UNIVERSIDAD DE SANTIAGO DE CHILE
FACULTAD DE INGENIERA
DEPARTAMENTO DE INGENIERA EN MINAS
Bancabilidad
De Proyecto Minero
Profesor
Carlos Gmez Crdenas
Expertos a cargo
Benjamn Albornoz
Priscila Bustamante
Sebastin Moreno
Bancabilidad de proyectos mineros
Una de las grandes caractersticas del negocio minero es la cantidad de capital
requerido, ya sea en los estudios de ingeniera, como tambin en la puesta en marcha
del proyecto.
La bancabilidad, est definida a sustentar un proyecto minero, y requiere satisfacer
estndares internacionales, que son solicitados por las instituciones financieras. En
simples palabras la bancabilidad corresponde a una serie de factores que se deben
cumplir para determinar si un proyecto es bancable o no. Es decir, si la institucin
financiera se interesa en invertir en el.
Estos factores determina el potencial riesgo de un proyecto. Estos son:
1. Estrategia
2. Recursos
3. Medioambiente
4. Mina
5. Procesos
6. Infraestructura
7. Construccin
8. Precios
9. Costo de operacin
10. Costos de capital
Estos son estudiados de manera minuciosa y transparente, con el fin de determinar la
bancabilidad.
1.- Estrategia
Estrategia es el conjunto de actividades que conducen a un determinado resultado,
estos resultados pueden obtenerse mediante los siguientes aspectos.
Diversificacin: Ampliar el espectro del negocio
Asegurar el corto plazo: recuperar el capital en el menor tiempo posible
Instalara capacidad para mantener costo: relacionado con el reemplazo de
tecnologas.
Gestionar crticamente aspectos operaciones relevantes: aplicar la
investigacin de operaciones para llevar los procesos al lmite, o por lo menos
conocer dicho lmite.
Mejorar la productividad: reemplazo de equipos
Articular nuevas estructuras productivas: disear mejoras en el proceso
productivo.
Detectar nuevas oportunidades de negocio: Investigacin de procesos para
utilizar nuevas tecnologas.
Cubrir nuevas reas geogrficas: llegar a lugares a los cuales el producto no
llegaba.
Mantener la posicin de la firma en el mercado internacional: Relacionado con
el prestigio de la firma, y su buena imagen.
Responder a cambios en la industria: Posibilidad de respuesta ante cambios en
la direccin del negocio.
Todos estos resultados deben conseguirse con una adecuada administracin, y
asignacin adecuada de roles y labores en el equipo. Luego, cada persona debe estar
comprometida con el xito del proyecto.
2.- Recursos
Prospecto: Segn el diccionario de trminos geolgicos (Bates y Jackson 1984), es la
bsqueda de depsitos de minerales tiles o combustibles fsiles.
Segn (Hartman 1987), la prospeccin tiene como objetivo el reconocimiento general
del yacimiento
Recursos: es una concentracin u ocurrencia de material de inters econmico e
intrnseco sobre la corteza terrestre, con probabilidad de extraccin econmica.
Reserva: Es la parte econmica explotable del recurso minero.
Luego todo comienza con un prospecto, este prospecto determina si existen recursos
con probabilidad de explotarse y luego, estos recursos con estudios de estimacin se
pueden transformar en reservas.
Con esta informacin se desea pasar de un modelo geolgico y un modelo
geoestadistico, para determinar as un modelo de bloques.
Segn la normativa internacional existen cdigos, como el cdigo Jorc o el cdigo
Chileno, estos definen a la persona competente como: Una persona calificada para
informar pblicamente sobre los prospectos de exploracin y los recursos y reservas
mineras. Esta persona debe estar inscrita en el registro de persona competente.
Las condiciones que debe cumplir esta persona es la siguiente:
Ttulo universitario con especialidad en el negocio minero.
5 aos de experiencia y calificacin relevante en los anlisis de datos
geocientificos, modelamientos, estimacin y valorizacin de recursos y reservas
de mineral.
Con conocimientos geolgicos mineros y metalrgicos.
2.1 Recursos inferidos: Volumen de roca que no dispone de suficiente informacin
(trincheras, sondaJes, muestras) como para permitir, con cierto grado de confianza,
interpretar el entorno geolgico y asumir la continuidad de la mineralizacin.
2.2 Recursos indicados: Volumen de roca que dispone de tal densidad y naturaleza de
datos e informacin (trincheras, sondaJes, muestras) que permite, con una confianza
acotada, interpretar el entorno geolgico y asumir la continuidad de la mineralizacin
de modo que los parmetros tcnicos de la mineralizacin estn afectos a
incertidumbres que incorporan un cierto nivel de riesgo a la viabilidad tcnica de tal
mineralizacin.
2.3 Recursos medidos: Volumen de roca que dispone de tal densidad y naturaleza de
datos e informacin (trincheras, sondaJes, muestras) que permite establecer, con una
alto grado de confiabilidad, las caractersticas y controles geolgicos, la continuidad,
tonelaje y ley de la mineralizacin in situ, de modo que sus parmetros tcnicos
permiten establecer razonablemente su potencial viabilidad tcnica.
2.4 Reserva probada: Porcin del recurso medido que sometido a estudios tcnico econmicos especficos como, por ejemplo, un plan minero, involucrando la
continuidad, distribucin y extensin de la mineralizacin, leyes, mtodo de
explotacin, dilucin, procesos metalrgicos, recuperacin, infraestructura,
consideraciones ambientales, costos operacionales y costos de capital, demuestra,
mediante un plan minero, la justificacin de su extraccin en un perodo determinado
y bajo condiciones bien definidas.
2.5 Reserva probable: Porcin del recurso medido o indicado que sometido a
apropiados estudios tcnico - econmicos que involucran la continuidad, distribucin y
extensin de la mineralizacin, leyes, mtodo de explotacin, dilucin, procesos
metalrgicos, recuperacin, infraestructura, consideraciones ambientales, costos
operacionales y costos de capital, demuestra la justificacin de su extraccin en un
perodo determinado y bajo condiciones econmicas bien definidas.
Cabe mencionar que en la etapa de prefactibilidad se determina la bancabilidad de los
proyectos mineros.
3.- Medio ambiente
Se rige por un marco regulatorio, el cual tiene como propsito un crecimiento
sustentable, este marco regulatorio determina si en una faena es necesario hacer un
estudio de impacto ambiental o un declaracin de impacto ambiental.
Si se tiene una produccin de menos de 5000 t/mes se debe hacer una
declaracin de impacto ambiental.
Si se tiene una produccin de ms de 5000 t/mes se deber hacer un estudio de
impacto ambiental.
Ahora se detalla el marco jurdico por el cual se rige la normativa medioambiental.
Constitucin Poltica de la Republica de Chile y su Artculo 19, donde se
reglamenta la garanta constitucional, el derecho de vivir en un ambiente libre
de contaminacin.
La Ley 19300 con la modificacin introducida el 26/01/2010 y el DS N30 del
Ministerio Secretaria General de la Presidencia, donde se define un marco
conceptual medioambiental y esta publicado Reglamento del Sistema de
Evaluacin de Impacto Ambiental, SEIA, y sus Estudios y Declaraciones de
Impacto Ambiental, EIA y DIA.
Respecto a los Estndares Generales Aplicables a Operaciones Mineras:
DS N745/93 del Ministerio de Salud, que establece las condiciones sanitarias y
ambientales bsicas en los lugares de trabajo.
Ley 18959, Texto Refundido Ley de Bosques del 24/02/90, que establece las
normas de proteccin y explotacin a las que quedan sujetos los terrenos
pblicos y privados calificados de aptitud preferentemente forestal.
Decreto 286/84 del Ministerio de Salud, que establece los niveles mximos de
contaminacin acstica.
Principal normativa y estndares de aire aplicable a operaciones mineras.
Resolucin 1215/78 del Ministerio de Salud, que establece las normas
sanitarias mnimas destinadas a prevenir y controlar la contaminacin
atmosfrica.
Decreto 144 del Ministerio de Salud, que ordena la eliminacin de gases,
vapores, polvo, emanaciones o contaminantes de cualquier naturaleza
producida en cualquier lugar de trabajo.
Decreto 185/92 del Ministerio de Minera, que reglamenta el
funcionamiento de establecimientos emisores de anhdrido sulfuroso,
material articulado y de arsnico.
Decreto 1583 del Ministerio de Salud de 1992 y DS N4 del Ministerio de
Salud de 1992, que establecen normas de emisin de material particulado
dentro de la Regin Metropolitana.
Resolucin 611 del Ministerio de Salud de 1979, que norma el control y
prevencin de la contaminacin atmosfrica en la Regin Metropolitana.
Principal normativa y estndares de aguas continentales aplicable a operaciones
mineras:
Cdigo Sanitario DFL N725, que autoriza proyectos de evacuacin,
tratamiento o disposicin de desages, aguas servidas y residuos industriales o
mineros.
Cdigo de Aguas DFL N122, que constituye los respectivos derechos de
aprovechamiento de aguas tanto superficiales como subterrneas.
Ley 3133 y su Reglamento DS N351/93 del MOP, que establece requisito de
neutralizacin o depuracin de los residuos lquidos industriales, mineros o
metalrgicos.
DS N745 del Ministerio de Salud, que establece prohibicin de vaciar a la red
pblica de desages servidas sustancias inflamables o explosivas, aguas
corrosivas, incrustantes o abrasivas, organismos vivos peligrosos o sus
productos, y en general, ninguna sustancia o residuo industrial susceptible de
ocasionar perjuicios
Cierre de Minas
Es la ejecucin de un programa que garantice que el cierre de la mina se realizara en
armona con el medio ambiente, devolviendo este a su condicin natural anterior a la
actividad minera, asegurando la sustentabilidad de las comunidades cercanas.
Requiere del desarrollo de estudios y anlisis geolgicos, hidrolgicos, geotcnicos y
ambientales a cargo de especialistas, cuyo objetivo es establecer los procesos y
acciones a desarrollar que se enarcan dentro del Plan de Cierre. Este trabajo se realiza
en forma estrecha con la autoridad ambiental y con los representantes de las
comunidades de la zona.
Como el objetivo del cierre de minas es dejar el rea impactada por las operaciones
mineras en condiciones similares a las naturales, este se centra bsicamente en tres
iniciativas:
Restituir las geoformas de la zona.
Asegurar la estabilidad fsica y qumica de las instalaciones posterior al cierre.
Asegurar la calidad y cantidad de agua de ri, que cruza por la zona.
4.- Mina
Conjunto de obras de ingeniera que permiten la extraccin de la mena segn el
beneficio diseado del negocio.
Pare este punto es importante pasar de recursos a reservas y conocer las
caractersticas de stas mediante el modelo de bloques, de los cuales se pueden
obtener referencias bsicas con respecto a las reservas que existen en el yacimiento.
Este modelo debe considerar las siguientes caractersticas:
Valor econmico
Posicionamiento del bloque
Grado de dilucin
Tonelaje
Ley
Densidad
Secuencia extractiva
5.- Procesos
El objetivo de esta etapa es liberar las especies tiles de la ganga, por la disminucin
de tamao por chancado y molienda. Separar los minerales de mena de la ganga,
usando las propiedades fsicas o qumicas de los minerales (concentracin magntica,
gravitacional, tensin superficial, flotacin).
Para que sea efectiva esta etapa es necesario crear modelos de simulacin y criterios
de escalamiento relevantes para complementar y asegurar el diseo de las
instalaciones de proceso y los parmetros operacionales asociados.
6.- Infraestructura
Todo lo que permite hacer funcionar el proyecto: Caminos, tipos de energa (agua y
electricidad), comunicaciones, materiales e insumos (por ejemplo Petrleo),
campamento, condiciones ambientales, mano de obra.
Existen Proyectos hoy en da que siendo econmicamente explotables no son
rentables por problemas de Energa.
7.- Construccin
Para esta etapa es necesario conocer las caractersticas del lugar donde se emplazaran
las instalaciones, se necesita un modelo geotcnico e hidrogeolgico del macizo
rocoso.
En el modelo geomecnico permite zonificar y modelar predictivamente el macizo
rocoso de acuerdo a la productividad granulomtrica, a las zonas de desestabilidades
permitiendo definir, durante la fase del diseo minero, la definicin de ngulos de
talud (rajo abierto), la separacin de puntos de extraccin (mina subterrnea), y otros.
El modelo geotcnico e hidrogeolgico descansa en condiciones estructurales y
geomecnicas que presenta el macizo y que incluyen las caractersticas intrnsecas de
la roca que controlan su resistencia a la deformacin, sus planos de debilidades, el
relleno de sus fracturas, la ubicacin y flujo de agua subterrnea.
8.-Costos de produccin
El costo de produccin (o costo de operacin) es funcin del nivel de produccin, de la
complejidad del mineral y de la tecnologa utilizada, (la mayora de las veces este
ltimo depende tambin del nivel de produccin), es vlido asumir entonces que el
costo de un determinado proceso productivo es proporcional, en general, al nivel de
produccin. especficamente es inversamente proporcional al nivel de produccin.
Dicho de otro modo, a mayor produccin, el costo de produccin ser menor,
mientras que a una menor produccin, el costo de produccin ser mayor.
9.- Costos de Inversin
El costo de inversin (o costo de capital) corresponde al costo de no tener la liquidez
para echar a andar un proyecto, en otras palabras, es el costo por no tener dinero.
Tambin es funcin del nivel productivo, pero a diferencia del costo de operacin este
es directamente proporcional a la produccin. Se basa principalmente en el pago por
parte de la empresa a accionistas y acreedores, por su ayuda econmica para poder
iniciar un proyecto. Mientras que los accionistas se benefician por comprar acciones a
bajo costo en las primeras etapas del proyecto y obtener dividendos al ir estas
valorizndose conforme se avanza en las etapas hasta la produccin, los acreedores se
ven beneficiados por medios de los inters que se les debe pagar por los prstamos
otorgados.
10.- Precios
El precio hace referencia al ciclo en el que se desenvuelven las acciones de una
empresa minera. Dependiendo del riesgo y los potenciales del negocio, el ciclo sera el
siguiente:
1. Descubrimiento: donde las acciones presentan bajo valor, existe alto riesgo
y un alto potencial de negocio. Con fuertes inversiones.
2. Expectativas crecientes: se inicia un proceso de captacin de datos del
yacimiento. Existe alto riesgo. El precio de las acciones sube junto a la
inversin e informacin.
3. Delineamiento: se tienen datos recopilados y se realiza un anlisis de stos.
4. Potencial / Riesgos: en base a la informacin, pueden existir errores en lo
estimado (hacia arriba o hacia abajo), por tanto la confiabilidad disminuye
junto al precio de las acciones. En el caso de potencial, sera lo contrario.
5. Validaciones: a medida que se tiene informacin la cual est certificada por
personal o instituciones expertas, se crea valor con alta confiabilidad,
disminuyendo el riesgo.
6. Desarrollo / Construccin: una vez que el riesgo ha disminuido lo suficiente
y se ha creado valor a travs de informacin clara, representativa y
validada, se procede con el desarrollo de las labores mineras, creando ms
valor y aumentando el precio de las acciones.
7. Inicio productivo: en esta etapa comienza la extraccin por lo que el riesgo
es casi nulo y el precio, alto. Necesitando u capital mucho menor que en
etapas anteriores.
8. Flujo de Caja: finalmente se alcanza un mximo precio, el cual se mantiene
estable una vez en rgimen la explotacin, considerando, eso s, algunas
variaciones en los mercados y bolsas que lo hagan fluctuar.
Conclusiones
Estrategia:
El plan de accin es fundamental para la Bancabilidad, sin este el Proyecto Minero no
es ms que un sueo (IDEA)
Recursos:
Corresponden a los activos del Proyecto Minero, sin que vender el Proyecto Minero no
lograra crear Valor (Los bancos no hacen Caridad)
Medio Ambiente:
La legislacin regula el trato al Medio Ambiente, sin una conducta medioambiental
apropiada simplemente no se puede realizar el Proyecto Minero.
Mina:
Es necesario tener un modelo de bloque para zonificar el yacimiento y lo que permite
caracterizar las reservas presentes.
Procesos:
Se necesitan modelos de simulacin en base a pruebas metalrgicas, se deben analizar
alternativas de tratamiento del mineral, detalles de la planta y costos involucrados,
para conseguir un ptimo diseo de la planta y conocer los parmetros operacionales
asociados.
Infraestructura y construccin:
Poseer un buen conocimiento del lugar donde se emplazar el proyecto tanto en
superficie como el lugar subterrneo, permitirn saber sobre la rentabilidad del
proyecto y su bancabilidad.
Costos de Produccin y de Inversin:
En todo negocio, al igual que en minera, es de suma importancia tener bajo control los
costos, y reducirlos a su mnima expresin. Para esto es necesario saber de que
dependen y con que guardan relacin. En el caso de los costos de Produccin e
Inversin, notamos que ambos son factor de la produccin. En base a esta informacin
es como se debe pensar y planificar el proyecto, con el fin de obtener el mximo
beneficio presente, en base a las caractersticas del yacimiento. Un adecuado y bien
acotado nivel de costo es un factor influyente en la Bancabilidad de un proyecto
minero.
Precio:
El precio de las acciones vara de acuerdo a las etapas del proyecto minero (adems
del mercado), aumentando conforme se incrementa la confiabilidad y se disminuye el
riesgo, creando valor a medida que se obtienen datos, informacin y evaluaciones
precisas y certificadas. El nivel de precio de acciones determina la Bancabilidad de un
proyecto ya que refleja el riesgo y la creacin de valor involucrados.
