Enron Corporation

- Enron Corporation fue una empresa energtica con sede en Houston, Texas que empleaba a ms de
21.000 personas hacia mediados de 2001.

Enron se constituy en 1985 por la fusin de las empresas Houston Natural Gas e Inter North. Kenneth
Lay, presidente de la ex Houston Natural Gas y luego presidente de Enron, dirigi a la compaa casi
desde su creacin hasta poco tiempo antes de su estrepitosa cada. La empresa originalmente se dedicaba
a la administracin de gasoductos dentro de los Estados Unidos, aunque luego expandi sus operaciones
como intermediario de los contratos de futuros y derivados del gas natural y al desarrollo, construccin y
operacin de gasoductos y plantas de energa, por todo el mundo, convirtindose rpidamente en una
empresa de renombre internacional.

Enron creci exponencialmente en su rea original y se introdujo en otros rubros como la trasmisin de
energa elctrica previendo su posible desregulacin como haba ocurrido en el caso del gas. La empresa
tambin desarroll nuevos mercados en el rea de las comunicaciones, manejo de riesgos y seguros en
general. En su momento la revista Fortune la design como la empresa ms innovadora de los Estados
Unidos durante cinco aos consecutivos, entre 1996 y 2000. Adems apareci en la lista de los 100
mejores empleadores de dicha revista en 2000, y era admirada por la grandilocuencia de sus
instalaciones entre los ejecutivos de empresas.

Sin embargo, la reputacin de esta empresa comenz a decaer debido a los insistentes rumores de pago
de sobornos y trfico de influencias para obtener contratos en Amrica Central, Amrica del Sur, frica,
las Filipinas y la India. El escndalo ms resonante estuvo vinculado al Contrato que tena Enron con la
empresa de energa Maharashtra State Electricity Board.

Simultneamente, una serie de tcnicas contables fraudulentas, avaladas por su empresa auditora, la
entonces prestigiosa firmaArthur Andersen[60], permitieron crear el mayor fraude empresarial conocido
hasta ese entonces.

En agosto de 2000 la empresa alcanz su cenit, logrando una cotizacin de $ 90.56 dlares por cada
accin. Sin embargo, una vez iniciado el ao 2001, las acciones de la empresa en Wall
Street comenzaron a caer rpidamente de 85 a 30 dlares, cuando surgieron rumores de que las
ganancias de Enron eran el resultado de negocios con sus propias subsidiarias, una prctica que le
permita "maquillar" las gigantescas prdidas que haba sufrido en los ltimos aos. Cuando se hizo
pblico el escndalo sobre el uso de prcticas irregulares de contabilidad, Enron se vino abajo y lleg al
borde de la bancarrota hacia mediados de noviembre de 2001. Desde all, la palabra "Enron" se
convirti, para la cultura popular, en un sinnimo del fraude empresarial planificado.

Enron solicit proteccin por bancarrota en Europa el 30 de noviembre y en los Estados Unidos el 2 de
diciembre de 2001.

- Este caso ilustra la conducta inescrupulosa y codiciosa de varias grandes empresas estadounidenses a
partir de los aos 80, al amparo de las polticas de desregulacin de las actividades econmicas
promovidas por el enfoque neoliberal. Enron Corporation emple diversos mecanismos de
corrupcin y aprovech la desregulacin del sector energtico y la dbil regulacin y supervisin del
sector financiero y del mercado de valores, para ejecutar una variedad de operaciones fraudulentas
de gran envergadura.

Adems de expandir su lnea original de operacin (gaseoductos) Enron desarroll nuevos mercados en
el rea de las comunicaciones, manejo de riesgos y seguros en general, de tal manera que la firma,
fundada en 1985, lleg a ser la mayor empresa energtica de EE.UU., excluidas las petroleras, con
ingresos anuales de hasta 51,000 millones de dlares y una planilla de 21,000 personas poco antes de su
quiebra.

Apoyndose en tcnicas contables fraudulentas, respaldado por la prestigiosa firma auditora Arthur
Andersen (AA), Enron logr clasificar como la sptima empresa de los EE.UU. y en el 2000 apareci en
la lista de la Revista Fortune de los 100 mejores empleadores, siendo designada como la empresa ms
innovadora de los EE.UU. entre 1996 y 2000.

La reputacin de Enron empez a decaer desde comienzos de 2001 por los insistentes rumores de pago
de sobornos y trfico de influencias para obtener contratos en Amrica Central, Amrica del Sur, frica,
Filipinas, y en particular un contrato de 30,000 millones de dlares con la empresa Maharashtra State
Electricity Board, de la India.

En noviembre 2001 se revelaron mayores prdidas de las declaradas inicialmente por Enron y se hizo
pblico que buena parte de las ganancias de la empresa eran resultado de negocios con una de sus
subsidiarias, que le permita maquillar en los balances financieros las gigantescas prdidas sufridas.

El 30 de noviembre 2001 Enron solicit proteccin por bancarrota en Europa y el 2 de diciembre de
2001 solicit a las autoridades estadounidenses acogerse al Captulo 11 del Cdigo de Quiebras.

En junio 2002 la firma auditora AA, fue encontrada culpable al comprobarse que destruy documentos
sobre prdidas de ms de 1,000 millones de dlares en Enron. El veredicto legal signific el final de la
firma auditora, fundada 89 aos antes en Chicago.

En mayo 2006 los responsables directos del escndalo, Kenneth Lay y Jeffrey Skinning, Presidente y
Vicepresidente de la empresa, respectivamente, fueron declarados culpables de fraude y engao. Lay, de
64 aos, quien arriesgaba una pena de hasta 45 aos de crcel por su participacin en el fraude, falleci,
y en octubre 2006 Skilling fue condenado a 24 aos de prisin tras haber sido declarado culpable de 19
cargos.

El quebranto financiero directo ocasionado por Enron se estima en 150 billones de dlares, pero los
efectos secundarios todava no se determinan totalmente (solo 3 bancos de Nueva York hasta hace poco
haban admitido y/o iniciado acciones legales por casi 16 billones de dlares). El fraude determin la
aprobacin de la Ley Sarbanes Oxley (2002), que impone rigurosas medidas de control interno a las
empresas que cotizan en bolsa, as como regulaciones estrictas a los contadores y empresas auditoras.

En conclusin, Enron est catalogado como el arquetipo del fraude empresarial planificado, el ms
grande fraude empresarial de la historia y la mayor quiebra de la historia empresarial estadounidense.

Arthur Andersen

- Arthur Andersen LLP fue hasta el ao 2002 una de las cinco grandes compaas auditoras del
mundo. Su sede se encontraba en Chicago. Adems de la auditora, ofreca servicios de
asesoramiento fiscal y jurdico.

En 2002, Arthur Andersen se vio involucrado en el escndalo financiero Enron, lo que motiv el cese de
casi todas sus actividades. A partir de entonces, las sociedades de Arthur Andersen en los diferentes
pases se fueron disolviendo y sus equipos profesionales se fusionaron o fueron absorbidos por otras
empresas del sector.

Arthur Andersen fue fundada en 1913 por Arthur Andersen y Clarence DeLany bajo la denominacin
Andersen, DeLany & Co. Andersen era por aquel entonces catedrtico de finanzas empresariales en la
universidad Northwestern University (cerca de Chicago). Su primer cliente fue la empresa cervecera
Schlitz Beer Company, de Milwaukee, ciudad situada al norte de Chicago. En 1918 el nombre de la
compaa fue sustituido por Arthur Andersen & Co.
El final de Arthur Andersen ocurri cuando la compana, como auditores de Enron Corporation, fue
sentenciada por los tribunales federales de Houston el sbado, 16 de junio de2002, por delitos de
obstruccin a la justicia, y de destruccin y alteracin de documentos relacionados con la quiebra de
Enron y las irregularidades cometidas por dicha corporacin. La multa impuesta fue de unos 500 000
dlares, y adems se priv a la compaa de poder seguir ejerciendo sus funciones de auditora y
asesora para las sociedades registradas en la bolsa de valores de los Estados Unidos.

El 31 de mayo de 2005 la corte suprema de Estados Unidos, a raz de una apelacin por parte de Arthur
Andersen, absolvi a la compaa basndose en la vaguedad de las pruebas presentadas por la acusacin,
estimando adems que el jurado del juicio condenatorio estuvo aleccionado por la fiscala para
culpabilizar a la auditora por destruir papeles, incluso si no hubiera nimo de obstruir a la Justicia. Sin
embargo, la compaa no pudo recuperarse de la prdida de prestigio y capital humano y fue incapaz de
retomar la actividad profesional anterior, ni siquiera a menor escala.

A fecha de 2012, Arthur Andersen no ha sido disuelta. Opera el centro de conferencias Q Center, en St.
Charles, Illinois (Estados Unidos), utilizado para conferencias y cursos de formacin de diversas
consultoras y auditoras (principalmente Accenture).2
Desmantelamiento de la firma.

En Espaa, la compaa haba integrado en los ltimos aos de existencia el despacho Garrigues &
Andersen. Tras la disolucin de Arthur Andersen, el equipo profesional de auditora y de asesoramiento
fiscal se integr en Deloitte, mientras que el departamento de asesoramiento jurdico recobr su
independencia como Garrigues. Por su parte, el equipo profesional de consultora (en la mayora de
pases incluidos Espaa, EEUU, Alemania, Latinoamrcia, etc.) se integr en la firma americana,
cotizada en el Nasdaq,KPMG Consulting y que posteriormente pas a llamarse BearingPoint, excepto
un grupo de 80 profesionales que realizaron un spin off fundando la firma Management Solutions,
dedicada a la consultora estratgica y de negocio en sectores regulados (banca, telecomunicaciones y
energa).

En Argentina se fusionaron con Ernst & Young y formaron uno de los estudios de auditora ms grandes
del pas.

En Chile, bajo el nombre de Langton Clarke, se fusionaron con Ernst & Young y formaron la mayor
auditora del pas, con una participacin de mercado entre 35 % y 40 %.
En Mxico, la firma era representada por Ruiz, Urquiza y Ca, S.C., y se integr en Deloitte.
En Per, el representante era Medina, Zaldvar y Asociados S. C., quienes al ver el desprestigio
inminente de la firma negociaron hbilmente la representacin de Ernst & Young, representada en ese
entonces por la firma Alonso y Asociados.

- El responsable de una auditora anunciaba hace unos das que Lo que pas con Arthur Andersen en
Enron podra repetirse hoy. Qu pas hace casi 8 aos? Pues muy sencillo, Enron era un
importante cliente de Arthur Andersen, al que adems de auditarles las cuentas y certificar su
veracidad y cumplimiento de normativa contable, le venda servicios de consultora. En concreto, en
el ao 2000, la factura que Arthur Andersen paso a Enron por servicios de consultora ascenda a 27
millones de dlares, superior a los 25 millones de servicios de auditora. Con semejante cliente,
quien se va a atrever a decir que las cuentas estn manipuladas? Cuando estaba a punto de
descubrirse el fraude Arthur Andersen empez a destruir documentacin que le pudiera
comprometer. Los inversores financieros empezaron a dudar de los informes auditados por Arthur
Andersen, por lo que las empresas empezaron a buscarse otras auditoras. El miedo cundi. La falta
de confianza que se gener hacia las actividades de Arthur Andersen hizo que sus clientes huyeran
masivamente a otras auditoras, y este fue el fin de Arthur Andersen.

Era razonable que esto pasara? A un cliente que te est pagando en un ao ms de 50 millones de
dlares, no va a ser para certificar que las cosas las est haciendo mal. Hars lo que el cliente te diga.
Expertos estudiosos del tema fueron llamados al congreso de los Estados Unidos para dar su versin de
las causas y proponer soluciones para que este problema no se volviera a presentar
La conclusin principal fue que la falta de independencia entre las auditoras y sus clientes creaba unos
conflictos de intereses que habra que intentar que no se repitieran. Sus recomendaciones, entre otras,
fueron:
Las auditoras deberan proporcionar solamente servicios de auditora y no de consultora
Los contratos de auditora deberan ser de una duracin fija, no prorrogable y mientras dura el contrato
la empresa cliente no podra despedir a la auditora.
Prohibir a las empresas contratar accountants que hubieran realizado anteriormente actividades de
auditora para la empresa.
Si se hubieran seguido estas recomendaciones quiz se hubiera logrado una mayor independencia entre
auditoras y empresas auditadas. Ninguna de estas medidas fue aprobada por el congreso de los Estados
Unidos. Habr ms sorpresas?

El caso de Parmalat

- Fue en 1997 cuando Parmalat salt al mundo financiero, obteniendo varias adquisiciones
internacionales, especialmente en el hemisferio Este, pero con deudas. Pero en el 2001, muchas de
las nuevas divisiones corporativas y gubernamentales de la empresa empezaron a perder dinero.

En febrero del ao 2003 el Contador Oficial Ejecutivo, Fausto Tonna de improvisto anunci una nueva
edicin de bonos de 500 millones de euros. Esto fue una sorpresa tanto para el gerente, Tanzi, y para
toda la compaa. Tanzi despidi a Tonna y lo reemplaz con Alberto Ferraris.
El 11 de noviembre del 2003, Parmalat se desplom en bolsa ms de un ocho por ciento, hasta 2,37
euros, despus de que su auditor, Deloitte & Touche, se negara a aprobar las cuentas del primer
semestre. Deloitte expres serias dudas sobre la transparencia y la correccin de las cuentas de su
cliente.

Parmalat ha utilizado durante aos la colocacin de acciones y bonos convertibles en parasos fiscales
para financiar docenas de adquisiciones en todo el mundo. Entre 1993 y 2002 sus ventas se
incrementaron un 410% y sus beneficios alcanzaron una cifra rcord. El escndalo estall cuando a
finales de noviembre, la empresa reconoci que no poda garantizar la liquidez de una inversin de
496,5 millones de euros en un fondo de inversin de las Islas Caimn. Este hecho provoc la dimisin
del director financiero de la compaa, Fausto Tonna.

El fraude se cometi con medios muy sencillos: control de la correspondencia de los auditores, recibos
bancarios falsificados con un scanner y una fotocopiadora y cambios de domicilio social, para no tener
que cambiar de auditor, como exige la ley italiana, con lo cual era ms sencillo engaar al auditor
tradicional, que continuaba haciendo su trabajo con la despreocupacin nacida de la confianza ganada
con una documentacin uniforme e histricamente falsa. Las cifras de la falsificacin del balance fueron
de 14.000 millones de euros de activos inexistentes, compensados con la misma cantidad de crditos
bancarios, obligacin y fondos propios perdidos por todos los que han confiado en la empresa. La
empresa falsificaba sus balances desde haca 15 aos al parecer con la complicidad de un grupo de
bancos nacionales e internacionales (segn los fiscales que investigan el caso), que contribuan a
disimular las prdidas y disfrazar las inversiones con complejos esquemas y de una estructura estable de
ejecutivos leales a Tanzi, quien reinaba con estilo patriarcal.

Parmalat, estaba inmerso en un escndalo tras reconocer un "agujero" contable en su filial Bonlat, con
sede en Islas Caimn, de 4.000 millones de euros pero que, segn otras fuentes, alcanza en realidad entre
7.000 y 9.000 millones. La mecha la encendi la entidad financiera estadounidense Bank of America, al
negar la autenticidad de un documento que garantizaba la existencia de 3.950 millones de euros en una
cuenta de una compaa off-shore, Bonlat.

Durante sus aos como director financiero de Parmalat, Fausto Tonna fue el principal creador de la
trama ilegal por orden de Calisto Tanzi, que ahora intenta dejarle con un muerto en las manos negando
haber dado orden de destruir la contabilidad B y los computadores utilizados para falsificar las cartas de
Bank of America que certificaban depsitos de 3.950 millones de euros a favor de Bonlat en las Islas
Caimn. Al parecer, un contador del grupo interrogado por los fiscales milaneses, confes que haban
utilizado un escner para copiar el logotipo de Bank of America y falsificar el documento en el que se
acreditaban los 3.950 millones de euros. El Bank of America present en los tribunales de Miln una
demanda contra la firma italiana por falsificacin en escrito privado.

Mientras, los ttulos de la compaa suspendieron su cotizacin en la Bolsa de Miln a la vez que se hizo
efectiva su exclusin del MIB 30, principal ndice de la bolsa italiana, las acciones de Parmalat
perdieron en la Bolsa de Miln un 63,33%, situndose en los 0,11 euros. El 11 de noviembre del 2003,
fecha del desencadenamiento de la crisis, el valor de las acciones de Parmalat al cierre era de 2,37 euros.

- Parmalat, el octavo grupo industrial en Italia con cerca de 36.000 empleados repartidos en 30 pases,
haba acumulado enormes deudas en los ltimos aos en su evolucin para convertirse en una
multinacional del sector alimentario, conocido en especial gracias a sus productos lcteos. En su
crecimiento cont con el apoyo de algunos de los ms importantes bancos del mundo, entre ellos el
Banco de Amrica, Merrill Lynch, JP Morgan, Chase Manhattan y Citigroup.

Alguien puede pensar que 18.000 millones de dlares se esfuman de repente? Al menos, parece que
hay quienes nos lo quieren hacer creer. Vamos a dar la lista: calificadoras de riesgos, publicaciones
especializadas, bancos internacionales, firmas de auditoras internacionales, consultoras financieras,
organismos de control de las bolsas y de la banca, etc. Para ellos, todo estaba en orden hasta el da
anterior al que se denunciara la falsedad de un supuesto depsito de Parmalat en Islas Caimn, lo cual
deriv en la declaracin de insolvencia de la empresa en el ao 2004.

El 'caso Parmalat', considerado el mayor fraude empresarial en la historia europea, ha provocado una
sacudida de todo el sistema financiero y econmico, no slo a los actores directos, Tanzi y sus
colaboradores, sino a 'toda la cadena de responsabilidades' derivadas del hundimiento del grupo.
'Fallaron todos los controles' comentaba un analista. 'Desde el ms bajo hasta el de ms alto nivel'.

Deberamos mencionar tambin a las revistas y diarios especializados, cuyos "expertos" columnistas y
analistas no vieron nada raro. Los bancos internacionales, que slo se preocupan por exigir a los pases
garantas y con los grupos empresariales son ms laxos. Cuando una persona comn y corriente hace un
depsito, le exigen certificados y documentos adicionales, incluyendo aquellos para prevenir el lavado
de activos y la evasin fiscal pero las transferencias y depsitos de cientos de millones de dlares se
hacen con discrecin y rapidez y, como en el caso de Parmalat, adelgazan y se esfuman a lo largo de
sucesivas operaciones. El dinero sucio va a cuentas especiales, fuera de la contabilidad oficial y en
algunos casos a las llamadas cuentas de orden.

Las firmas de auditoras ms importantes del mundo dieron por buenos los datos de la contabilidad que
falseaban cifras por decenas de miles de millones de dlares, pero cuando los fraudes quedan en
evidencia las casas matrices de las firmas toman distancia de sus filiales, las desautorizan y les retiran la
posibilidad de seguir utilizando su nombre.

Por lo que se sabe, el fraude se ha cometido con medios muy sencillos: control de la correspondencia de
los auditores, recibos bancarios falsificados con un scanner y una fotocopiadora y cambios de domicilio
social, para no tener que cambiar de auditor, como exige la ley italiana, con lo cual era ms sencillo
engaar al auditor tradicional, que continuaba haciendo su trabajo con la despreocupacin nacida de la
confianza ganada con una documentacin uniforme e histricamente falsa. Si las cifras de la
falsificacin del balance se confirman, estamos hablando de ms de 10.000 millones de euros de activos
inexistentes, compensados con la misma cantidad de crditos bancarios, obligacin y fondos propios
perdidos por todos los que han confiado en la empresa. La empresa falsificaba sus balances desde haca
15 aos al parecer con la complicidad de un grupo de bancos nacionales e internacionales (segn los
fiscales que investigan el caso), que contribuan a disimular las prdidas y disfrazar las inversiones con
complejos esquemas y de una estructura estable de ejecutivos leales a Tanzi, quien reinaba con estilo
patriarcal.

Parmalat, est inmerso en un escndalo tras reconocer un "agujero" contable en su filial Bonlat, con sede
en Islas Caimn, de 4.000 millones de euros pero que, segn otras fuentes, alcanza en realidad entre
7.000 y 9.000 millones. La mecha la encendi la entidad financiera estadounidense Bank of America, al
negar la autenticidad de un documento que garantizaba la existencia de 3.950 millones de euros en una
cuenta de una compaa off-shore, Bonlat.

Durante sus aos como director financiero de Parmalat, Fausto Tonna fue el principal creador de la
trama ilegal por orden de Calisto Tanzi, que intentaba dejarle con un muerto en las manos negando
haber dado orden de destruir la contabilidad B y los computadores utilizados para falsificar las cartas de
Bank of America que certificaban depsitos de 3.950 millones de euros a favor de Bonlat en las Islas
Caimn. Al parecer, un contador del grupo interrogado por los fiscales milaneses, confes que haban
utilizado un escaner para copiar el logotipo de Bank of America y falsificar el documento en el que se
acreditaban los 3.950 millones de euros. El Bank of America present en los tribunales de Miln una
demanda contra la firma italiana por falsificacin en escrito privado.

La firma auditora PriceWaterhouseCoopers (PWC), inform que el insolvente grupo Parmalat tena una
deuda de ms de $18.000 millones de dlares, cifra ocho veces ms grande de la que haba anunciado la
compaa.

Los negocios y las economas de los pases, deben regirse no slo por el beneficio econmico sino
tambin por otros valores, la transparencia en los mercados promueve una competencia saludable y los
lderes empresariales con altos estndares ticos tambin promueven la lealtad y el compromiso de los
empleados.


WorldCom

WorldCom fue fundada en 1984, por Bernard Ebbers, cuando la monopolstica ATT fue dividida en
partes, proporcionando oportunidades de negocio a emprendedores del estilo de Ebbers que en aquel
entonces posea una cadena de moteles en Mississipi. A partir de este modesto origen, el visionario
Ebbers fue construyendo la compaa, ensamblando las muchas firmas que fue adquiriendo a lo largo de
casi dos dcadas.

WorldCom empez a cotizar en 1988 y el precio de la accin que hasta 1991 se mantena por debajo de
5 dlares empez a subir para llegar hasta 80 dlares en 1999. En este momento, Ebbers absorbi el
grupo MCI y Bert C. Roberts, que era el primer ejecutivo de MCI pas a ser Presidente no ejecutivo de
WorldCom, mientras Bernie Ebbers se mantena como primer ejecutivo. Desde el momento de la fusin,
el negocio de telefona de larga distancia, aportado por MCI, empez a declinar, arrastrando a la baja las
acciones de WorldCom, para llegar a 10 dlares a principios de 2002.

Durante los primeros aos de la burbuja tecnolgica, una desconocida compaa telefnica de Missisipi
irrumpe con fuerza en el sector. Gracias a una estrategia de compra agresiva y una serie de grandes
adquisiciones, su fundador, Bernard Ebbers, se convirti, en menos de dos aos, en uno de los ms
poderosos empresarios del mundo corporativo y el gran revolucionario del sector de las
telecomunicaciones.

En 1999, WorldCom lleg a estar valorada en 180.000 millones de dlares. Sin embargo, seis meses
despus de la quiebra de Enron en diciembre de 2001, emerge un nuevo fenmeno de irregularidades en
WorldCom. En marzo de 2002 la SEC (La Comisin de Mercado de Valores de EE UU) presenta cargos
contra la compaa por fraude. El Departamento de Justicia y dos comits del Congreso inician
investigaciones sobre las maniobras contables por las que WorldCom oculta sus prdidas. La empresa de
Ebbers se declara en bancarrota e inicia la mayor suspensin de pagos de la historia de EE UU. En abril
de 2002 Ebbers renuncia como presidente y consejero delegado de WorldCom tres meses antes de
revelarse el colapso contable de la empresa. Manifiesta que no saba nada de lo que haca su director
financiero. Aunque segn una investigacin interna, se coloca a Ebbers en el centro del escndalo y se
comprueba que el ejecutivo estaba al corriente de las descomunales manipulaciones contables.

El 9 de mayo la calificadora de riesgo Moody's rebaja la puntuacin de la deuda de largo plazo de
WorldCom al grado de basura, citando el deterioro en su desempeo operativo, su deuda y las
expectativas de un debilitamiento todava mayor.

El 10 de mayo del mismo ao Standard & Poor's hace una rebaja similar. WorldCom dice el 21 de mayo
de 2002 que suspender el pago de dividendos y eliminar sus dos acciones de rastreo, una que refleja
sus principales operaciones en Internet y negocios de datos y una segunda que refleja sus operaciones de
servicios telefnicos residenciales de larga distancia.

El 25 de junio despide a su presidente de finanzas tras descubrir un registro contable incorrecto por 4 mil
millones de dlares en gastos, que habra llevado a la compaa a reportar una prdida neta en 2001 y el
primer trimestre de 2002.

Anuncia adems que recortar 17 mil empleos, ms de 20 por ciento de su fuerza de trabajo. El 26 de
junio el mercado Nasdaq de Nueva York suspende la cotizacin de las acciones de WorldCom.

En julio de 2002 el fraude se destapa, cuando ya no es posible ocultar por ms tiempo el agujero de
11.000 millones de dlares de la empresa. Las prdidas para los accionistas se calculan en torno a los
180.000 millones de dlares. En los siguientes tres aos se completa la investigacin criminal y el
proceso judicial.

Durante el primer trimestre del 2005, tras una segunda revisin de su contabilidad, WorldCom revela
irregularidades en el registro de cuentas por otros 3.300 millones de dlares. Algunos ingresos proceden
de fondos de reserva para inversiones que las compaas normalmente mantienen aparte para cubrir
gastos extraordinarios que se presenten en el futuro.

El 13 de julio de 2005 se conoce la condena judicial al #1, Bernard Ebbers, quien estar en prisin hasta
cumplir cerca de 90 aos.

Tyco

Tyco, fundada en 1960 por Arthur J. Rosenburg, Ph.D. que abri un laboratorio en Waltham
Massachussets, de investigacin para llevar a cabo trabajos experimentales para el gobierno de los
EE.UU. En 1962, se comenz a dedicar a la elaboracin de productos industriales para el sector
comercial, gracias a la fusin con Materials Research Laboratory . En 1964, la empresa se convierte en
una empresa estatal.

En 1974, Tyco cotiza sus acciones en la Bolsa de Nueva York, y en el lapso de los prximos 30 aos,
Tyco se llega a convertir en una empresa cada vez ms grande y diversa con ingresos anuales de $ 500
millones y un patrimonio neto de casi $ 140 millones, segn la historia publicada en su pgina web
oficial. En 2006 se logra aceptar un plan para separar la diversa cartera de compaas que en ese
momento pertenecan a la firma Tyco, haciendo la divisin en tres compaas diferentes: Tyco
Healthcare (ahora conocido como Covidien), Tyco Electronics y Tyco International.


Finalmente el 29 de junio del 2007, se logra completar la separacin de las tres empresas
independientes, componindose el nuevo Tyco International en cinco segmentos de negocios: ADT todo
el mundo, los servicios de proteccin contra incendios, productos de seguridad, de control de flujo y
elctrica y los productos de metal.


Entre los aos 1999 y 2001: El actual presidente de esa poca (Kozlowski) junto con el alto ejecutivo
Swartz tomaron prestamos y bonos injustificados. Adems de vender 575 millones de dlares en
acciones, estafando de esa manera a los accionistas y falsificando asimismo los estados financieros de la
compaa.Adems de enfrentar los engaos mencionados anteriormente, la empresa tambin tena a su
nombre 28000 millones de dlares, de los cuales 11000 millones se vencan en el periodo de un ao.

2002: Autoridades fiscalizadoras de Nueva York comenzaron a investigar al presidente de esa poca
Dennis Kozlowski, junto con otros ejecutivos, de los cuales haban sospechas que haban cometido
acciones ilegales para robar 600 millones de dlares. El resultado de la investigacin fue que no se
encontr ningn tipo de plan para defraudar a la compaa, pero lo que s se logro descubrir fueron ms
de 300 millones de dlares en errores de contabilidad, adems una mala administracin de los anteriores
responsables, pues se llegaron a poner en mal uso diversas formulas contables para incrementar los
ingresos de la empresa.

2003: Se hizo pblico el fraude. La cotizacin de la empresa en el mercado se fue a pique, el valor de las
acciones llego a perder ms de $ 100 mil millones, generando una gran cantidad de prdida a los
inversionistas.
2005: Se demando a los altos ejecutivos de Tyco. Los demandados incluyeron: Dennis Kozlowski, Mark
Schwartz, Frank Walsh y el auditor, PriceWaterhouseCoopers. Siendo una condenados hasta 25 aos de
prisin a Kozlwski y Schwartz, adems de declararse culpable de fraude el Sr. Walsh.
2007: El tribunal Federal aprob un acuerdo financiero por el que Tyco y el resto de responsables se
vieron obligados a pagar $ 3.2 mil millones a todos los accionistas.

La compaa Xerox

Una auditora encargada por la Comisin de Valores estadounidense (SEC) sobre las cuentas del
fabricante de fotocopiadoras y servicios para oficinas Xerox ha revelado que la firma anot ingresos
anticipadamente durante cinco aos por importe de 6.000 millones de dlares. La empresa anunci ayer
que revisara a la baja su beneficio en 1.400 millones de dlares entre 1997 y 2001.

Wall Street se desayun ayer con un nuevo caso de contabilidad creativa, al trascender que Xerox haba
adelantado en el tiempo ingresos futuros. El vaivn contable se produjo a lo largo del periodo
comprendido entre 1997-2001 y ascendi a 6.000 millones de dlares, segn el diarioThe Wall Street
Journal. El grupo anunci ayer que rebajaba en 1.400 millones de dlares su beneficio antes de
impuestos entre los aos 1997 y 2001, y que recortaba su volumen de negocio en un 2%, hasta los
91.000 millones de dlares en dicho periodo.

Los mercados, sacudidos el mircoles con el fraude contable de WorldCom, reaccionaron como si
estuvieran curados de espanto. Penalizaron a Xerox, que a media sesin perda un 10%, pero tiraron al
alza de los ndices.

Xerox sorprendi a la Comisin del Mercado de Valores (SEC) con la presentacin de resultados
correspondientes al periodo 1997-2001 en los que haba desajustes de facturacin que alcanzaban los
6.000 millones. La SEC llevaba ao y medio encima de la empresa, y en una investigacin realizada
hace dos meses, detect irregularidades en los contratos de leasing de equipos a largo plazo, ya que el
fabricante de fotocopiadoras contabiliz como ingresos actuales facturacin futura con el objetivo de
cumplir las previsiones de los analistas. En principio, la SEC estim que Xerox haba registrado
indebidamente 3.000 millones de dlares en volumen de negocio. La empresa lleg entonces a un
acuerdo con el organismo, que estableca el pago de una multa de diez millones de dlares, la cifra ms
alta aplicada hasta la fecha por violaciones de la informacin financiera, y fue acusada de engaar y
traicionar a los inversores. El organismo de control obligaba adems a la firma a rectificar sus cuentas
anuales de los aos comprendidos entre 1997 y 2000, para ajustar los ingresos irregulares. Como parte
del arreglo, por tanto, la SEC oblig a Xerox a realizar una nueva auditora para el lustro que se ha
cerrado con el descubrimiento de que los desfases en facturacin alcanzaban los 6.000 millones de
dlares.

En el movimiento total de los 6.000 millones en ese tiempo, algunos cayeron en otros ejercicios del
mismo lustro, con lo que el resultado neto en prdidas es de 1.900 millones, prcticamente el 2% de los
91.000 millones facturados entre los aos 1997 y 2001. Por la misma tcnica, parte de los 1.900
millones sern contabilizados en ejercicios futuros, con el consiguiente resultado positivo, seal la
compaa, que subray que 'el valor monetario de los contratos con los clientes no ha variado y no hay
impacto sobre el dinero recibido o que se debe recibir'. El grupo estadounidense decidi rebajar ayer en
1.400 millones de dlares su resultado antes de impuesto en el periodo 1997-2000, segn inform un
portavoz de la compaa.

Xerox revis tambin a la baja su volumen de negocio en aproximadamente un 2%, hasta los 91.000
millones de dlares en estos cuatro aos. As, el fabricante de fotocopiadoras registr una prdida neta
de 71 millones y factur 17.000 millones en 2001.

Ann Mulcahy, nueva presidente de Xerox, que a primeros de mayo asegur que no caban esperar ms
sorpresas con las cuentas de la compaa, dijo ayer que con la presentacin de los datos 'Xerox cierra
una captulo difcil de sus historia'. Segn ella, ya han quedado resueltos todos los problemas pendientes
con la SEC. La primera reaccin de los mercados hizo perder un 24% de la capitalizacin burstil de
Xerox, que luego se recuper lentamente ayudada por alzas de los ndices. Las exageraciones contables
de Xerox fueron descubiertas por la auditora PricewaterhouseCoopers, que en octubre sucedi a KPMG,
que les haba dado el visto bueno.

Adelphia Communications

Antecedentes de la empresa
Adelphia Communications
Ubicada en Wall Street esta divisin de la organizacin se centr en el desarrollo local,
regional y nacional que anuncia las oportunidades promocionales con la insercin comercial en
las redes locales, regionales y nacionales de las redes del cable, de las noticias e internet.
Fue creada en 1952 por John Rigas por $300.00. Era un hombre que saba cmo manejar sus
finanzas, para adquirir la corporacin sobregiro su cuenta bancaria. En aos posteriores el Sr
Rigas pidi prstamos consecutivos para poder adquirir nuevas franquicias rurales en
Pennsylvania y Nueva York. Rigas apenas poda permanecer frente a los acreedores moviendo
el dinero de una cuenta a otra. Adems poda considerarse que tenan considerables dificultades
para cobrar a la familia Rigas, Con el afn de que la Corporacin sea familiar sus hijos se
unieron apenas consiguieran sus ttulos universitarios Timothy y Michael.
Adelphia Communications ofreci Televisin por cable, tambin cable digital, acceso a internet
de gran velocidad, servicios telefnicos interurbanos y seguridad casera.


Anlisis del caso
-Tipo de delito e infraccin que cometi
Conspiracin
Fraude con valores
Fraude por telemercadeo
Fraude bancario
Divulgacin incompleta de informacin

-fecha en que se inici el fraude y cuando tiempo se mantuvo sin ser
descubierto
El 22 de Marzo del 2002 cuando presentaban el comunicado de prensa sobre las ganancias trimestrales
de Adelphia Communications Corporacin, una nota de pie en la ltima pgina del documento revelaba
que la empresa era responsable por 2.3 millones de dlares de prstamos a cuentas invisibles a la familia
Rigas. Timothy Rigas reflejo cierta inseguridad frente a los analistas sobre si la familia poda costear
dicha suma. Ah empez el fin de la conexin de la familia Rigas con la corporacin luego el 23 de
mayo John Rigas junto a sus hijos renunciaron a sus puestos administrativos para 25 de junio de dicho
ao pedir proteccin por bancarrota bajo el captulo 11.
El 24 de Julio John, Timothy y Michael Rigas junto con James Brown fueron arrestados en Manhattan
pero no se sabe realmente cuanto tiempo duro el fraude.

-Mecanismo
La familia Rigas haba utilizado los activos de la empresa como colateral de aproximadamente 2.3
millones de dlares en prstamos que no aparecan en el balance para una sociedad dirigida por una
familia que haba adquirido acciones en Adelphia. Dicha familia peda la liquidacin de la corporacin.
En el 2002 la Familia Rigas tena aproximadamente el 29% de las acciones sin liquidar pero posea el
60% de los votos en la mesa directiva.
Segn las informaciones publicadas por The Wall Street Journal, la compaa infl las cifras de
suscriptores de sus servicios de televisin por cable entre 400.000 y 500.000 de su base de clientes. Pero
eso no es todo, ya que los investigadores descubrieron evidencias de que Adelphia duplicaba sus juegos
de libros contables para registrar los gastos de capital, uno de los cuales se mostraba a Wall Street y que
aumentaba el monto del gasto que la compaa realiza para modernizar sus sistemas de cable.

Adems, segn los expertos, las irregularidades de la empresa van mucho ms all, y a medida que
transcurre la investigacin puede que se ahonde en nuevas 'artimaas' empleadas por la operadora.

En este caso no es slo la SEC, la encargada de esclarecer los procedimientos contables de la firma. Dos
jurados federales en Pensilvania y Nueva York y un comit especial de su junta directiva tambin se
encargan de la investigacin interna.

Otra de las cuestiones que sacude a la firma est relacionada con los grandes prstamos adjudicados a
sus fundadores fuera de los libros contables, cuando la familia Rigas abandon el control de la compaa
y tras revisar las cuentas. Los nuevos directivos de Adelphia afirmaron que los Rigas haban gastado o
tomado a crdito 2.450 millones de dlares para pagar, entre otras cosas, apartamentos

-que otras empresas o personas relacionadas participaron
En el fraude participaron miembros de la familia Rigas que conformaban la mayor parte de la junta
directiva entre ellos se encuentran
John Rigas (Fundador, Presidente del Consejo de Directores, Presidente y Director General )
Timothy Rigas (Vicepresidente Ejecutivo, Director de Finanzas, Director de Contabilidad,
Presidente del Comit de Auditora del Consejo y Tesorero de la Compaa)
Michael Rigas (Vicepresidente ejecutivo de Operaciones y Secretario)
James Brown (Vicepresidente de Finanzas)
Michael Mulcahey (Director de Informes internos de la empresa)

- sanciones recibidas
En noviembre del 2002 James Brown se declaro culpable de conspiracin, fraude con valores y fraudes
con telemercadeo; tambin accedi volverse testigo de la fiscala
Un juicio que duro 4 meses desde principios de marzo hasta principios de julio y ocho das de
deliberaciones del jurado, John y Timothy Rigas fueron encontrados culpables de 18 cargos de
conspiracin y fraude. Michael Mulcahey fue encontrado inocente de todos los cargos. Michael Rigas
fue encontrado inocente de un cargo de conspiracin y cinco de fraude por telemercadeo sin embargo
espero un segundo juicio por 15 cargos de fraude con valores y 2 cargos de fraude bancario. El sr Rigas
a pesar de tener 82 al momento del juicio y padecer cncer fue condenado a 15 aos y solo se le
permitir salir si un doctor dictamina que le queda 3 meses de vida, por otro lado el hijo (Timothy) fue
condenado a 20 aos de prisin en Butner, Carolina del Norte. Instituto Federal Correccional, la misma
prisin que Madoff


Conclusiones
-Sus ansias de poder en la corporacin Adelphia fue lo que impulso a la familia Rigas a
manipular los libros contables para manejar el dinero a beneficio personal.