EJERCICIOS VALOS PRESENTE NETO Y OTROS CRITERIOS DE INVERSION
1. Si los costos de construccin de un edificio de oficinas alcanza los $320,000.00.
a. Sera una inversin atractiva si al finalizar el segundo ao se vende a $400,000.00? Asumir que el costo
de oportunidad de capital es de 10%.
b. Hasta que cantidad puede ascender los costos de construccin antes de que el proyecto deje de ser
atractivo.
c. Si el costo de oportunidad es ahora 15%. Por qu la inversin deja de ser atractiva?
2. Un proyecto tiene un costo de $10,000.00 y generar flujos de $900 durante 20 aos. Si el tipo de inters es del
5%,
a. Cul es el plazo de recuperacin?
b. Cunto es el VAN? Debe ser aceptado?
3. Del problema 1 se conversa el edificio por 3 aos, generando un flujo de ingresos por renta de $15,000.00 y al
finalizar el 3er ao se vende el edificio a $400,000.00. Cul es el TIR de la inversin? Si el costo de oportunidad
es del 8%, de acuerdo al criterio del TIR; sera una buena inversin? Qu pasa si el costo de oportunidad fuera
del 15%?
4. Se tiene la oportunidad de invertir $1.5M en 2 proyectos mutuamente excluyentes. Los retornos son:
a. $3.0M despus de dos aos
b. Perpetuidad de $400K al ao
Considerar que ninguna de las inversiones tiene riesgo y el costo de oportunidad de capital de 8%. Cul de
las 2 inversiones elegira?
5. Una empresa tiene que decidir cuando comprar el sistema RPM para su implementacin. La inversin del
sistema es actualmente de $50,000.00 sin embargo se sabe que el precio del sistema disminuir en $5,000.00
por ao los siguientes 2 aos y luego disminuir en $1,000.00 en el 3ero, 4to y 5to ao. Se sabe que la
implementacin del sistema generar un ahorro operativo en la empresa por $6,000.00 perpetuo a un costo de
oportunidad del 10%.
a. Cundo la empresa debera comprar el sistema RPM?
b. Si el costo de oportunidad es del 15% En que se ao se recomienda comprar el sistema?
6. La maquina A y B son mutuamente excluyentes y tiene los costos de inversin y operativos siguientes:
Maquina Ao: 0 1 2 3
A Flujo de Caja $10,000.00 $1,100.00 $1,200.00
B Flujo de Caja $12,000.00 $1,100.00 $1,200.00 $1,300.00
Observe que la maquina A solo dura 2 aos. Asumir una tasa de descuento del 10%
a. Qu maquina se recomienda comprar?
b. Ahora suponga que ya cuenta con una Maquina X; puede seguir usndola 1 ao mas solamente pero le
costar $2,500 en reparaciones y $1,800 en costos operativos. Vale la pena remplazarla ahora por una
de las mquinas A B?
7. Qu proyectos debe aceptar la empresa si el presupuesto de capital es solo de $10 millones?
Proyecto Indice de Rentabilidad Inversin
A 0.3 $2.00
B 0.4 $3.00
C 0.4 $4.00
D 0.3 $3.00
E 0.15 $2.00
F 0.45 $2.00
Inversin en millones de dlares.
8. Una empresa se dedica a la venta de bicicletas y est pensando la posibilidad de ampliar su negocio hacia la
venta de ropa y complementos utilizados para la prctica del ciclismo. Para ello, ha previsto un desembolso de
$600,000 y los siguientes cobros y pagos que se generaran durante la vida de la inversin, que es de 4 aos:
Ao: Cobros Pagos
1 $10,000.00 $50,000.00
2 $20,000.00 $60,000.00
3 $30,000.00 $65,000.00
4 $30,000.00 $65,000.00
Determinar si es conveniente realizar la inversin propuesta:
a. Segn el criterio del Pay-back (plazo de recuperacin), sabiendo que el plazo mnimo exigido es de 5 aos.
b. Segn el Valor Actual Neto, supuesta una rentabilidad requerida o tipo de descuento del 8%.
9. En el cuadro adjunto, se brinda los flujos de caja detres proyectos de inversin que una empresa desea evaluar:
Flujos Netos de Caja
Proyecto Inversion Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5
A $10,000.00 $0.00 $0.00 $6,000.00 $6,000.00 $8,000.00
B $20,000.00 $3,000.00 $4,000.00 $5,000.00 $6,000.00 $8,000.00
C $16,000.00 $4,000.00 $5,000.00 $8,000.00 $3,000.00 $3,000.00
Montos en miles de dlares.
Considerando una tasa de descuento del 6% anual. Se pide ordenar las inversiones por su orden de preferencia:
a. Aplicando el criterio del VAN
b. Aplicando el criterio del plazo de recuperacin.
10. Una Maquina tiene un costo inicial de $1,100.00 y una vida til de 6 aos, al cabo de los cuales su valor
remanente es de $100.00. Los costos de operacin y mantenimiento son de $30.00 al ao y se espera que los
ingresos por el aprovechamiento de la maquina asciendan a $300 al ao Cul es la TIR de este proyecto de
inversin?
