CENTRUM CURSO. Matemtica Financiera PROFESOR: Mag.

Alfredo Vento Ortiz

SOLUCION PROBLEMA 1 Para resolver este problema hay que llevar el capital de S/. 2000 a VF por tramos: primero al 05/05/2007 y luego este resultado lo capitalizamos al 04/08/2007, para ello contamos los das entre esas fechas. Con el Excel simplemente restamos dichas fechas. DIAS DE CAPITALIZACION Dia inicial 1/8/2007 Dia final 5/5/2007 Dias por capitalizar 117 DIAS DE CAPITALIZACION Dia inicial 5/5/2007 Dia final 8/4/2007 Dias por capitalizar 91

NOTA: Dado que la nueva tasa comenzar a regir desde las 00:00 horas del da 6 mayo, entonces los das de vigencia de la tasa inicial se contarn hasta el 5 de mayo inclusive. Asimismo se debe observar que cuando el Excel cuenta los das entre una fecha inicial y otra final, no considera en este conteo el da de la fecha inicial, asi, el 05/05/2007 no se est contando dos veces como pudiera parecer.

Graficamente: VF = ?

1/8/2007 117 VA= 2000

5/5/2007 91

8/4/2007

Utilizando la funcin VF del Excel capitalizremos los S/. 2000 por el primer tramo (117 das); es decir desde el 08/01/2005 al 05/05/2005. Tener en cuenta que, dado que tenemos una tasa anual, el tiempo, debe estar expresado en aos, para ello dividimos el nmero de das entre 360

CLCULO DEL VF I% n VA VF Graficamente:

2.35% 0.3250 2000 2,015.16

VF = ?

1/8/2007

5/5/2007 91 2,015.16

8/4/2007

Repetimos el mismo procedimiento para el segundo tramo: ENCONTREMOS EL VF VA i% n VF Graficamente: VF = ?

2015.16 1.56% 0.2528 2,023.06

1/8/2007

5/5/2007

8/4/2007

2,023.06

Para hallar los inters genarado, restamos al VF el capital inicial de S/. 2000

Inters
SOLUCIN ALTERNATIVA

23.06

Una vez calculados los das en cada tramo, simplemente hallamos el VF del capital multiplicando sucesivamente por los respectivos factores de capitalizacin

VF = 2000(1.0.235)117/360(1.0.156)91/360 VF = 2023.0559 Inters = 2023.06

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SOLUCION PROBLEMA 2 Tenemos que hallar la TEM a la cual un VA de 3000 se transforma en un VF de 3500.02 Graficamente: 3000

0 1 2 3 4 5 6.5 3500.02 Como deseamos hallar una TEM y tratamos con un slo capital, entonces el tiempo debe estar expresado en meses (incuyendo fraccin) , en nuestro caso ser 6.5 CALCULO DE LA TASA Nper 6.5 VA 3000 VF 3500.02 TEM 2.40%

TEM que cobraron

2.40%

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SOLUCION PROBLEMA 3 En este caso procedemos de la misma forma que para el problema 1

5354.30

TEM 2.50% 1/20/2007 39 2/28/2007

TEM 3/28/2007 28

Hallamos el VF para el primer tramo: CLCULO DEL VF DEL CAPITAL INICIAL i% n VA VF Luego hallamos el VF para el segundo tramo: CLCULO DEL MONTO FINAL i% n VA VF

2.50% 1.3 5354.30 5,528.96

3.50% 0.93 5528.96 5,709.37

MONTO A PAGAR =
SOLUCIN ALTERNATIVA VF = 5354.5(1.025)
39/30

5,709.37

(1.035)28/30

VF =

5,709.37

3.50%

VF = ?

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SOLUCION PROBLEMA 4 Recordando que en toda operacin de financiamiento el prstamo es equivalente con los pagos: entonces se deber cumplir que sus respectivos valores actuales debern ser iguales. Graficamente: VA

300 Hallamos el VA de cada uno de los pagos por separado:

500

VA 300 VA DEL PAGO DE 300 i% 5% Nper 2 VF 300 VA (300) 272.11

300

VA 500 VA DEL PAGO DE 500 i% 5% Nper 4 VF 500 VA (500) 411.35

500 El mximo prstamo a realizar ser la suma de los Valores Actuales hallados

Mximo prstamo =

683.46

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SOLUCION PROBLEMA 5 Encontraremos el VA de S/ 300 2.5

S/. 1.00 CALCULO DE LA TASA VA S/. 1.00 VF 2.5 Nper(meses) 60 TEM 1.5389%

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SOLUCION PROBLEMA 6 El valor nominal de la letra es el desembolso que debe realizarse en la fecha de vencimiento. En una operacin de descuento sehalla el valor actual de dicha cantidad, por lo que el valor nominal debe considerarse como un valor futuro que hay que actualizar (descontar intereses).

TEM 2.35% 9/20/2007 12/15/2007 86 3000

Utilizando el Excel tenemos para el periodo la actualizacion de los 3000 del Valor Nominal DIAS DE CAPITALIZACION Dia inicial 9/20/2007 Dia final 12/15/2007 Dias capitalizados 86 Segundo actualizaremos el capital ENCONTREMOS EL VF VF NPER TASA VA 3000 2.866667 2.35% S/. 2,806.74

Por ultimo calcularemos el descuento como la diferencia entre el valor actual y el valor nominal de la letra DESCUENTO S/. 193.26

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SOLUCION PROBLEMA 7

15000

2000 7/25/2007

5/25/2007

6/25/2007 X

Las dos cantidades: 15000 y 20000 deben ser equivalentes con X. Hallamos la equivalencia con la fecha 25/05/2007 (Todos los capitales llevamos a dicha fecha) Utilizando el Excel tenemos para el primer periodo de 25/05/2007 al 25/06/2007 capitalizaremos los 15000 depositados Primero tenemos que encontrar la cantidad de dias utilizados en este periodo DIAS DE CAPITALIZACION Dia inicial 5/25/2007 Dia final 7/25/2007 Dias capitalizados 61 Segundo actualizaremos el Valor Nominal ENCONTREMOS EL VF VA 15000 i% 2.10% n 2.033333333 VF S/15,647.45 Utilizando el Excel para el segundo periodo de 25/06/2007 al 25/07/2007, volvemos a capitalizar los S/ 15647.45 Primero tenemos que encontrar la cantidad de dias utilizados en este periodo DIAS DE CAPITALIZACION Dia inicial 6/25/2007 Dia final 7/25/2007 Dias capitalizados 30 Segundo capitalizaremos el capital ENCONTREMOS EL VF VA i%

2000 2.10%

n VF

1.0 S/2,042.00

Hallando la equivalencia: X = VF(15000) + VF(20000) =

17689.45

los 15000 depositados

r los S/ 15647.45

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SOLUCION PROBLEMA 8

VF=

78 das

78 das 2500.00 Segn el grafico reemplazamos los valores en Excel CALCULO DEL VF TASA (tem) 5.00% NPER (meses) 2.6 VA 2500.00 VF S/. 2,838.1294 SOLUCION ALTERNATIVA: En forma algebraica VF = 2500(1+5%) VF =
78/30

2838.129359

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6000

TEM 7% 0 3000 SOLUCION PROBLEMA 9 2

7% 4 meses

VF

Utilizando el Excel capitalizaremos la deuda de los 6000

Primero capitalizaremos la deuda ENCONTREMOS EL VF VA i% n VF Luego utilizando el Excel capitalizaremos el pago a cuenta de 3000

6000.00 7.00% 4 S/7,864.78

Segundo capitalizamos el pre pago ENCONTREMOS EL VF VA i% n VF

3000.00 7.00% 2 S/3,434.70

Para responder la pregunta, al monto encontrado se le descuenta el pre pago capitalizado (DEUDA-PREPAGO=SALDO) obte

Deuda =
OTRA SOLUCION: La solucion algebraica VF = 6000*(1.07) - 3000 (1.07)
4 * 2

4430.08

VF =

4430.08

UDA-PREPAGO=SALDO) obteniendo

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SOLUCION PROBLEMA 10

VF = 2000.00

100 DIAS VA = ?

Segn el grafico utilizando Excel actualizamos el monto de 2000 CALCULO DEL VA TASA (TEA) 8.50% NPER (aos) 0.277777778 VF 2000.00 VA 1955.19

OTRA ALTERNATIVA DE SOLUCION: de forma algebraica la siguiente: VA = 2000/(1+ 8.5%)^(

100/360)

VA =

1955.19

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SOLUCION PROBLEMA 11

VF

Fechas

4/23/2007 68

6/30/2007 58

8/27/2007

14000.00 Como tenemos dos tasas, tenemos necesariamnete dos periodos, que analizar Primer periodo CALCULO DE LOS DIAS DIA INICIAL 4/23/2007 DIA FINAL 6/30/2007 TOTAL DE DIAS 68 En este primer periodo capitalizaremos los 14000 para 68 dias CALCULO DEL VF TASA NPER(meses) VA VF Segundo periodo CALCULO DE LOS DIAS DIA INICIAL DIA FINAL TOTAL DE DIAS

1.25% 2.266666667 14000.00 S/. 14,399.81

6/30/2007 8/27/2007 58

En este segundo periodo capitalizaremos los 14400 para 58 dias CALCULO DEL VF TASA NPER(meses) VA VF

0.08% 58 14399.81 S/. 15,112.59

Algebraicamnete tenemos la solucion de la capitalizacion en los dos periodos VF = 14000(1.00125)

69/30

(1.00083333)57

VF =

15112.59

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SOLUCION PROBLEMA 12

1er Hijo X

2do Hijo X

3er Hijo X

2 .

10

12

14

180000 PRIMERO HALLAMOS EL (VA) 1ER RETIRO = RETIRO DEL HIJO MAYOR CALCULO DEL RETIRO DEL HIJO MAYOR TASA 5% NPER 10 VF 1.00 TIPO 0.0000 VA S/. 0.6139133 S/. 0.6139133 X SEGUNDO HALLAMOS EL (VA) DEL 2DO RETIRO = RETIRO DEL SEGUNDO HIJO CALCULO DEL RETIRO DEL SEGUNDO HIJO TASA 5% NPER 12 VF 1.00 TIPO 0.0000 VA S/. 0.5568374 S/. 0.5568374 X TERCERO HALLAMOS EL (VA) DEL 3ER RETIRO = RETIRO DEL ULTIMO HIJO CALCULO DEL RETIRO DEL ULTIMO HIJO TASA 5% NPER 14 VF 1.00 TIPO 0.0000 VA S/. 0.505068 S/. 0.505068 X

Planteando la ecuacion de valor en el punto cero: 180000 = S/. 0.6139133 X

180000 X

= =

S/. 1.6758186 X 180000 S/. 1.6758186

107410.1919

Por lo tanto 1ER HIJO 2DO HIJO 3ER HIJO = = = S/. 65,940.54 S/. 59,810.01 S/. 54,249.45

CALCULO DE CADA HIJO HIJO 7 14 HIJO 9 12 HIJO 11 10

TIRO DEL SEGUNDO HIJO

TIRO DEL ULTIMO HIJO

S/. 0.5568374 X

S/. 0.505068 X

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SOLUCION PROBLEMA 13

VF = 3000.00

TEM 10%

70 DIAS VA = ?

Segn el grafico utilizando Excel actualizamos el monto de 2000 CALCULO DEL VA TASA (TEM) 10.00% NPER (MESES) 2.333333333 VF 3000.00 VA 2401.81

Solucion algebraica:
VA = 3000/(1+ 10%)^( VA =
70/30)

2401.81

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SOLUCION PROBLEMA 14 5000 CALCULO DEL VF TASA NPER PAGO VF TIPO VA

Fechas 540 DIAS AHORRO

Algebraicamente tenemos la solucion de la ACTUALIZACION DEL PRESTAMO VF =5000/(1+16%) VF =

(540/360)

4002.054702

16.00% 1.5 0.00 5000 0 S/. 4,002.054702

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SOLUCION PROBLEMA 15

3500 i= 25%

Calculo de los coeficientes en la ecu Hallamos VA CALCULO DEL COEF X TASA NPER PAGO VF TIPO VA

Fechas

600 DEUDA HOY DIA 2900 CALCULO DEL COEF Y TASA NPER PAGO VF TIPO VA

HALLANDO LA ECUACION DE VALOR

2900 2900

= =

0.9634925 X + 2.7862374 X

0.9283178 X +

0.8944272 X
CALCULO DEL COEF Z TASA NPER PAGO VF TIPO VA

Despejando X X = 2900 2.7862374

TOTAL ACTUALIZADO DE LOS TRES

PAGO =

1040.83

OTRA FORMA DE SOLUCION:

Una solucion netamente en Excel, pero conociendo claramente la teoria de RENTAS es: CALCULO DEL PAGO
TASA NPER PAGO 3.789082% 3 1040.83 (TASA EFECTIVA BIMENSUAL)

VA

-2,900

Calculo de los coeficientes en la ecuacion de valor Comprobacion de los pagos CALCULO DEL COEF X 25.00% 0.16667 0.00 1.00 0.00 0.9634925 VA DE X 25.00% 0 0.00 1040.83 0.00 -1,002.8320493

CALCULO DEL COEF Y 25.000000% 0 0.00 1.00 0.00 0.9283178

VA DE X 25.00% 0.333 0.00 1040.83 0.00 -966.2211422

CALCULO DEL COEF Z 25.000000% 1 0.00 1.00 0.00 0.8944272 TOTAL ACTUALIZADO DE LOS TRES PAGOS -2,900 SUMA

VA DE X 25.00% 0.500 0.00 1040.83 0.00 -930.9468084 2,900

ente la teoria de RENTAS es:

ECTIVA BIMENSUAL)

Comprobacion de los pagos

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SOLUCION PROBLEMA 16 Como el pagare es vencido, su valor actual es su valor nominal = S/. 25000 VF CALCULO DE LOS DIAS 53 85 115 150 i = 26.50%

110

25000.00

a ) CANCELACION A LOS 110 DIAS Segun el grafico tenemos los siguientes datos CALCULO DE LOS aos dias 110 fraccion de ao 0.305555556 CALCULO DEL VF TASA 26.50% NPER 0.305555556 VA 25000.00 VF S/. 26,861.75

Ademas tenemos la solucion algebraica.

VF = VF = VA * (1+i) n 26861.75205

b ) CANCELACION A LOS 110 DIAS con cambio de tasa 85 i=26.5% i=30% 110 150

25000

Segun el grafico para la tasa del 26,6% tenemos los siguientes datos

CALCULO DE LOS aos dias 85 fraccion de ao 0.236111111 CALCULO DEL VF TASA 26.50% NPER 0.236111111 VA 25000.00 VF S/. 26,426.81 Con el pagare capitalizado es el nuevo VA, ahora capitalizamos a la nueva tasa del 30% CALCULO DE LOS aos dias 25 fraccion de ao 0.069444444 CALCULO DEL VF TASA 30.00% NPER 0.069444444 VA 26426.81 VF S/. 26,912.71 Ademas tenemos la solucion algebraica. VF = VF = VF = VA * (1+i1) n1 *(1+i2) n2 85/360 25/360 25000(1+0.265) * (1+0.3) 26912.71107

c ) CANCELACION A LOS 150 DIAS con cambio de tasa y dos pagos 5000 12044.38 X

53 i=26.5%

85

115 i=30%

150

25000 Primero Capitalizamos la deuda al da 150 (hallamos VF de los 25,000) Hallamos el VF al da 85 con la tasa del 26.5% CALCULO DEL VF TASA 26.50% NPER 0.236111111 VA 25000.00 VF S/. 26,426.81 Hallamos el nuevo VF al da 150 con la tasa de 30% ( por 65 das)

CALCULO DEL VF TASA 30.00% NPER 0.180555556 VA 26426.81 VF S/. 27,708.81

Capitalizamos el pago a cuenta de 5,000 al da 150 Hallamos el VF al da 85 CALCULO DEL VF TASA 26.50% NPER 0.088888889 VA 5000.00 VF S/. 5,105.58 Hallamos el nuevo VF al da 150

0.0888889

CALCULO DEL VF TASA 30.00% NPER 0.180555556 VA 5105.58 VF S/. 5,353.25

Capitalizamos el pago a cuenta de 12,365.56 al da 150

CALCULO DEL VF TASA 30.00% NPER 0.097222222 VA 12044.38 VF S/. 12,355.56

X=

S/. 27,708.81 S/. 5,353.25 S/. 12,355.56 S/. 10,000.00

Deuda Pago a cuanta 1 Pago a cuenta 2 Saldo

Que ademas tenemos la solucion algebraica: VF1de los 5000= VF de los 5000= VA * (1+i1)
n1

*(1+i2)

n2

5353.25

VF2 de los 12044.38= VF de los 12044.38=

VA * (1+i1)

n1

*(1+i2)

n2

12355.56

Acumulacion total de los dos pagos adelantados VF = VF1 + VF2 VF1 de DEUDA = 17708.81 VA * (1+i1) *(1+i2) 27708.8066 10000.00
n1 n2

PAGO FALTANTE

CALCULO DE LOS DIAS 32 30

mos a la nueva tasa del 30%

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SOLUCION PROBLEMA 17 VALOR NOMINAL =?

TEA 28.75% Fechas 6/6/2007 80 DIAS 28361.75 Utilizando el Excel reemplazando los valores CALCULO DE LOS aos 6/6/2007 dias 8/25/2007 fraccion de ao CALCULO DEL VF 28.75% 0.222222222 28361.75 S/. 30,000.00 8/25/2007

80 0.222222222

TASA NPER VA VF

Solucion algebraica:
ACTUALIZACION DEL PRESTAMO VF =30000(1+28,75%) VALOR NOMINAL=MONTO = VF =
-80/360

S/. 30,000.00

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SOLUCION PROBLEMA 18 20000.00

FECHAS

80 DIAS

VA Segn el grafico al utilizar el Excel CALCULO DE LOS MESES Dias 50 1.66667 CALCULO DEL VF NPER(meses) PAGO VF TIPO VA TASA

1.66667 0.00 20000 0.00 19287.61 2.20%

Tenemos una segunda solucion Solucion algebraica:

ACTUALIZACION DEL PRESTAMO VF =20000/(1+i) Despejando i% = 2.20%
(50/30)