CONTENIDO

1 INTRODUCCIN 2 2 EVOLUCIN DE LOS SISTEMAS SUPERVISADOS

| 2.1 2.1.1 2.1.2 2.1.3 2.2 2.3

| 5

Sistema Financiero | 5 Empresas Bancarias | 7 Empresas Financieras | 9 Instituciones Microfinancieras No Bancarias | 10 Sistema de Seguros | 13 Sistema Privado de Pensiones | 15 | 19 Sistema Financiero, de Seguros y Privado de Pensiones | 19 Sistema Financiero | 19 Sistema de Seguros | 22 Sistema Privado de Pensiones | 24 Lavado de Activos y Financiamiento del Terrorismo | 25

3 REGULACIN
3.1 3.2 3.3 3.4 3.5

 4 SUPERVISIN
4.1 4.1.1 4.1.2 4.1.3 4.1.4 4.2 4.2.1 4.2.2 4.2.3 4.2.4 4.3 4.3.1 4.3.2 4.3.3 4.4

| 27 Sistema Financiero | 27 Riesgo de cr dito | 28 Riesgo de liquidez | 29 Riesgo de mercado | 29 Riesgo operacional | 30 Sistema de Seguros | 31 Riesgos t cnicos | 32 Riesgos de inversi n | 32 Riesgos de reaseguros | 32 Riesgo operacional | 33 Sistema Privado de Pensiones | 33 Supervisi n de instituciones | 33 Supervisi n de la gesti n de las carteras administradas | 34 Supervisi n de pensiones y beneficios | 35 Procesos de liquidaci n de empresas | 37 | 38

5 INTELIGENCIA FINANCIERA
5.1 5.2 5.3 An lisis | 39 Supervisi n | 40 Prevenci n | 41

6 PROTECCIN AL USUARIO
6.1 6.2 6.3

| 43 Transparencia de informaci n | 43 Fomento de la cultura financiera | 44 Atenci n al usuario | 45 | 48 Planeamiento y organizaci n | 48 Gesti n financiera y log stica | 49 Gesti n de recursos humanos | 50 Capacitaci n y Gesti n de Convenios Institucionales | 50 Tecnolog as de la informaci n | 52 | 50

7 GESTIN INSTITUCIONAL
7.1 7.2 7.3 7.4 7.5

8 ESTADOS FINANCIEROS

1 INTRODUCCION
Luego de varios aos de elevado crecimiento, la produccin nacional experiment una fuerte desaceleracin como consecuencia de la crisis nanciera internacional. En el 2009, el producto bruto interno (PBI) peruano creci 0,9%, en un contexto en el que la produccin mundial y la de las economas desarrolladas decrecieron 0,6% y 3,2%, respectivamente.

El crecimiento de la economa peruana fue promovido principalmente por el Estado en la segunda mitad del ao, gracias a su intervencin con el Plan de Estmulo Econmico; el sector construccin fue el que lider dicho Plan. Por el lado de la poltica monetaria, la reduccin de la tasa de referencia de 6,5% a 1,25% y la provisin de liquidez al sistema nanciero por ms de 35 mil millones de nuevos soles, fueron las principales medidas que buscaron asegurar el funcionamiento del sistema nanciero y la continuidad de la cadena de pagos y as aliviar el impacto negativo de la crisis internacional.

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Pese al incremento del consumo y la inversin pblica, la demanda interna disminuy 2,9% en el 2009 debido a la fuerte reduccin de la inversin privada y a la desaceleracin del consumo privado. Del mismo modo, el sector externo continu siendo afectado, aunque en menor medida, por las condiciones internacionales poco favorables. Por un lado, los trminos de intercambio sufrieron una contraccin de 5,5%, como consecuencia de la cada en los precios de los minerales; por el otro, las exportaciones mineras, que representan el 80% de las exportaciones tradicionales, disminuyeron 12%. A pesar de ello, la balanza comercial registr un saldo positivo de 5 873 millones de dlares, lo que constituye una mejora frente al 2008. En relacin con las cuentas scales, se registr un dcit en el sector pblico no nanciero equivalente a -1,9% del PBI, debido a la desaceleracin de la actividad econmica y al estmulo scal. Asimismo, la tasa de inacin anual al cierre del 2009 fue 0,25%, nivel inferior al registrado en los aos previos, lo que se explica principalmente por el reajuste en el precio de los combustibles como consecuencia de la importante contraccin del precio internacional del petrleo. Los fundamentos macroeconmicos, junto con la regulacin prudencial y la supervisin basada en riesgos, permitieron que las empresas supervisadas pudieran manejar adecuadamente la externalidad negativa producto de la crisis internacional. Es as que muchas empresas continuaron mostrando inters por ingresar al mercado peruano o por expandir sus operaciones. En el sector nanciero, la empresa Financiera Universal fue autorizada para operar buscando especializarse en el segmento del microcrdito, y dos Edpyme Crear Arequipa y Conanza fueron autorizadas para convertirse en empresas nancieras. Asimismo, Incasa fue autorizada a operar como empresa administradora hipotecaria,

mientras que Leasing Per y Factoring Total fueron autorizadas para organizarse como empresas, la primera para realizar operaciones de arrendamiento nanciero y la segunda, operaciones de compra de facturas y letras de empresas, respectivamente. En el mbito micronanciero, se recibi la solicitud de autorizacin para organizar una caja rural de ahorro y crdito y una Edpyme. En el mercado de seguros, se autoriz a Insur para operar como empresa de seguros especializada en ramos generales. Por ltimo, en el grupo de empresas de servicios complementarios y conexos se autoriz a Almacenes Financieros a operar como almacn general de depsito facultado para emitir warrants y certicados de depsito. As, al nalizar el 2009, estaban bajo el mbito de supervisin de la Superintendencia 106 entidades, con activos equivalentes a 273 mil millones de nuevos soles, cerca de 95 mil millones de dlares. Los crditos y depsitos del sistema nanciero registraron un reducido crecimiento en el ao, de 3,3% y 5,0%, respectivamente. De esta manera, el saldo promedio anual de crditos directos como porcentaje del PBI aument de 23,9% en el 2008 a 27,4% en el 2009, mientras que el saldo promedio anual de depsitos totales entre PBI se increment de 28,9% a 32,0% en similar periodo. Si bien algunos indicadores nancieros de las empresas bancarias registraron un ligero deterioro, como consecuencia del impacto econmico de la crisis internacional, estos continuaron mostrando niveles adecuados en comparacin con el comportamiento de los sistemas bancarios de la regin. El ratio de morosidad se elev de 1,27% a 1,56% entre diciembre del 2008 y diciembre del 2009; los ratios de activos lquidos entre pasivos de corto plazo en moneda nacional y extranjera registraron niveles cercanos al

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40% al nalizar el ao; y si bien los bancos tuvieron menores utilidades que el ao anterior, la rentabilidad patrimonial continu elevada, registrando un nivel promedio de 25%. Asimismo, el ratio de capital global alcanz un 13,5%, superior al requerimiento mnimo de 9,5%, lo que le permite a los bancos tener un capital adicional, mayor a 4 mil millones de nuevos soles, para afrontar contingencias futuras. Del mismo modo, el ratio de morosidad del grupo de instituciones micronancieras no bancarias (IMFNB) se elev de 3,9% en diciembre del 2008 a 4,8% en diciembre del 2009, los ratios de liquidez permanecieron en niveles adecuados, mientras que la rentabilidad patrimonial alcanz 18%. Por su parte, al cierre del 2009 las IMFNB posean un ratio de capital de 18,4% de los activos y contingentes ponderados por todos los riesgos, es decir, contaban con 906 millones de nuevos soles de capital adicional al requerido regulatoriamente. El sistema de seguros y el sistema privado de pensiones (SPP), en cambio, presentaron mejores indicadores que los registrados en el 2008. Por un lado, la produccin de primas creci casi 20%, los ndices de siniestralidad disminuyeron principalmente para los seguros generales y los del SPP, y las empresas obtuvieron una rentabilidad patrimonial promedio de 20%. Por el otro, la rentabilidad de los tres fondos privados de pensiones revirtieron los resultados negativos del ao anterior, gracias a la mejora de las inversiones en la Bolsa de

Valores de Lima. Asimismo, se observ un incremento en el nmero de cotizantes, lo cual permiti el aumento de los ndices de cotizacin, se registr una mejora en la recaudacin de aportes, y las administradoras de estos fondos registraron un incremento de sus utilidades. En cuanto al marco regulatorio, en julio del 2009 entraron en vigencia las modicaciones a la Ley General relativas a Basilea II, y a lo largo del ao se aprobaron los reglamentos para el requerimiento de patrimonio efectivo por riesgo operacional, de mercado y de crdito. En tales reglamentos se establece la metodologa que las empresas debern aplicar as como los requisitos que debern cumplir para efectuar el clculo del requerimiento patrimonial utilizando tcnicas ms avanzadas. Es preciso sealar que las metodologas estandarizadas para el clculo del patrimonio efectivo por riesgo de mercado y riesgo de crdito poseen cierta similitud con el marco regulatorio vigente; sin embargo, a partir de julio se introdujo un nuevo componente: el riesgo operacional. Por otro lado, para evitar una carga excesiva para las empresas, como consecuencia de los cambios en los sistemas, se extendi el plazo para la entrada en vigencia del reglamento para el requerimiento de patrimonio efectivo por riesgo de crdito hasta el 1 de julio del 2010. Asimismo, la Superintendencia continu trabajando en la elaboracin de los lineamientos que las empresas debern seguir para el proceso de autoevaluacin de suciencia

de capital, para el requerimiento patrimonial por exposiciones de titulizacin y en la metodologa que se utilizar para calcular el margen adicional de capital. Gracias a las continuas mejoras en el mbito de la regulacin y supervisin del sistema nanciero, el estudio Microscopio Global realizado por el Economist Intelligent Unit de la revista The Economist, por encargo del Banco Interamericano de Desarrollo, la Corporacin Andina de Fomento y la Corporacin Financiera Internacional del Banco Mundial, eligi al Per, por segundo ao consecutivo, como el mejor entorno de negocio para las micronanzas. El estudio comprendi a 55 pases de Amrica Latina, Asia, frica, Europa del Este y Medio Oriente. El informe especializado destaca la importancia de tener una autoridad regulatoria independiente, informada y autnoma, as como lo positivo de contar con autoridades comprometidas con la promocin de las micronanzas, que den estabilidad al marco jurdico. Durante el 2009, la Superintendencia continu liderando iniciativas para promover el desarrollo de una cultura nanciera as como la bancarizacin en el pas, a travs tanto de los programas de capacitacin a profesores de colegios a nivel nacional, como de la organizacin de ferias de ahorro y el desarrollo del entorno adecuado para que se realicen ciertas operaciones nancieras a travs de la telefona mvil, recogiendo las experiencias exitosas de otros pases.

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Cabe destacar que la Superintendencia se incorpor como miembro de Alliance for Financial Inclusion (AFI), lo cual conlleva ser beneciario de distintos proyectos de asistencia tcnica en materia de inclusin nanciera. Asimismo, la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP, representada por el superintendente Felipe Tam Fox, fue elegida para presidir el Directorio de la Asociacin de Supervisores de Seguros de Amrica Latina durante el periodo 2009-2011, en la sesin de la asamblea de ASSAL realizada el 30 de abril del 2009. Del mismo modo, se design al superintendente como vicepresidente de la Junta Directiva de la Asociacin de Supervisores Bancarios de las Amricas (ASBA) en la asamblea anual llevada a cabo en noviembre, y como presidente del Grupo de Accin Financiera Internacional para Sudamrica (Gasud), organismo

especializado que lidera la lucha contra el lavado de activos y nanciamiento del terrorismo en Amrica del Sur, en la reunin plenaria que tuvo lugar del 1 al 4 de diciembre en Buenos Aires. El reto de la Superintendencia para el 2010 es buscar el fortalecimiento de la gestin integral de riesgos y el gobierno corporativo por parte de las empresas supervisadas, as como la total adecuacin a estndares ms elevados impuestos por Basilea II y continuar con el desarrollo de proyectos que impliquen una mayor inclusin nanciera.

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2 EVOLUCIN DE LOS SISTEMAS SUPERVISADOS

El mbito de supervisin de la Superintendencia comprenda, al 31 de diciembre del 2009, 106 entidades con un saldo en activos de 273 216 millones de nuevos

soles (equivalente a 94 572 millones de dlares). Del total de activos supervisados, el 52,8% corresponde a empresas bancarias, el 25,7% a fondos privados de pensiones, el 5,2% a empresas de seguros y el 4,2% a instituciones micronancieras no bancarias. Cabe sealar que el 10,4% de los activos procedente de las entidades estatales est mayormente explicado por el Banco de la Nacin, entidad encargada de la administracin de los fondos pblicos.

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Durante el 2009, el sistema nanciero mostr un crecimiento moderado y sus principales indicadores nancieros continuaron conrmando la estabilidad y solidez del sistema, a pesar de haber sido afectados levemente por el contexto internacional adverso. Los fundamentos macroeconmicos junto con la regulacin prudencial y la supervisin basada en riesgos permitieron que las empresas estn en condiciones de hacer frente a los efectos de la crisis internacional. En el ao, un banco y dos Edpyme fueron autorizados para convertirse en empresas nancieras: el Banco de Trabajo comenz a operar como Crediscotia Financiera, empresa subsidiaria de Scotiabank, en enero del 2009 y las Edpyme Crear y Conanza fueron autorizadas a funcionar

como empresas nancieras en setiembre del mismo ao. Asimismo, en julio se autoriz al Banco de Crdito la fusin por absorcin de su subsidiaria Creadileasing, especializada en arrendamiento nanciero. Con relacin a la intermediacin nanciera, si bien los crditos y depsitos del sistema nanciero registraron un crecimiento anual de 3,3% y 5,0%, respectivamente, tasas menores a las registradas en aos previos, los indicadores de intermediacin se incrementaron signicativamente. De esta manera, el saldo promedio anual de crditos directos como porcentaje del producto bruto interno (PBI) aument de 23,9% en el 2008 a 27,4% el 2009; mientras que el saldo promedio anual de depsitos totales entre PBI se increment de 28,9% a 32,0% en similar periodo.

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Al cierre del 2009, el saldo de crditos directos ascendi a 108 003 millones de nuevos soles (equivalente a 37 371 millones de dlares), monto superior en 3 468 millones de nuevos soles en comparacin con el cierre del 2008. Por monedas, se observa que los crditos denominados en moneda extranjera se redujeron en 2,0% respecto al ao anterior, mientras que los crditos en moneda nacional crecieron en 18,2% en el mismo periodo. En tanto, el saldo de depsitos totales cerr el ao en 125 409 millones de nuevos soles (equivalente a 43 394 millones de dlares), ubicndose 6 359 millones de nuevos soles por encima del saldo registrado el ao previo. Los depsitos de ahorro impulsaron principalmente este crecimiento, al explicar ms del 54% del incremento. Por monedas, se observa que los depsitos en moneda nacional y en moneda extranjera registraron tasas similares de crecimiento, de 10,0% y 9,5%, respectivamente.

Al analizar el comportamiento por monedas, se aprecia que durante el 2009 los crditos en moneda extranjera permanecieron relativamente estables, lo cual se explica mayormente por el menor dinamismo de los principales sectores vinculados al comercio exterior, como consecuencia de la crisis internacional y por la signicativa apreciacin del nuevo sol (8%). En tanto, los crditos en moneda nacional continuaron registrando una tendencia positiva. En el caso de los depsitos, se registr una recuperacin en ambas monedas, debido a las mejores expectativas de crecimiento econmico en un contexto post crisis. De esta manera, el ndice de dolarizacin de los crditos y depsitos se redujo en relacin con el ao previo y cerr el 2009 en 46,5% y 48,4%, respectivamente. Por tipo de crdito, todos los crditos crecieron con excepcin de los crditos comerciales, aunque a tasas menores que el ao anterior, destacando los destinados a las microempresas (MES) que registraron una tasa de crecimiento anual de 19,4%, mientras que los hipotecarios y de consumo crecieron en 9,4% y 7,3%, respectivamente. De este modo, a diciembre del 2009, la composicin de la cartera de crditos fue la siguiente: 56,0% de crditos comerciales, 20,2% de crditos de consumo, 12,2% de crditos hipotecarios y 11,6% de crditos destinados a microempresas.

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Por sector econmico de destino, los crditos a la industria manufacturera y al sector comercio continuaron teniendo participaciones individuales superiores a 20% a pesar de la cada registrada en el ao. En relacin con diciembre del 2008, los sectores que presentaron un menor dinamismo fueron los de minera, construccin, manufactura y comercio, que disminuyeron en 14,5%, 12,6%, 8,4% y 3% respectivamente. Cabe mencionar que, entre los sectores que registraron crecimiento, los ms dinmicos fueron el de hoteles y restaurantes con un incremento de 27,5% y el de agricultura con 12,6%. De acuerdo con la distribucin geogrca, el Departamento de Lima y la Provincia Constitucional del Callao concentraron el 72,4% y 78,1% del saldo total de crditos directos y depsitos del sistema nanciero, respectivamente. Al igual que en los ltimos aos, en el 2009 destac el mayor crecimiento de los crditos en provincias (+11,9%) en comparacin con los de la capital (+1,5%); crecimiento que estara asociado, en parte, al mayor acceso a servicios nancieros que ofrecen las entidades del sistema; las cuales, al cierre del ao, contaban con ms de 2 500 ocinas y ms de 6 000 cajeros corresponsales a nivel nacional.

2.1 Sistema Financiero

2.1.1 Empresas Bancarias
Al cierre del 2009, operaban 15 empresas bancarias, 10 de las cuales cuentan con participacin de capital extranjero superior a 80%, dos con participacin superior a 30%, y tres de capital mayoritariamente local. Cabe sealar que siete de estas empresas pertenecen a bancos extranjeros. Las empresas bancarias explican el 85,6% y 80,9% del saldo total de crditos y depsitos del sistema nanciero, respectivamente. Durante el 2009, los principales indicadores nancieros de este grupo de empresas registraron un ligero deterioro, como consecuencia del impacto econmico de la crisis internacional. Los indicadores de liquidez en moneda nacional y moneda extranjera permanecieron holgados a lo largo de todo el 2009. En la primera parte del ao se observ una expansin de la liquidez en moneda extranjera, explicada por el comportamiento del dlar y las expectativas depreciatorias del nuevo sol, que surgieron a partir de setiembre del 2008; y una contraccin de la liquidez en moneda nacional. Luego, al conocerse el real impacto que la crisis internacional tendra sobre la economa peruana, las expectativas depreciatorias se fueron disipando gradualmente, hecho que revirti la tendencia de la liquidez en ambas monedas. De este modo, en el ltimo mes del ao, ambos indicadores haban convergido a niveles similares a los registrados antes del periodo de agudizacin de la crisis; el ratio de activos lquidos entre pasivos de corto plazo fue 38,8% y 41,7% en moneda nacional y extranjera, respectivamente.

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Ante esta recomposicin de monedas en las carteras de los bancos, la posicin contable en moneda extranjera registr una disminucin signicativa y cerr el ao en -7,9% del patrimonio efectivo, debido a que los pasivos superaron en 1 113 millones de dlares a los activos en dicha moneda. En tanto la posicin neta en productos nancieros derivados, que haba sido de sobreventa en la primera mitad del ao, pas a ser de sobrecompra en el segundo semestre, con lo que la posicin global en moneda extranjera registr un nivel de 7,7% del patrimonio efectivo en diciembre del 2009. Acerca de la calidad de cartera, el indicador de morosidad registr un aumento de 0,29 puntos porcentuales y cerr el 2009 en 1,56%. Si bien todos los tipos de crdito registraron un incremento de la morosidad, la correspondiente a los crditos destinados a las microempresas present el mayor aumento, alcanzando un nivel de 5,15% al cierre del ao. Del mismo modo, el saldo de crditos renanciados y reestructurados represent el 1,2% del total de la cartera, lo que implica un aumento de 0,24 puntos porcentuales en relacin con el porcentaje registrado al cierre del 2008. Como consecuencia, el ratio de crditos atrasados, renanciados y reestructurados, alcanz un valor de 2,7% al nalizar el 2009 frente a 2,2% del ao anterior. Asimismo, la participacin de los crditos directos y contingentes de deudores clasicados en categora de riesgo normal se redujo de 94,1% en diciembre del 2008 a 93,5% en diciembre del 2009, mientras que la cartera pesada (crditos clasicados como deciente, dudoso o prdida) aument de 2,7% a 3,3% en similar periodo.

Al cierre del 2009 se registr un saldo total de provisiones genricas y especcas de 3 668 millones de nuevos soles, lo que equivale a 2,55 veces el saldo de la cartera atrasada. Cabe mencionar que en setiembre del 2009, se desactiv la regla de acumulacin de provisiones procclicas, debido a que el promedio de la variacin porcentual anualizada del PBI de los ltimos 12 meses cay en ms de cuatro puntos porcentuales respecto al mismo indicador evaluado un ao antes; habindose reasignado una porcin de estas provisiones para cubrir riesgos especcos. De este modo, a diciembre del 2009, las empresas bancarias registraron provisiones genricas adicionales por un monto superior a 950 millones de nuevos soles, las cuales, de ser necesario, podran ser utilizadas para cubrir deterioros futuros de calidad de cartera. En lo que se reere al indicador de suciencia de capital, es importante sealar que desde julio del 2009 entraron en vigencia las modicaciones de la Ley General de Bancos, que incorpora el requerimiento de patrimonio efectivo por riesgo operacional y eleva el requerimiento mnimo de capital de 9,1% a 9,5% de los activos y contingentes ponderados por riesgos totales. De esta manera, a diciembre del 2009, el ratio de capital global (que considera el patrimonio efectivo como porcentaje de los activos y contingentes ponderados por riesgo de crdito, de mercado y operacional) ascendi a 13,48%, superior al requerimiento mnimo y al requerimiento prudencial exigido por esta Superintendencia. Esto signica que las empresas bancarias cuentan con un capital adicional superior a los 4 mil millones de nuevos soles, que les permitira afrontar contingencias futuras.

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El indicador de eciencia, medido por el ratio de gastos administrativos anualizados entre activo rentable promedio, registr una mejora signicativa y cerr el 2009 en 4,07% frente a 4,30% el ao anterior; mientras que los indicadores de rentabilidad de las empresas bancarias, si bien registraron un ligero retroceso en relacin con el 2008, continuaron siendo elevados. Al cierre del 2009, la rentabilidad patrimonial anualizada (ROE) fue 24,54%, en tanto la rentabilidad sobre los activos (ROA) cerr en 2,27%.

2.1.2 Empresas Financieras

El sistema de empresas nancieras se expandi durante el 2009. En enero, el Banco de Trabajo comenz a operar como empresa nanciera bajo el nombre de Crediscotia; mientras que las Edpyme Crear y Conanza fueron autorizadas a operar como nancieras a partir de setiembre. De esta manera, al nalizar el ao, este sistema estaba conformado por seis entidades y contaba con un saldo de activos de 3 969 millones de nuevos soles (equivalente a 1 390 millones de dlares).

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Los crditos y depsitos de estas empresas crecieron en ms de 300%, siendo las variaciones ms signicativas las de los crditos destinados a microempresas y consumo, que al cierre del ao representaron el 52,1% y 38,1% de la cartera de crditos, respectivamente. Los indicadores de calidad de cartera presentaron un signicativo deterioro. Al cierre del 2009, el ratio de morosidad fue 4,5% frente a 2,3% el ao previo; sin embargo, el indicador de cobertura de provisiones se elev, registrando un nivel de 170,4% frente a 165,4% al cierre del 2008. Por tipo de crdito, los ratios de morosidad de los crditos comerciales, MES y de consumo fueron los de mayor incremento y cerraron el 2009 en 5,35%, 4,79% y 4,61%, respectivamente; mientras que la morosidad de los crditos hipotecarios fue 0,67%. Asimismo, el crecimiento de los crditos de las empresas nancieras se vio reejado en un mayor ratio de capital global, que registr un nivel de 15,9% de los activos y contingentes ponderados por riesgo al cierre del 2009. En cuanto a la rentabilidad patrimonial, a diciembre del 2009 las empresas nancieras presentaron un ratio de 10,2%, frente a 25,2% el ao anterior.

2.1.3 Instituciones Microfinancieras No Bancarias

Durante el 2009 las Instituciones Micronancieras no Bancarias (IMFNB) mostraron una desaceleracin en el volumen de sus operaciones activas, respecto a lo observado en aos anteriores. Y aunque en general mantuvieron indicadores nancieros adecuados, la calidad promedio de la cartera de crditos del sistema sufri cierto retroceso, explicado en gran parte por el menor ritmo de la actividad econmica del pas ocasionado por la crisis nanciera internacional. As, en el ltimo ao, los crditos directos del sistema micronanciero no bancario registraron una tasa de crecimiento anual de 13,7%, aproximadamente la mitad de la tasa del 2008; en contraste, los depsitos registraron una tasa de crecimiento de 30%, superior a la observada el ao anterior.

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A diciembre del 2009, los indicadores de calidad de cartera de las IMFNB mostraron cierto deterioro respecto al 2008, registrndose un aumento en el nivel de morosidad de 0,9 puntos porcentuales y una reduccin en la cobertura de la cartera atrasada de ms de 11 puntos porcentuales, siendo dicha cobertura todava holgada. De este modo, el ratio de morosidad registrado al cierre del 2009 fue 4,8% y el porcentaje de crditos atrasados, renanciados y reestructurados (cartera en alto riesgo) respecto de los crditos totales fue 6,6%. Por su parte, las provisiones como porcentaje de la cartera atrasada alcanzaron 141,4%. Los ratios de morosidad para los distintos tipos de crdito tuvieron un comportamiento diverso; los correspondientes a la cartera MES, comercial y consumo fueron superiores a los registrados en el ao anterior, alcanzando niveles de 5,7%, 5,2% y 2,8%, respectivamente, en tanto, la morosidad de los crditos hipotecarios disminuy en 0,3 puntos porcentuales registrando un valor de 1,3% a nales del 2009. El sistema de IMFNB se mostr solvente al cierre del 2009, a juzgar por el ratio de capital global, que relaciona el patrimonio efectivo respecto de los activos y contingentes totales ponderados por riesgo crediticio, de mercado y operacional, el cual se ubic en 18,4%. De esta manera, las IMFNB contaban al cierre del 2009 con un capital adicional de 906 millones de nuevos soles, equivalente a 80% del capital regulatorio, para afrontar potenciales contingencias.

El adecuado respaldo patrimonial mostrado por las IMFNB se ha sustentado en los elevados niveles de rentabilidad de estas entidades. As, al cierre del 2009, las IMFNB presentaron un ROE de 18,3%, registrando utilidades por 306,7 millones de nuevos soles, monto que les permitir continuar con el fortalecimiento patrimonial en el 2010. Por otro lado, los ratios de liquidez de las IMFNB en moneda nacional y extranjera se mostraron holgados, alcanzando niveles superiores a los del 2008. As, al nalizar el ao, el ratio de liquidez en moneda nacional se ubic en 21,5%, mientras que en moneda extranjera lleg a 46,8%, por encima de los requerimientos mnimos regulatorios de 8% y 20%, respectivamente. Finalmente, la eciencia de las IMFNB, medida por el porcentaje de gastos administrativos anualizados respecto del activo rentable promedio, se mantuvo relativamente estable y cerr el 2009 en 11,3%. Cajas Municipales (CM) Las CM continuaron registrando crecimiento en el 2009. Mientras que los crditos directos crecieron a una tasa anual de 17,9%, los depsitos se incrementaron en 29,1% en el ltimo ao, presentando una desaceleracin con respecto a las tasas de crecimiento registradas el 2008. La calidad de cartera de las CM mostr cierto deterioro respecto del ao anterior, aunque todava mantuvo niveles adecuados. Al cierre del 2009, la morosidad de las CM alcanz el 5,0%, mientras que el ratio de cartera de alto riesgo sobre crditos directos se elev a 6,7%, ambos ratios superiores en ms de un punto porcentual a los indicadores registrados al cierre del ao anterior. Por el contrario, el ratio de cobertura con provisiones se ubic en 141% al cierre del 2009, 13,6 puntos porcentuales por debajo del observado el ao anterior, aunque todava permanece holgado.

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De otra parte, el ratio de gastos administrativos sobre activo rentable promedio de las CM se mantuvo relativamente estable, alcanzando un 8,9% a diciembre del 2009, mientras que los niveles de rentabilidad permanecieron elevados, con un ROE de 20,6% y un ROA de 3,2%. Asimismo, el subsistema de CM mantuvo un adecuado respaldo patrimonial, presentando un ratio de capital global de 17,8% al cierre del 2009. Asimismo, las CM mantuvieron niveles holgados de liquidez tanto en moneda nacional como extranjera, alcanzando en diciembre ratios de liquidez de 21,8% y 46,9%, respectivamente. Cajas Rurales de Ahorro y Crdito (CRAC) Los crditos y depsitos de las CRAC mostraron un importante dinamismo durante el 2009, registrando tasas de crecimiento anual de 28,6% y 34,9%, respectivamente; observndose en relacin con el ao anterior un ligero retroceso en el crecimiento de los crditos y una signicativa aceleracin en el crecimiento de los depsitos. La calidad de cartera de las CRAC sufri un ligero deterioro durante el ltimo ao, presentando a diciembre del 2009 una tasa de morosidad de 4,0% y un ratio de cartera de alto riesgo sobre crditos directos de 6,3%, ambos indicadores superiores en menos de un punto porcentual a los registrados en diciembre del ao anterior. En tanto, el ratio de provisiones sobre

cartera atrasada de las CRAC fue 143,4% al cierre del 2009, por encima del promedio de las IMFNB, pese a su reduccin respecto al ao anterior. El ratio de gastos administrativos sobre activo rentable promedio permaneci estable en 11,2%, mientras que la rentabilidad patrimonial se increment ligeramente, alcanzando un ROE de 13,9% a diciembre del 2009. Del mismo modo, las CRAC mostraron un elevado respaldo patrimonial, al registrar un ratio de capital global de 17,3% a diciembre del 2009, as como niveles holgados de liquidez tanto en moneda nacional como en extranjera. Al cierre del 2009, los ratios de liquidez de las CRAC se ubicaron en 20,3% y 46,4% para moneda nacional y extranjera, respectivamente. Entidades de Desarrollo de la Pequea y Microempresa (Edpyme) Durante el 2009, los crditos de las Edpyme se redujeron en 22,9% como consecuencia de la conversin de Crear y Conanza en empresas nancieras. Cabe indicar que si no se considerasen a estas empresas para diciembre

del 2008, los crditos de este subsistema se hubiesen incrementado en 31,1%. Los indicadores nancieros tambin se vieron afectados por la salida de estas entidades del subsistema de Edpyme. As, la calidad de cartera mostr un ligero deterioro en relacin con el ao anterior, registrando un ratio de morosidad de 4,5% y un ratio de cartera de alto riesgo sobre crditos directos de 6,0%, ambos superiores a los registrados en diciembre del ao previo. No obstante, el nivel de provisiones se mantuvo elevado, presentando un ratio de cobertura de 141,3% de la cartera atrasada al cierre del 2009, similar al registrado en diciembre del ao previo. Por otro lado, si bien la eciencia y rentabilidad de las Edpyme se deterioraron, el nivel de solvencia de estas empresas mejor respecto al ao anterior. De esta manera, el indicador de gastos administrativos sobre activo rentable promedio aument a 18,6% al cierre del 2009, en tanto que la rentabilidad patrimonial se redujo a 9,7%. Por el contrario, el ratio de capital global se elev situndose en 24,4% al cierre del 2009.

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2.2 Sistema de Seguros

En el 2009, el sistema de seguros mostr mejores indicadores que los registrados en el 2008, dado que aument su produccin de manera signicativa, disminuyeron los ndices de siniestralidad y sus ratios de rentabilidad se elevaron. Al cierre del 2009, el sistema estaba conformado por 14 empresas; de stas, cuatro estaban dedicadas a ramos generales y de vida, cinco exclusivamente a ramos generales y cinco exclusivamente a ramos de vida. Cabe mencionar que en julio del 2009, esta Superintendencia autoriz a Insur S.A. para que inicie operaciones como empresa de seguros especializada en ramos generales. Produccin y siniestralidad La produccin de primas de seguros netas registr un crecimiento nominal de 19,8% respecto al ao anterior, alcanzando 5 190 millones de nuevos soles en el 2009. Este crecimiento en las ventas de seguros se dio a pesar de la crisis econmica internacional y se explicara por las polticas econmicas anticclicas adoptadas por el gobierno que evitaron una cada en la produccin nacional. Las primas de seguros netas de ramos generales aumentaron en 28,1% en comparacin con el ao anterior; las de accidentes y enfermedades, 18,5%; las de vida, 13,3% y las relacionadas con el sistema privado de pensiones (SPP), 11,0%. Asimismo, las primas de seguros netas del rubro de vehculos se incrementaron en 183 millones de nuevos soles respecto al 2008 (+36,0%), siendo esta lnea de negocio la de mayor importancia en el mercado.

Por otro lado, el ndice de siniestralidad directa disminuy de 56,3% a 50,8% entre diciembre del 2008 y diciembre del 2009, y el de siniestralidad retenida, de 58,3% a 48,1% en el mismo periodo. Entre los principales riesgos de seguros, se aprecia que los seguros generales, los de accidentes y enfermedades, y los del SPP tuvieron una disminucin en su siniestralidad directa; mientras que los seguros de vida incrementaron su siniestralidad directa, debido principalmente al rubro de desgravamen que aument de 26,4% a 31,0% entre diciembre del 2008 y diciembre del 2009.

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Cobertura de obligaciones tcnicas y solvencia En el 2009, el ratio de cobertura de obligaciones tcnicas, medido como la participacin de las inversiones y activos elegibles aplicados respecto a las obligaciones tcnicas, aument de 1,02 a 1,06 veces de diciembre del 2008 a diciembre del 2009. Esto se debe a que las inversiones y activos elegibles aplicados crecieron en 10,4%, mientras que las obligaciones tcnicas crecieron en 6,4% en el mismo periodo, generando un supervit de inversiones de 703 millones de nuevos soles a diciembre del 2009. Asimismo, el ndice de solvencia del sistema, medido como la participacin del patrimonio efectivo en relacin con el patrimonio requerido, creci de 1,159 veces en diciembre del 2008 a 1,206 veces en diciembre del 2009, debido a que el patrimonio efectivo aument en 15,0% (registrando 1 910 millones de nuevos soles), mientras que el patrimonio requerido creci en 10,5% (alcanzando a 1 584 millones de nuevos soles).

Rentabilidad Durante el 2009, los indicadores de rentabilidad de las empresas de seguros registraron una tendencia positiva, debido principalmente a la recuperacin de la economa local y mundial. De esta manera, el ROE fue 20,1% y el ROA 3,6%, superiores en 15,5 y 2,9 puntos porcentuales, respectivamente, en relacin con lo registrado en el 2008. Esto se explica por la mejora signicativa del resultado tcnico y del rendimiento de las inversiones de las compaas de seguros, los cuales se incrementaron en 485,5 millones y 168,9 millones de nuevos soles, respectivamente. As, la utilidad neta aument en 399,6 millones de nuevos soles respecto del 2008 (+433,6%).

2.3 Sistema Privado de Pensiones

El 2009 fue un ao de recuperacin para el sistema privado de pensiones. En efecto, la rentabilidad de los tres tipos de fondos de pensiones revirtieron los resultados negativos del 2008, lo que permiti que el fondo alcance un nivel superior al registrado antes del inicio de la crisis internacional. Por otro lado, se observ un incremento del nmero de cotizantes, que permiti el aumento de los ndices de cotizacin; y se registr una mejora en la recaudacin de aportes, a pesar de la aplicacin de la exoneracin del pago de aportes a las graticaciones. Sin embargo, el nmero de aliados tuvo un crecimiento menor al del 2008. Por su parte, las administradoras registraron un incremento de sus utilidades, explicado principalmente por el aumento de sus ingresos, el crecimiento de la utilidad del encaje y la reduccin de sus gastos de ventas.

Cabe mencionar que la mejora en el ratio de cobertura de obligaciones tcnicas se explica por el importante incremento del patrimonio contable en 34,3%, impulsado principalmente por el aumento en el resultado del ejercicio (399,5 millones de nuevos soles) y en el capital social (154,9 millones de nuevos soles).

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Aliacin y traspasos Durante el 2009 se incorporaron 197 053 nuevos aliados al sistema privado de pensiones, nivel inferior en 13,9% al registrado en el 2008. Entre los nuevos aliados, los hombres representaron el 62,4%, mientras que el 99,1% correspondi a nuevos aliados dependientes. Por su parte, al nal del 2009, el nmero de aliados activos ascendi a 4 458 045, lo que representa un crecimiento anual de 3,8%, menor al crecimiento observado el ao anterior, siendo la participacin de aliados hombres 64,6%. Por otro lado, como consecuencia de la reduccin del nmero de promotores y del gasto de ventas de las AFP, el nmero de traspasos efectivos se redujo en 68,2%, de 282 869 en el 2008 a 89 886 en el 2009. Asimismo, los traspasos registrados en el ao implicaron el movimiento de 4 003 millones de nuevos soles en cuentas individuales de capitalizacin (CIC), monto menor en 45,5% al registrado el ao anterior y equivalente al 6,7% del fondo privado de pensiones promedio del 2009.

Cotizantes y aportes Durante el 2009 se observ una tendencia creciente en el nmero de cotizantes; en diciembre haban cotizado 1 891 822 aliados, cifra 12,8% superior a la registrada en diciembre del 2008. El mayor nmero de cotizantes explic el incremento de los ndices de cotizacin en relacin con los registrados en el 2008. En efecto, el ndice simple (nmero de cotizantes / total de aliados activos) registr un valor de 42,5% en diciembre del 2009 frente a 39,1% en diciembre del 2008, mientras que el ndice ajustado (nmero de cotizantes / total de aliados activos con aportes obligatorios) fue 50,7%, mayor al 47,4% alcanzado en diciembre del 2008. Por su parte, la recaudacin de aportes ascendi a 4 805 millones de nuevos soles, nivel superior en 3,6% al registrado el ao anterior. Este incremento se debi al crecimiento del nmero de cotizantes, lo cual contrarrest el impacto negativo de la exoneracin del pago de aportes previsionales a las graticaciones. A su vez, el saldo de aportes voluntarios sin n previsional aument en 32,3% entre diciembre del 2008 y diciembre del 2009, debido principalmente a la mayor rentabilidad de los fondos privados de pensiones.

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Inversiones Al cierre del 2009, la cartera administrada alcanz un saldo de 69 287 millones de nuevos soles (equivalente a 24 008 millones de dlares americanos), monto que representa el 18,6% del PBI. Los fondos privados de pensiones (cartera administrada menos encaje) alcanzaron un saldo de 68 595 millones de nuevos soles, es decir un crecimiento anual de 38,9%. Asimismo, del total de los fondos privados de pensiones, el 72,3% corresponde al fondo tipo 2, el 19,3% al fondo tipo 3 y el 8,4% al fondo tipo 1. Con relacin a la estructura del portafolio por tipo de instrumento, en el 2009 se observa un mayor incremento en la participacin de acciones y valores representativos sobre acciones (ADR) de empresas locales y acciones del exterior, mientras que los bonos del Gobierno peruano y los certicados y depsitos a plazo fueron los instrumentos cuyo peso en la cartera se redujo en mayor cuanta.

Rentabilidad de los fondos privados de pensiones En el 2009, la rentabilidad real anual de los tres tipos de fondos privados de pensiones super las cifras negativas del ao anterior. En efecto, la rentabilidad real anual del fondo tipo 1 ascendi a 16,1%, la del fondo tipo 2 a 32,9% y la del fondo tipo 3 a 52,1%. La recuperacin de la rentabilidad se explica principalmente por los resultados positivos de las inversiones en la Bolsa de Valores de Lima (BVL), siendo el fondo tipo 3 el que registr la recuperacin ms rpida pues la mayor proporcin de su portafolio se invierte en instrumentos de renta variable. Asimismo, la rentabilidad real anual de los ltimos 15 aos del fondo tipo 2 fue de 9,0%.

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Benecios En el 2009 se jubilaron 3 779 personas, 6,0% ms que el 2008, y se registraron 1 054 nuevos pensionistas de invalidez y 5 375 nuevos pensionistas de sobrevivencia, superior en 1,9% y 5,6% con respecto a las cifras del 2008, respectivamente. Asimismo, al cierre del 2009, los pensionistas de jubilacin totalizaron 41 801, de los cuales el 43,0% correspondi a jubilacin en edad legal, el 30,5% al rgimen especial de jubilacin anticipada para desempleados (Ley 27617) y el 15,7% a jubilacin anticipada ordinaria. Por otro lado, el nmero de pensionistas de invalidez ascendi a 5 677, de los cuales el 87,2% fue por invalidez total con cobertura. En el caso de sobrevivencia, el nmero de pensionistas fue 38 901, correspondiendo el 82,3% a beneciarios de aliados activos con cobertura. En trminos acumulados, a diciembre del 2009 el total de pensionistas ascendi a 86 379, superior en 7,0% en relacin con el ao anterior.

Gestin de las AFP Durante el 2009, los indicadores de rentabilidad de la industria siguieron una tendencia creciente, recuperndose de la cada del ao anterior debido al impacto de la crisis nanciera internacional. Los mejores resultados de las AFP se sustentan principalmente por los mayores ingresos por comisiones, menores gastos operativos y el crecimiento de la utilidad del encaje. La recuperacin alcanz su punto mximo en octubre, luego de lo cual la tendencia creciente se moder. Los indicadores de utilidad neta sobre activos y sobre patrimonio cerraron el 2009 en 25,6% y 37,9%, respectivamente. Estos niveles superaron en gran medida los registrados al cierre de los tres aos anteriores, en especial los del 2008, cuyos resultados de rentabilidad estuvieron cercanos a cero.

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3 REGULACIN
3.1 Sistema Financiero, de Seguros y Privado de Pensiones
Con la nalidad de adecuar las normas sobre administracin del riesgo operacional a las disposiciones del Reglamento de la Gestin Integral de Riesgos, as como a los desarrollos recientes sobre el citado riesgo, mediante Resolucin SBS N 2116-2009 del 2 de abril, se aprueba un nuevo Reglamento para la Gestin del Riesgo Operacional, cuya aplicacin se hace extensiva tambin a las Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones (AFP).

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De manera complementaria, mediante Circular N G-139-2009 del 2 de abril, se aprueban las normas sobre gestin de la continuidad del negocio, estableciendo que el Directorio, la Gerencia y el personal deben implementar respuestas efectivas para que la operatividad del negocio de la empresa contine de manera razonable, con el n de salvaguardar los intereses de sus principales grupos de inters, ante la ocurrencia de eventos que pueden crear una interrupcin o inestabilidad en las operaciones de la empresa. Asimismo, tomando como referencia estndares internacionales, como el ISO 17799 y el ISO 27001, la Circular N G-140-2009 del 2 de abril, establece los criterios mnimos para una adecuada gestin de la seguridad de la informacin, que incluye aspectos referidos a la estructura organizacional, controles de seguridad de informacin, seguridad en operaciones de transferencia de fondos por canales electrnicos, as como la subcontratacin del procesamiento de datos, cuando ste sea realizado en el exterior. Para el adecuado cumplimiento del Decreto Legislativo N 681, que regula el uso de tecnologas avanzadas en materia de archivo de documentos e informacin, y cuyo artculo 15 establece que las empresas supervisadas que no cuenten con sistemas de microarchivo propio pueden contratar a empresas que ofrecen estos servicios, siempre que cuenten con autorizacin previa y se encuentren inscritas en un registro especial a cargo de esta Superintendencia, mediante Resolucin SBS N 5860-2009 del 12 de junio, se crea el Registro de Empresas especializadas en servicios de Microarchivos (REMA). Asimismo, se actualizan y consolidan las normas sobre sustitucin de archivo, aplicables a todos los supervisados, adecundolas a las modicaciones efectuadas al Decreto Legislativo N 681.

Por otro lado, con la nalidad de promover una adecuada atencin a los usuarios de las empresas supervisadas, mediante Circular N G-146-2009 del 30 de diciembre, se perfeccionan aspectos relativos a la atencin de consultas y al establecimiento de un sistema de atencin de reclamos, que contemple la creacin de un rea encargada de los mismos, precisndose el procedimiento de presentacin, tramitacin, resolucin y archivo de los reclamos del pblico. La norma tambin seala que las empresas deben establecer indicadores de gestin que constituyan mecanismos de control para el adecuado manejo del Sistema de Atencin a los Usuarios, y obliga a las empresas a difundir a travs de sus pginas web, la informacin estadstica relativa a los reclamos presentados por sus correspondientes usuarios, as como remitir dicha informacin a esta Superintendencia.

3.2 Sistema Financiero

Para la adecuada aplicacin del artculo 194 de la Ley General, modicado por el Decreto Legislativo N 1028, mediante Resolucin SBS N 2115-2009 del 2 de abril, se aprueba el Reglamento para el Requerimiento de Patrimonio Efectivo por Riesgo Operacional, establecindose la metodologa que deber aplicarse, as como los requisitos que debern cumplirse para efectuar el clculo de dicho requerimiento, bajo los mtodos del indicador bsico, estndar alternativo o los mtodos avanzados. Asimismo, para la implementacin de los artculos 184 y 233 de la Ley General, modicados mediante el Decreto Legislativo N 1028, relativos a los instrumentos representativos de deuda y de capital que pueden ser considerados en el clculo del patrimonio efectivo de las empresas del sistema nanciero, mediante

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Resoluciones SBS N 45952009 y N 4727-2009, del 27 y 29 de mayo, respectivamente, se aprueba el Reglamento de Cmputo de Instrumentos Representativos de Capital en el Patrimonio Efectivo de las Empresas del Sistema Financiero y el Reglamento de Deuda Subordinada aplicable a las Empresas del Sistema Financiero. Dichas normas regulan las caractersticas que deben reunir los instrumentos representativos de capital y de deuda para ser considerados en el clculo del patrimonio efectivo de nivel 1, nivel 2 o nivel 3 de las empresas del sistema nanciero, de acuerdo con las caractersticas propias de cada uno, respecto a permanencia (plazo) y absorcin de prdidas, en lnea con los estndares internacionales. Mediante Resolucin SBS N 15178-2009 del 23 de noviembre, se modica el Reglamento de los Regmenes Especiales y de la Liquidacin de las Empresas del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros, para adecuarlo a lo dispuesto en el artculo 233 de la Ley General, estableciendo que para absorber prdidas, se utiliza primero las acciones comunes y preferentes, luego la deuda subordinada que puede absorber prdidas sin que la empresa deje de operar, y por ltimo la deuda subordinada restante. Adicionalmente, mediante Circular N G-142-2009 del 1 de junio, se reglamenta lo dispuesto en el numeral 4 del artculo 116 de la Ley General modicado por el Decreto Legislativo N 1028, establecindose las caractersticas

mnimas que debern cumplir los convenios marco de contratacin que permitan la compensacin de obligaciones recprocas generadas mediante pactos de recompra y productos nancieros derivados. Por otro lado, para la adecuada implementacin de los artculos 192 y 193 de la Ley General, modicados por el Decreto Legislativo N 1028, relativos al requerimiento de patrimonio efectivo por riesgo de mercado, mediante Resolucin SBS N 6328-2009 del 18 de junio, se aprueba el Reglamento para el Requerimiento de Patrimonio Efectivo por Riesgo de Mercado, establecindose la metodologa que deber aplicarse, as como los requisitos que debern cumplirse para efectuar el clculo de dicho requerimiento bajo el mtodo estndar o bajo modelos internos. Para la adecuada aplicacin de los artculos 187 y 188 de la Ley General, modicados por el Decreto Legislativo N 1028, mediante Resolucin SBS N 14354-2009 del 30 de octubre, se aprueba el Reglamento para el Requerimiento de Patrimonio Efectivo por Riesgo de Crdito, estableciendo la metodologa que deber aplicarse, as como los requisitos que debern cumplir las empresas del sistema nanciero para efectuar el clculo de dicho requerimiento, usando el mtodo estndar o los mtodos basados en calicaciones internas. Por otro lado, mediante Resolucin SBS N 143532009 del 30 de octubre, se realizan precisiones e introducen

modicaciones en el nuevo Reglamento para la Evaluacin y Clasicacin del Deudor y la Exigencia de Provisiones, aprobado por la Resolucin SBS N 11356-2008, que entrar en vigencia a partir del 1 de julio de 2010, con la nalidad de ajustar prudencialmente algunos parmetros que permitan una mayor dinmica en el sector nanciero, sin perjuicio de su seguridad y transparencia. Asimismo, se adecuan otras normas emitidas por la Superintendencia a las nuevas tipologas de crditos establecidos en el referido nuevo Reglamento. Es importante sealar que las resoluciones SBS N 4729-2009 del 29 de mayo, SBS N 97862009 del 22 de julio, y SBS N 9816-2009 del 30 de julio, introducen modicaciones en el Manual de Contabilidad para las empresas del Sistema Financiero, con la nalidad de adecuar dicho Manual a las normas antes referidas. Con la nalidad de que las empresas supervisadas apliquen adecuadamente el criterio de riesgo nico en los nanciamientos otorgados a entidades, organismos, dependencias y empresas que directa o indirectamente sean consideradas o formen parte del Estado Peruano, mediante Circular N B-2178-2009 del 1 de junio, se reglamenta la aplicacin del criterio de riesgo nico en los lmites de concentracin frente a organismos del Estado, tal como lo exige la Ley General en su artculo 203.

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Por ltimo, con el propsito de permitir a la Fundacin Fondo de Garanta para la Pequea Industria (Fogapi) la realizacin de operaciones adicionales a las que actualmente se encuentra facultado, por ser compatibles con su objeto social, mediante Circular N Fogapi 33-2009 del 11 de agosto, se amplan las operaciones que le son permitidas, tales como realizar operaciones de crdito y depsitos con bancos y nancieras del exterior; comprar, conservar y vender ttulos de la deuda de gobiernos, as como bonos y otros ttulos emitidos por organismos multilaterales de crdito de los que el pas sea miembro; entre otras operaciones.

NUEVO ACUERDO DE CAPITAL (BASILEA II)

Comit de Supervisin Bancaria de Basilea
En el 2009, el Comit de Basilea (CB) public una serie de documentos con la nalidad de fortalecer algunos aspectos del esquema de regulacin de Basilea II, los cuales mostraron limitaciones al momento de enfrentar un contexto de crisis nanciera. As, en mayo del 2009 el CB public los principios para la realizacin y supervisin de pruebas de estrs. Estas pruebas desempean un rol importante en las instituciones nancieras, al permitirles complementar su gestin de riesgos y su planicacin del capital. En este documento se destaca la importancia de mejorar aspectos como: (i) la revisin constante de los escenarios actuales y la bsqueda de otros nuevos; (ii) el anlisis de los productos nuevos para identicar posibles riesgos, y (iii) la mejora de los procesos de identicacin y agregacin de riesgos correlacionados entre carteras. Asimismo, el documento resalta la importancia de que las pruebas de estrs se utilicen para la toma de decisiones del negocio y que sus resultados sean reportados al Directorio y a la Gerencia General. Por otro lado, en julio se public un conjunto de medidas para fortalecer las reglas para el requerimiento de capital de los tres pilares del marco regulatorio de Basilea II. En relacin con el Pilar 1, el Comit de Basilea introdujo ajustes al requerimiento de capital por riesgo de mercado. Se incluyeron requerimientos de capital ms altos para capturar el riesgo de crdito de actividades complejas que formen parte de la cartera de negociacin, y se agreg un requerimiento de capital por Valor en Riesgo (VaR) estresado, que ayudara a reducir la ciclicidad del capital regulatorio mnimo. Dentro del Pilar 1, tambin se introdujeron medidas para fortalecer el tratamiento de las titulizaciones, como el aumento de la ponderacin por riesgo de algunos tipos de titulizaciones y el aumento de los factores de conversin crediticios para las lneas de liquidez que otorguen las instituciones nancieras a estos productos y que se encuentran fuera de balance. En el Pilar 2 se han incorporado principios para supervisar el manejo de riesgos y el gobierno corporativo de las instituciones nancieras, la determinacin de incentivos que permitan una adecuada relacin riesgo-retorno en el largo plazo y el manejo de concentraciones de riesgos y la captura del riesgo de exposiciones fuera de balance. Por ltimo, en el Pilar 3 se incorporaron requerimientos adicionales de divulgacin para las actividades de negociacin, las titulizaciones y las posiciones fuera de balance. Adicionalmente, es importante destacar la publicacin de un nuevo conjunto de propuestas para fortalecer el capital global y las regulaciones en materia de liquidez con el objetivo de promover un sistema nanciero ms resistente frente a situaciones de estrs. Entre las medidas incluidas en este documento se encuentran: - Aumento de la calidad, consistencia y transparencia del capital base o de nivel 1. Se plantea incrementar la calidad del capital base para asegurar que el sistema nanciero tenga una mejor capacidad de absorber prdidas; se propone que est compuesto por recursos propios, y slo bajo criterios muy estrictos de otras formas de capital, a n de reducir la proporcin de hbridos. - Fortalecimiento de la cobertura de riesgo. Adems de las reformas en relacin con la cartera de negociacin y titulizaciones, anunciadas en julio del 2009, se ha propuesto hacer ms exigentes los requerimientos de capital para hacer frente a los riesgos de contraparte de los derivados nancieros.

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- Introduccin de un ratio de apalancamiento como medida suplementaria al marco de Basilea II. Este ratio ayudar a reducir el apalancamiento excesivo en el sistema nanciero y servir como una salvaguardia adicional contra el riesgo del modelo y el error de medida para los bancos que usen modelos IRB para el clculo del requerimiento de capital. - Medidas para promover colchones de capital. Se propone un nuevo esquema de reservas que pueda actuar como elemento contracclico para contribuir a la estabilidad del sistema nanciero y a suavizar el ciclo econmico. En la misma lnea, el Comit de Basilea est promoviendo un sistema de provisiones basado en prdidas esperadas, que sea menos procclico que el actual modelo de provisiones por prdidas incurridas. - Introduccin de un estndar mnimo global de liquidez. Se propone un ratio de cobertura de liquidez de 30 das, junto a un ratio de liquidez estructural de largo plazo. El esquema incluye medidas de monitoreo que ayuden a los supervisores en la identicacin y anlisis de las tendencias del riesgo de liquidez, tanto del banco cuanto del sistema. La calibracin completa de los estndares planteados en diciembre del 2009 ser desarrollada antes del 2010 para que estos estndares sean implementados hacia el nal del ao 2012, cuando las condiciones nancieras mejoren.

Per
En el Per, el marco regulatorio de Basilea II entr en vigencia en julio del 2009. A lo largo del ao se publicaron los reglamentos para el requerimiento de patrimonio efectivo por riesgo de crdito, riesgo de mercado y riesgo operacional. En estos reglamentos, se establecen las distintas metodologas que podrn utilizar las empresas del sistema nanciero para el clculo del capital regulatorio y las condiciones que debern cumplir para hacer uso de las mismas. En particular, para la utilizacin de modelos internos, las empresas debern realizar su aplicacin formal a la Superintendencia, as como aprobar el proceso de validacin que llevar a cabo el supervisor. Es preciso sealar que las metodologas estandarizadas para el clculo del patrimonio efectivo por riesgo de mercado y riesgo de crdito poseen cierta similitud con el marco regulatorio anterior; sin embargo, a partir de julio del 2009, las empresas tuvieron que considerar un nuevo componente: el riesgo operacional. El requerimiento de capital por riesgo operacional puede calcularse mediante tres diferentes mtodos, el de indicador bsico, el estndar alternativo y los modelos avanzados. De stos, los dos ms complejos requieren autorizacin previa de la Superintendencia, por lo que desde abril del 2009 se recibieron solicitudes de varias empresas para realizar el clculo de capital por riesgo operacional mediante el mtodo estndar alternativo. En el caso del reglamento para el requerimiento de patrimonio efectivo por riesgo de crdito, la Superintendencia estableci un periodo de adecuacin para su aplicacin, que se extiende hasta junio del 2010. En un contexto econmico complicado debido a la crisis nanciera internacional, la extensin del plazo buscaba evitar una carga excesiva para las empresas, como consecuencia de los cambios correspondientes en los sistemas por Basilea II, que les podra llevar a dicultades potenciales. Asimismo, la Superintendencia continu trabajando en la elaboracin de los lineamientos que debern seguir las empresas supervisadas para el proceso de autoevaluacin de suciencia de capital (ICAAP por sus siglas en ingls), as como en la elaboracin del requerimiento patrimonial por exposiciones de titulizacin, el cual recoger las ltimas modicaciones realizadas por el Comit de Basilea. Finalmente, y en lnea con Basilea II, la Superintendencia comenz a evaluar internamente la metodologa que se usara para calcular el margen adicional de capital.

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3.3 Sistema de Seguros

Con la nalidad de armonizar los criterios de valorizacin y clasicacin de las inversiones con los lineamientos dispuestos en las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF), mediante Resolucin SBS N 513-2009 del 30 de enero se aprueba un nuevo Reglamento de Clasicacin y Valorizacin de las Inversiones de las Empresas de Seguros, que incorpora modicaciones y precisiones a la regulacin sobre la materia. Asimismo, con el objeto de contribuir a una adecuada administracin de los riesgos que las empresas de seguros y/o reaseguros enfrentan por la realizacin de sus operaciones, mediante Resolucin SBS N 514-2009 del 30 de enero se aprueba el Reglamento para la Negociacin y Contabilizacin de Productos Financieros Derivados en las Empresas de Seguros, que establece los lineamientos para el registro contable as como las condiciones de operacin con productos nancieros derivados, preferentemente con nes de cobertura, bajo el marco de una adecuada gestin de riesgos. Con el propsito de mejorar la evaluacin del impacto en el perl de riesgo en el patrimonio efectivo y en los activos de las empresas de seguros que emitan instrumentos representativos de deuda subordinada, mediante Resolucin SBS N 4728-2009 del 29 de mayo, se modica el Reglamento de Deuda Subordinada aplicable a las empresas del sistema de seguros, para reformular y estandarizar el contenido mnimo que deben contemplar los estudios tcnicos que sustentan la emisin de tales instrumentos. Considerando que para el desarrollo econmico y social del pas resulta necesario que los sectores menos favorecidos puedan acceder a los benecios de los seguros, con el n de garantizar la continuidad de sus actividades

y la proteccin de sus familias, mediante Resolucin SBS N 14283-2009 del 29 de octubre, se aprueba un nuevo Reglamento de Microseguros, con el objetivo de continuar mejorando el marco regulatorio aplicable a este tipo de seguros. Mediante Resolucin SBS N 161312009 del 30 de diciembre se modica el Plan de Cuentas para Empresas del Sistema Asegurador, dentro del proceso de adecuacin de las normas contables emitidas por esta Superintendencia a las NIIF, teniendo en cuenta la naturaleza de las empresas que integran los sistemas supervisados. De manera similar, la Circular N S-633-2009 del 22 de abril establece las normas para la remisin de informacin sobre las comisiones y honorarios pagados a los intermediarios y auxiliares de seguros por parte de las empresas de seguros. Por otro lado, con el propsito de promover la transparencia de la informacin en el sistema de seguros, mediante Circular N S-634-2009 del 27 de abril se establecen las disposiciones respecto a la operatividad e informacin objeto del software Registro de Primas, Coberturas y Otros Costos (Reprimas) que permite presentar en forma comparable los costos de los productos que brindan las empresas de seguros y ofrecerla al pblico a travs de la pgina web de esta Superintendencia. Del mismo modo, para el adecuado cumplimiento del artculo 1 de la Ley que promueve la transparencia de la informacin del Seguro Obligatorio de Accidentes de Trnsito - SOAT, mediante Circular N S-638-2009 del 13 de octubre se establece el procedimiento que las empresas deben seguir para comunicar a los beneciarios de personas fallecidas como consecuencia de un accidente de trnsito y que no se hayan acercado a cobrar la indemnizacin por muerte, los benecios a los que tiene derecho.

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Por ltimo, para realizar adecuadamente la supervisin dispuesta en el Decreto Legislativo N 1051, mediante Resolucin SBS N 16119-2009 del 30 de diciembre, se establecen las normas para la elaboracin y presentacin de los estados nancieros correspondientes a las Asociaciones de Fondos Regionales o Provinciales contra Accidentes de Trnsito - Afocat y los correspondientes a los Fondos que administran, as como las normas de remisin de informacin nanciera.

SOLVENCIA II
Luego de varios aos de anlisis, en abril del 2009 el Parlamento Europeo aprob la Directiva Marco del proyecto Solvencia II, la cual fue publicada en el Diario Ocial de la Unin Europea en noviembre del 2009. Se estima que para el 2012 se aplicara este nuevo marco regulatorio en los estados miembros de la Unin Europea. Dado los grandes cambios venideros en la regulacin internacional, esta Superintendencia ha constituido el Comit Especial Basilea II - Solvencia II con el n de evaluar los modelos propuestos, el estudio de impacto en el mercado peruano y el diseo normativo que se aplicar. De esta manera, en el 2009 se evalu los submdulos de riesgo cambiario y riesgo de renta variable pertenecientes al mdulo de riesgo de mercado, en base a las especicaciones tcnicas del ltimo estudio de impacto cuantitativo (QIS4), realizado en la Unin Europea por el Committee of European Insurance and Occupational Pensions Supervisors. Como resultado, se dise el proyecto de Reglamento de medicin de riesgo cambiario en empresas de seguros, que establece un indicador de medicin de este riesgo como herramienta de gestin y lmites a la posicin global en dlares americanos. Asimismo, se dise el proyecto de Reglamento de medicin del riesgo de renta variable en empresas de seguros, que establece la metodologa de clculo de un indicador de medicin del riesgo en funcin al tipo de cartera a la que pertenezca la accin. Estos indicadores, basados en modelos VaR al 99,5% de conanza, permitirn que las empresas de seguros vayan evaluando su exposicin a estos riesgos, de modo que cuando en el futuro se establezca el requerimiento de capital, el impacto de la implementacin sea menor. Por otra parte, se evalu el requerimiento de informacin para la construccin de un sistema de distribucin de pasivos de las empresas de seguros, ya que estos ujos distribuidos en el tiempo constituyen insumos para el modelo de estimacin del requerimiento de capital de la mayora de los mdulos propuestos por Solvencia II. Adems, el anlisis realizado durante el ao incluy la propuesta de variables requeridas para la conformacin de una Central de Riesgos de Seguros, con la nalidad de estimar los ujos de pasivos derivados de los distintos tipos de seguros que administran las empresas de seguros, paso previo a la estimacin del requerimiento de capital de los mdulos de riesgo de vida, no vida y enfermedades, bajo el modelo de Solvencia II. Adicionalmente, la Central de Riesgos de Seguros permitir mejorar el control y supervisin de las obligaciones tcnicas del sistema asegurador. Finalmente, se evaluaron las modicaciones que deben realizarse en el Plan de Cuentas para las empresas del sistema asegurador, con el propsito de adecuarlo a los requerimientos de Solvencia II. Esto, con el objetivo de prever la acumulacin de informacin necesaria para implementar racionalmente el marco europeo, tanto en las empresas de seguros locales cuanto en el esquema de regulacin y supervisin de esta Superintendencia.

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3.4 Sistema Privado de Pensiones

Mediante Resolucin SBS N 446-2009 del 28 de enero, se aprueban los Lineamientos para las polticas de inversiones de las AFP y de sus directores, gerentes, funcionarios y trabajadores, con la nalidad de que las AFP y todas aquellas personas que participan en el proceso por el cual se invierten los recursos de las carteras administradas, adopten polticas de inversin. Con ello se busca desincentivar la presencia de prcticas prohibidas de negociacin y los conictos de inters, generados, por ejemplo, por el desempeo simultneo de funciones vinculadas a la toma de decisiones nancieras o de inversin, a la asesora de inversin, a la emisin, estructuracin o colocacin de instrumentos u operaciones de inversin. Con el n de facilitar una mejor administracin de la informacin previsional proporcionada por los empleadores que cuenten con trabajadores aliados a una AFP, y asumiendo que los avances de la tecnologa en los procesos de transmisin electrnica va Internet facilitan la operatoria de dichos empleadores, mediante Resolucin SBS N 2876-2009 del 23 de abril, se aprueba el Portal de Recaudacin de las AFP bajo la denominacin AFPnet. De este modo, se obliga a que, de manera progresiva, los empleadores realicen por este medio, las declaraciones y pagos de aportes correspondientes, elevando los estndares de condencialidad de la informacin y posibilitando, a la vez, una mejora sustancial en la calidad de los procesos de conciliacin y acreditacin de los aportes retenidos y pagados. Teniendo en cuenta que la Circular N AFP-083-2007 autoriz a las empresas de seguros a comercializar rentas vitalicias con graticacin, mediante

Resolucin SBS N 8962-2009 del 17 de julio, se modican los Ttulos VII y V del Compendio de Normas de Superintendencia Reglamentarias del Sistema Privado de Administracin de Fondos de Pensiones, estableciendo las condiciones de Retiro Programado con graticaciones, la actualizacin de las deniciones de nivel base de pensin aplicable al retiro programado y el monto bsico de cotizacin de pensin, entre otros aspectos. De este modo, los aliados tendrn la posibilidad de comparar las ofertas de pensin en los procesos de cotizacin, considerando el efecto del pago de dos graticaciones anuales en la modalidad de Retiro Programado y en el tramo temporal de la Renta Temporal con Renta Vitalicia Diferida. Para que los aliados y beneciarios prximos a pensionarse puedan contar con nuevas opciones de eleccin que les permita mitigar el riesgo vinculado a la moneda en que percibirn su pensin, al otorgarse bajo un esquema que combine nuevos soles y dlares americanos, mediante Resolucin SBS N 8963-2009 del 17 de julio, se incluyen como modalidades de prestacin la Renta Mixta y Renta Bimoneda. De manera complementaria, la Circular SBS N AFP-103-2009 del 17 de julio, regula las opciones de particin del capital para pensin, en caso los aliados deseen contratar alguna de estas dos modalidades de prestacin. Con la nalidad de mejorar la informacin a disposicin de los aliados que se encuentren prximos a pensionarse, mediante Resolucin SBS N 9856-2009 del 3 de agosto, se crea el Centro de Orientacin al Potencial Pensionista (COP) a cargo de esta Superintendencia. El COP busca brindar orientacin especializada a los aliados y beneciarios como futuros pensionistas del SPP, de naturaleza complementaria a la recibida de parte de las AFP, que les permita contar con una evaluacin integral de su situacin

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previsional, as como con un anlisis comparativo de las alternativas existentes en el mercado y, de este modo, mejorar el proceso de toma de decisiones respecto de la eleccin de pensiones y benecios al interior del SPP. De manera complementaria, la Circular SBS N AFP-104-2009 del 28 de agosto, establece el estndar mnimo de contenido de informacin en relacin con los aspectos generales y de jubilacin en el SPP que las AFP deben observar durante la labor de orientacin a potenciales pensionistas. Asimismo, la Resolucin SBS N 12862-2009 del 10 de setiembre, establece los principios y condiciones que las AFP deben tener en cuenta en el proceso de orientacin a los aliados y/o beneciarios del SPP prximos a pensionarse. Adicionalmente, con los objetivos de ampliar el acceso y la calidad de la informacin respecto de los benecios y productos previsionales que otorga el SPP, de fomentar una mayor competencia en temas de servicio de las AFP y de incentivar as una mayor transparencia en el mercado, dicha norma tambin establece un procedimiento de difusin de informacin a aliados y beneciarios prximos a pensionarse. A efectos de promover una mejor administracin de los fondos privados de pensiones por parte de las AFP, mediante la ampliacin de las alternativas de inversin que permitan un mayor margen de accin en el diseo de las estrategias de inversin para obtener un mayor retorno ajustado, mediante Resolucin

SBS N 10464-2009 del 12 de agosto, se aprueba el marco regulatorio para la ejecucin de operaciones de prstamo de valores. Esta norma permite a los fondos de pensiones realizar dichas operaciones en calidad de prestamistas, segn los requerimientos contemplados en la misma norma, los cuales reejan las mejores prcticas y estndares utilizados en el mercado internacional. Asimismo, mediante la Resolucin SBS N 128772009 del 10 de setiembre se perfecciona el Ttulo X, referido a Calicacin y Clasicacin de Riesgo de Inversiones de los fondos privados de pensiones, en relacin con el procedimiento que debe seguir un emisor, colocador o una AFP a efectos de obtener la categora de riesgo equivalente de los instrumentos de inversin, establecindose que la misma se publique en la pgina web institucional una vez que haya sido otorgada. Por ltimo, mediante Resolucin SBS N 15105-2009 del 19 de noviembre se modica el Manual de Contabilidad para las Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones, dentro del proceso de adecuacin de las normas contables emitidas por esta Superintendencia a las NIIF.

3.5 Lavado de Activos y Financiamiento del Terrorismo

Mediante Resolucin SBS N 6561-2009 de fecha 22 de junio, se modican diversos artculos de la Resolucin SBS N 838-2008, Normas Complementarias para la Prevencin del Lavado de Activos y del Financiamiento del Terrorismo, aplicable slo a las empresas que la Superintendencia supervisa directamente. Entre las modicaciones destaca la precisin de que los beneciarios nales slo pueden ser personas naturales y que es deber permanente de las empresas identicarlos y tomar las medidas razonables para vericar su identidad; se introduce el concepto de asociados de personas jurdicas donde personas expuestas polticamente (PEP) tengan ms del 5% de participacin; se establece la obligacin de las empresas de realizar un estudio del riesgo que implican las operaciones que no se ingresan en el Registro de Operaciones (RO) por encontrarse por debajo de los umbrales para operaciones nicas y mltiples, sealados en la Resolucin SBS N 838-2008, con el propsito de que puedan determinar si internamente es necesario establecer umbrales menores. Asimismo, se actualiza el formato de Reporte de Operaciones Sospechosas (ROS) y se obliga a las empresas a llevar el RO mediante sistemas informticos, para que sea alcanzado a esta Superintendencia a travs del medio electrnico que sta

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seale. De manera complementaria, la Circular N G- 145-2009 del 28 de diciembre establece los plazos para el envo a la Superintendencia del Registro de Operaciones y de la relacin de operaciones en efectivo contenida en dicho registro, a travs del software Submdulo de Captura y Validacin Externa (SUCAVE). Con el n de adecuar la normativa de esta Superintendencia a lo dispuesto en el Decreto Supremo N 16-2007-RE, mediante Resolucin SBS N 12565-2009 del 7 de setiembre, se aprueban los Lineamientos para la difusin de las Resoluciones del Consejo de Seguridad de la Organizacin de las Naciones Unidas relativas a la prevencin y supresin del nanciamiento del terrorismo. Con estos lineamientos se busca garantizar a los sujetos obligados, el conocimiento oportuno de las medidas adoptadas a travs de las Resoluciones emitidas por el Consejo de Seguridad de la ONU, as como las listas, o sus actualizaciones, de las personas y/o entidades sujetas al citado rgimen de sanciones, con el propsito de obtener informacin relevante para la aplicacin de sus procedimientos de conocimiento de sus clientes.

Por Resolucin SBS N 14998-2009 de fecha 12 de noviembre, se modican diversos artculos de la Norma para la Prevencin del Lavado de Activos y del Financiamiento del Terrorismo de aplicacin general a los sujetos obligados a informar que carecen de organismos supervisores, que fuera aprobada mediante Resolucin SBS N 486-2008. La modicacin incorpora, dentro de sus alcances como sujetos obligados a informar a la UIF-Per, a los Martilleros Pblicos, a las personas jurdicas que reciban donaciones o aportes de terceros, a las personas naturales o jurdicas que se dedican a la gestin de intereses en la administracin pblica segn la Ley N 28024, y a las personas naturales o jurdicas que se dedican a la actividad de construccin y a la actividad inmobiliaria. Asimismo, se introduce y precisa la gura del beneciario nal, de acuerdo con los alcances de las Recomendaciones del GAFI; se actualiza el formato de ROS contenido en la norma; se modica la denicin de PEP, con el n de agregar al concubino; se jan nuevos umbrales para el registro de operaciones por parte de los sujetos obligados, dependiendo de la actividad que realizan; y se regula la gura del Ocial de Cumplimiento Corporativo.

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4 SUPERVISION
La Superintendencia mantuvo sus esfuerzos dirigidos al desarrollo de una supervisin preventiva basada en riesgos, ajustada a los mejores estndares internacionales.

Las medidas adoptadas en materia de regulacin y supervisin contribuyeron a mejorar la capacidad de los sistemas nanciero, de seguros y privado de pensiones para afrontar los efectos de la crisis nanciera internacional, sin que sus niveles de rentabilidad se vean afectados sustancialmente.

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Como parte del continuo perfeccionamiento de los procesos de supervisin, durante el 2009 se culmin la implementacin de la segunda fase del Proyecto de Plataforma de Supervisin aplicable a todos los sistemas supervisados; la cual consisti principalmente en la mejora, a travs de una plataforma informtica, del procedimiento de formulacin y seguimiento de las recomendaciones expresadas por la Superintendencia. Asimismo, la Superintendencia revis la normativa referida a supervisin consolidada, tomando en cuenta las mejores prcticas internacionales as como la experiencia obtenida en el ejercicio de la supervisin. El proyecto de cambio normativo, que fuera prepublicado antes de nalizar el ao, considera las modicaciones que se dieron en la regulacin y supervisin en el marco de Basilea II para el sistema nanciero, y prepara los ajustes que debern darse en el marco de Solvencia II para el sistema de seguros.

inters en abrir una sucursal o una ocina de representacin en el Per, as como las consultas de algunos municipios interesados en constituir cajas municipales de ahorro y crdito. Por otro lado, en diciembre se autoriz el funcionamiento de la empresa Financiera Universal S.A., perteneciente al grupo Morisaenz de Ecuador, que es, a su vez, accionista de dos bancos ecuatorianos (Universal y Solidario), y que se dedicar al negocio del microcrdito. Asimismo, en octubre se autoriz el funcionamiento de la empresa Almacenes Financieros S.A (Alman), perteneciente al grupo Neptunia, cuyo giro principal es operar como almacn general de depsito facultado para emitir warrant y certicados de depsito. Asimismo, en enero concluy la conversin del Banco de Trabajo en Crediscotia Financiera, producindose en febrero el lanzamiento de la nueva marca, ahora parte del grupo Scotiabank Per; en setiembre, las Edpyme Crear Arequipa y Conanza fueron autorizadas a convertirse en Financiera Crear y Financiera Conanza, respectivamente, y el Banco de Crdito del Per fue autorizado a adquirir el 100% de las acciones representativas de capital de Financiera Edycar. En relacin con la ampliacin de operaciones de las instituciones micronancieras y a la simplicacin del procedimiento de autorizacin para realizar nuevas operaciones, en el 2009 algunas instituciones micronancieras ya haban sido autorizadas para efectuar operaciones de reporte en dlares con el Banco Central de Reserva del Per, operaciones de compra y venta de cartera y operaciones de factoring. Asimismo, cinco cajas municipales solicitaron autorizacin para emitir y administrar tarjetas de dbito; tres de las cuales obtuvieron la autorizacin y dos se encuentran en la etapa nal de evaluacin. Del mismo modo, dos cajas municipales requirieron autorizacin para

4.1 Sistema Financiero

La evolucin favorable de la economa peruana, junto con el fortalecimiento del sistema nanciero, contribuy a mantener el inters de los inversionistas nacionales e internacionales por ingresar al mercado nanciero peruano. As, durante el 2009 se autoriz la organizacin de la empresa Leasing Per S.A., perteneciente al grupo colombiano Bancolombia, dedicada a operaciones de arrendamiento nanciero; y de la rma Factoring Total S.A., del grupo Progreso de Chile, dedicada a operaciones de compra de facturas y letras de empresas. En el mbito micronanciero, se recibi la solicitud de autorizacin para organizar una caja rural de ahorro y crdito y una Edpyme. Asimismo, se recibi a delegaciones de bancos extranjeros de prestigio que mostraron

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ingresar al mercado de capitales mediante la emisin de bonos corporativos y certicados de depsito; una de ellas, luego de obtener autorizacin, procedi en diciembre a inscribir en la Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores (Conasev) su Primer Programa de emisin de Certicados de Depsito, y la otra se encuentra en la etapa nal de evaluacin. Por otro lado, las instituciones micronancieras no bancarias continuaron ampliando su red de ocinas, logrando varias de estas entidades su ingreso en el mercado de Lima Metropolitana, as como la apertura de ms ocinas en las zonas rurales con mayores niveles de pobreza, facilitando, de esta manera, una mayor inclusin nanciera. Las visitas de inspeccin, que constituyen uno de los principales pilares de la supervisin, utilizan una metodologa basada en la identicacin, seguimiento y control de los riesgos ms relevantes que afrontan las empresas supervisadas. Durante el 2009, las visitas se desarrollaron con equipos multidisciplinarios, que permitieron la vericacin del cumplimiento normativo, la gestin de riesgos y la evaluacin de la suciencia patrimonial de las empresas. En estas visitas se examin tambin la calidad de los activos, el gobierno corporativo, el sistema de control interno, el sistema de prevencin del lavado de activos y nanciamiento del terrorismo, la informacin contable y nanciera, la transparencia de la informacin y la atencin al usuario, entre otros aspectos.

En el 2009 se llevaron a cabo 103 visitas de inspeccin, cinco de las cuales fueron a sucursales y subsidiarias en el exterior de bancos establecidos en el pas. Del total de visitas, 21 fueron realizadas a empresas del sistema bancario, 39 a instituciones micronancieras no bancarias, cinco a empresas nancieras, cuatro a empresas de arrendamiento nanciero, dos a entidades duciarias, tres a cooperativas, y 16 a empresas de servicios complementarios y conexos. Asimismo, se realizaron visitas al Fogapi, Fondo MiVivienda, Federacin de Cajas Municipales de Ahorro y Crdito (Fepcmac), Fondo de Cajas Municipales de Ahorro y Crdito (Focmac), Federacin Nacional de Cooperativas de Ahorro y Crdito (Fenacrep) y a la Cmara de Compensacin Electrnica (CCE); adems, dos visitas fueron a empresas en liquidacin. Es importante mencionar que, como parte de la adecuacin al Nuevo Acuerdo de Capital (NAC) Basilea II y a las modicaciones de la Ley General, as como a los reglamentos para la gestin de riesgos y los referidos al requerimiento de patrimonio efectivo y a la evaluacin y clasicacin de deudores, varias entidades se encuentran desarrollando proyectos para mejorar la administracin de sus riesgos y sus sistemas operativos. Por otro lado, en reconocimiento a la importancia y desempeo favorable de las micronanzas en el Per, la ciudad de Arequipa, entre el 30 de setiembre y el 2 de octubre del 2009, fue sede del XII Foro Interamericano de la Microempresa (Foromic),

con el patrocinio de la Superintendencia. El Foromic es reconocido como el principal encuentro sobre microempresa en Amrica Latina y el Caribe, y en esta oportunidad cont con una asistencia rcord de ms de 1 500 participantes. En dicho Foro se dieron a conocer los resultados del estudio comparativo denominado Microscopio Global 2009, efectuado por la revista especializada The Economist, en colaboracin con el Banco Interamericano de Desarrollo, la Cooperacin Andina de Fomento y la Corporacin Financiera Internacional. Segn dicho estudio, el Per ocupa, por segundo ao consecutivo, el primer lugar en el ranking de pases con mejor entorno para el desarrollo de las micronanzas, gracias a las continuas mejoras en el mbito de la regulacin y supervisin del sistema nanciero, as como al desarrollo de las micronanzas en el Per. Cabe sealar que, a diferencia del 2008 que slo consider pases de Latinoamrica, en el 2009 el estudio abarc a 55 pases de todo el mundo, por lo que el liderazgo del Per en las micronanzas ha pasado a ser global.

4.1.1 Riesgo de Crdito

Durante el 2009, las actividades de supervisin del riesgo crediticio se orientaron principalmente a continuar reforzando el grado de preparacin de la Superintendencia para el tipo de supervisin requerida en el marco del NAC, a asegurarse mejoras en las

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prcticas de administracin del riesgo de sobreendeudamiento en el sistema nanciero, a introducir el anlisis de la calidad de la gestin del riesgo de contraparte en los derivados no crediticios y a desarrollar el sistema de alertas tempranas en un sentido an ms proactivo. Es as que para la adecuacin al NAC, se avanz el trabajo preparatorio con las empresas que podran estar, a mediano plazo, en capacidad de implementar modelos internos de riesgo de crdito para el clculo de requerimientos de capital, utilizando la matriz de anlisis de brechas (gap analysis) desarrollada en el 2008, que permite determinar el grado efectivo de preparacin y sirve como herramienta para el dilogo con la empresa. Asimismo, se desarrollaron los proyectos de guas de validacin de modelos internos y los procedimientos internos y externos para la autorizacin de uso de tales modelos. Estos procesos deberan llevar a la realizacin de, por lo menos, una primera visita de validacin de modelos internos en el transcurso del 2010. En lo que respecta a la evaluacin de la administracin del riesgo de sobreendeudamiento de los deudores minoristas, se reforz la metodologa de supervisin in situ con la elaboracin de una matriz de cumplimiento que complementa a las guas de trabajo elaboradas en el 2008 para la supervisin de la adecuacin a lo establecido en la Resolucin N 6941-2008. Adems, se reforz la supervisin de la administracin de dicho riesgo por parte de las principales empresas micronancieras. Como producto de tales esfuerzos, y aunque ciertas entidades debieron constituir provisiones por administracin deciente del riesgo de sobreendeudamiento conforme a la precitada norma, se registraron mejoras sensibles en la gestin por parte de varias empresas, lo que contribuy a una mayor prudencia en el

otorgamiento de crditos de consumo y a su mejor seguimiento, as como a la disminucin del grado de apalancamiento. En cuanto a la supervisin de la gestin del riesgo de contraparte en los derivados no crediticios, se ha efectuado una visita piloto a partir de una gua de supervisin in situ desarrollada ad hoc, que permiti detectar debilidades en dicha gestin, tales como la ausencia del seguimiento del riesgo sobre la base de la exposicin nocional. Esto debera permitir reforzar las acciones de supervisin de la gestin de este riesgo en el 2010, teniendo en cuenta que el desarrollo previsible de los derivados, principalmente de monedas, en un contexto de dolarizacin an elevada y de relativa volatilidad cambiaria, podra introducir riesgos crediticios adicionales, en caso de una administracin deciente del riesgo de contraparte involucrado. En relacin con el sistema de alertas tempranas, se introdujeron indicadores de evolucin de las probabilidades de incumplimiento semestral y anual, en cada entidad y en el sistema, incluyendo el anlisis de cosechas de clientes. Estos indicadores permiten reducir la distorsin creada por los castigos o ventas de cartera en la evolucin de los indicadores de calidad de crditos, adems de identicar con anticipacin las tendencias hacia el deterioro de la cartera. Por ltimo, es importante comentar que la Superintendencia realiz un monitoreo continuo, a travs de informes de avance bimestral, de la adecuacin de las empresas a lo requerido por el nuevo Reglamento de evaluacin y clasicacin del deudor y la exigencia de provisiones, normado por la Resolucin SBS N 14353-2009 y que entrar en vigencia el 1 de julio de 2010. El aspecto ms importante de la mencionada norma es la modicacin de la tipologa de crditos, distinguiendo ocho tipos en vez de cuatro, de acuerdo con el volumen de ventas anuales de las empresas y

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el endeudamiento total en el sistema nanciero. Al cierre del 2009, el avance estimado promedio en la implementacin de la mencionada norma era del 47% para las empresas bancarias y nancieras, 54% para las cajas municipales, 48% para las cajas rurales y 42% en el caso de las Edpyme.

4.1.2 Riesgo de Liquidez

La Superintendencia continu monitoreando el riesgo de liquidez del sistema bancario y micronanciero, a travs de reportes diarios y semanales, as como de informes mensuales. Los citados reportes permiten realizar un monitoreo constante de la exposicin al riesgo de liquidez, principalmente de las entidades que captan recursos del pblico, mediante indicadores como los ratios de liquidez (global y por monedas) y la evolucin del total de obligaciones sujetas a encaje. Por otro lado, se continu con el seguimiento a los mecanismos de alerta temprana del riesgo de liquidez, tanto para las instituciones bancarias cuanto para las micronancieras, lo cual fortaleci la supervisin extra situ de dichas instituciones, brindando la posibilidad de solicitar medidas correctivas en el marco de una supervisin preventiva. Con respecto a la supervisin in situ, se continu con la evaluacin de la gestin del riesgo de liquidez del balance por parte de las tesoreras, los comits de activos y pasivos, y los departamentos de riesgos. Durante el 2009

se puso especial nfasis en la supervisin in situ del riesgo de liquidez que enfrentan las instituciones micronancieras no bancarias que captan depsitos del pblico. Al respecto, se desarroll un evento informativo que permiti mostrar a los funcionarios de dichas entidades, los instrumentos nancieros que se utilizan en la gestin del riesgo de liquidez. Asimismo, se revisaron los supuestos empleados en el anlisis de escenarios y pruebas de estrs realizado por las empresas, y se dio mayor importancia a la factibilidad de las acciones incluidas en sus planes de contingencia frente a hipotticos escenarios de iliquidez.

afrontan las empresas. En cuanto a la supervisin extra situ, se han desarrollado herramientas de explotacin de informacin interna y externa, que permiten realizar un anlisis rpido de los riesgos de mercado de las empresas. Con respecto a la supervisin in situ, se particip en visitas de inspeccin tanto locales cuanto transfronterizas, en las cuales se puso nfasis en la revisin del proceso de valorizacin de inversiones de la cartera negociable de las empresas supervisadas. Asimismo, se veric que la valorizacin a mercado se realice con fuentes de precios conables y que los modelos para la valorizacin de instrumentos ilquidos incluyan supuestos adecuados. De igual modo, se prest especial atencin a la supervisin de los requerimientos de conducta tica y capacidad profesional del personal que participa en el proceso de inversin.

4.1.3 Riesgo de Mercado

En el 2009, con la entrada en vigencia del Reglamento para el Requerimiento de Patrimonio Efectivo por Riesgos de Mercado, se realiz la validacin de la informacin presentada por las empresas supervisadas para determinar el correcto clculo del requerimiento de capital por riesgos de mercado con el mtodo estndar y qued abierta la ventanilla para la adopcin de modelos internos en dicho clculo. Cabe anotar que en el contexto de la crisis nanciera internacional, se continu con el monitoreo constante de los riesgos de mercado de las empresas supervisadas. El referido monitoreo se efecta a travs de reportes intradiarios de indicadores del mercado, y de reportes diarios, semanales y un informe mensual con indicadores de los riesgos de mercado que

4.1.4 Riesgo Operacional

Durante el 2009, la Superintendencia aprob la solicitud de seis empresas para la utilizacin del Mtodo Estndar Alternativo para el clculo del patrimonio efectivo por riesgo operacional, de acuerdo con lo dispuesto en el artculo 8 del Reglamento para el Requerimiento de Patrimonio Efectivo por Riesgo Operacional (Resolucin SBS N 2115-2009). En estas evaluaciones se revis y veric el cumplimiento de los 13 requisitos sealados en la normativa, a travs de un conjunto de criterios establecidos en la Declaracin

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de Cumplimiento, la cual se encuentra publicada en el Portal del Supervisado. Es preciso sealar que para nes de la aprobacin del uso del Mtodo Estndar Alternativo para el clculo del patrimonio efectivo por riesgo operacional, la Superintendencia ha utilizado como criterio principal el de la prueba de uso, es decir, la necesidad de vericar el real y efectivo uso e implementacin de los criterios y requisitos evaluados por parte de la empresa.

4.2 Sistema de Seguros

El plan de accin del 2009 incluy un conjunto de actividades orientadas a implementar las recomendaciones que surgieron de la evaluacin del grado de cumplimiento de tres de los Principios Bsicos de Seguros establecidos por la Asociacin Internacional de Supervisores de Seguros (IAIS), y que fueron evaluados durante el 2008. Una vez culminadas las acciones contempladas en dicho plan, se espera alcanzar la calicacin de observado en cada uno de los principios considerados, lo cual contribuir al perfeccionamiento de la regulacin y supervisin en seguros, acorde con las mejores prcticas y estndares internacionales. Asimismo, durante el 2009 se evalu el grado de adecuacin a cuatro de tales principios, referidos a las condiciones para una supervisin efectiva, autoridad supervisora, proceso de supervisin y proceso de autorizacin. En relacin con el mercado, en julio del 2009 se autoriz el funcionamiento de Insur S.A. Compaa de Seguros, empresa subsidiaria de la chilena Compaa de Seguros de Crdito Continental S.A. Esta rma est autorizada a operar en todos los seguros de ramos generales, aunque pretende especializarse en la comercializacin de seguros de crdito y de caucin.

En cuanto a la supervisin in situ, se efectuaron 13 visitas de inspeccin ordinarias a empresas de seguros; asimismo, de manera previa a la autorizacin de funcionamiento de la empresa Insur, se procedi a realizar una visita de vericacin del cumplimiento de los requisitos exigidos para operar en el mercado peruano. Como consecuencia de las labores de supervisin in situ, se emitieron los informes correspondientes, con la nalidad de comunicar al directorio de las compaas aseguradoras, el conjunto de recomendaciones y oportunidades de mejora, y se evaluaron las respuestas proporcionadas por las empresas a los mencionados informes, con el n de dar seguimiento a las recomendaciones efectuadas por la Superintendencia. En lo concerniente a la supervisin a intermediarios y auxiliares de seguros, durante el 2009 se inscribieron en el registro correspondiente seis empresas corredoras de seguros, dos empresas auxiliares de seguros, 21 corredores de seguros persona natural y seis ajustadores de seguros persona natural. Por otro lado, cancelaron su inscripcin seis empresas corredoras de seguros, tres empresas de reaseguros extranjeras, 35 corredores de seguros persona natural y cinco auxiliares de seguros persona natural; con lo cual, al cierre del 2009, el registro contaba con un total de 1 944 supervisados, entre personas naturales y jurdicas. En relacin con el Registro de Plizas de Seguro y Notas Tcnicas, en el 2009 se inscribieron 51 nuevos productos de seguros, con lo cual hay un total de 1 308 productos registrados. Durante el 2009 se organizaron tres talleres dirigidos a los intermediarios y auxiliares de seguros persona jurdica, los cuales estuvieron enfocados a brindar capacitacin relativa a la utilizacin de nuevos aplicativos desarrollados por la Superintendencia para la remisin de informacin nanciera y complementaria.

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Asimismo, se desarroll en la ciudad de Piura un seminario dirigido la los corredores de seguros persona natural domiciliados en la regin norte del pas, con la nalidad de brindarles capacitacin y actualizacin sobre las normas aplicables a la intermediacin de seguros. En lo que se reere a la supervisin de las Asociaciones de Fondos Regionales o Provinciales contra Accidentes de Trnsito (Afocat), durante el 2009, se supervis de manera extra situ a 41 de estas entidades inscritas en el Registro de Afocat, habindose iniciado al nal del ao las labores de supervisin in situ. Cabe precisar que la supervisin se centr en el ordenamiento de informacin relevante de las Afocat, lo que permiti la implementacin del registro de dichas asociaciones; la evaluacin de las notas tcnicas que sustentan los aportes de los asociados; la atencin de recursos administrativos presentados por las Afocat; y la atencin de consultas, quejas y denuncias contra las mismas, entre otros aspectos. Se atendieron las solicitudes de 10 Afocat que haban sido declaradas caducas y canceladas para su incorporacin en el registro, siete de las cuales fueron procedentes y lograron su inscripcin; ello, al amparo de lo dispuesto en el Decreto Supremo N 030-2009-MTC, que aprob el procedimiento especial de incorporacin. En el 2009, la Superintendencia particip de la XX Asamblea Anual de la Asociacin de Supervisores de Seguros de

Amrica Latina (ASSAL) y X Conferencia sobre Regulacin y Supervisin de Seguros en Amrica Latina y Seminario de Entrenamiento, organizado por la IAIS y la ASSAL. En dicho encuentro, que tuvo lugar en abril del 2009, en la ciudad de Ixtapa - Mxico, la Superintendencia, como miembro activo de ASSAL, present la experiencia peruana en la renovacin de tcnicas de supervisin. Asimismo, del 23 al 26 de noviembre del 2009, la ciudad de Lima fue sede del Seminario de Capacitacin Regional organizado por la Superintendencia conjuntamente con la IAIS, ASSAL y la Federacin Interamericana de Empresas de Seguros (Fides). El programa del mencionado evento incluy temas de importancia para la regulacin y supervisin de seguros, como la valuacin de pasivos, la aplicacin de la metodologa de valor en riesgo para requerimientos de capital relacionados a los riesgos tcnicos as como los sistemas de informacin y bases de datos necesarios para aplicar dicha metodologa, la determinacin de primas mediante el uso de tcnicas de scoring, la importancia de la adecuacin a las NIIF en el marco del requerimiento de capital por solvencia, el desarrollo del mercado de microseguros, entre otros. Por otro lado, siguiendo con los esfuerzos para propender la cooperacin e intercambio de informacin con supervisores de otros pases, en el 2009 se iniciaron las coordinaciones entre esta superintendencia y

la Superintendencia de Valores y Seguros de Chile, con el n de suscribir un Memorndum de Entendimiento entre ambos organismos reguladores. Dicho memorndum, adems de cubrir aspectos relacionados con tcnicas de supervisin, busca promover la integridad, estabilidad y eciencia de la industria de seguros de ambos pases. Del mismo modo, continuaron las coordinaciones para la suscripcin del Memorndum de Entendimiento Multilateral con la IAIS. Dicho convenio permitir el intercambio de informacin entre los diferentes supervisores de seguros miembros de la referida asociacin.

4.2.1 Riesgos tcnicos

Durante el 2009, la supervisin de los riesgos tcnicos abarc la evaluacin de la gestin de los mismos y el clculo de las reservas tcnicas de los ramos y productos de seguros ms importantes, como el de rentas vitalicias del SPP, los seguros de vida individual, el Seguro Obligatorio de Accidentes de Trnsito (SOAT), el Seguro Complementario de Trabajo de Riesgo (SCTR), el seguro de incendio, el seguro de vehculos, entre otros. Respecto del SOAT, se continu con la evaluacin de la siniestralidad, a nivel global y por clases y usos de vehculos ms representativos, lo que permiti el contraste de la informacin de cada compaa.

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4.2.2 Riesgos de inversin

La supervisin de los riesgos de inversin continu adaptndose a la evolucin del sistema asegurador y de los mercados burstiles y nancieros internacionales. De esta manera, se evalu la valoracin a mercado del portafolio de inversiones. Asimismo, se continu con el anlisis de instrumentos de inversin innovadores, con el n de determinar su elegibilidad para la cobertura de obligaciones tcnicas. Por otra parte, se lograron importantes avances en los estudios de requerimientos patrimoniales por riesgos asociados al proceso de inversin, incluyendo el riesgo cambiario, de renta variable, de tasa de inters, el riesgo inmobiliario, de diferencial, as como los riesgos implcitos en los instrumentos derivados. Estos avances permitirn, en el futuro, establecer requerimientos patrimoniales sensibles al riesgo que se pretende cubrir.

de riesgo de prestigio internacional, obtenindose valiosa informacin sobre la situacin nanciera de algunos reaseguradores. Cabe sealar, que dicha revisin se hizo ms intensiva a partir de la crisis nanciera internacional. Con respecto al proceso de supervisin in situ de los riesgos de reaseguros, ste se concentr en empresas que operan en ramos generales y en aquellas que operan en ambos ramos, en las cuales se enfatizaron los aspectos relacionados a los contratos de reaseguro. Es preciso sealar que durante el 2009, se observ una tendencia diferente de las estrategias de reaseguro por parte de las empresas, presentndose incrementos en las sumas cedidas en contratos no proporcionales y un mayor nmero de contratos facultativos en los ramos de alta severidad. Este cambio se vio reejado en el incremento del monto de primas cedidas al mercado extranjero, lo que a su vez elev los ingresos tcnicos por siniestros de primas cedidas respecto del ejercicio 2008, mejorando ello el resultado tcnico y operativo de las empresas del sistema asegurador de manera considerable.

4.2.3 Riesgos de reaseguros

En el ejercicio 2009, el anlisis de los riesgos de reaseguros tuvo como principal fuente la informacin que se recibe mediante anexos especialmente diseados para tal n. Al respecto, fue posible identicar las prdidas nancieras potenciales producto de la evaluacin de la situacin de los siniestros cedidos, las primas cedidas, el resultado tcnico por riesgos, los activos por reaseguros y los contratos de reaseguros. El anlisis tambin estuvo dirigido a la evaluacin de la base de datos que determina el ndice de prdida mxima probable para el clculo de la reserva catastrca y evaluacin del plan anual de reaseguros. Por otro lado, con la nalidad de determinar los reaseguradores con clasicacin de no vulnerables, se intensic el uso de la base de datos de sistemas de informacin nanciera internacional y de las clasicadoras

4.2.4 Riesgo Operacional

Las empresas de seguros cumplieron con remitir, en marzo del 2009, su informe anual de riesgo operacional por medios electrnicos, conforme lo establece la Circular N G-130-2007. En ste, las empresas describen la metodologa que han utilizado para gestionar su riesgo operacional, su estructura organizativa, las acciones previstas, as como informacin referida a la gestin de la continuidad del negocio y de la seguridad de la informacin. Asimismo, durante el 2009 se realizaron actividades de supervisin in situ con el propsito de continuar reforzando la gestin del riesgo operacional en

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las empresas de seguros y monitorear su adecuacin a la nueva normativa de gestin de dicho riesgo, que entra en vigencia completa en abril de 2010.

cobranza y la acreditacin de los aportes recaudados o recuperados se haya efectuado en el fondo elegido por el aliado, y dentro de los plazos y con la diligencia que exige la normativa vigente del SPP. Por otro lado, en el marco de la Ley de la Libre Desaliacin y Rgimen de Jubilacin Anticipada (Ley N 28991), al 31 de diciembre del 2009 se haba expedido un total de 43 169 resoluciones que declaran la desaliacin del SPP del solicitante y, por consiguiente, su retorno al Sistema Nacional de Pensiones (SNP). Asimismo, se expidieron 21 450 resoluciones que deniegan la solicitud de desaliacin debido a que la ONP determin que el solicitante se encuentra comprendido dentro de la restriccin establecida en la Segunda Disposicin Transitoria y Final de la Ley N 28991, porque cumple con los requisitos para percibir la pensin mnima en el SPP, o porque no cuenta con los aos de aportes sucientes (20 aos) para desaliarse segn lo establecido por la Ley N 27617. Cabe sealar que por dichas resoluciones se interpusieron 9 725 recursos de impugnacin, habindose atendido, antes de nalizar el ao, 3 447 casos, de los cuales el 32,4% se declar fundado. Cabe sealar que al cierre del 2009, las AFP haban transferido a la ONP recursos de las Cuentas Individuales de Capitalizacin de 42 383 aliados que regresaron al SNP, por un total de 1 141,4 millones de nuevos soles, de los cuales 1 082,5 millones de nuevos soles corresponden a aportes al fondo de pensiones y 58,8 millones de nuevos soles a Bonos de Reconocimiento.

4.3 Sistema Privado de Pensiones

Durante el 2009, la supervisin del Sistema Privado de Administracin de Fondos de Pensiones (SPP), al igual que en las dems empresas supervisadas, se desarroll en el marco de una supervisin de la gestin de los riesgos inherentes a los procesos de la industria previsional.

4.3.1 Supervisin de instituciones

Las visitas de inspeccin realizadas a las Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones (AFP) tuvieron como objetivo evaluar el sistema de gestin que han implementado estas empresas para la administracin de los riesgos relevantes en los procesos operativos de cobranza administrativa o judicial de los aportes impagos; transferencia de los aportes y Bonos de Reconocimiento de las personas desaliadas del SPP a la Ocina de Normalizacin Previsional (ONP); y administracin de promotores. En cuanto a la supervisin de la gestin de los procesos operativos vinculados a la cobranza administrativa o judicial de los aportes retenidos y no pagados, la visita de inspeccin a las AFP estuvo orientada a vericar que las acciones de

Respecto a la supervisin a empleadores, se inspeccion a 846 empleadores (200 de los cuales se encontraban ubicados en provincias), con el propsito de establecer, entre otros aspectos, si los aportes retenidos y no pagados por el empleador correspondan al monto que resulta de aplicar la tasa de aportacin legal sobre la remuneracin que aparece en la correspondiente planilla de sueldos y salarios. Por otro lado, como resultado de la supervisin a los promotores de ventas de las administradoras, en el transcurso del ao se impusieron 317 sanciones a promotores por la comisin de infracciones a las normas del SPP tipicadas como muy graves, de manera que se les excluy del Registro de Promotores y se les inhabilit para ejercer la funcin de promotor de ventas en el SPP.

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En cuanto a la supervisin de la Caja de Pensiones Militar Policial (CPMP), la visita de inspeccin tuvo como objetivo la evaluacin del grado de cumplimiento de las disposiciones y normas legales que regulan sus actividades. Asimismo, dada la crtica situacin econmica y nanciera por la que atraviesa la CPMP, se evalu el nivel de liquidez y la disposicin de activos para el pago de sus obligaciones previsionales, de conformidad con las normas legales y estatutarias que la rigen.

especial respecto a sus registros previos de rdenes y transacciones, y la utilizacin de diversos modelos de valorizacin fundamental de los instrumentos de inversin. Respecto de la poltica de inversiones para cada tipo de fondo que administra, se instruy a las AFP vericar el cumplimiento estricto y proponer mejoras a sus manuales para la evaluacin de fondos mutuos locales y del extranjero, as como para la implementacin y control de las polticas de negociacin, lmites mximos de negociacin diaria, y uso de optimizadores de portafolios como herramientas para la gestin de las inversiones. Asimismo, en lo referido a los costos, gastos y comisiones generados por las inversiones realizadas en instrumentos u operaciones de inversin, se recomend a las AFP actualizar los manuales o guas operativas cada vez que deseen invertir en nuevos instrumentos o en aquellos de mayor complejidad en estructura, con el n de maximizar el benecio de los fondos de pensiones. En cuanto a la gestin de riesgos de inversin, se indic que las Unidades de Riesgos de Inversin de las AFP deben recomendar a su Gerencia General y al Comit de Inversiones, acciones concretas y debidamente sustentadas, con la nalidad de mitigar la exposicin a los riesgos de inversin que enfrentan los fondos privados de pensiones. En ese sentido, se reiter la recomendacin de implementar procesos de mejora continua en sus herramientas de anlisis de riesgos, tales como los indicadores de Valor en Riesgo (VaR), el anlisis de estrs, las pruebas de backtesting, la evaluacin de los riesgos de los instrumentos derivados, as como el seguimiento de la ecacia de la cobertura de los mismos.

4.3.2 Supervisin de la gestin de las carteras administradas

La labor de supervisin se centr en la gestin de las inversiones y los riesgos de los fondos privados de pensiones. En este sentido, se realizaron visitas de inspeccin especial a las cuatro AFP, en las cuales se evalu el cumplimiento de lo establecido en el Ttulo VI del Compendio de Normas de Superintendencia Reglamentarias del SPP. En dichas visitas se puso nfasis en la supervisin de los requerimientos mnimos referidos a lineamientos sobre las mejores prcticas en la negociacin de los instrumentos u operaciones de inversin; poltica de inversiones; costos, gastos y comisiones generados por las inversiones; y otros requerimientos para la gestin de instrumentos derivados e inversiones alternativas. En relacin con los lineamientos sobre las mejores prcticas en la negociacin de los instrumentos u operaciones de inversin, se veric que las AFP realizaran avances respecto al cumplimiento de dichos lineamientos, as como en la evaluacin y seleccin de los intermediarios y contrapartes involucrados en la negociacin de instrumentos tradicionales, derivados e inversiones alternativas, locales as como del exterior. Asimismo, se recomend a las AFP continuar realizando mejoras y actualizaciones constantes de sus manuales de procedimientos y la automatizacin de sus procesos, en

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Por otro lado, en junio del 2009, producto de un trabajo coordinado entre la Superintendencia y distintos agentes del mercado, se list en la Bolsa de Nueva York el instrumento denominado iShares MSCI All Per Capped Index Fund (EPU), el cual es administrado por una de las gestoras de activos ms grandes del mundo, BlackRock Global Investors (antes Barclays Global Investors), y cuyo objetivo es replicar el comportamiento del ndice burstil MSCI All Per Capped Index, que incluye a las 25 acciones peruanas ms representativas del mercado nacional. Al respecto, los fondos privados de pensiones participaron de forma importante en la creacin de este instrumento mediante la entrega de un paquete de distintas acciones (que ahora componen el EPU) y efectivo, contra los cuales se emitieron y entregaron a estos fondos, cuotas de participacin en el EPU. La colocacin de este instrumento ha permitido al Per tener una mayor presencia en los principales mercados nancieros del mundo y reeja los avances de la economa peruana y el apetito de inversionistas por instrumentos de inversin representativos del pas. Asimismo, como resultado de un arduo proceso de anlisis, acompaado de un fortalecimiento y precisin de los criterios de evaluacin y, tomando en consideracin la regulacin, estndares y mejores prcticas internacionales, durante el 2009 se registraron ms de 400 instrumentos extranjeros para la inversin de los fondos

de pensiones; brindando as a las AFP mayores oportunidades de inversin y la posibilidad de construir portafolios ms diversicados. En noviembre del 2009, se inscribi en el registro de instrumentos de inversin emitidos bajo la modalidad de oferta privada, los certicados de participacin del Patrimonio en Fideicomiso - Fideicomiso en Infraestructura por un monto de 300 millones de dlares, monto que sera aportado por las cuatro AFP. Dicho deicomiso tiene como objetivo realizar inversiones en instrumentos representativos de deuda que ayuden al nanciamiento de proyectos de concesiones de obras pblicas de infraestructura y de servicios pblicos para el desarrollo integral, armnico, competitivo y sostenible del pas. Cabe mencionar que durante el 2009 se revisaron los Informes Diarios de Inversiones de cada uno de los 12 fondos existentes, vericndose el adecuado registro contable; los costos, gastos y comisiones; la documentacin de sustento de cada transaccin realizada; el cumplimiento de los lmites mximos de inversin; el seguimiento de las garantas de rentabilidad mnima; y el correcto clculo de los valores cuota de cada fondo, entre otros aspectos. Adicionalmente, se sancion a tres AFP que incurrieron en faltas graves, siendo las causales: el incumplimiento de la obligacin de los directores de aprobar las polticas y los manuales de procedimientos de las unidades vinculadas al proceso

de inversiones; no reportar una operacin en el Informe Diario de Inversiones; y haber efectuado operaciones de cambio fuera del horario de negociacin y sin la debida grabacin, afectando de esta manera la transparencia de las mismas. Finalmente, la Superintendencia organiz en mayo el evento denominado Eciencia en la Gestin de Inversiones e Indicadores de Rentabilidad en el SPP, al cual fueron invitados funcionarios del Banco Mundial y de la Organizacin para la Cooperacin y el Desarrollo Econmico (OCDE), y cont con la presencia de diferentes actores del mercado relacionados al SPP. Dicho evento sirvi para incentivar la discusin acerca del desarrollo de indicadores de referencia de rentabilidad para los fondos de pensiones peruanos.

4.3.3 Supervisin de pensiones y beneficios

El desarrollo de las labores en materia de supervisin de pensiones y benecios, se despleg en tres reas de inters: supervisin y desarrollo de pensiones y benecios; solucin de controversias y orientacin a futuros pensionistas; y supervisin del sistema evaluador de invalidez del SPP. En materia de supervisin y desarrollo de pensiones y benecios, se implementaron ajustes al modelo de orientacin previa a la contratacin, al proceso de comercializacin, a las nuevas alternativas de productos y a la metodologa

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para medir el desempeo de la administracin de los riesgos previsionales. En lo que se reere al estndar mnimo de orientacin previa a la contratacin, se identic la necesidad de reforzar el rol de la orientacin e informacin de las AFP. As, se redisearon las condiciones del servicio que brinda una AFP con la nalidad de establecer normativamente un estndar mnimo; sobre todo, al momento de la contratacin de pensiones. Complementariamente, se disearon guas informativas referidas a jubilacin, invalidez, sobrevivencia y gastos de sepelio en el SPP. Dichas guas tienen como virtud traducir, en un lenguaje sencillo y prctico, aquello que un aliado debe conocer al momento de requerir algn benecio o pensin en el SPP. Cabe mencionar que estas guas son de obligatoria observancia para todos los canales de atencin de la AFP. En relacin con el proceso de comercializacin de productos al interior del SPP, y con el n de dotar a dicho proceso de transparencia, igualdad de oportunidades, conductas adecuadas y mayor competencia, se ha ajustado el marco regulatorio referido a la designacin y participacin de veedores nombrados por la propia industria, as como a los mecanismos electrnicos de registro de operaciones efectuadas durante el proceso de contratacin. Se espera que con ello las AFP y las empresas de seguros utilicen cada vez mejores prcticas en el proceso de contratacin de rentas y retiros en el SPP, de modo que no se generen perjuicios posteriores a los aliados o beneciarios. Por otro lado, con la nalidad de que el aliado pueda mitigar el riesgo cambiario ante la percepcin de pensiones en moneda nacional y moneda extranjera, se implement el producto denominado Renta Mixta, el cual combina las modalidades de retiro programado en nuevos soles con renta vitalicia en dlares.

Similar opcin existe en el caso de la Renta Bimoneda, con la particularidad de que el pago en nuevos soles se hace mediante una renta vitalicia. Por otro lado, se equipar, a opcin del aliado y mediante el retiro programado con graticaciones, la posibilidad de percibir las pensiones en catorce pagos al ao, tal como en el caso del SNP. En cuanto al proceso de licitacin de la administracin de los riesgos de invalidez y sobrevivencia, ste ha sido dotado de mayor transparencia al establecer dos indicadores ndice base e ndice ajustado, mediante los cuales una AFP cuenta con la posibilidad de hacer un mejor estimado del valor de su cartera de aliados y, por tanto del precio de referencia que incorpora en las licitaciones que realiza. Ello permite que una AFP cuente con mayores argumentos de juicio al momento de evaluar las propuestas que recibe y, de esta manera, establecer precios en funcin directa a la siniestralidad real de la cartera. Dicha medida ha permitido promover mayor nivel de transparencia e igualdad entre los competidores. En lo concerniente a la solucin de controversias y conictos de inters, y como parte de las medidas correctivas que forman parte del proceso de supervisin, durante el 2009 se expidi un total de 1 455 ocios, con el n de atender los procesos administrativos de controversias vinculadas a pensiones y benecios. Los temas de mayor incidencia fueron los relacionados con los benecios jubilatorios y, en particular, a las condiciones en las que se lleva a cabo el proceso de contratacin y comercializacin en general, seguido por las condiciones en las que se otorgan garantas estatales y la participacin de la ONP en ese proceso. El segundo grupo de temas ms consultados estuvo relacionado con el reporte del estado en el que se encuentra el Bono de Reconocimiento, tambin administrado por la ONP. En tercer lugar, se encuentran

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los temas vinculados a la relacin entre el SCTR, la acreditacin de la condicin de beneciario para pensiones de sobrevivencia, y las devoluciones de aportes previsionales, transferencias desde y hacia el exterior, y el proceso de otorgamiento de pensin de invalidez. Acerca de la orientacin a los futuros pensionistas del SPP, es importante comentar la creacin del Centro de Orientacin al Potencial Pensionista (COP) en setiembre del 2009, el cual busca mejorar el proceso de toma de decisiones respecto de la eleccin de pensiones y benecios al interior del SPP, al permitir a los aliados o beneciarios contar con una evaluacin integral de su situacin previsional y con un anlisis comparativo de las alternativas existentes en el mercado. Desde que el COP fue creado, las atenciones se han concentrado en casi un 85% en temas relacionados a jubilacin, teniendo mayor incidencia aspectos como el del riesgo cambiario y las pensiones en dlares, las condiciones de las ofertas que realizan las empresas de seguros y los derechos del aliado al momento de contratar. Las atenciones relacionadas a sobrevivencia ocuparon el segundo lugar con un 8%, mientras que el 7% restante estuvo referido a invalidez. Ello, obedece al hecho de que las instancias de evaluacin mdica cuentan con un sistema de impugnacin predeterminado, en primera as como en segunda instancia, y a que la informacin del proceso es permanentemente reportada a los recurrentes como parte

de las condiciones mnimas de orientacin que se dan en el sistema evaluador de invalidez del SPP. En lo que concierne a la supervisin del sistema evaluador de invalidez del SPP, se ha continuado con la primera de las dos etapas del Plan de Reingeniera de Procesos del Comit Mdico de la Superintendencia (COMEC), cuyos logros sern la mejora en la atencin, orientacin e informacin al aliado; la mejora en el monitoreo de la gestin de comits; y el desarrollo de herramientas para facilitar la labor de comits. De esta manera, en marzo del 2009, se implement el reporte Resumen de Resultados post Sesin, con el propsito de contar con una herramienta de informacin simplicada y de fcil acceso que permita monitorear el desempeo del COMEC. En adicin a ello, y con el n de monitorear los resultados de los planes de accin instruidos e implementados desde el 2008 y adoptar las medidas necesarias para garantizar no slo el cumplimiento de la normativa del SPP sino la optimizacin de la gestin y servicio del COMEC, se establecieron los siguientes indicadores: tiempo promedio de atencin de solicitudes de apelacin ingresadas, stock de expedientes pendientes de dictaminar y porcentaje de atencin de expedientes aptos para dictaminar. Adicionalmente, en setiembre del 2009 se logr la implementacin de la Plataforma de Acceso a Expedientes de Apelacin va

Internet para Mdicos Integrantes del COMEC, para poder visualizar y descargar los expedientes de apelacin en trmite que les hubieran sido asignados para su evaluacin, as como otro tipo de documentacin e informacin que facilite la realizacin de los procedimientos administrativos de seguimiento y oportuna atencin de las solicitudes ingresadas al COMEC. Con ello se buscaba dar mayor dinamismo al proceso de evaluacin y no requerir el traslado fsico a las instalaciones del COMEC. Resulta importante mencionar que, como resultado de la supervisin a las AFP, se sancionaron a tres administradoras por haber incurrido en infracciones graves, y a tres por infracciones leves. Respecto a las infracciones graves, en dos de los casos la causal de la sancin fue el incumplimiento de la normativa referida a la efectiva noticacin a los agentes del mercado (empresas de seguros) y veedores sobre la modicacin de fechas de cita para la suscripcin de la Seccin IV, Acta de Presentacin de Cotizantes de Pensin; mientras que la otra sancin se aplic por reincidencia en el incumplimiento de la remisin de informacin dentro de los plazos establecidos por las Circulares N AFP-018-2002 y N AFP-019-2002. Por otro lado, dos de las sanciones por infracciones leves se aplicaron por la causal de incumplimiento de la remisin de la informacin referida a los egresos de la cartera administrada por pago de

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benecios previsionales, dentro del plazo establecido mediante Circular N AFP-019-2002; mientras que la otra sancin se aplic por brindar informacin errnea, incompleta o no autorizada a una o ms empresas de seguros con la nalidad de realizar la cotizacin de pensin.

4.5 Procesos de liquidacin de empresas

En cuanto a la administracin de los procesos liquidatorios, durante el ao se dieron por concluidas las liquidaciones de cuatro empresas: la Compaa talo Peruana de Seguros Generales en

Liquidacin (Resolucin SBS N 16132-2009), el Banco Banex en Liquidacin (Resolucin SBS N 16146-2009), la Mutual de Vivienda Per en Liquidacin (Resolucin SBS N 16155-2009) y Peruinvest Compaa de Fomento e Inversiones en Liquidacin (Resolucin SBS N 16156-2009). Asimismo, se continu el trabajo de consolidacin y estandarizacin de la informacin a recibir de las empresas en liquidacin, redeniendo los formatos de los estados nancieros, de modo que stos sean remitidos mensualmente a travs del Submdulo de Captura y Validacin Externa.

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5 INTELIGENCIA FINANCIERA
En el 2009, la Unidad de Inteligencia Financiera (UIF-Per) continu experimentando importantes avances en el reforzamiento de la lucha contra el lavado de

activos y el nanciamiento del terrorismo (LA/FT), a travs del aanzamiento de la coordinacin entre los diversos actores del Sistema Nacional Antilavado de Activos y contra el Financiamiento del Terrorismo y la optimizacin de las distintas herramientas y procedimientos que lo integran.

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En particular, se puso nfasis en las coordinaciones interinstitucionales a nivel nacional e internacional, adems de reforzar aspectos operativos de inteligencia nanciera, como en el anlisis y evaluacin de los reportes de operacin sospechosa, en la emisin de un mayor nmero de informes de inteligencia nanciera, en el aanzamiento de la labor de supervisin directa de los sujetos obligados y de la supervisin coordinada con otros organismos supervisores, y en la capacitacin de los sujetos obligados a informar, entre otros aspectos. Con este n, durante el ltimo ao, la UIF-Per ha fortalecido sus metodologas de trabajo, a travs de la incorporacin y entrenamiento de personal tcnico especializado, y ha actualizado y mejorado sus procesos internos, habiendo sido dotada de nuevos equipos de procesamiento de datos y nuevos sistemas de informacin con elevados niveles de seguridad y conabilidad. En cumplimiento de lo establecido en la Ley N 29038, se inform a la Comisin de Economa, Banca, Finanzas e Inteligencia Financiera del Congreso de la Repblica sobre las acciones y resultados de la UIF-Per durante el primer semestre del ao. Asimismo, la UIF-Per particip en noviembre del 2009 de la Mesa de Trabajo que analiz el Proyecto de Ley N 2621/2008-CR que propone modicar la Ley N 27765, Ley Penal contra el Lavado de Activos, ante la Comisin de Justicia y Derechos Humanos del Congreso de la Repblica. En relacin con este mismo tema de transparencia, es preciso sealar que la UIF-Per publica mensualmente sus estadsticas operativas en el portal web institucional. Estas estadsticas obedecen a prcticas internacionales de las UIF e incluyen informacin sobre el nmero de reportes de operacin sospechosa (ROS) recibidos, porcentaje de ROS por sectores, nmero de informes de inteligencia

nanciera (IIF) emitidos, probables montos involucrados en los IIF remitidos al Ministerio Pblico, entre otros. A efectos de coadyuvar a la implementacin de los sistemas de prevencin de LA/FT en los diversos sectores determinados en la Ley, la UIF-Per, desde su incorporacin a la Superintendencia, viene diseando y proponiendo a los organismos supervisores, proyectos de normas para la prevencin del lavado de activos y nanciamiento del terrorismo aplicables a sus respectivos sujetos obligados. En el 2009, la UIF-Per desarroll dos proyectos normativos; el primero de ellos, aplicable a las personas naturales y jurdicas que produzcan y/o comercialicen insumos qumicos y productos scalizados, supervisados por el Ministerio de la Produccin; y el segundo, aplicable a las personas jurdicas de derecho privado sin nes de lucro, inscritas en el Registro de Organizaciones No Gubernamentales de Desarrollo, supervisadas por la Agencia Peruana de Cooperacin Internacional (APCI). Cabe mencionar, que el proyecto normativo aplicable a las empresas que explotan juegos de casino y mquinas tragamonedas, propuesto por la UIFPer al Ministerio de Comercio Exterior y Turismo (Mincetur), ha sido nalmente aprobado mediante Resolucin Ministerial N 063-2009-MINCETUR/DM. Asimismo, con la nalidad de reforzar el Sistema Nacional Antilavado de Activos y contra el Financiamiento del Terrorismo, se acogieron algunas recomendaciones derivadas de la Tercera Ronda de Evaluacin del Grupo de Accin Financiera de Sudamrica (Gasud), mediante la modicacin de la Norma para la Prevencin del Lavado de Activos y del Financiamiento del Terrorismo, aplicable a los sujetos obligados bajo supervisin de la UIF-Per, expidindose la Resolucin SBS N 14998-2009. En de julio, se remiti a

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Gasud el segundo informe de avance, relativo a los comentarios sobre el cumplimiento de las recomendaciones de la evaluacin. Con el mismo propsito, se continu involucrando a instituciones y organismos del sector pblico y privado para que colaboren en la lucha contra el LA/FT. Durante el 2009 se ha trabajado con el Mincetur, con el Ministerio Pblico, APCI, el Consejo del Notariado, Produce, Conasev, Fenacrep, Fepcmac, Asomif, Aspai y el Colegio de Economistas de Lima, entre otros. De acuerdo con lo dispuesto por la Sexta Disposicin Complementaria, Transitoria y Final de la Ley N 28306, regulada por el Captulo V del Reglamento de la Ley N 27693 aprobado mediante Decreto Supremo N 018-006-JUS, compete a la UIF-Per iniciar un procedimiento administrativo sancionador y, en su caso, aplicar la sancin administrativa de decomiso por la omisin o falsedad respecto del importe declarado por una persona nacional o extranjera que, a su ingreso o salida de la Repblica del Per, porte dinero en efectivo o instrumentos nancieros por ms de 10 mil dlares o su equivalente en otra moneda; delito que debe ser detectado y comunicado a la UIF-Per por la Superintendencia Nacional de Administracin Tributaria (Sunat) o el Ministerio Pblico. En este sentido, de los 27 casos informados por la Sunat en el 2009, todos fueron revisados por la UIF-Per en su calidad de rgano instructor del procedimiento administrativo sancionador respectivo, segn se aprecia en el cuadro siguiente:

5.1 Anlisis
Durante el 2009 se recibieron 2 412 reportes de operacin sospechosa remitidos por los sujetos obligados, lo que representa un incremento de 15% respecto al nmero de ROS recibidos en el 2008. Cabe mencionar que algunos sujetos obligados, como las empresas administradoras de fondos colectivos, las casas de cambio y las cooperativas, disminuyeron signicativamente el nmero de ROS en

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relacin con el ao anterior; mientras que las empresas de transferencia de fondos y las empresas bancarias incrementaron sus reportes.

Asimismo, en el 2009 se emitieron 463 Comunicaciones de Inteligencia Financiera, superando en 128% la cantidad de comunicaciones emitidas el ao anterior. De las comunicaciones emitidas, 138 fueron informes de inteligencia nanciera y 325 reportes de inteligencia nanciera.

Durante el 2009 concluy la implementacin de la plataforma informtica para la remisin electrnica de los reportes de operacin sospechosa, por parte de los sujetos obligados pertenecientes al sistema nanciero, de seguros y administradoras privadas de pensiones; de manera que a partir de enero del 2010, estas empresas debern hacer uso del formato electrnico de Reporte de Operaciones Sospechosas en Lnea (Rosel). Asimismo, se han desarrollado las herramientas necesarias para el almacenamiento y explotacin del Registro de Operaciones y la Relacin de Operaciones en Efectivo, que las empresas debern remitir en forma electrnica a travs de la plataforma Sucave. Por otra parte, durante el 2009, se continu con la poltica de fortalecimiento de las relaciones con el Ministerio Pblico, habindose desarrollado dos jornadas de capacitacin dirigidas a scales, profesionales y tcnicos de las scalas especializadas contra la criminalidad organizada, con la nalidad de dar impulso al tratamiento y uso de los informes de inteligencia nanciera y la documentacin complementaria que son remitidos por la Superintendencia, y lograr un mayor alineamiento en la lucha contra el lavado de activos y el nanciamiento del terrorismo. En su calidad de miembro del grupo Egmont para el intercambio de informacin, experiencias y conocimientos sobre el LA/FT, durante el 2009, la UIF-Per realiz

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intercambios de informacin con 38 pases, atendiendo 42 solicitudes de informacin condencial, requiriendo 59 informes y emitiendo 4 comunicaciones de informacin espontnea. Finalmente, se fortaleci la operatividad interna, normalizando los principales procesos para la atencin de requerimientos de informacin e iniciando la automatizacin del proceso de gestin del trabajo de anlisis, con el objetivo de integrar procesos y efectuar su seguimiento, as como administrar el desempeo del personal. Asimismo, se inici un proyecto destinado a crear un repositorio electrnico de documentacin para centralizar la informacin de la UIF-Per.

de Distribucin de Riesgos por Actividades Econmicas Supervisadas. Sobre la base de los resultados de este estudio, el Plan Anual de Visitas de Supervisin, en concordancia con el Plan de Accin 2009 de esta unidad, se orient principalmente al seguimiento y monitoreo de los sujetos obligados y actividades econmicas con elevada signicancia en el riesgo de LA/FT, como las que desarrollan las personas naturales y jurdicas que se dedican a la compra y venta de divisas, construccin e inmobiliaria, compra y venta de vehculos, gestores de intereses y martilleros pblicos. De esta manera, en el 2009 se efectuaron 251 visitas, 30 de las cuales fueron visitas de supervisin coordinadas a sujetos obligados que cuentan con organismos supervisores, y 221 fueron dirigidas a sujetos obligados bajo la supervisin de la UIF-Per, en materia de LA/FT. De estas ltimas, 133 fueron de supervisin preventiva que contribuyeron al incremento en la designacin de ociales de cumplimiento por parte de los sujetos obligados y 88 de vericacin del cumplimiento de las normas.

5.2 Supervisin
Desde inicios del 2008, se encarg a la UIF-Per la funcin de supervisar la implementacin del sistema de prevencin del lavado de activos y nanciamiento del terrorismo por parte de los sujetos obligados a informar que carecen de organismos supervisores; adicionalmente, y conforme a lo establecido en el Artculo 17 del Reglamento de la Ley N 27693, la UIF-Per participa, por invitacin del rgano supervisor, en visitas de supervisin coordinadas. Cabe sealar que la UIF-Per ha sido pionera en Amrica Latina en el ejercicio de esta funcin, existiendo en la actualidad muy pocas UIF que realizan esta labor. La UIF-Per desarroll un primer estudio sobre la Matriz

Asimismo, durante el 2009, se continu desarrollando proyectos para normalizar los procedimientos de las visitas de supervisin y disear las guas de trabajo para la supervisin in situ; se inici el desarrollo de un aplicativo para la estructuracin y administracin de la base de datos de sujetos obligados; y se particip en la elaboracin de los proyectos de normas para sujetos obligados en coordinacin con sus organismos supervisores.

5.3 Prevencin
En el 2009 la UIF-Per contino intensicando la labor de capacitacin, difusin y fortalecimiento del sistema nacional de prevencin del lavado de activos y del nanciamiento del terrorismo. Se particip en la realizacin de 41 actividades de capacitacin, lo cual representa un incremento de 32% comparado con el nmero de actividades realizadas el ao anterior, habindose logrado capacitar a ms de

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1 300 personas en el ao. El pblico principal en estas capacitaciones fue conformado por aquellos sujetos obligados que carecen de organismo supervisor, como las empresas dedicadas a la compra y venta de vehculos, casas de cambio, joyeros y martilleros pblicos, entre otros. Igualmente se realizaron actividades de capacitacin en coordinacin con otras instituciones pblicas y privadas, as como tres talleres internacionales con el apoyo de Gasud, InWEnt y la Comisin Interamericana para el Control del Abuso de Drogas de la Organizacin de Estados Americanos. Adicionalmente en el 2009, se realizaron seminarios sobre la prevencin del LA/FT en las ciudades de Piura y Arequipa, las que contaron con la colaboracin y apoyo de las ocinas descentralizadas de estas ciudades. En cuanto a la difusin de informacin, se elaboraron y publicaron dos guas prcticas para ser utilizadas por los ociales de cumplimiento. La primera es la Gua para el llenado del Rosel, que busca facilitar el empleo de dicho aplicativo; la segunda es la Gua referencial sobre los sistemas de prevencin de lavado de activos y nanciamiento del terrorismo y fue diseada para servir como herramienta para los ociales de cumplimiento en la capacitacin al personal de sus instituciones. Ambas guas estn publicadas en la pgina web de la Superintendencia.

De acuerdo con lo programado en el Plan de Accin 2009, se elaboraron y aprobaron tres procedimientos generales para la evaluacin de solicitudes realizadas por los sujetos obligados. Dos de los procedimientos aprobados fueron diseados para la evaluacin de solicitudes de designacin de ociales de cumplimiento a dedicacin no exclusiva y de ociales de cumplimiento corporativo, presentadas por los sujetos obligados supervisados por la UIF-Per y por otros organismos supervisores. El tercer procedimiento aprobado fue elaborado para la evaluacin de casos en que los sujetos obligados bajo la supervisin de la UIFPer debern contar con un ocial de cumplimiento a dedicacin exclusiva. El total de ociales de cumplimiento designados en el 2009 fue 506, lo que representa un incremento de 22% en el nmero de ociales de cumplimiento incorporados al sistema nacional de prevencin de LA/FT respecto al ao anterior.

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6 PROTECCIN AL USUARIO
Durante el 2009 la Superintendencia mantuvo un rol activo en la promocin de la transparencia de informacin, permitiendo que los usuarios y clientes de las empresas

supervisadas puedan acceder a mejor informacin sobre tasas de inters, comisiones, gastos y dems condiciones de contratacin de servicios nancieros; lo que contribuy, a su vez, a fomentar la competencia entre dichas empresas. La labor de la Superintendencia en los temas de transparencia de informacin y atencin al usuario se enfoc en la vericacin del cumplimiento normativo por parte de las empresas, y en el fomento de la cultura nanciera.

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6.1 Transparencia de Informacin

Las visitas de vericacin a agencias de empresas del sistema nanciero representaron una de las principales actividades realizadas durante el ao. Con la nalidad de supervisar el grado de cumplimiento de las normas de transparencia de informacin y atencin a los usuarios, en el 2009 se realizaron visitas de vericacin a 273 agencias localizadas en 17 departamentos (indicados en el mapa), lo que representa el 10,7% del total de agencias existentes.

Territorio cubierto en visitas de vericacin a agencias 2009

Los resultados de las visitas realizadas en el 2009 arrojaron un nivel de cumplimiento promedio en la aplicacin de la normativa de 93%, lo que representa una mejora de siete puntos porcentuales respecto al 2008. Cabe sealar que esta mejora se dio en todos los grupos de empresas.

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Asimismo, durante el 2009 se particip en 74 visitas de inspeccin ordinarias realizadas a empresas del sistema nanciero, de seguros y AFP para vericar que las empresas hayan cumplido con tener personal adecuadamente capacitado para la atencin de consultas, la entrega de contratos y anexos debidamente llenos y suscritos, con exhibir sus tarifarios en lugares visibles, disponer de folletos y aches con informacin actualizada, y con brindar informacin completa sobre los productos y servicios que ofrecen. Estas acciones de supervisin (visitas de vericacin a agencias y visitas de inspeccin ordinarias) se desarrollaron aplicando el Modelo de Supervisin de Alerta Temprana para la Supervisin Bancaria - Riesgo Usuario, el cual permite calicar a las empresas en funcin a su nivel de riesgo en materia de atencin al usuario y determinar la relevancia de realizar acciones de supervisin in situ. Por otro lado, y como resultado de la evaluacin de la informacin que las empresas del sistema nanciero proporcionan a sus clientes sobre los productos pasivos, se consider necesario mejorar dicha informacin. Es as que, con fecha 2 de junio del 2009, se aprob la Resolucin SBS N 5078-2009 que modica el Reglamento de transparencia de informacin y disposiciones aplicables a la contratacin con usuarios del sistema nanciero, para introducir el concepto de la Tasa de Rendimiento Efectivo Anual.

En relacin con el sistema de seguros, se dieron importantes avances respecto de la transparencia de informacin, al publicarse en la pgina web de la Superintendencia, informacin referida a primas, comisiones y otros costos que las empresas supervisadas deben registrar directamente a travs de un software creado para tal n. De esta manera, desde junio del 2009 est a disposicin de los usuarios informacin comparable de las coberturas del seguro escolar y del precio de venta del Seguro Obligatorio de Accidentes de Trnsito (SOAT), lo que sita a la Superintendencia a la vanguardia en transparencia de informacin de seguros, frente a sus pares de Latinoamrica.

6.2 Fomento de la Cultura Financiera

Dentro de las actividades realizadas para promover la cultura nanciera, uno de los logros ms importantes estuvo referido a la implementacin de la tercera edicin del Programa de Asesora a Docentes (PAD) sobre el rol y funcionamiento del sistema nanciero, de seguros, AFP y Unidad de Inteligencia Financiera, en el marco del Convenio de Cooperacin Interinstitucional con el Ministerio de Educacin. En el 2009 se realizaron asesoras en las ciudades de Piura (del 17 al 21 de febrero), Arequipa (del 24 al 28 de febrero), Lima (del 3 al 7 de marzo), Huancayo (10 de marzo al 14 de marzo) y Trujillo (17 al 21 de marzo), permitiendo

que 2 122 docentes1 reciban capacitacin y materiales sobre los principales conceptos referidos al funcionamiento del sistema nanciero. Esta capacitacin permitir trasladar estos conocimientos a aproximadamente 362 862 alumnos de educacin secundaria pertenecientes a escuelas pblicas. Cabe mencionar que, debido a la ejecucin de este importante programa, la Superintendencia obtuvo el reconocimiento de Buena Prctica en Gestin Pblica en la categora Educacin, otorgado por la ONG Ciudadanos al Da. Por otra parte, en el marco del nuevo Diseo Curricular Nacional - 2009, aprobado mediante Resolucin Ministerial N 440-2008-ED, se ha logrado la inclusin de temas vinculados al sistema nanciero en el currculo obligatorio de educacin secundaria, en el rea de historia, geografa y economa, los que sern impartidos en los cinco grados de educacin secundaria con un impacto directo en 2 560 998 alumnos a nivel nacional. Asimismo, se elabor nuevo material grco (historietas) para que, de manera didctica, los usuarios puedan comprender y conocer algunos conceptos relacionados al sistema nanciero. El tema abordado fue el Rendimiento del Ahorro Aprendiendo a manejar tu dinero en el sistema nanciero. Por otro lado, con la nalidad de difundir el material de apoyo que sirvi de base para la enseanza del PAD, se puso a disposicin del pblico en general, a travs de la

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1 De este grupo de docentes, 1 350 fueron asistentes del Programa Nacional de Formacin y Capacitacin Permanente del Ministerio de Educacin y 350 asistieron al evento de capacitacin dirigido a docentes, organizado por ASBANC-IFB.

pgina web institucional y en formato de disco compacto, el Aula Virtual SBS, que contiene informacin, chas de trabajo, exposiciones de clase, vdeos, y folletos informativos, entre otros materiales. Durante el 2009 se continu con las campaas de difusin en prensa escrita, televisiva y radial, las cuales contaron con amplia cobertura. Las campaas estuvieron centradas en los temas del seguro escolar, SOAT, tasa de costo efectivo anual, tarjeta de crdito, sobreendeudamiento y presupuesto familiar. Merece especial mencin la Campaa de Difusin de Cultura de Seguros, realizada en junio en las ciudades de Arequipa y Piura, a travs de conferencias de prensa y entrevistas en los principales medios (radio y prensa escrita), con el n de orientar al usuario en el uso y caractersticas de estos productos. Del mismo modo, se organiz e implement la III Feria del Ahorro. Esta feria se realiz en la ciudad de Piura y cont con la participacin de entidades bancarias, nancieras, instituciones micronancieras de la localidad y el Fondo de Seguro de Depsitos; los cuales brindaron informacin y consejos tiles sobre las buenas prcticas del ahorro y las diversas opciones que ofrece el mercado nanciero peruano. Por ltimo, con el n de promover la cooperacin interinstitucional, en diciembre se rm un convenio con el Ministerio de Agricultura (Minag), el cual tiene como objetivo desarrollar proyectos, programas y actividades que promuevan y generen las condiciones para el fomento de la cultura nanciera en el mbito rural, con el n de facilitar el acceso a servicios nancieros incluyentes para la poblacin rural. A travs de este convenio se prev realizar actividades, tales como la organizacin de eventos de capacitacin, de asesora tcnico-pedaggica y campaas educativas sobre temas relacionados con los servicios nancieros, de seguros y de administracin privada de

fondos de pensiones, dirigidas al personal tcnico del Minag y al pblico objetivo que coordinadamente sea identicado. Por el lado de la cooperacin interinstitucional con otros organismos, la Superintendencia particip en The 2009 AFI Global Policy Forum, realizado del 14 al 16 de setiembre, en Nairobi, Kenya. Este foro, organizado por la Alliance for Financial Inclusion (AFI) y por el Central Bank of Kenya, tuvo por nalidad compartir las diferentes polticas y experiencias de los pases en desarrollo en la promocin del acceso a los servicios nancieros y cont con la participacin de bancos centrales y organismos involucrados de ms de 40 pases. Asimismo, la Superintendencia particip en la Primera Conferencia sobre Educacin Econmica y Financiera de Amrica Latina y el Caribe, realizada en Bogot del 10 al 11 de setiembre, con la ponencia El sistema educativo como impulsor de la educacin econmica y nanciera.

6.3 Atencin al Usuario

En el 2009, la Plataforma de Atencin al Usuario - PAU mejor la eciencia en la tramitacin de consultas, denuncias, reclamos, pedidos gubernamentales y requerimientos de los usuarios, como resultado de la implementacin de un plan permanente de pautas detalladas en documentos normativos y mecanismos de seguimiento de control sistemtico y peridico. Durante el 2009, la PAU recibi un total de 88 586 consultas, lo que represent un incremento de 10% en relacin con el ao anterior. De este total, 53 109 fueron consultas telefnicas a travs del Call Center (lnea gratuita 0-800-10840 a nivel nacional) y del administrador de llamadas, que permiten el acceso a los servicios de informacin y operaciones las 24 horas del da, 28 181 fueron consultas presenciales

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y 7 296 consultas a travs del enlace contctenos, ubicado en el Portal del Usuario de la pgina web institucional. Del total de las consultas recibidas, el 49% correspondi al sistema nanciero, el 43% al sistema privado de pensiones, el 4% al sistema de seguros y el 4% a informacin de carcter general. El tema ms consultado sobre el sistema nanciero fue el relacionado con la informacin que administra la Central de Riesgos de la Superintendencia, siendo los requerimientos ms frecuentes la solicitud del reporte crediticio deudor, la explicacin sobre el contenido del reporte, la solicitud de prescripcin de la informacin reportada en la Central o de recticacin de informacin, entre otros. En el caso de las consultas relacionadas con el sistema privado de pensiones, las consultas sobre la libre desaliacin fueron las de mayor incidencia y estuvieron vinculadas al recurso de reconsideracin y/o apelacin, demoras en las resoluciones de desaliacin y en las emisiones RESIT - SNP otorgado por la Ocina de Normalizacin Previsional. Asimismo, durante el 2009 se recibieron 1 221 consultas escritas y denuncias contra empresas del sistema nanciero, lo que representa un incremento de 27% en relacin con el ao anterior. La mayor parte de ellas estuvo referida a problemas vinculados con la central de riesgos, tarjetas de crdito, crditos de consumo y depsitos

de ahorros. En el 2009 se resolvi el 100% de las consultas escritas y el 92% de las denuncias recibidas, en un tiempo promedio de atencin de 22 y 29 das hbiles, respectivamente.

En cuanto a las consultas escritas y denuncias contra las compaas de seguros, durante el 2009 se recibieron 385, lo que representa un incremento de 82% en relacin con el ao anterior. El tema de mayor incidencia estuvo referido a los certicados de accidentes de trnsito; ello, como consecuencia de la reciente regulacin, supervisin y control de las Afocat, de conformidad con lo establecido en el Decreto Legislativo N 1051 de fecha 27 de junio del 2008.

Del mismo modo, se recibieron 2 092 entre consultas escritas y reclamos contra las administradoras privadas de fondos de pensiones, es decir, 38% menos que el ao anterior.

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Adicionalmente, la PAU atendi los requerimientos de informacin de las entidades pblicas referidas a las actuaciones realizadas por este rgano de Supervisin y Control en el trmite de las denuncias presentadas por los usuarios del sistema nanciero y de seguros. En el 2009 se recibi 130 requerimientos provenientes de organismos pblicos, tales como el Congreso de la Repblica, la Secretara General de la Presidencia, la Defensora del Pueblo, el Indecopi, entre otros. Por otro lado, durante el 2009, la PAU atendi 268 solicitudes de Constancia de Estado Pensionario, documento que se emite con el n de acreditar que una determinada persona percibe una pensin del sistema privado de pensiones; 1 142 solicitudes de Constancia de Aliacin al SPP, es decir, que aporta o ha aportado a una AFP; y 94 solicitudes de Acceso a la Informacin de Central de Riesgos, con la relacin de los productos activos contratados con las empresas del sistema nanciero, incluyendo la calicacin otorgada al deudor por la entidad informante. Asimismo, se atendi 113 solicitudes de recticacin de datos en la Central de Riesgos de la Superintendencia, siempre que el error estuviese referido al cdigo asignado, al nmero del documento de identidad o al nombre del usuario. Resulta importante mencionar que se desarroll una estrategia integral de difusin referida a la operatividad de la central de riesgos a nivel interno, externo y de usuarios nales, con el objetivo de brindar un mayor conocimiento sobre la informacin que contiene, su funcionamiento y los derechos de los consumidores en relacin con la informacin que las empresas reportan. A nivel interno, se brind los alcances de la normatividad aplicable y las pautas necesarias para la correcta operatividad en el Indecopi. Asimismo, se elabor un directorio de las personas encargadas de

realizar las recticaciones de los Reportes Crediticio - Deudor en las diferentes empresas con la nalidad de mejorar los tiempos de atencin de las recticaciones. A nivel externo, se recibi a funcionarios de la Comisin Nacional de Bancos y Seguros de Honduras, quienes se encontraban realizando una pasanta en la Superintendencia para conocer la experiencia peruana en materia de gestin y utilizacin de la informacin de la central de riesgos. Por ltimo, a nivel de usuario nal, se dise un nuevo folleto informativo sobre la central de riesgos, que busca instruir a los usuarios sobre la informacin que registra la Superintendencia; adems, se est trabajando en mejorar la informacin contenida en el reporte y en la elaboracin de un nuevo video, con la nalidad de que estos contengan una mayor explicacin para el pblico. Por otro lado, con el n de compartir informacin con las empresas supervisadas, se cre un boletn electrnico con informacin comparativa en materia de reclamos y con informacin actualizada referida a las denuncias que presentan los usuarios ante esta Superintendencia.

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7 GESTIN INSTITUCIONAL

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7.1 Planeamiento y organizacin

En el 2009, la Superintendencia formul su Plan Estratgico para el periodo 2010-2013, en el cual se establecieron nuevos objetivos estratgicos generales, denidos sobre siete grandes lineamientos: Modelo de supervisin basado en riesgos aplicable a los distintos sistemas supervisados, bajo un enfoque comn de supervisin que permita la generacin de sinergias. Fortalecer el marco regulatorio con metodologas y normas adecuadas que permitan realizar una supervisin efectiva de las empresas, aplicando para ello los estndares y las mejores prcticas internacionales. Contribuir en la lucha contra el lavado de activos y el nanciamiento del terrorismo a travs del fortalecimiento de los procesos, aplicando la experiencia en regulacin y supervisin de la Superintendencia, para darle un valor agregado al funcionamiento de la UIFPer. Fomentar una mayor inclusin nanciera a travs del establecimiento de mecanismos que permitan un mayor acceso a los productos y servicios de los supervisados, un mejor conocimiento sobre los sistemas que se supervisan y una mayor transparencia de la informacin, lo cual contribuir a impulsar el desarrollo econmico generando mayor bienestar a la sociedad. Mejorar la imagen y posicionamiento de la SBS, a travs del conocimiento de la funcin y rol de la Superintendencia por parte del pblico en general, lo que

facilita la labor de la institucin y permite delimitar su marco de accin de acuerdo con sus facultades y competencias. Se aprovechar la cooperacin internacional para el fortalecimiento de la Superintendencia en aspectos como la capacitacin o apoyo para consultoras especializadas. Incrementar la eciencia de los procesos, para brindar un servicio oportuno y de calidad a los usuarios externos e internos. Se espera que el proceso documentario en la Superintendencia uya, aplicando el concepto de expediente nico para trmites relacionados a un mismo caso, a travs de documentos con rma y certicacin digital; permitiendo el ujo digital del documento en lugar del documento fsico, que cuente con las facilidades de alertas sobre los plazos en cada una de las instancias que participan en determinado proceso. Fortalecer el sistema integral de gestin del capital humano, que es uno de los pilares que sustenta el logro de la visin institucional, generando una mayor motivacin e identicacin del personal con la institucin. Para ello, se redisear el sistema de gestin de los recursos humanos, que abarca los procesos de reclutamiento, induccin, desarrollo de lneas de carrera, capacitacin, evaluacin del desempeo, generacin de esquemas de retiro voluntario, as como los mecanismos para fomentar un mejor clima laboral y consolidar el desarrollo de una cultura organizacional.

En el aspecto de organizacin, en el 2009 se modic la estructura orgnica de la Superintendencia, con la nalidad de atender nuevos encargos dispuestos por ley, perfeccionar aspectos relacionados con el fortalecimiento institucional y la seguridad integral, e implementar las recomendaciones de la misin de

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asistencia tcnica del Fondo Monetario Internacional (FMI); lo que signic tambin la actualizacin del Reglamento de Organizacin y Funciones de la Institucin. En primer lugar, y como consecuencia de la emisin del Decreto Legislativo N 1051, se cre el Departamento de Supervisin de las Afocat, como unidad orgnica especializada en la supervisin de dichas asociaciones, al interior de la Superintendencia Adjunta de Seguros. Por otro lado, ante la necesidad de establecer mecanismos que coadyuven a una mayor presencia internacional de la Superintendencia y reforzar los mecanismos de cooperacin tcnica internacional, como instrumento ecaz para complementar los esfuerzos que esta viene realizando para el fortalecimiento de los sistemas bajo su supervisin, se incorpor en la estructura bsica de la Superintendencia, a la Gerencia de Asuntos Internacionales, como unidad orgnica responsable de la coordinacin y enlace con los organismos internacionales, pases cooperantes y autoridades reguladoras y supervisoras homlogas. Adems, esta Gerencia se encargar de coordinar, organizar, ejecutar y evaluar la formulacin, negociacin, concertacin y seguimiento de convenios y/o acuerdos de cooperacin tcnica y nanciera de carcter internacional. Con la nalidad de perfeccionar el sistema de seguridad y lograr su fortalecimiento a nivel

institucional, mediante el establecimiento de estrategias orientadas a identicar riesgos potenciales que pudieran afectar el patrimonio de la Superintendencia, se cre el Departamento de Seguridad al interior de la Superintendencia Adjunta de Administracin General, como unidad orgnica responsable de la gestin del sistema de seguridad institucional que garantice la proteccin de las personas, de los bienes, las instalaciones y el normal funcionamiento de los servicios de la Superintendencia. Asimismo, para implementar las recomendaciones de la misin de asistencia tcnica del FMI, respecto de la modicacin de los procedimientos en materia de prevencin de lavado de activos y nanciamiento del terrorismo, mediante la adopcin de un enfoque de riesgos, se cre al interior de la Superintendencia Adjunta de Riesgos, el Departamento de Evaluacin del Sistema de Prevencin de Lavado de Activos y Financiamiento del Terrorismo, como unidad orgnica responsable del diseo de la regulacin y los lineamientos de supervisin del sistema de prevencin de lavado de activos y del nanciamiento del terrorismo, en las empresas de los sistemas nanciero, de seguros y privado de pensiones.

7.2 Gestin financiera y logstica

El presupuesto de la Superintendencia como institucin constitucionalmente autnoma debe ser aprobado por el Superintendente, quien tiene a su cargo la administracin, ejecucin y el control del mismo. La principal fuente presupuestal son las contribuciones de las empresas y personas supervisadas. En este sentido, y como resultado de su poltica de mantener el equilibrio nanciero y las medidas de austeridad dispuestas en el marco de su autonoma constitucional, para el 2009, la Superintendencia presenta un supervit de 40 millones de nuevos soles.

En el aspecto logstico, continuaron las acciones para optimizar y mejorar los ambientes de trabajo y aquellos que se utilizan para la atencin al pblico, con la nalidad de proporcionar un clima ptimo, que contribuya a incrementar la productividad del personal que labora en la Superintendencia, as como la imagen de la Institucin, brindando un servicio de calidad a los supervisados y al pblico en general.

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7.3 Gestin de recursos humanos

Al cierre del 2009, la Superintendencia contaba con la colaboracin de 610 trabajadores; durante el ao se incorporaron principalmente jvenes profesionales de primer nivel, egresados del VI Programa Internacional de Especializacin en Finanzas y Administracin de Riesgos, a cargo de la Superintendencia. La fuerza laboral es el activo fundamental para la Superintendencia, por lo que continuamente se est buscando mejorar la gestin del capital humano, a travs de la igualdad de oportunidades, desarrollo profesional, clima laboral y grado de satisfaccin del personal. Siendo uno de los objetivos estratgicos de la institucin el fortalecimiento del capital humano a travs del desarrollo de sus habilidades y competencias, se dio inicio al proyecto de elaboracin de un Modelo de Lneas de Carrera basado en Competencias, mediante la contratacin de una importante empresa consultora. Se espera que el resultado nal del proyecto sirva para mejorar las polticas de retencin y motivacin del personal, as como la multihabilidad en las diferentes reas de la Institucin. Asimismo, como parte del compromiso y motivacin del personal, se realiz la Encuesta de Clima Laboral, con la nalidad de medir la satisfaccin laboral dentro de la institucin; logrando en esta oportunidad una participacin mayor al 90% del personal. Esta encuesta forma parte del constante compromiso y esfuerzo de la institucin para identicar, desarrollar e implementar mejoras en el desempeo individual, as como en el comportamiento y productividad del personal.

7.4 Capacitacin y Gestin de Convenios Institucionales

La capacitacin en la Superintendencia es una funcin estratgica que impulsa y da continuidad al proceso integral de desarrollo de sus recursos humanos, constituyndose en un medio eciente para promover sostenidamente las competencias requeridas por el capital humano de la institucin, a travs de la transmisin y mejoramiento continuo de los conocimientos, habilidades y actitudes. En este sentido, la ejecucin de planes, programas y acciones concretas de capacitacin realizadas en el ejercicio 2009 han posibilitado el desarrollo de las competencias del personal como una estrategia de fortalecimiento institucional para enfrentar el reto de mejorar e innovar de manera sostenida sus esquemas de regulacin y supervisin, lo cual slo puede lograrse con un alto nivel de especializacin del capital humano capaz de responder a las exigencias de evolucin de los sistemas supervisados. Asimismo, han permitido el cumplimiento de los objetivos y metas institucionales, relacionados con el fortalecimiento de estos sistemas, la lucha contra el lavado de activos y el nanciamiento del terrorismo, el fomento de la innovacin y la mejora continua de procesos internos e infraestructura, as como el mantenimiento de una imagen de la Superintendencia conable, eciente y transparente. En el marco de este enfoque, ha sido posible desarrollar conjuntamente con organismos especializados, eventos de trascendencia internacional, los mismos que han contado con la participacin de funcionarios de otros organismos de supervisin y regulacin de Amrica y Europa, entre los cuales merece destacar los programas de capacitacin realizados con la Asociacin de Supervisores Bancarios de las Amricas (ASBA), la Asociacin Internacional de Supervisores

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de Seguros (IAIS), la Asociacin de Supervisores de Seguros de Amrica Latina (ASSAL), el Banco Interamericano de Desarrollo (BID), el Banco de Espaa, la Ofce of the Superintendent of Financial Institutions (OSFI - Canad), el Federal Reserve System (EEUU), el Grupo de Accin Financiera para Sudamrica (Gasud), InWEnt - Alemania, la Organizacin de los Estados Americanos (OEA), la Comisin Nacional Bancaria y de Valores de Mxico (CNBV), el Banco de Brasil, la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras de Chile y la Superintendencia de Valores y Seguros de Chile. Por otro lado, en el primer trimestre del 2009 se llev a cabo la sexta versin del Programa Internacional de Especializacin de Finanzas y Administracin de Riesgos, que convoc la participacin de jvenes profesionales de alto potencial, egresados del sistema universitario local, funcionarios de la institucin y de otros organismos supervisores de la regin latinoamericana, a los cuales se les imparti una formacin acadmica de alta especializacin en nanzas, administracin de riesgos, supervisin y regulacin. Cabe mencionar la participacin en el programa de 10 funcionarios de las superintendencias de Bolivia, Ecuador, El Salvador, Guatemala, Honduras, Paraguay, Repblica Dominicana y Uruguay. En materia de cooperacin horizontal, la Superintendencia recibi durante el 2009 a distintas delegaciones extranjeras para la realizacin de pasantas,

entre las que destacan la de la Superintendencia de Servicios Financieros del Uruguay, relacionada con temas de riesgos y supervisin a conglomerados nancieros y la del FIRA (Banco de Desarrollo del Sector Rural de Mxico) vinculada con el funcionamiento de las entidades de micronanzas, la regulacin que les aplica y la supervisin que se ejerce in situ y extra situ. Por otro lado, funcionarios de esta Superintendencia realizaron diversas pasantas en el extranjero, de las cuales cabe mencionar la realizada en la Comisin Nacional Bancaria de Mxico, con el n de conocer las herramientas informticas y el trabajo de validacin con entidades controladas que operan en el pas y que a su vez son controladas por una entidad supervisora del extranjero. Asimismo, se realiz una pasanta en la mencionada Comisin Nacional Bancaria y en la Comisin General de Seguros y Finanzas de Mxico, relacionada con los procesos de convergencia de las normas internacionales de informacin nanciera. En cuanto a la gestin de convenios institucionales, en el marco del Memorado de Entendimiento suscrito con la OEA, por medio de la Secretara Ejecutiva de la Comisin Interamericana para el Control del Abuso de Drogas (SE/CICAD) y de la Secretara de Seguridad Multidimensional, se realiz, entre el 23 y 26 de noviembre, el Taller sobre Reporte de Operaciones Sospechosas, con el objetivo de maximizar la diseminacin de informacin a los ociales de cumplimiento

sobre prevencin del lavado de activos y nanciamiento del terrorismo. Cabe sealar que durante el 2009, la Superintendencia se incorpor como miembro de la Alliance for Financial Inclusion (AFI), lo cual conlleva a ser beneciario de distintos proyectos de asistencia tcnica en materia de inclusin nanciera. En relacin con la ejecucin del Convenio BID ATN/ME10449-PE, durante el 2009 se ejecutaron las actividades previstas en el Plan Operativo de Actividades del Convenio. Entre ellas destacan las siguientes: cursos sobre Modelos de Riesgos de Crdito para el Sector de Microcrditos, Corporativo y de Estimacin de Modelos Internos Avanzados, dirigidos a funcionarios de entidades supervisadas y de la Superintendencia; seminarios, talleres y pasantas sobre la aplicacin de las NIIF y sus implicancias; pasanta para recoger las experiencias de un organismo supervisor en la operacin de recepcin y validacin de registros de operaciones de crditos y la conguracin tecnolgica de la base de datos, como apoyo al desarrollo de la Central de Riesgos por Operaciones (CRO) de la Superintendencia; talleres dirigidos a las empresas supervisadas para la adecuacin de sus procesos operativos y desarrollo de los sistemas de registro de requerimientos de informacin que administra la CRO; curso de Estimacin de Prdidas Esperadas y No Esperadas, de Modelos

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Estadsticos para el Clculo de Scoring, as como un taller sobre el Registro de Operaciones de Crdito para el Sistema Micronanciero, en el marco del Nuevo Acuerdo de Capital, dirigidos a los directivos y personal de las cajas municipales, cajas rurales y Edpyme, as como al personal de la Superintendencia. Por otro lado, como parte de la ejecucin del Convenio BID ATN/KK-10922PE, se contrat a una rma consultora internacional, encargada de llevar a cabo un diagnstico en relacin con el ambiente propicio requerido para el desarrollo de la provisin de servicios nancieros a travs de tecnologas de telefona mvil. La consultora denominada Diagnstico del Marco Legal, Regulatorio e Institucional y de otros Aspectos del Entorno, Preparacin de un Plan de Accin y su Implementacin estuvo a cargo de la rma espaola Analistas Financieros Internacionales, en asociacin con Macroconsult y Bankable Frontier.

Por otro lado, se continu con las acciones orientadas al fortalecimiento de la plataforma tecnolgica de la Superintendencia, a travs de la renovacin de equipos y la virtualizacin de servidores. De esta manera, se consolidaron los principales servicios de red de la institucin, garantizando su disponibilidad y ptimo desempeo. Finalmente, la Superintendencia ha mantenido un proceso de mejora continua en los aspectos de seguridad perimetral de la red de datos y sus aplicaciones, habiendo implementado software para controlar los accesos a Internet y generar registros de auditora en la manipulacin de datos, as como herramientas para prevenir la prdida de informacin en los equipos de cmputo.

7.5 Tecnologas de la Informacin

Como parte de las acciones referidas a tecnologas de la informacin, la Superintendencia ejecut proyectos para incrementar la eciencia en el intercambio y provisin de informacin a sus supervisados y pblico en general. De esta forma, se desarroll el nuevo portal web de la SBS, el cual incluye secciones especializadas para la orientacin al usuario de los sistemas supervisados, as como la prevencin del lavado de activos y el nanciamiento del terrorismo. Adicionalmente, se desarrollaron sistemas de intercambio de datos, aplicando la tecnologa de certicacin digital y autenticacin fuerte, con el propsito de proveer mayores niveles de seguridad a los usuarios externos de la Superintendencia, tal como fue el caso del envo de informacin a la Unidad de Inteligencia Financiera.

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ESTADOS FINANCIEROS

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