UNIVERSIDAD NACIONAL DE INGENIERA

IV DIPLOMADO EN FINANZAS

EVALUACIN Y GESTIN
DEL RIESGO DE CRDITO
Laila Escudero Lam

CONTENIDOS
Riesgo de Crdito

Qu es el Riesgo?
Tipos de riesgos financieros
Riesgo de Crdito. Medidas del Riesgo de Crdito
Tipos de Riesgo de Crdito
Clasificadoras de Riesgo. Rating Crediticio
Centrales de Riesgo
Gestin del riesgo de crdito en prstamos
Modelos de Scoring
Prdidas crediticias
Evaluaciones de prstamos
Prdidas esperadas y no esperadas. Metodologa (SBS)
Matriz de transicin. Matriz IS-WAS

QU ES EL RIESGO?
Es la condicin en que existe la posibilidad de que un
evento ocurra e impacte negativamente sobre los
objetivos de la empresa.
(Reglamento de la Gestin Integral de Riesgos.
Resolucin SBS N 37 - 2008)

La gestin de riesgos identifica, mide, evala y

controla este tipo de eventos a fin de minimizar
su impacto.

Identifica a tiempo tus riesgos.

Mantente alerta ante eventos sospechosos.

TIPOS DE RIESGOS FINANCIEROS

RIESGO DE MERCADO
Es el riesgo de prdidas debido a movimientos en los precios de los
mercados financieros o debido a la volatilidad en los precios de mercado.

RIESGO DE LIQUIDEZ
q Riesgo de

liquidez de activo (riesgo de liquidez de mercado/producto)

Surge cuando una transaccin no se puede realizar a precios de mercado
debido al tamao de la posicin en comparacin con una transaccin
normal.
q Riesgo de liquidez de fondeo (riesgo de flujo de caja): Inhabilidad
pagar las obligaciones.

TIPOS DE RIESGOS FINANCIEROS

RIESGO OPERACIONAL
Es el riesgo de prdidas como resultado de fallas o ineficiencias en los
procesos internos, sistemas y personas; o por eventos externos.

RIESGO DE CRDITO
Es el riesgo de prdidas debido a que las contrapartes no quieren o no
pueden cumplir con sus obligaciones contractuales.
Por lo general estos tipos de riesgos interactan entre s; el riesgo
operacional podra crear riesgo de mercado y riesgo de crdito o viceversa.
8

TIPOS DE RIESGOS FINANCIEROS

Identifica qu tipo de riesgos se presentan en estos casos:
Jorge, tu

compaero de clase, te pide prestado US$ 5,000. T le prestas

a una tasa de 5% al ao por un plazo de 1 ao. Ten en cuenta que t
hubieras podido poner ese dinero en un depsito a plazo por 4% pero
es ms rentable prestarle a Jorge.
Qu pasa si maana las tasas de inters suben y el banco ahora ofrece
una tasa de 6% por depsitos a plazo?
Qu pasa si maana Jorge tiene un accidente?
Qu pasa si el da que Jorge te paga el banco se equivoca y hace el
depsito en la cuenta de ahorros de otra persona?
9

RIESGO DE CRDITO
El riesgo de

crdito implica la posibilidad de no recibir pagos, sea en

una obligacin futura o durante una transaccin.
Se estima respecto de capacidad de pago de la contraparte y su efecto
se mide por el costo de reemplazar flujos de caja si la contraparte entra
en incumplimiento o default.
A mayor riesgo crediticio se exigirn mayores tasas de inters por el
capital prestado.

10

MEDICIN DEL RIESGO DE CRDITO

Las herramientas para el manejo del riesgo de crdito han
evolucionado pasando por estas etapas:
1.
2.
3.
4.

Montos nocionales
Montos ponderados por riesgo
Ratings crediticios externos / internos
Modelos crediticios internos de portafolios

11

MEDICIN DEL RIESGO DE CRDITO

MONTOS NOCIONALES
Inicialmente el riesgo era medido por el monto nocional o total. Se
aplica un porcentaje fijo (multiplicador) a este monto, por ejemplo
10%, para determinar el capital requerido como reserva por riesgo de
crdito.
No considera las variaciones en la probabilidad de default.
1.

MONTOS PONDERADOS POR RIESGO

En 1998 el Comit de Basilea instituy una clasificacin del riesgo de
crdito por clases, definiendo porcentajes ponderados o
multiplicadores segn el riesgo. Esto constituy el primer intento para
forzar a los bancos a mantener capital en proporcin a los riesgos que
estaban tomando.
2.

12

MEDICIN DEL RIESGO DE CRDITO

RATINGS CREDITICIOS EXTERNOS / INTERNOS
Los ponderados mostraron ser muy simples e incentivaban a que los
bancos alteraran sus portafolios para maximixar sus retornos por
accin segn los requerimientos de capital de Basilea.
Esto tuvo el efecto de introducir ms riesgo en los balances de bancos
comerciales, lo cual no fue el propsito de las reglas de Basilea.
Los crditos corporativos clasificados AAA y C requeran el mismo
monto de reserva pero los ms riesgosos pagan mayores tasas. Es as
que los bancos optaran por crditos con menor clasificacin creditica
dado que requeran el mismo capital regulatorio.
3.

13

MEDICIN DEL RIESGO DE CRDITO

Esto llev a las nuevas reglas de Basilea II que permiten a los bancos
utilizar sus propios ratings internos o externos. Estos ratings
crediticios proveen una mejor representacin del riesgo de crdito.
A pesar de estas mejoras, el riesgo de crdito se mide de forma
individual.
MODELOS CREDITICIOS INTERNOS DE PORTAFOLIOS
Son modelos que buscan cuantificar el riesgo de crdito en base a
portafolios. Por sus caractersticas, se definen internamente por la
institucin que los utilizar
4.

14

MEDICIN DEL RIESGO DE CRDITO

El monto de

capital en riesgo reservado para riesgo de crdito en el

sistema financiero es mucho mayor al capital reservado para riesgo de
mercado.
La historia financiera muestra que las fallas bancarias ms grandes se
debieron al riesgo de crdito. Esto hace que el riesgo de mercado
palidezca en importancia comparado con el riesgo de crdito.
En los ltimos aos se ha dado un mayor desarrollo en su estudio a fin
de cuantificarlo a nivel de portafolio.
Desafos: construir la distribucin de probabilidades de default, de
prdidas por incumplimientos y de exposiciones crediticias. Estos son
factores que contribuyen a las prdidas crediticias. Deben ser medidos
a nivel de portafolio.
15

MEDICIN DEL RIESGO DE CRDITO

ACUERDO DE BASILEA II
Establece estndares regulatorios para la constitucin de reservas de
capital.
OBJETIVOS
Corto plazo
Garantizar que los bancos tengan suficiente dinero para solventar
tiempos difciles
Largo plazo
Que los bancos apliquen las mejores prcticas en gestin de riesgos
Asegurar la estabilidad del mercado financiero
16

TIPOS DE RIESGO DE CRDITO

1.

RIESGO DE CONTRAPARTE
Es el riesgo de incumplimiento de las obligaciones financieras derivadas
de la celebracin de contratos que tienen una vigencia limitada.
Consiste en dos riesgos:
a) Riesgo de cumplimiento (presettlement)
Cuando la contraparte falla en cumplir con una obligacin durante la vida de la
transaccin. Incorpora el riesgo de default o incumplimiento.
Se presenta en periodos largos (aos), desde la fecha del contrato hasta la
liquidacin del mismo.

b) Riesgo de liquidacin (settlement)

Se da en el intercambio de flujos de caja o liquidacin de una transaccin
financiera. Se origina desde el momento en que se realiza un pago hasta que
este es recibido. Es de corto plazo.
Este riesgo es mayor cuando los pagos ocurren en diferentes zonas horarias,
especialmente para transacciones de cambio de divisa donde los nocionales
son intercambiados en diferentes monedas.

17

TIPOS DE RIESGO DE CRDITO

2.

RIESGO DE DETERIORO DEL RATING (DOWNGRADE RISK)

Es el riesgo de deterioro del rating de bono o instrumento.

3.

RIESGO DE SPREAD CREDITICIOS

Es la incertidumbre sobre el spread de rendimiento del bono respecto
de Treasuries basado en el rating del bono.
Se origina por cambios en la calidad crediticia de la contraparte.

4.

RIESGO CAMBIARIO CREDITICIO

Es la posibilidad de prdida por incumplimiento de pago del deudor ,
debido a un deterioro de su capacidad de pago ante un shock cambiario.

18

CLASIFICADORAS DE RIESGO
q

Son empresas que evalan y califican los ttulos de deuda que sern
ofertados pblicamente.
El riesgo de crdito es vital para invertir en instrumentos de renta fija. Por
ello, a nivel mundial las agencias clasificadoras de riesgo evalan miles de
compaas emisoras de ttulos de deuda.
De acuerdo a la regulacin peruana, toda emisin de deuda debe contar
con por lo menos dos clasificaciones de riesgo. Por ello las empresas
emisoras contratan los servicios de las agencias clasificadoras.
stas empresas se encuentran reguladas por la Ley del Mercado de Valores
(DL 861).

19

CLASIFICADORAS DE RIESGO
q

En el Per existen 4 clasificadoras de riesgo:

Pacific Credit Rating (PCR)

Apoyo & Asociados Internacionales

Class & Asociados S.A.

Equilibrium

A nivel internacional las ms importantes son:

Standard & Poor's
Moodys
Fitch Ratings
20

10

RATING CREDITICIO
Tambin conocido como clasificacin de riesgo.
Los ratings reflejan la opinin de la agencia clasificadora sobre la solvencia
o capacidad de pago de un emisor.
La categora de rating mide la probabilidad que el emisor incumpla sus
compromisos contractuales durante la vida del instrumento.
Los inversionistas toman los ratings como referencia para la toma de
decisiones de inversin.
Se divide en dos grupos:
Grado de inversin: superior o igual a BBB para S&P y Baa para
Moodys
Grado especulativo: debajo del grado de inversin

q
q

21

CATEGORAS DE CLASIFICACIN
q

DEUDA DE
LARGO PLAZO

Fuente: Resolucin SBS N

10639 - 2008

Equivalencia
local
AAA
AA+
AA
AAA+
A
ABBB+
BBB
BBB-

Standard &
Poors
AAA
AA+
AA
AAA+
A
ABBB+
BBB
BBB-

BB+
BB
BBB+
B
BCCC+
CCC
CCCCC
C
D

Moodys

Fitch

Aaa
Aa1
Aa2
Aa3
A1
A2
A3
Baa1
Baa2
Baa3

AAA
AA+
AA
AAA+
A
ABBB+
BBB
BBB-

BB+

Ba1

BB+

BB
BBB+
B
BCCC+
CCC
CCCCC
C

Ba2
Ba3
B1
B2
B3
Caa1
Caa2
Caa3
Ca
C

BB
BBB+
B
BCCC+
CCC
CCCCC
C
DDD
DD
D

22

11

CATEGORAS DE CLASIFICACIN
q

DEUDA DE CORTO PLAZO

Equivalencia
local

Standard Poors

A-1+

A-1+

A-1

A-1

P-1

F-1

A-2

A-2

P-2

F-2

A-3

A-3

P-3

F-3

NP

Moodys *

Fitch
F-1+

* P=Prime y NP=Not Prime

23

Fuente: Resolucin SBS N 10639 - 2008

CATEGORAS DE CLASIFICACIN
q

CATEGORAS LOCALES

Categoras

Mejor

Instrumentos
Corto Plazo

Bonos

Bonos de
Acciones
Titulizacin Preferenciales

1+

AAA

AAA

1+

AA

AA

Acciones
Comunes

Fondos de
Inversin

aaa

1a

AAAfi

aa

1a

AAfi

Entidades
Financ. y
Seguros
(SBS)

Buena

1 /1-

2a

Afi

Regular

2/3

BBB

BBB

bbb

3a

BBBfi

BB

BB

bb

4a

BBfi

4a

Bfi

CCC

ccc

5a

CC

cc

5a

5a

5a

Menor

Alto Riesgo

C
D

CCCfi

E*

Informacin
Insuficiente

Suspendida

24

Fuente: Equilibrium

12

RATING CREDITICIO
CRITERIOS PARA LA EVALUACIN DEL EMISOR
1.

Anlisis cualitativo
Anlisis del sector

Participacin del PBI local

Vulnerabilidad de la industria ante ciclos econmicos

Regulacin

Efecto de shocks cambiarios en la industria

Disponibilidad de materias primas

q Anlisis de coyuntura

Riesgo soberano, dificultad de generar flujos por razones polticas o

econmicas.
q

25

RATING CREDITICIO
CRITERIOS PARA LA EVALUACIN DEL EMISOR
1.

Anlisis cualitativo
q Anlisis de la empresa

Perspectivas de la industria y estrategia de la empresa

Posicin de mercado. Tamao. Participacin. Experiencia. Competencia

Posicin competitiva, entorno regulatorio, historial de contratos

sindicales

Constitucin, accionistas, capital, grupo econmico

Organizacin y funciones

Equipo directivo y gerencial (inc. antecedentes crediticios)

26

13

RATING CREDITICIO
CRITERIOS PARA LA EVALUACIN DEL EMISOR
1.

Anlisis cualitativo
Anlisis de la empresa

Calidad de la gestin, habilidad para adaptarse a condiciones

cambiantes

Gestin financiera y controles

Estrategia y operaciones. Plan de actividades.

Estructura de financiamiento, de endeudamiento.

Susceptibilidad a los riesgos de evento y poltico

27

RATING CREDITICIO
CRITERIOS PARA LA EVALUACIN DEL EMISOR
2.

Anlisis cuantitativo
q Anlisis de Estados Financieros auditados

Prcticas contables

Calidad de los activos

Liquidez

Solvencia y endeudamiento. Nivel de deuda total de la empresa

Rentabilidad y eficiencia

Estructura de capital
28

14

RATING CREDITICIO
CRITERIOS PARA LA EVALUACIN DEL EMISOR
2.

Anlisis cuantitativo
Proyeccin de flujos de caja

Capacidad de pago

Historial de repago

Flujos de caja operativos, capacidad de servicio de la deuda

Otras fuentes de liquidez (efectivo, activos vendibles)

q
Benchmarking con empresas similares
q

29

RATING CREDITICIO
CRITERIOS PARA LA EVALUACIN DEL EMISOR
3.

Anlisis del instrumento

q Caractersticas de la emisin

Monto

Duracin

Tasa

Destino de los fondos

q Capacidad de repago

Forma de pago

Prioridad de pago
30

15

RATING CREDITICIO
CRITERIOS PARA LA EVALUACIN DEL EMISOR
Colaterales
Garantas o mejoradores

Valor / calidad de cualquier colateral que garantiza la deuda

Cualquier garanta u obligacin de soporte de la empresa madre

Anlisis del instrumento
q Antecedentes de emisiones anteriores:

Cotizaciones

Dividendos

Utilidades por accin

Vista de campo. Reunin con la gerencia del emisor.
q

3.

4.

31

RATING CREDITICIO
APROBACIN DEL INFORME DE CLASIFICACIN
5.
6.
7.
8.

Reunin del comit de la agencia

Notificacin al emisor sobre el rating otorgado.
Plazo para que el emisor apele u ofrezca nueva informacin
Publicacin del rating otorgado al emisor.

Luego del primer rating, las agencias monitoran al emisor o empresa y

ajustan el rating de ser necesario.

32

16

RATING CREDITICIO
BUENOS INDICADORES
Se analizan con relacin a empresas del sector:
1.
Flujos de caja positivos y sostenibles en el tiempo
2.
Bajos ratios de endeudamiento.
3.
Alta rentabilidad econmica.
4.
Baja variacin relativa de los beneficios en el tiempo (poca
volatilidad).
5.
Tamao de la empresa.
6.
Mayores ratios de cobertura de gastos financieros.
7.
Escasez de deuda subordinada.
Con toda esta informacin se puede evaluar el riesgo de la
operacin de crdito.

33

RATING CREDITICIO
q

Cuando el instrumento ha sido inscrito en el Registro Pblico del Mercado

de Valores o listado en la Bolsa de Valores de Lima (BVL), la clasificacin
otorgada se hace pblica y se acompaa de un informe sustentatorio.

La clasificacin de riesgo requiere de una revisin constante a fin de

reflejar el efecto de eventos relevantes en la clasificacin otorgada. La
categora de riesgo otorgada puede ser revisan hacia arriba, abajo, o
mantenerse igual despus de la actualizacin a la evaluacin de la
empresa.

Por lo general las revisiones deben realizarse una vez al ao.

34

17

CENTRALES DE RIESGOS
q
q

q
q

Conocidas como Credit Bureau (USA) o Credit Reference Agency (UK)

Son empresas que recopilan y consolidan informacin crediticia de
personas y empresas: nivel de endeudamiento, comportamiento de pago.
Esta informacin es comercializada a otras empresas para su uso en la
evaluacin crediticia de clientes.
Las tres agencias ms grandes son Equifax, Experian y Transunion.
En el Per est Equifax (Infocorp) que adquiri en el 2007 a su mayor
competidor local (Certicom), consolidndose as como el principal
prestador este tipo de servicio.
Las principales fuentes de informacin de las centrales de riesgo son:
Reportes de la SBS (RCC), SUNAT, Servicios bsicos (telefona, agua, luz,
etc.), Cmaras de comercio (protestos), entre otras.
35

MODELOS DE SCORING
q
q
q
q

q
q
q

El scoring es una metodologa estadstica que asigna puntajes o scores.

Cada puntaje est asociado a un nivel de riesgo.
En base a los modelos de score se definen segmentos por riesgo.
Las instituciones financieras disean sus propios modelos de score
adecundolos a sus polticas de crditos y de riesgos. Tambin existen
modelos de score diseados por empresas especializadas .
Requieren data histrica y expertos en la materia.
Son costosos.
Deben ser ajustados continuamente a fin de mejorar su predictibilidad.
Por ejemplo, los modelos de comportamiento de pago logaran
predicciones eficientes durante 2 a 4 aos.
36

18

VARIABLES DEL SCORING

Edad
% de uso

Ingresos
Hogar

Fecha de
pago

Estado
civil

SCORE

Endeuda
miento
Historial
crediticio

Hbitos de
consumo
Ocupacin

Pagos
37

MODELOS DE SCORING
Para evaluar el riesgo de un cliente o potencial cliente, en el sistema financiero
(sobre todo retail) se aplican modelos de score de varios tipos:
Score de admisin
aprobar o rechazar la solicitud de crdito (tarjetas)?
q

Score de comportamiento
Es o ha sido un buen cliente?
q

Score de cobranzas
Es moroso recurrente?
q

38

19

MODELOS DE SCORING
Score de propensin de pagos
Paga? Cunto paga?
q

Score de Bur
Cul es su clasificacin de riesgo en el sistema
financiero?
q

Score de desercin
Se mantiene como cliente o se va a otros
bancos?
q

Score de fraude
La operacin tiene indicios de fraude?
q

39

MODELOS DE SCORING
q
q

Se consideran como herramientas predictivas de riesgo.

Utiliza parmetros identificados como predictivos del comportamiento que
se quiere cuantificar.
Son muy tiles en la gestin de riesgos de carteras masivas en diferentes
etapas del crdito.
En el caso de los scores de admisin u originacin, generalmente se
establece un puntaje mnimo de calificacin para la decisin de
aprobar/rechazar una solicitud de crdito.
Un modelo de puntuacin tpico tiene de 10 a 15 caractersticas relevantes
para disear estrategias. Por ejemplo, un puntaje de conducta se basa en
varias calificaciones como el tiempo, la morosidad, entre otros factores.
Los modelos deben basarse en informacin estadstica y real, aunque
existen modelos de juicio que resultan efectivos al inicio.
40

20

MODELOS DE SCORING
q

Segmentacin de buenos y malos de un score de admisin.

Se mide la probabilidad de riesgo de crdito de un nuevo cliente.

Permite determinar tasas diferenciadas para cada segmento segn
riesgo.

41

GESTIN DEL RIESGO DE CRDITO

EN PRSTAMOS
APROBACIN

MANTENIMIENTO
Y RETENCIN

COBRANZAS

ALARMAS:
PRDIDAS
ESPERADAS

42

21

EVALUACIONES DE PRSTAMOS
Aqu se inicia la etapa de originacin o aprobacin de un crdito.
Depender del tipo de crdito solicitado. La evaluacin de crditos
personales es ms rpida y sencilla que para un crdito hipotecario, un mype
o comercial.
BASES
q Polticas de riesgos
q Polticas de crditos
q Autonomas financieras

43

EVALUACIONES DE PRSTAMOS
CRITERIOS - PRSTAMOS PERSONALES
q Informacin personal del cliente
q Score de admisin, de bur
q Historial crediticio. Informacin de las centrales de riesgo
q Verificar el nivel de sobreendeudamiento del cliente
q Verificar si la empresa o persona est polticamente expuesta o ha sido
relacionada a actividades ilticas(Office of Foreign Assets OFAC).
q Destino de los fondos
q Garantas otorgadas

44

22

EVALUACIONES DE PRSTAMOS
CRITERIOS - PRSTAMOS COMERCIALES
q
q
q
q
q
q
q
q
q
q
q
q

Informacin del cliente

Historial crediticio. Informacin de las centrales de riesgo
Acceso al crdito
Destino de los fondos
Anlisis de estados financieros (caso de empresas)
Proyeccin de flujos de caja
Sustento patrimonial
Antigedad en el negocio
Tipo de actividad
Visita de campo (empresas y mypes)
Garantas otorgadas
Verificar si la empresa o persona est polticamente expuesta o ha sido
relacionada a actividades ilticas(Office of Foreign Assets OFAC).

45

EVALUACIONES DE PRSTAMOS
APROBACIN DEL CRDITO
q El sectorista emite un informe de riesgos sobre el cliente.
q De ser favorable, la aprobacin del crdito (monto o lnea) se realiza segn
autonomas.
q El sectorista encargado del cliente debe revisar con regularidad la capacidad
de pago del cliente.
q Tambin se trabajan listas de clientes preaprobados, por lo general para
tarjetas de crdito. Se basa en la idea de que es menos riesgoso el cliente
preseleccionado para un producto que un cliente que lo solicita
directamente.
q En USA, las evaluaciones y aprobaciones de tarjetas de crdito se pueden
realizar en lnea por internet. Por ejemplo: [Link]
46

23

PRDIDAS CREDITICIAS
n

Prdida Crediticia Esperada = ( pi )(Ei )(1 f i )

i =1

Donde:
pi = probabilidad de default
Ei = Exposicin crediticia al momento de default
fi = Tasa de recupero dado que ocurri el default
47

PRDIDA NO ESPERADA
q
q
q

Es una medida del monto de capital econmico requerido para

solventar el riesgo financiero de un banco.
Este capital es una medida de valor en riesgo (VAR).
Se calcula indirectamente a partir de la desviacin estndar de la
distribucin de prdidas o directamente a partir de uno de los
percentiles.

Es la verdadera medida del riesgo y se cubre con capital.

48

24

PRDIDA ESPERADA
q

q
q

Es una medida de las reservas que se deben constituir en caso de

prdidas futuras.
Las prdidas esperadas son tiles para tomar decisiones sobre los
negocios ya que deben proveer suficientes ganancias para compensar
sus riesgos.
Los precios deben incluir una proteccin contra prdidas esperadas
La prdida esperada en el momento de tomar el riesgo es,
aproximadamente, la diferencia entre el valor presente de los
derechos econmicos frente a la contraparte utilizando la tasa libre de
riesgo y el valor de mercado de la operacin que generalmente
coincide con el valor par en el momento inicial de la misma.
La prdida esperada se respalda mediante provisiones.
49

MODELO DE PRDIDAS ESPERADAS

Metodologa SBS
q

La normativa de la SBS para entidades financieras

determina la prdida esperada de un crdito a travs de
su metodologa de clasificacin de riesgo de deudores y
clculo de provisiones.
Resolucin SBS N 808 2003
Resolucin SBS N 11356 2008, entra en vigencia desde
2010.
50

25

QU SON LAS PROVISIONES?

a)

b)
c)
d)
e)

Un gasto obligatorio que norma la SBS para el encaje

bancario.
Un cobro por gastos de cobranza.
Un respaldo por las malas deudas.
Un respaldo por las buenas y malas deudas.
Ninguna de las anteriores.

51

QU SON LAS PROVISIONES?

q

Son el importe de la prdida esperada por incumplimiento en los pagos

de un cliente (riesgo crediticio).
Se constituyen con la finalidad de atenuar los riesgos del ahorrista
(numeral 4 del artculo 132 de la Ley General).
Constituyen un gasto. Con este monto se realiza una reserva a fin de
cubrir las prdidas por falta de pagos y salvaguardar los ahorros del
pblico.
La SBS exige la constitucin de provisiones y el seguimiento de su
evolucin.
Toda la cartera de colocaciones genera provisiones, incluso aquella recin
colocada o sin mora. En cualquier momento el cliente podra dejar de
pagar.
52

26

QU SON LAS PROVISIONES?

q

La probabilidad de que esto ocurra se determina en funcin a la

capacidad de pago del cliente y su comportamiento pasado.
La clasificacin de riesgo (Normal, CPP, Deficiente, Dudoso y
Prdida) del cliente estima su probabilidad de incumplimiento.
Estas clasificaciones son informadas a la SBS y llegan a las centrales
de riesgo.
Se debe buscar reducir el nivel de provisiones por malos
endeudamientos.
A mayor la probabilidad de que el cliente cese permanentemente
sus pagos, mayor provisin
Si el cliente paga sus deudas puede disminuir su provisin. En caso
contrario, la provisin se incrementar. En ltima instancia, el
53
crdito se castiga contablemente.

CLCULO DE PROVISIONES
q

La frmula para el clculo de provisiones:

[ Provisin ] =
[ Deuda Total ] x [ % Provisin]
[ Provisin ] =

[ Deuda sin garanta] x [ % Provisin1]

+ [ Deuda garantizada] x [ % Provisin2]

54

27

DETERMINACIN DEL % PROVISIN

TIPOS DE CRDITO (Res 808808-2003)
Comerciales

Crditos a PN o PJ para financiamiento de la

produccin y comercializacin de bienes y servicios.

Microempresas
(MES)

Crditos comerciales a PN o PJ cuyo endeudamiento

total en el sistema financiero US$ 30,000

Consumo

Crditos a PN para el pago de bienes, servicios o

gastos no relacionados con una actividad empresarial.

Hipotecarios

Crditos a PN para la adquisicin, construccin,

refaccin, remodelacin, ampliacin, mejoramiento y
subdivisin de vivienda propia.

55

DETERMINACIN DEL % PROVISIN

CLASIFICACIN DE RIESGO (Res 808808-2003)
q Se determina segn el tipo de crdito, los das de mora y la evaluacin sobre
la capacidad de pago del deudor:

MES /
Consumo
0 - 8 das

CPP
Deficiente

1 - 60 das
61 - 120 das

9 - 30 das
31 - 60 das

Dudoso

121 - 365 das 61 - 120 das 121 - 365 das

Categora de Riesgo
Normal

Prdida
q
q

Comercial

> 365 das

> 120 das

Hipotecario
0 - 30 das
31 - 90 das
91 - 120 das
> 365 das

Tambin se toma en consideracin si el crdito est refinanciado.

La clasificacin de la deuda debe ser alineada con la clasificacin de sus
otros productos y con la clasificacin del cliente en el sistema financiero.

56

28

DETERMINACIN DEL % PROVISIN

PORCENTAJE DE PROVISIN (Res 808
808--2003)
q Se determina segn la clasificacin de riesgo otorgada y las garantas
que respaldan al crdito:
Categora de Riesgo

Tabla 1

Tabla 2

Tabla 3

Normal

1.00%

1.00%

1.00%

CPP

5.00%

2.50%

1.25%

Deficiente

25.00%

12.50%

6.25%

Dudoso

60.00%

30.00%

15.00%

Prdida

100.00%

60.00%

30.00%

Para crditos con garantas, se aplican las tasas de las tablas 2 y 3, en

caso de garantas preferidas autoliquidables (depsitos), se aplica una
tasa de provisin de 1% a cualquier categora de riesgo.

57

EJEMPLOS
1.

Pepe se encuentra al da en su tarjeta de crdito. Su fecha de pago es el

21 de cada mes. Es la nica deuda que tiene en todo el sistema
financiero. Hoy es 10/10/2009, si no paga la cuota de este mes, Cul
ser su clasificacin de riesgo para el cierre contable del mes ?

2.

Si adems de la TC Pepe tuviera un crdito hipotecario que vence cada 01

de mes, cul sera su clasificacin de riesgo si no hubiera pagado su
cuota de este mes?

3.

Y si Pepe decide refinanciar su crdito, con qu clasificacin de riesgo

ser reportado a las centrales de riesgo?
58

29

NUEVA METODOLOGA
TIPOS DE CRDITO (Res 1135611356-2003)
CORPORATIVOS

PJ con ventas anuales [S/. 200 millones, ms>

GRANDES EMPRESAS

PJ con ventas anuales <S/. 20 millones, S/. 200

millones] o emisor de instrumentos de deuda

MEDIANAS EMPRESAS

PJ con endeudamiento > S/. 300,000 y ventas anuales <

S/. 20 millones
PN con endeudamiento > S/. 300,000 (exc hipotecario)

PEQUEAS EMPRESAS

PN o PJ con endeudamiento <S/. 20.000, S/. 300,000]

(exc hipotecario)

MICROEMPRESAS

PN o PJ con endeudamiento S/. 20,000 (exc

hipotecario)

59

NUEVA METODOLOGA
TIPOS DE CRDITO (Res 1135611356-2003)

CONSUMO
REVOLVENTE

PN con endeudamiento 300,000 (exc hipotecario)

CONSUMO NOREVOLVENTE

PN con endeudamiento 300,000 (exc hipotecario)

HIPOTECARIOS PARA
VIVIENDA

Crditos a PN para la adquisicin, construccin,

refaccin, remodelacin, ampliacin, mejoramiento y
subdivisin de vivienda propia.

60

30

NUEVA METODOLOGA
NUEVAS TASAS DE PROVISIN (Res 1135611356-2003)
q Estas tasas aplican para deudores clasificados en categora Normal. Se
mantienen los porcentajes para el resto de categoras

Tipos de crdito
Crditos corporativos
Crditos a grandes empresas
Crditos a medianas empresas
Crditos a pequeas empresas
Crditos a microempresas
Crditos de consumo revolventes
Crditos de consumo no-revolventes
Crditos hipotecarios para vivienda

Tasas de
Provisiones
0.70%
0.70%
1.00%
1.00%
1.00%
1.00%
1.00%
0.70%

61

MATRIZ DE TRANSICIN
q

Una matriz de transicin o de migracin est representada por una matriz

de probabilidades.
Los elementos de la matriz representan la posibilidad mayor o menor que
una contraparte con un rating crediticio determinado migre a otra
categora de rating en un horizonte de tiempo determinado (generalmente
un ao).
La matriz de transicin proporciona:
La probabilidad de que una contraparte de un determinado rating
entre en default
La probabilidad de mejoras y empeoramiento de su calidad crediticia a
lo largo del horizonte temporal considerado.
62

31

MATRIZ DE TRANSICIN
q

Ejemplo
Rating Inicial
AAA
AAA
66,26%
AA
21,66%
A
2,76%
BBB
0,30%
BB
0,08%
B
0,01%
CCC
0,00%
D
0,00%

AA
22,22%
43,04%
20,34%
2,80%
0,24%
0,05%
0,01%
0,00%

A
7,37%
25,83%
44,19%
22,63%
3,69%
0,39%
0,09%
0,00%

Rating
BBB
2,45%
6,56%
22,94%
42,54%
22,93%
3,48%
0,26%
0,00%

a 1 ao
BB
B
0,86% 0,67%
1,99% 0,68%
7,42% 1,97%
23,52% 6,95%
44,41% 24,53%
20,47% 53,00%
1,79% 17,77%
0,00% 0,00%

CCC
D
0,14% 0,02%
0,20% 0,04%
0,28% 0,10%
1,00% 0,26%
3,41% 0,71%
20,58% 2,01%
69,94% 10,13%
0,00% 100,00%

Fuente: KMV Corporation

63

MATRIZ DE TRANSICIN
CMO SE CONSTRUYE?
q
q

Se toman series histricas de ratings crediticios de diferentes contrapartes.

De la muestra total de contrapartes y para cada ao, se clasifican los datos
segn el rating al inicio de cada ao.
Se obtienen las frecuencias de contrapartes que matuvieron su rating y de
los que migraron a otros ratings.
Los resultados se dividen entre el nmero total de casos. As se obtienen
las probabilidades de transicin a otros ratings por rating inicial y ao.
Se determina la media de los valores anuales para cada uno de los ratings
as considerados.
64

32

MATRIZ DE TRANSICIN
CARACTERSTICAS DESEABLES
q Las probabilidades de default aumentan a medida que nos movemos de
un rating de alta calidad hacia los de baja calidad.
q Las probabilidades de default para cualquier rating son > 0.
q Dado un determinado nivel de rating, las probabilidades de migracin
decrecen con la distancia a los ratings de migracin, es decir, que dado un
rating AA la probabilidad de migracin a un rating BBB debe ser inferior
que la probabilidad de migracin a un rating A.
q La probabilidad de migracin al nivel inmediatamente superior debe ser
menor que la probabilidad de migracin al nivel de calidad crediticia
inmediatamente menor, por un principio de conservadurismo.
65

MATRIZ DE TRANSICIN
CARACTERSTICAS DESEABLES
q Dados dos ratings, la probabilidad de migracin a un rating superior del de
mayor rating debe ser mayor que la probabilidad de migracin al mismo
nivel que el rating de menor calidad. Suponiendo un rating A y otro BBB la
probabilidad que el primero migre a AA debe ser superior a la probabilidad
que el segundo migre al AA.
q Dados dos ratings, la probabilidad de migracin a un rating inferior del de
menor rating debe ser mayor que la probabilidad de migracin al mismo
nivel que el rating de mayor calidad. Suponiendo un rating BBB y otro A la
probabilidad que el primero migre a BB debe ser superior a la probabilidad
que el segundo migre al BB.

66

33

MATRIZ DE TRANSICIN
Para obtener matrices de ms de un ao:
q A partir de la matriz de transicin a un ao, es posible calcular las
probabilidades de migracin de rating a plazos superiores sin ms que
multiplicar la misma matriz por s misma tantas veces como el plazo que
deseemos estimar.
q Para determinar en base la matriz de transicin a 1 ao la matriz de
transiciones a 2 aos y ms, se estn asumiendo los siguientes supuestos:
La matriz de transicin a 1 ao no vara en el tiempo.
Las probabilidades de migracin de ratings slo dependen del estado
actual y no de los estados anteriores, es decir, slo importa el rating
actual, no importa el rating pasado.
67

MATRIZ DE TRANSICIN
q

Ejemplo
Rating Inicial
AAA
AAA 48,93%
AA
24,41%
A
7,53%
BBB 1,58%
BB
0,31%
B
0,06%
CCC 0,01%
D
0,00%

AA
25,86%
28,78%
19,02%
7,13%
1,63%
0,28%
0,05%
0,00%

A
14,47%
25,69%
30,46%
21,27%
8,63%
1,96%
0,30%
0,00%

Rating a 2 aos
BBB
BB
6,04% 2,66%
12,55% 5,53%
23,07% 12,81%
29,12% 23,63%
21,66% 30,48%
8,17% 21,16%
1,34% 5,75%
0,00% 0,00%

B
CCC
D
1,51% 0,45%
0,09%
2,29% 0,60%
0,15%
5,54% 1,25%
0,33%
13,05% 3,43%
0,80%
26,17% 9,19%
1,93%
37,02% 26,04%
5,31%
22,31% 52,64% 17,59%
0,00% 0,00% 100,00%

Rating Inicial
AAA
AAA 38,44%
AA
23,16%
A
10,03%
BBB 3,28%
BB
0,89%
B
0,20%
CCC 0,04%
D
0,00%

AA
25,12%
23,40%
16,73%
8,62%
3,22%
0,83%
0,16%
0,00%

A
18,15%
23,64%
24,64%
18,87%
10,40%
3,74%
0,80%
0,00%

Rating a 3 aos
BBB
BB
9,44% 4,93%
15,07% 8,58%
21,36% 14,97%
23,65% 21,81%
19,23% 24,83%
10,15% 19,51%
2,88% 8,40%
0,00% 0,00%

B
2,74%
4,41%
8,68%
15,83%
24,67%
30,04%
22,69%
0,00%

CCC
D
0,94%
0,23%
1,37%
0,37%
2,82%
0,76%
6,26%
1,68%
13,10%
3,67%
26,64%
8,87%
41,62% 23,41%
0,00% 100,00%

68

34

MATRIZ IS
IS--WAS
q

El mismo concepto de la matriz de

transicin se utiliza para calcular
los Roll Rates y las matrices ISWAS utilizadas en la gestin de
cobranzas.
Se determinan los porcentajes de
cuentas que migran de un tramo
de morosidad a otro.
Los Roll Rates se determinan de
forma interna por cada empresa
segn la informacin histrica de
sus clientes.
69

La gestin responsable del riesgo de crdito

minimizar posibles prdidas futuras.
GRACIAS!

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35