SISTEMA FINANCIERO

Qué es?

 Conjunto de entidades especializadas,

oferentes, demandantes e instrumentos
que intervienen en el proceso de
transferencia de recursos financieros.
 Estructura del Sistema Financiero
Sistema Financiero

Mercado Monetario Mercado de Capitales Mercado de Divisas Otros Mercados

Intermediado No Intermediado

Bancos C.A.V. Instrumentos Acciones Derivados Otros

Renta Fija Instrumentos

Corporaciones Sociedades
Financieras Fiduciarias
Bolsas de Mercado
Valores Mostrador
C.F.C. Otros
Intermediarios
El mercado de capitales

 Es el conjunto de mecanismos a disposición

de una economía, que cumplen con la
función de asignación y distribución, en el
tiempo y en el espacio, de los recursos de
capital, los riesgos y la información,
asociados con el proceso de transferencia
del ahorro a la inversión.
División del mercado de capitales

 Mercado Intermediado
– La transferencia del ahorro a la inversión se hace
por medio de intermediarios como bancos,
corporaciones financieras, comisionistas de bolsa.
 Mercado No Intermediado
– La transferencia se hace a través de
instrumentos: renta fija, renta variable, derivados y
otros. Este mercado se conoce también como
Mercado Público de Valores.
 Organismos de Regulación, Control y
Vigilancia del sector Financiero en Colombia

 Ministerio de Hacienda
 Ministerio de Relaciones y Comercio Exterior
 FOGAFIN-FOGACOOP
 Banco de la República
 Superintendencia Financiera
ESTABLECIMIENTOS DE
CREDITO
Bancos
 Qué es un banco?
Una institución financiera que actúa como
intermediario entre las personas con exceso de
efectivo para depositar y las que tienen
necesidades financiación.
El Banco acepta depósitos de unos clientes y
presta dinero a otros, ajustando cantidades,
plazos, riesgos y precios. Cobra cheques, giros,
pagarés y también, expide giros y cheques de
caja.
Bancos
 Qué es una cuenta corriente?

Contrato establecido entre una institución

financiera de depósito y una persona natural o
jurídica. En esta cuenta se puede disponer de
cualquier cantidad de dinero y en cualquier
momento mediante cheques y tener disponibilidad
sobre estos.
Bancos
 Qué es una cuenta de ahorro?

Es un contrato de depósito entre una institución

financiera y una persona natural o jurídica, por el
que este deposita un dinero a cambio de un
interés.
El dinero puede retirarse en cualquier momento,
pero no se puede girar un cheque contra la cuenta
de ahorros.
Bancos
 Productos y servicios
– Productos de captación
• Cuentas de ahorro
• C.D.T.
• Recaudos
– de impuestos
– de servicios públicos
– cartera
– del ISS
– Recolección de matriculas y pensiones
• Cuenta corriente
• Ahorros programados
Bancos
 Productos de Colocación
– Crédito Ordinario
– Libre Inversión
– Libranza
– Sobregiro
– Créditos de Tesorería
– Aval
– Tarjetas de Crédito
– Hipotecarios
– Remesas Negociadas
– Créditos de Fomento
• Bancoldex
• Findeter
• F.E.N
• Finagro
• IFI
Bancos

 Productos de Comercio Exterior

– Importaciones
– Exportaciones
– Cambio
Bancos
 Servicios
– Venta de Chequeras
– Giros
– Cheques de Gerencia
– Cheques Especiales
– Pagos de nómina y proveedores
– Recaudos
– Transporte de valores
– Custodia
– Consignación nacional
– Consignatarios nocturnos
– Certificación de cheques
– Transferencias de fondos
– Extractos en medio magnéticos
Bancos

 Banca Electrónica
– ATM
– Tarjetas débito y crédito
– Desarrollo de Software
– Internet
– ACH
Composición de Bancos
 Bancos Nacionales Privados
– Banco de Bogotá
– Banco Popular
– Bancolombia
– Colpatria
– Banco de Occidente
– Banco BCSC
– Davivienda
– AV Villas
– Sudameris
Composición de Bancos

 Banca Pública
– Banco Agrario
Composición de Bancos
 Bancos Extranjeros
– Banco Santander S.A
– ABN Amro Bank
– Citibank
– Lloyds Tbs Bank
– Banco Santander
– Banco HSBC
El Mercado Público de Valores
 Es el segmento del mercado financiero que moviliza
recursos desde el sector de los ahorradores hacia las
actividades productivas mediante la compraventa de
documentos especiales, denominados títulos valores.
 En este mercado se pueden realizar transacciones
de compra y venta de títulos a través del mercado
bursátil (bolsa de valores), o del mercado mostrador
– OTC, que se desarrolla fuera de las bolsas sobre
títulos inscritos en el Registro Nacional de Valores e
Intermediarios.
 Estos mercados están vigilados y reglamentados por
la Superintendencia Financiera.
Qué títulos se pueden negociar en la
bolsa?
 Acciones
 Bonos Corporativos
 TES
 CDT´S
 Titularizaciones
Cómo se clasifican los títulos?

 Según la ¨ley de circulación¨ en:

– Nominativos
– A la orden
– Al portador
 Según su rentabilidad en:
– Títulos de renta fija
– Títulos de renta variable
Qué ventajas se consiguen acudiendo al
Mercado Público de Valores?

1. Obtener recursos financieros a menor

costo.
2. Diseñar las fuentes de recursos financieros
de acuerdo con necesidades específicas.
3. Capitalizar la compañía.
4. Optimizar la estructura financiera de la
empresa.
5. Proyectar la imagen corporativa de la
entidad.
Qué alternativas de emisión existen?

 Si se desea capitalizar se pueden emitir:

– Acciones Ordinarias
– Acciones con dividendo mínimo preferencial y sin
derecho a voto.
– Acciones privilegiadas.
 Si la necesidad es de endeudamiento:
– Bonos ordinarios.
– Papeles comerciales.
 Para darle liquidez a los activos:
– Titularización.
 Quiénes pueden emitir?
TITULO
Tipo de emisor Acciones Bonos Boceas Papeles Originar
Cciales. Titularización
Sociedad Anónima SI SI SI SI SI

Sociedad Ltda. NO SI NO NO SI

Cooperativa NO SI NO NO SI

Entidad sin Animo NO SI NO NO SI

de Lucro
Persona Natural NO NO NO NO SI
Qué es la B.V.C ?

 Es un establecimiento mercantil de
carácter privado, constituido como
sociedad anónima del cual puede ser
accionista cualquier persona natural o
jurídica, salvo que las normas que rigen
a dicha persona no se la permitan.
Funciones de la B.V.C.
 Canalizar los recursos del público hacia la inversión
en empresas (sociedades anónimas),mediante su
capitalización.
 Mantener en funcionamiento un mercado bursátil
debidamente organizado.
 Fomentar las transacciones en títulos valores.
 Reglamentar las actuaciones de sus miembros y
velar por el cumplimiento de las disposiciones
legales.
 Inscribir los títulos valores a ser negociados en bolsa.
 Servir de lugar de negociación de títulos valores a
través de las ruedas, sesiones bursátiles o reuniones
públicas de negociación en bolsa.
Tipo de Mercados que se encuentran en
la bolsa
 Mercado de renta variable
– Aquel donde la rentabilidad de la inversión esta ligada a las
utilidades obtenidas por la empresa en la cual se invirtió
(Dividendos) y por las ganancias de capital obtenidas por la
diferencia entre el precio de compra y venta.
 Clases de títulos
– Acción Ordinaria
– Acción preferencial sin derecho a voto
– Acción privilegiada
– Boceas
– Titularizaciones
Cómo se negocian?
 El sistema de negociación se basa en la generación
de operaciones a través de ¨pujas¨ de ofertas
compatibles de compra y venta. Se calzaran la
ofertas compatibles siempre y cuando no exita una
mejor oferta, sea por compra o venta, después de
transcurrido el tiempo de asimilación.
 El IGBC refleja el comportamiento promedio de los
precios de las acciones en el mercado, ocasionado
por la interacción de las fluctuaciones que por efecto
de oferta y demanda sufren los precios de las
acciones.
Mercado Deuda Privada

 Es la contraída por parte de las

empresas privadas nacionales con
entidades nacionales o con el público
en general a través del Mercado
Público de Valores. La rentabilidad de
la inversión esta dada por una tasa fija
o variables de interés, a un plazo
determinado desde el momento de la
emisión.
Clases de Títulos
 Aceptaciones Bancarias
 Bonos
– Bonos Ordinarios
– Boceas
 Certificados de depósito a término (CDT y CDAT)
 Papeles comerciales
 Títulos de tesorería (TES)
Cómo se negocian?

 A través del sistema de ¨Remate electrónico

serializado¨ a través del cual se efectúan las
ofertas, posturas y adjudicaciones en
estaciones de trabajo conectadas al sistema
de la BVC.
Mercado deuda pública
 La deuda que el estado ha contraído con
personas naturales o jurídicas en el ámbito
nacional, la cual ha sido contraída
principalmente mediante la emisión de títulos
valor. A la compra – venta de estos títulos ya
sea en el mercado primario o secundario es
lo que se conoce como el mercado de deuda
pública.
Clases de Títulos
 Títulos de Tesorería – TES
– Tasa Fija (en pesos)
– Tasa Variable (indexados al IPC)
– Tasa Variable (indexados al DTF)
– Tasa Fija (en dólares)
– Tasa Fija (UVR)
Mercado de divisas
 A partir del 2000 por resolución del Banco de la República, las
firmas comisionistas quedaron autorizadas para ser
intermediarios cambiarios.
 Puntualmente las firmas comisionistas podrán efectuar:
– Compra y venta de divisas a los intermediarios del mercado
cambiario y de saldos de cuentas corrientes de
compesación.
– Envío o recepción de giros y remesas de divisas que no
deban canalizarse.
– Compra y venta de divisas o títulos representativos de las
mismas que correspondan a operaciones que no deban
canalizarse.
Mercado OPCF

 Son clasificadas como derivadas y son

aquellas operaciones financieras que pueden
ejercerse para comprar o vender activos en
un futuro, como divisas, títulos valores,
acciones o futuros financieros sobre tasas de
cambio o índices bursátiles.
Clases de Operaciones
 Forward
 Permutas financieras o Swaps
 Opciones
Todos tienen como gran virtud el ofrecer un
amplio potencial de apalancamiento por
cuanto en comparación con el mercado de
contado, permiten con igual capital realizar
un mayor número de operaciones.
Gremios Financieros Nacionales
 Asobancaria
 ANIF
 Asociación de Fiduciarias
 Asociación Nacional de Fondos Mutuos de Inversión
 Confederación de Cooperativas
 Fasecolda
 Fedealeasing
 Asofondos
 Estructura del Sistema Financiero
Sistema Financiero

Mercado Monetario Mercado de Capitales Mercado de Divisas Otros Mercados

Intermediado No Intermediado

Bancos C.A.V. Instrumentos Acciones Derivados Otros

Renta Fija Instrumentos

Corporaciones Sociedades
Financieras Fiduciarias
Bolsas de Mercado
Valores Mostrador
C.F.C. Otros
Intermediarios
Banca Cooperativa
 Sistema conformado por establecimientos bancarios
que bajo la organización de empresas asociativas o
cooperativas tienen permiso para prestar los
servicios y hacer los negocios propicios de las
entidades bancarias.
 Las Cooperativas son empresas asociativas sin
ánimo de lucro, en la cual los trabajadores o los
usuarios según el caso , son simultáneamente los
aportantes y los gestores de la empresa, creada con
el objeto de producir o distribuir conjunta y
eficientemente bienes y servicios para satisfacer las
necesidades de sus asociados y de la comunidad en
general.
Características
 El ingreso o el retiro de sus asociados es voluntario.
 Número de asociados es variable e ilimitado.
 El funcionamiento debe ser de conformidad con el principio de
la participación democrática.
 Realizar de modo permanente actividades de educación
cooperativa.
 Reintegrarse económica y socialmente al sector cooperativo.
 Garantizar la igualdad de derechos y obligaciones de sus
asociados sin consideración de sus aportes.
 Su patrimonio debe ser variable e ilimitado con fijación de un
monto mínimo de aportes sociales no reducible durante la
existencia de la cooperativa.
Clases de Cooperativas

 Especializadas
– Cuando se organizan para atender una necesidad
específica, correspondiente a una sola actividad económica,
social o cultural.
 Multiactivas
– Cuando atienden varias necesidades mediante concurrencia
de servicios en una sola entidad jurídica.
Algunas Cooperativas Financieras

 Cofiantioquia
 Jhon F. Kenedy
 Coofinep
 Forjar Caja Cooperativa
 Confiar
Fondos Mutuos de Inversión
 Entidades conformadas por aportes de los
trabajadores y de una empresa en proporción a
su salario.
 Son conocidas como Inversionistas
Institucionales, pues captan y manejan ahorros
de las personas y los destinan a conformar un
portafolio de inversiones. Logrando que la
acumulación de pequeños ahorros individuales
conformen recursos importantes.
Banca de Inversión

 Constituyeun servicio de asesoría para

circunstancias especiales. Se
fundamenta en el conocimiento, la
confianza y la confidencialidad.
Funciones
 Asesoría Financiera
– Planificación financiera
– Diseño de productos financieros estructurados en
función de las necesidades de cada cliente.
– Soluciones en:
• Reestructuración de pasivos
• Valoración de empresas
• Privatizaciones
• Titularizaciones
• Fiducias
• Alianzas estratégicas
Factoring
 Contrato financiero administrativo por medio del cual una
entidad financiera (factor) se hace cargo de las funciones de
crédito y cobranzas de una empresa (cliente) que requiera el
servicio por una circunstancia especial; puede ser total o
parcial.
 El cliente entrega al factor las facturas debidamente endosadas,
previa autorización de los compradores, para descontarlas.
 En al operación participan:
– Factor
– Cliente
– Comprador
Casas de Cambio

 Sociedades anónimas dedicadas a

realizar en forma habitual y profesional
operaciones de compra, venta y cambio
de divisas, incluyendo las que se lleven
a cabo mediante transferencias o
transmisión de fondos.
Actividades

 Compra y venta de billetes

 Compra y venta de transferencias al
extranjero
 Compra y venta de cheques viajeros
Mesas de Dinero
 Son puntos de negociación de operaciones
en moneda legal y/o moneda extranjera cuyo
objetivo consiste en buscar siempre
maximizar los rendimientos de los recursos
propios y de los clientes.
 Pueden ser bancarizadas o particulares.
Ventajas

 Amplio portafolio de productos financieros.

 Asesoría especializada y personalizada de
profesionales.
 Negociación de instrumentos financieros con
tasas altamente competitivas.
 Garantía de liquidez permanente.
Banca de Fomento
 Bancoldex
 Banco promotor de desarrollo que satisface las
necesidades financieras del comercio exterior de
Colombia para su crecimiento sostenido
mediante el ofrecimiento de servicios
especializados.
 Es una sociedad anónima de economía mixta
vinculada al Mincomex, siendo el gobierno su
mayor accionista.
 Actúa como instrumento financiero del estado
colombiano para respaldar el Plan Estratégico
Exportador.
Beneficiarios
 En Colombia
– Exportadores directos
– Exportadores indirectos
– Importadores
– Socios accionistas
– Intermediarios financieros
 En el exterior
– Compradores de productos y servicios colombianos.
– Empresas colombianas en el exterior.
– Bancos que financien a compradores de productos o
servicios colombianos.
Características

 Banco de redescuento
 Tasa de interés y tasa de redescuento
 Findeter
 Es un banco de segundo piso que opera bajo el
régimen de las Empresas Industriales y
Comerciales del estado, vinculada a Minhacienda,
y su objeto es contribuir al mejoramiento de la
calidad de vida de los colombianos a través del
fortalecimiento de los entes territoriales mediante
el otorgamiento competitivo de recursos de
crédito y asistencia técnica para la ejecución de
proyectos de inversión sostenibles en el tiempo.
Objeto social
 Promover el desarrollo regional y urbano,
mediante la asesoría en lo referente a diseño,
ejecución y administración de proyectos o
programas de inversión relacionados con las
siguientes actividades:
– Agua potable y saneamiento
– Matadero y plazas de mercado
– Telecomunicaciones
– Transporte
– Salud
– Recreación, cultura y deporte
– Educación
– Vivienda
Servicios
 Acompañamiento desde la identificación del
proyecto.
 Acompañamiento en la evaluación de
aspectos técnicos, económicos, financieros,
instituciones, ambientales y sociales.
 Apoyo en la conformación del proyecto para
su presentación.
 Acompañamiento en la ejecución del
proyecto.
Finagro
 Financiar las actividades del sector agropecuario
mediante la canalización y administración de
recursos suficientes y oportunos por medio del
sistema financiero, en concordancia con las políticas
del gobierno nacional para contribuir al desarrollo
económico y social del país.
 Finagro financia hasta el 100% de las necesidades
de crédito de los productores, empresarios y
agroindustriales del país.
 Para quienes no tienen garantías se ofrece el
respaldo del fondo agropecuario de garantías.
Líneas de Crédito
– Capital de trabajo
– Inversión.

Beneficiarios del crédito

– Pequeños productores
– Otros productores (medianos y grandes)