Working Papers 2016 by hernan herrera
El presente trabajo se ocupa de hacer un análisis de los determinantes del incumbent failure que ... more El presente trabajo se ocupa de hacer un análisis de los determinantes del incumbent failure que surgen de la interdependencia competitiva. Para tales efectos utiliza herramientas proporcionadas por la teoría de juegos (backward induction y el análisis de estrategias conjuntas en juegos de señalización) para determinar los incentivos de una firma establecida a invertir en una innovación. En el esquema planteado, un entrante toma la decisión de enfrentarse a un monopolista ofreciendo una tecnología de segunda generación. El monopolista ofrece una tecnología de primera generación y debe decidir si entra o no en el mercado de la tecnología de segunda generación. Ambos competidores toman sus decisiones de manera secuencial en torno a: invertir en la innovación de producto, decidir si entrar o no en el mercado y fijar el precio de entrada. Si la innovación tiene resultado, constituirá una segunda generación de producto con alguna probabilidad de convertirse en el diseño dominante. Para efectos de contrastar la argumentación desarrollada se utiliza el caso de Telecom y la entrada de la telefonía móvil celular a Colombia.
En este articulo se hace un análisis sobre la validez de la TBR (Total Bussines return) como medi... more En este articulo se hace un análisis sobre la validez de la TBR (Total Bussines return) como medida de rentabilidad de unidades de negocio que pertenecen a un portafolio corporativo. Se establecen cuales son sus debilidades y en que casos es posible aceptarla como medida de rentabilidad asociada con la creación de valor. Se expone, la coincidencia matemática entre la TBR y el WACC (costo promedio ponderado de capital) a partir del descuento de flujos de caja proyectados y entre el CAV (creación adicional de valor) y la diferencia entre el ingreso económico obtenido y el ingreso económico esperado en un periodo determinado. También se evidencia la equivalencia entre el CAV y la variación del valor de las operaciones más la variación del flujo de caja del periodo. Posteriormente se realiza una aplicación para mostrar como puede utilizar la TBR y la teoría moderna de portafolio para que un gerente corporativo pueda controlar la relación rendimiento-riesgo existente entre las distintas unidades de negocio a cargo de su corporación.
Papers by hernan herrera
Estudios Gerenciales, 2007
Research Papers in Economics, May 2, 2016
This article highlights the importance of determining the existence of explicit and implicit cont... more This article highlights the importance of determining the existence of explicit and implicit contracts in the hiring of managers, not included in the study prior Gillan et. Al. It shows how the asymmetry of information; the institutional context; and, firm and manager power faces the labor agreement will directly influence the type of contract. We conclude posing as a central argument that there are two types of determinants: influence and mediation. The mediation determinants make sense when they are
En este trabajo se realiza una revision de la literatura reciente sobre las redes de emprendimien... more En este trabajo se realiza una revision de la literatura reciente sobre las redes de emprendimiento. Desde una perspectiva instrumental, se pretende integrar las descripciones teoricas acerca de como el contenido y la estructura de las redes sociales contribuyen al exito de la actividad del entrepreneur. Para tal efecto, esta revision procede primero exponiendo los diferentes enfoques para el estudio de la relacion entre las redes sociales y el proceso de emprendimiento. Posteriormente aborda las distintas definiciones y topologias existentes del concepto de red social de emprendimiento. En tercer lugar se exponen 5 modelos que explican la relacion que existe entre las dinamicas de las redes y las etapas de evolucion del proceso de emprendimiento; seguidamente este trabajo aborda el papel instrumental de las redes para los emprendedores en desarrollo de su actividad, concentrandose en explicar como los entrepreneurs usan las redes para obtener legitimidad social y cognitiva. El trab...
Revista Universidad Eafit, Mar 28, 2011
La contratación de gerentes, determinantes de los contratos implícitos y explícitos R e c e p c i... more La contratación de gerentes, determinantes de los contratos implícitos y explícitos R e c e p c i ó n : 3 0 d e n o v i e m b r e d e 2 0 0 7 I A c e p t a c i ó n : 0 3 d e f e b r e r o d e 2 0 0 8 Palabras Clave Contratos implícitos Contratos explicitos Contratación de gerentes Contratación laboral
En este trabajo se hace una propuesta metodológica para el calculo del EGOaR (efectivo generado p... more En este trabajo se hace una propuesta metodológica para el calculo del EGOaR (efectivo generado por la operación en riesgo) para empresas no financieras. Esta propuesta pretende superar las debilidades planteadas a otros métodos para el cálculo del CFaR (flujo de caja en riesgo) evitando considerar la empresa como una promedio de un grupo de competidores similares e incluyendo las fuentes exógenas de riesgo en la empresa de manera individual. En el método propuesto no se utiliza el flujo de caja sino el efectivo generado por la operación (EGO) como variable dependiente en el modelo de exposición, con lo cual se evita castigar el flujo de caja histórico de la empresa con inversiones de carácter estratégico. Otro avance está en el uso de la teoría de serie de tiempo para estimar y simular el comportamiento que siguen las variables exógenas que influyen en la generación de efectivo en la empresa.
Universidad Colegio Mayor Nuestra Senora Del Rosario Universidad Del Rosario Edocur Repositorio Institucional Disponible En Http Repository Urosario Edu Co, May 22, 2010
Lanzamiento de nuevas marcas en industrias de productos homogéneos básicos con altos niveles de c... more Lanzamiento de nuevas marcas en industrias de productos homogéneos básicos con altos niveles de concentración
Journal of Business Research, 2015
In the context of greater market liberalization in Latin America, one issue that merits greater a... more In the context of greater market liberalization in Latin America, one issue that merits greater attention for empirical investigation is the international expansion of family-owned business. Specifically, the relationship between export behavior, family control and board composition in the Latin American context is absent in the literature. Using a large and unique database from Colombian firms (33,249 firms in the period of 2008 to 2013), we provide insightful information on the determinants of export behavior of family firms in emerging markets. Our empirical test confirms an endogenous relation between boards' composition (specifically the presence of independent members) and export behavior in family firms. Firms with a higher participation of independent board members are more likely to exhibit higher levels of exports. A "virtuous cycle" was also detected whereby the introduction of independent members on the board can be expected to boost export behavior, which in turn will encourage the increase of independent members on the board of private firms.
Journal of Developmental Entrepreneurship, 2015
In September 2010, Brazil’s Finance Minister, Guido Mantega, used the term “currency war” with re... more In September 2010, Brazil’s Finance Minister, Guido Mantega, used the term “currency war” with reference to monetary policies implemented by different countries to generate an artificial devaluation of their currency and achieve a cheaper, more competitive domestic economy that may be attractive to foreign investors. Similar cases have been documented since the 1930’s Great Depression, when several countries abandoned the gold standard as backing for their currencies. More recently, a large-scale asset purchase by Japan’s Central Bank in 2013 was singled out as a strategy aimed at generating devaluation of the yen. This research uses statistics of new business formation density reported by Doing Business for 30 emerging countries in the period from 2004 through 2011 to evaluate the impact of devaluation measured by the behavior of the real effective exchange rate (REER) on the rate of new business formation (NBF). It is determined how variables associated with competitiveness affect...
Uploads
Working Papers 2016 by hernan herrera
Papers by hernan herrera