Bu yazıda, davranışsal iktisat/finans literatüründe yer alan “aşırı güven önyargısı (overconfiden... more Bu yazıda, davranışsal iktisat/finans literatüründe yer alan “aşırı güven önyargısı (overconfidence bias)” kavramından hareketle, Türkiye Hanehalkı Finansal Algı ve Tutum Araştırması bulgularının ışığında, Türkiye’deki hanehalkının Bireysel Emeklilik Sistemi (BES) ve Otomatik Katılım Sistemi (OKS) sahipliği ve sistemden çıkış nedenlerinin değerlendirilmesi amaçlanmaktadır.
Bu yazıda, davranışsal iktisat/finans literatüründe yer alan “kayıptan kaçınma önyargısı (loss av... more Bu yazıda, davranışsal iktisat/finans literatüründe yer alan “kayıptan kaçınma önyargısı (loss aversion bias)” kavramından hareketle, Türkiye Hanehalkı Finansal Algı ve Tutum Araştırması bulgularının ışığında, Türkiye’deki hanehalkının altın tahvili ve altına dayalı kira sertifikası ürünleri bağlamında altın yatırımı tercihlerinin değerlendirilmesi amaçlanmaktadır.
İKTİSADİ VE İDARİ BİLİMLERDE ULUSLARARASI ÇALIŞMALAR - I, 2023
2009 yılından bu yana Türk finansal hizmetler sektöründe kendisine
yer bulan katılım sigortacılığ... more 2009 yılından bu yana Türk finansal hizmetler sektöründe kendisine yer bulan katılım sigortacılığı sektörünün önemli bir büyüme trendi yakaladığı ve pazar payını artırarak, Türkiye ekonomisine katkı sağladığı görülmektedir. Esas olarak dini hassasiyetleri nedeniyle geleneksel sigorta ürün ve hizmetlerini kullanmadıkları için sistem dışında kalan kişileri hedefleyen katılım sigortacılığı sektörü pazar payını ve sigorta penetrasyonunu artırma hedefleriyle çalışmalarını sürdürmektedir. Hedeflere ulaşabilme sürecinde sektörde karar alıcı pozisyonunda olan kişilere ve konuyla ilgili akademik çalışmalar gerçekleştiren araştırmacılara katkı sağlaması beklenen çalışmamızın bulguları; sigortacılık sektörünün genel büyüme performansının üzerinde bir başarı elde eden katılım sigortacılığı sektörünün yüksek bir gelişim potansiyeline sahip olduğunu ortaya koymaktadır. Yüksek gelişim potansiyelinin hayata geçirilebilmesi ve sistemin sağlıklı şekilde gelişimi için kamu kesimi tarafından verilen desteklerin kapsamının genişletilip süreklilik arz etmesinin yanı sıra tanınırlık/bilinirlik düzeyini artıracak çalışmalar yapılmasının ve paydaşlar nezdinde kafa karışıklığına neden olan fıkhi anlamdaki hususların açıklığa kavuşturulmasının önem arz ettiği sonucu ortaya çıkmaktadır. Katılım sigortacılığı üzerine bilimsel çalışmalar gerçekleştirmeyi planlayan araştırmacıların satış kanalı tarafında acentelerin ve müşteriler ayağında da hem bireysel hem de kurumsal müşterilerin katılım sigortacılığına yönelik bilgi, algı ve farkındalık düzeylerini belirlemeye yönelik çalışmalar yaparak, yine sektördeki sigorta suiistimallerine yönelik analizler gerçekleştirerek literatüre katkı sunabilecekleri değerlendirilmektedir.
Finans Politik ve Ekonomik Yorumlar Dergisi, Aug 1, 2017
Bu çalışma, Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK) tarafından 21 Ağustos 2014 tarihinde ... more Bu çalışma, Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK) tarafından 21 Ağustos 2014 tarihinde detayları kamuoyu ile paylaşılan bankacılık ürün ve hizmet ücretleri konulu yönetmelik taslağı duyurusunun, Borsa İstanbul’a kote olmuş bankaların hisse senedi getirileri üzerindeki kısa vadeli etkilerinin incelenmesi ve Borsa İstanbul (BIST) Pay Piyasası için yarı-güçlü formda piyasa etkinliği hipotezinin geçerli olup olmadığının, belirlenmesi amaçlarıyla yapılmıştır. Olay çalışması (event study) metodolojisinin kullanıldığı bu araştırmada elde edilen bulgular; yönetmelik taslağı duyurusunun hisse senedi getirileri üzerinde istatistiksel olarak anlamlı anormal bir tepkiye neden olmadığını ve BIST Pay Piyasası’nın yarı-güçlü formda etkin olduğunu, göstermektedir. Anahtar Kelimeler: Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu, Etkin Piyasalar Hipotezi, Olay Çalışması. This paper investigates whether market efficiency in semi-strong form exists in Turkish stock market. We examine short-term effects of draft regulation, announced by Banking Regulation and Supervision Agency (BRSA) on the 21st of August in 2014, on stock returns of banks traded on Borsa Istanbul. We use event study methodology and show that the announcement of draft regulation does not produce statistically significant abnormal returns. This finding implies semi-strong form efficiency. Keywords: Banking Regulation and Supervision Agency, Efficient Markets Hypothesis, Event Study
Uluslararası Bankacılık Ekonomi ve Yönetim Araştırmaları Dergisi, Nov 4, 2020
Türk finansal hizmetler sektöründe finansal tüketicilerin korunmasına yönelik olarak özellikle so... more Türk finansal hizmetler sektöründe finansal tüketicilerin korunmasına yönelik olarak özellikle son yıllarda çeşitli düzenlemelerin yapıldığı gözlenmektedir. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) tarafından 2020 yılında gerçekleştirilen ve ticari müşteriler özelinde Türkiye'deki finansal tüketicileri yakından ilgilendiren bankacılık ürün ve hizmet ücretleri düzenleme sürecini vaka çalışması olarak ele alıp, konuyu finansal tüketicilerin korunması çerçevesinde ticari müşteriler açısından, finansal anlamda ise bankacılık sektörü açısından analiz etmeyi amaçlayan bu araştırmanın sonuçları; ücret-komisyon ve bankacılık hizmetleri gelirlerinin bankaların mali tablolarında kayda değer bir ağırlığa sahip olduğunu göstermekte ve söz konusu düzenlemenin içeriği hazırlanırken kredi tahsis ve kredi kullandırım ücreti bazında ticari müşteriler lehine oluşan yargı kararının göz ardı edilerek, bankacılık sektörünün çıkarlarının ön planda tutulduğuna yönelik bulgulara işaret etmektedir.
Bankacilik Duzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK) tarafindan 2014 yilinda gerceklestirilen ve Turki... more Bankacilik Duzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK) tarafindan 2014 yilinda gerceklestirilen ve Turkiye’deki milyonlarca finansal tuketiciyi son derece yakindan ilgilendiren bankacilik urun ve hizmet ucretleri regulasyon surecini vaka calismasi olarak ele alip, konuyu farkli acilardan analiz etmeyi amaclayan bu arastirmanin bulgu ve sonuclari; duzenlemenin finansal tuketicileri korumakta ve bankalar ile finansal tuketiciler arasindaki problemleri cozmekte yetersiz kaldigina isaret ettigi gibi, ilgili duzenleme hazirlanirken, BDDK’nun finansal tuketiciler lehine olusmus yargi kararlarini buyuk oranda dikkate almadigina ve bu baglamda duzenlemenin yeniden ele alinmasi gerekliligine de, vurgu yapmaktadir.
BORSA İSTANBUL İÇİN YAPILAN YARI-GÜÇLÜ
FORMDA PİYASA ETKİNLİĞİ TESTİ ÇALIŞMALARI
ÜZERİNE BİR LİTE... more BORSA İSTANBUL İÇİN YAPILAN YARI-GÜÇLÜ FORMDA PİYASA ETKİNLİĞİ TESTİ ÇALIŞMALARI ÜZERİNE BİR LİTERATÜR İNCELEMESİ
ÖZ
Amaç: Bu çalışmada Borsa İstanbul (BIST) Pay (Hisse Senedi) Piyasası için yarı-güçlü formda piyasa etkinliği hipotezinin, olay çalışması metodolojisi (event study methodology) kullanılmak suretiyle test edildiği bilimsel/akademik araştırmaların, literatür incelemesinin yapılması amaçlanmaktadır.
Yöntem: Çalışmanın yöntemsel temeli literatür araştırması yaklaşımına dayanmakta olup, araştırma amacıyla örtüştüğü tespit edilen 2002-2017/9 dönem aralığına ait toplam 63 bilimsel/akademik araştırma çalışmanın örneklemini oluşturmaktadır.
Bulgular: Çalışmanın bulguları: konu portföyünün çeşitliliği açısından görece bir zenginlik olmasına karşın özellikle birleşme ve satın alma duyurularını konu edinen araştırma sayısının görece fazla olduğuna; araştırmalardaki ağırlıklı yazım dilinin Türkçe olduğuna; bazı çalışmalar için kümeleme problemi (clustering problem) durumunun söz konusu olduğuna; kullanılan olay penceresi (event window) ve tahmin penceresi (estimation window) uzunluklarının çalışmadan çalışmaya değişkenlik gösterdiğine; normal (beklenen) getirilerin hesaplanmasında ağırlıklı olarak piyasa modelinin (market model) tercih edildiğine; piyasa portföyünü temsilen en çok kullanılan değişkenin BIST-100 endeksi olduğuna; kullanılan hisse senedi ve borsa endeksi fiyat verilerinin Türk Lirası cinsinden ve günlük frekanslı olduğuna; anormal getiriler ile kümülatif anormal getirilerin istatistiksel anlamlılıklarının tespitinde ağırlıklı olarak parametrik testlerin kullanıldığına, işaret etmektedir.
Sonuç: Çalışmanın sonuçları ilerleyen dönemlerde yapılacak olası araştırmalarda: yazım dili olarak İngilizcenin tercih edilebileceğine; belirli konulara aşırı yoğunlaşılması nedeniyle literatürün sığ kalması riskinin önlenebilmesi için yeni konular üzerinde araştırmalar yapılması gerektiğine; piyasa portföyünü temsilen BIST-100 endeksi haricinde başka endekslerin kullanılabileceğine; USD cinsinden hisse senedi fiyatı ve borsa endeksi verilerinin kullanılabileceğine; Türkiye literatüründe olay çalışması metodolojisi üzerine kuramsal ve yöntemsel nitelikte bilimsel/akademik araştırmalar anlamında doldurulması gereken bir boşluğun var olduğuna, işaret etmektedir.
Anahtar Kelimeler: Borsa İstanbul, Olay Çalışması Metodolojisi, Yarı- Güçlü Formda Piyasa Etkinliği Hipotezi.
A LITERATURE REVIEW OF SEMI-STRONG FORM MARKET EFFICIENCY TEST STUDIES CARRIED OUT FOR BORSA ISTANBUL
Aim: The purpose of this study is to make a literature review of the scientific/academic studies in which the semi-strong form market efficiency hypothesis is tested for Borsa Istanbul (BIST) Share Market by using the event study methodology. Method: The methodological basis of the study is the literature review approach and the sample of the study consists of a total of 63 scientific/academic studies belonging to the period between 2002-2017/9, which is deemed compatible with the purpose of the study. Findings: Findings of the study: The study indicates that, although the subject portfolio is relatively diverse, there is especially a relatively excessive number of studies on the merger and acquisition announcements; the studies have been mostly written in Turkish; the clustering problem is present in some studies; the lengths of the event window and estimation window vary from study to study; the market model has been predominantly used for calculating normal (expected) returns; the most frequently used variable representing the market portfolio is the BIST-100 index; the stock and stock market index price data that has been used are in Turkish Lira and daily frequency, and parametric tests have been predominantly used in determining the statistical significance of abnormal returns and cumulative abnormal returns. Results: Based on the results of the study: the future studies could be written in English; in order to prevent the literature from being superficial,future studies should be carried out on new subjects; instead of BIST-100 index, other indices could be used to represent the market portfolio; stock price and stock market index data in USD could be used in studies, and there is a gap in Turkish literature in terms of theoretical and methodological scientific/academic studies on the event study methodology.
Keywords: Borsa Istanbul, Event Study Methodology, Semi-Strong Form Market Efficiency Hypothesis.
ABSTRACT
Purpose: The purpose of this study is to make a literature review of the scientific/acad... more ABSTRACT Purpose: The purpose of this study is to make a literature review of the scientific/academic studies in which the semi-strong form market efficiency hypothesis is tested for Borsa Istanbul (BIST) Share Market by using the event study methodology. Method: The methodological basis of the study is the literature review approach and the sample of the study consists of a total of 63 scientific/academic studies belonging to the period between 2002-2017/9, which is deemed compatible with the purpose of the study. Findings: Findings of the study: The study indicates that, although the subject portfolio is relatively diverse, there is especially a relatively excessive number of studies on the merger and acquisition announcements; the studies have been mostly written in Turkish; the clustering problem is present in some studies; the lengths of the event window and estimation window vary from study to study; the market model has been predominantly used for calculating normal (expected) returns; the most frequently used variable representing the market portfolio is the BIST-100 index; the stock and stock market index price data that has been used are in Turkish Lira and daily frequency, and parametric tests have been predominantly used in determining the statistical significance of abnormal returns and cumulative abnormal returns. Results: Based on the results of the study: the future studies could be written in English; in order to prevent the literature from being superficial, future studies should be carried out on new subjects; instead of BIST-100 index, other indices could be used to represent the market portfolio; stock price and stock market index data in USD could be used in studies, and there is a gap in Turkish literature in terms of theoretical and methodological scientific/academic studies on the event study methodology.
Keywords: Borsa Istanbul, Event Study Methodology, Semi-Strong Form Market Efficiency Hypothesis.
A Regulation Analysis on the Protection of Financial Consumers: The Banking Product and Service Costs Regulation Example Finansal Tüketicilerin Korunmasına İlişkin Bir Regülasyon Analizi: Bankacılık Ürün ve Hizmet Ücretleri Düzenlemesi Örneği , Dec 1, 2017
Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK) tarafından 2014 yılında gerçekleştirilen ve Türki... more Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK) tarafından 2014 yılında gerçekleştirilen ve Türkiye'deki milyonlarca finansal tüketiciyi son derece yakından ilgilendiren bankacılık ürün ve hizmet ücretleri regülasyon sürecini vaka çalışması olarak ele alıp, konuyu farklı açılardan analiz etmeyi amaçlayan bu araştırmanın bulgu ve sonuçları; düzenlemenin finansal tüketicileri korumakta ve bankalar ile finansal tüketiciler arasındaki problemleri çözmekte yetersiz kaldığına işaret ettiği gibi, ilgili düzenleme hazırlanırken, BDDK'nun finansal tüketiciler lehine oluşmuş yargı kararlarını büyük oranda dikkate almadığına ve bu bağlamda düzenlemenin yeniden ele alınması gerekliliğine de, vurgu yapmaktadır. Anahtar Kelimeler: Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu, Bankacılık Ürün ve Hizmet Ücretleri, Finansal Tüketici, Regülasyon. This research aims to investigate the regulation process of banking product and service costs carried out by the Banking Regulation and Supervision Agency (BRSA) in 2014, an implementation closely concerning millions of financial consumers, basing on a case study and analyze the matter from different perspectives. The findings and results indicate that not only the regulation fails to protect financial consumers, but also it solves the problems between banks and financial consumers while at the same time emphasize that the BRSA largely disregarded judicial decisions which were in favor of financial consumers while preparing the mentioned regulation and that in this regard, it needs to be reiterated. Keywords: Banking Regulation and Supervision Agency, Banking Product and Service Costs, Financial Consumer, Regulation.
Finans Politik ve Ekonomik Yorumlar Dergisi, Oct 20, 2017
This paper investigates whether market efficiency in semi-strong form exists in Turkish stock mar... more This paper investigates whether market efficiency in semi-strong form exists in Turkish stock market. We examine short-term effects of draft regulation, announced by Banking Regulation and Supervision Agency (BRSA) on the 21st of August in 2014, on stock returns of banks traded on Borsa Istanbul. We use event study methodology and show that the announcement of draft regulation does not produce statistically significant abnormal returns. This finding implies semi-strong form efficiency.
Bu çalışma, Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK) tarafından 21 Ağustos 2014 tarihinde detayları kamuoyu ile paylaşılan bankacılık ürün ve hizmet ücretleri konulu yönetmelik taslağı duyurusunun, Borsa İstanbul’a kote olmuş bankaların hisse senedi getirileri üzerindeki kısa vadeli etkilerinin incelenmesi ve Borsa İstanbul (BIST) Pay Piyasası için yarı-güçlü formda piyasa etkinliği hipotezinin geçerli olup olmadığının, belirlenmesi amaçlarıyla yapılmıştır. Olay çalışması (event study) metodolojisinin kullanıldığı bu araştırmada elde edilen bulgular; yönetmelik taslağı duyurusunun hisse senedi getirileri üzerinde istatistiksel olarak anlamlı anormal bir tepkiye neden olmadığını ve BIST Pay Piyasası’nın yarı-güçlü formda etkin olduğunu, göstermektedir.
Anahtar Kelimeler: Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu, Etkin Piyasalar Hipotezi, Olay Çalışması.
Finans Politik ve Ekonomik Yorumlar Dergisi, Oct 20, 2017
Bu çalışma, Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK) tarafından 21 Ağustos 2014 tarihinde ... more Bu çalışma, Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK) tarafından 21 Ağustos 2014 tarihinde detayları kamuoyu ile paylaşılan bankacılık ürün ve hizmet ücretleri konulu yönetmelik taslağı duyurusunun, Borsa İstanbul’a kote olmuş bankaların hisse senedi getirileri üzerindeki kısa vadeli etkilerinin incelenmesi ve Borsa İstanbul (BIST) Pay Piyasası için yarı-güçlü formda piyasa etkinliği hipotezinin geçerli olup olmadığının, belirlenmesi amaçlarıyla yapılmıştır. Olay çalışması (event study) metodolojisinin kullanıldığı bu araştırmada elde edilen bulgular; yönetmelik taslağı duyurusunun hisse senedi getirileri üzerinde istatistiksel olarak anlamlı anormal bir tepkiye neden olmadığını ve BIST Pay Piyasası’nın yarı-güçlü formda etkin olduğunu, göstermektedir.
Anahtar Kelimeler: Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu, Etkin Piyasalar Hipotezi, Olay Çalışması.
This paper investigates whether market efficiency in semi-strong form exists in Turkish stock market. We examine short-term effects of draft regulation, announced by Banking Regulation and Supervision Agency (BRSA) on the 21st of August in 2014, on stock returns of banks traded on Borsa Istanbul. We use event study methodology and show that the announcement of draft regulation does not produce statistically significant abnormal returns. This finding implies semi-strong form efficiency.
Keywords: Banking Regulation and Supervision Agency, Efficient Markets Hypothesis, Event Study
Sosyal, Beşeri ve İdari Bilimler Alanında Gelişmeler, 2024
Türk finansal hizmetler sektöründe bankalardan sonraki en büyük ikinci
oyuncu konumunda olan sigo... more Türk finansal hizmetler sektöründe bankalardan sonraki en büyük ikinci oyuncu konumunda olan sigortacılık sektörünün en önemli paydaşlarından birisi olan ve verdikleri eğitimler yoluyla sektöre ihtiyaç duyduğu nitelikli insan kaynağını yetiştirme sorumluluğu bulunan ülkemiz üniversitelerinde önlisans düzeyindeki sigortacılık eğitiminin “Bankacılık ve Sigortacılık Programları” çatısı altında gerçekleştiği görülmektedir. Literatürde, önlisans düzeyindeki sigortacılık eğitiminin sorunlarını konu alan bir çalışmaya rastlanılmaması nedeniyle, yazında oluşan boşluğu doldurmak amacıyla gerçekleştirilen ve hem sektöre hem de akademi tarafına katkı sağlaması beklenen nitel temeldeki çalışmamızın sonuçları; program yaygınlığının fazla olduğunu, alanında uzman öğretim elemanı/üyesi açığı bulunduğunu, sigortacılık eğitimine ilişkin program yapısının önlisans özelinde hatalı kurgulandığını, öğrenci profilinin akademik anlamda yeterli niteliklere sahip olmadığını, mezun olanların sayısının sektörün ihtiyaç duyduğu/talep ettiği çalışan/personel sayısının oldukça üzerinde olduğunu ve üniversite-sektör işbirliğinin sınırlı olduğunu, ortaya koymaktadır. Sonuçlar ekseninde, müstakil bir sigortacılık programı kurulması, kontenjanlarda azaltmaya gidilmesi, öğretim elemanı temini için sektörden destek alınması, +1 uygulamalı eğitim modeline geçilmesi ve müfredatların oluşturulması sürecine sektör temsilcilerinin dâhil edilmesi ve de sektörün başarılı ve ihtiyaç sahibi öğrencilere burs desteği sağlaması önerilmektedir. Konuya ilgi duyan araştırmacıların, bankacılık ve sigortacılık önlisans programlarında +1 uygulamalı eğitim modelini hayata geçirmiş olan üniversiteler ile standart staj uygulamasına devam etmekte olan üniversiteleri her bir uygulamanın etkinliğini ölçmeye yönelik mukayeseli analizler yapmak suretiyle literatüre katkı sunabilecekleri düşünülmektedir.
İKTISADI VE İDARI BILIMLERDE ULUSLARARASI ÇALIŞMALAR Mart 2024, 2024
Türk finansal hizmetler sektörüne 1983 yılında dahil olan ve 2005
yılında Katılım Bankası unvanın... more Türk finansal hizmetler sektörüne 1983 yılında dahil olan ve 2005 yılında Katılım Bankası unvanını alana kadar geçen zaman diliminde Özel Finans Kurumu statüsünde faaliyetlerine devam eden kuruluşlar tarihsel süreç içerisinde ortaya koymuş oldukları kayda değer büyüme performansı sonucunda bugün gelinen nokta itibariyle Türk finans sisteminin önemli aktörlerinden birisi haline gelmiştir. Bununla birlikte, 40 yıla varan tarihsel geçmişlerine karşın katılım bankacılığı sektörünün potansiyelinin altında bir performans ortaya koyduğunu söylemek yanlış bir tespit olmayacaktır. Hem akademi hem de sektör açısından önem arz ettiği düşünülen bu çalışmada, literatürdeki araştırmalardan ve verilerden hareketle analitik ve nitel bir temelde katılım bankacılığı sektörünün büyümesinin ve gelişmesinin önündeki temel engellerin ortaya konularak, “katılım bankacılığı sektörü potansiyelini neden hayata geçiremiyor?” sorusuna cevap aranması amaçlanmaktadır.
İktisadi ve İdari Bilimlerde Teori ve Araştırmalar, 2022
1985 yılından bu yana sürekli olarak gelişen ve ortaya koymuş olduğu güçlü büyüme performansıyla ... more 1985 yılından bu yana sürekli olarak gelişen ve ortaya koymuş olduğu güçlü büyüme performansıyla Türk finans sisteminde kendisine önemli bir yer edinen katılım finans sektörü, özellikle son yıllarda kamu kesimi tarafından ciddi ölçüde desteklenen öncelikli bir alan konumuna gelmesiyle göze çarpmaktadır. Yüksek bir büyüme potansiyeli barındıran sektörün nitelikli beşeri sermayeye ihtiyacı olduğu değerlendirilmektedir. Beşeri sermaye ihtiyacının karşılanması noktasında ise sektör paydaşları arasında yer alan yükseköğretim kurumlarının devreye girerek, üniversiteler ile katılım finans sektörü arasında bir köprü kurulmasını sağlayan İslam İktisadı ve Finans lisans bölümlerine kaynak ayırmalarının ve bölümlerin kaliteden ödün vermeden yaygınlaştırılmasının önem arz ettiği sonucu ortaya çıkmaktadır.
İktisadi ve İdari Bilimlerde Güncel Araştırmalar, 2022
Türk finansal hizmetler sektöründe bankalardan sonraki en büyük
ikinci oyuncu konumunda olan Türk... more Türk finansal hizmetler sektöründe bankalardan sonraki en büyük ikinci oyuncu konumunda olan Türk sigortacılık sektörü brüt prim üretimini 2024 yılına kadar yaklaşık 300 milyar TL düzeyine çıkarma ve sigorta penetrasyonunu artırma hedefleriyle çalışmalarını sürdürmektedir. Hedeflere ulaşabilme sürecinde sektördeki karar alıcılara ve konuyla ilgili bilimsel çalışmalar gerçekleştiren araştırmacılara katkı sunması beklenen çalışmamızın bulguları; kurumsal çerçeve anlamında sağlam bir zeminde faaliyet gösteren ve kamu kesimi tarafından aktif olarak desteklenen Türk sigortacılık sektörünün barındırdığı yüksek büyüme potansiyelini hayata geçirebilmesi için; sigorta bilinci, tüketici güveni, sigorta suiistimalleri, insan kaynakları, acenteler ve ürün-hizmet çeşitliliği konu başlıklarında etkili stratejiler üretmesi gerektiğine, işaret etmektedir.
İKTİSADİ VE İDARİ BİLİMLERDE ARAŞTIRMA VE DEĞERLENDİRMELER - I, 2021
2005 yılında Katılım Bankası unvanını alana kadar Özel Finans Kurumu statüsünde Türk finansal hiz... more 2005 yılında Katılım Bankası unvanını alana kadar Özel Finans Kurumu statüsünde Türk finansal hizmetler sektöründe faaliyet gösteren faizsiz bankalar, mevduat bankaları ile kalkınma ve yatırım bankalarının yanında yeni bir yaklaşım olarak 1985 yılından itibaren finans sistemimizdeki yerlerini almaya başlamışlardır. Güncel verilere göre Albaraka Türk Katılım Bankası, Kuveyt Türk Katılım Bankası, Türkiye Emlak Katılım Bankası, Türkiye Finans Katılım Bankası, Vakıf Katılım Bankası ve Ziraat Katılım Bankası sektörde faaliyet göstermektedir. Hem sektördeki karar alıcılar açısından hem de konuyla ilgilenen araştırmacılar açısından önem taşıyabileceği düşünülen bu çalışmada, literatürdeki araştırmalardan hareketle, katılım finans sisteminin en önemli bileşeni olan katılım bankacılığı sektörü için SWOT (Strengths, Weaknesses, Opportunities, Threats) analizi yöntemiyle bir değerlendirme yapılması amaçlanmaktadır. Değerlendirme konusu yapılan birimin kendi içindeki faktörleri dışarıdan kaynaklı faktörlerle sistemli bir biçimde karşılaştıran bir ölçme aracı niteliği taşıyan SWOT analizi ayrıca stratejik planlama aracı olarak da güçlü ve zayıf yönlerin ortaya konulmasına imkân tanımakta, hem dış hem de iç çevreden kaynaklanan fırsat ve te
Bu yazıda, davranışsal iktisat/finans literatüründe yer alan “aşırı güven önyargısı (overconfiden... more Bu yazıda, davranışsal iktisat/finans literatüründe yer alan “aşırı güven önyargısı (overconfidence bias)” kavramından hareketle, Türkiye Hanehalkı Finansal Algı ve Tutum Araştırması bulgularının ışığında, Türkiye’deki hanehalkının Bireysel Emeklilik Sistemi (BES) ve Otomatik Katılım Sistemi (OKS) sahipliği ve sistemden çıkış nedenlerinin değerlendirilmesi amaçlanmaktadır.
Bu yazıda, davranışsal iktisat/finans literatüründe yer alan “kayıptan kaçınma önyargısı (loss av... more Bu yazıda, davranışsal iktisat/finans literatüründe yer alan “kayıptan kaçınma önyargısı (loss aversion bias)” kavramından hareketle, Türkiye Hanehalkı Finansal Algı ve Tutum Araştırması bulgularının ışığında, Türkiye’deki hanehalkının altın tahvili ve altına dayalı kira sertifikası ürünleri bağlamında altın yatırımı tercihlerinin değerlendirilmesi amaçlanmaktadır.
İKTİSADİ VE İDARİ BİLİMLERDE ULUSLARARASI ÇALIŞMALAR - I, 2023
2009 yılından bu yana Türk finansal hizmetler sektöründe kendisine
yer bulan katılım sigortacılığ... more 2009 yılından bu yana Türk finansal hizmetler sektöründe kendisine yer bulan katılım sigortacılığı sektörünün önemli bir büyüme trendi yakaladığı ve pazar payını artırarak, Türkiye ekonomisine katkı sağladığı görülmektedir. Esas olarak dini hassasiyetleri nedeniyle geleneksel sigorta ürün ve hizmetlerini kullanmadıkları için sistem dışında kalan kişileri hedefleyen katılım sigortacılığı sektörü pazar payını ve sigorta penetrasyonunu artırma hedefleriyle çalışmalarını sürdürmektedir. Hedeflere ulaşabilme sürecinde sektörde karar alıcı pozisyonunda olan kişilere ve konuyla ilgili akademik çalışmalar gerçekleştiren araştırmacılara katkı sağlaması beklenen çalışmamızın bulguları; sigortacılık sektörünün genel büyüme performansının üzerinde bir başarı elde eden katılım sigortacılığı sektörünün yüksek bir gelişim potansiyeline sahip olduğunu ortaya koymaktadır. Yüksek gelişim potansiyelinin hayata geçirilebilmesi ve sistemin sağlıklı şekilde gelişimi için kamu kesimi tarafından verilen desteklerin kapsamının genişletilip süreklilik arz etmesinin yanı sıra tanınırlık/bilinirlik düzeyini artıracak çalışmalar yapılmasının ve paydaşlar nezdinde kafa karışıklığına neden olan fıkhi anlamdaki hususların açıklığa kavuşturulmasının önem arz ettiği sonucu ortaya çıkmaktadır. Katılım sigortacılığı üzerine bilimsel çalışmalar gerçekleştirmeyi planlayan araştırmacıların satış kanalı tarafında acentelerin ve müşteriler ayağında da hem bireysel hem de kurumsal müşterilerin katılım sigortacılığına yönelik bilgi, algı ve farkındalık düzeylerini belirlemeye yönelik çalışmalar yaparak, yine sektördeki sigorta suiistimallerine yönelik analizler gerçekleştirerek literatüre katkı sunabilecekleri değerlendirilmektedir.
Finans Politik ve Ekonomik Yorumlar Dergisi, Aug 1, 2017
Bu çalışma, Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK) tarafından 21 Ağustos 2014 tarihinde ... more Bu çalışma, Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK) tarafından 21 Ağustos 2014 tarihinde detayları kamuoyu ile paylaşılan bankacılık ürün ve hizmet ücretleri konulu yönetmelik taslağı duyurusunun, Borsa İstanbul’a kote olmuş bankaların hisse senedi getirileri üzerindeki kısa vadeli etkilerinin incelenmesi ve Borsa İstanbul (BIST) Pay Piyasası için yarı-güçlü formda piyasa etkinliği hipotezinin geçerli olup olmadığının, belirlenmesi amaçlarıyla yapılmıştır. Olay çalışması (event study) metodolojisinin kullanıldığı bu araştırmada elde edilen bulgular; yönetmelik taslağı duyurusunun hisse senedi getirileri üzerinde istatistiksel olarak anlamlı anormal bir tepkiye neden olmadığını ve BIST Pay Piyasası’nın yarı-güçlü formda etkin olduğunu, göstermektedir. Anahtar Kelimeler: Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu, Etkin Piyasalar Hipotezi, Olay Çalışması. This paper investigates whether market efficiency in semi-strong form exists in Turkish stock market. We examine short-term effects of draft regulation, announced by Banking Regulation and Supervision Agency (BRSA) on the 21st of August in 2014, on stock returns of banks traded on Borsa Istanbul. We use event study methodology and show that the announcement of draft regulation does not produce statistically significant abnormal returns. This finding implies semi-strong form efficiency. Keywords: Banking Regulation and Supervision Agency, Efficient Markets Hypothesis, Event Study
Uluslararası Bankacılık Ekonomi ve Yönetim Araştırmaları Dergisi, Nov 4, 2020
Türk finansal hizmetler sektöründe finansal tüketicilerin korunmasına yönelik olarak özellikle so... more Türk finansal hizmetler sektöründe finansal tüketicilerin korunmasına yönelik olarak özellikle son yıllarda çeşitli düzenlemelerin yapıldığı gözlenmektedir. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) tarafından 2020 yılında gerçekleştirilen ve ticari müşteriler özelinde Türkiye'deki finansal tüketicileri yakından ilgilendiren bankacılık ürün ve hizmet ücretleri düzenleme sürecini vaka çalışması olarak ele alıp, konuyu finansal tüketicilerin korunması çerçevesinde ticari müşteriler açısından, finansal anlamda ise bankacılık sektörü açısından analiz etmeyi amaçlayan bu araştırmanın sonuçları; ücret-komisyon ve bankacılık hizmetleri gelirlerinin bankaların mali tablolarında kayda değer bir ağırlığa sahip olduğunu göstermekte ve söz konusu düzenlemenin içeriği hazırlanırken kredi tahsis ve kredi kullandırım ücreti bazında ticari müşteriler lehine oluşan yargı kararının göz ardı edilerek, bankacılık sektörünün çıkarlarının ön planda tutulduğuna yönelik bulgulara işaret etmektedir.
Bankacilik Duzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK) tarafindan 2014 yilinda gerceklestirilen ve Turki... more Bankacilik Duzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK) tarafindan 2014 yilinda gerceklestirilen ve Turkiye’deki milyonlarca finansal tuketiciyi son derece yakindan ilgilendiren bankacilik urun ve hizmet ucretleri regulasyon surecini vaka calismasi olarak ele alip, konuyu farkli acilardan analiz etmeyi amaclayan bu arastirmanin bulgu ve sonuclari; duzenlemenin finansal tuketicileri korumakta ve bankalar ile finansal tuketiciler arasindaki problemleri cozmekte yetersiz kaldigina isaret ettigi gibi, ilgili duzenleme hazirlanirken, BDDK’nun finansal tuketiciler lehine olusmus yargi kararlarini buyuk oranda dikkate almadigina ve bu baglamda duzenlemenin yeniden ele alinmasi gerekliligine de, vurgu yapmaktadir.
BORSA İSTANBUL İÇİN YAPILAN YARI-GÜÇLÜ
FORMDA PİYASA ETKİNLİĞİ TESTİ ÇALIŞMALARI
ÜZERİNE BİR LİTE... more BORSA İSTANBUL İÇİN YAPILAN YARI-GÜÇLÜ FORMDA PİYASA ETKİNLİĞİ TESTİ ÇALIŞMALARI ÜZERİNE BİR LİTERATÜR İNCELEMESİ
ÖZ
Amaç: Bu çalışmada Borsa İstanbul (BIST) Pay (Hisse Senedi) Piyasası için yarı-güçlü formda piyasa etkinliği hipotezinin, olay çalışması metodolojisi (event study methodology) kullanılmak suretiyle test edildiği bilimsel/akademik araştırmaların, literatür incelemesinin yapılması amaçlanmaktadır.
Yöntem: Çalışmanın yöntemsel temeli literatür araştırması yaklaşımına dayanmakta olup, araştırma amacıyla örtüştüğü tespit edilen 2002-2017/9 dönem aralığına ait toplam 63 bilimsel/akademik araştırma çalışmanın örneklemini oluşturmaktadır.
Bulgular: Çalışmanın bulguları: konu portföyünün çeşitliliği açısından görece bir zenginlik olmasına karşın özellikle birleşme ve satın alma duyurularını konu edinen araştırma sayısının görece fazla olduğuna; araştırmalardaki ağırlıklı yazım dilinin Türkçe olduğuna; bazı çalışmalar için kümeleme problemi (clustering problem) durumunun söz konusu olduğuna; kullanılan olay penceresi (event window) ve tahmin penceresi (estimation window) uzunluklarının çalışmadan çalışmaya değişkenlik gösterdiğine; normal (beklenen) getirilerin hesaplanmasında ağırlıklı olarak piyasa modelinin (market model) tercih edildiğine; piyasa portföyünü temsilen en çok kullanılan değişkenin BIST-100 endeksi olduğuna; kullanılan hisse senedi ve borsa endeksi fiyat verilerinin Türk Lirası cinsinden ve günlük frekanslı olduğuna; anormal getiriler ile kümülatif anormal getirilerin istatistiksel anlamlılıklarının tespitinde ağırlıklı olarak parametrik testlerin kullanıldığına, işaret etmektedir.
Sonuç: Çalışmanın sonuçları ilerleyen dönemlerde yapılacak olası araştırmalarda: yazım dili olarak İngilizcenin tercih edilebileceğine; belirli konulara aşırı yoğunlaşılması nedeniyle literatürün sığ kalması riskinin önlenebilmesi için yeni konular üzerinde araştırmalar yapılması gerektiğine; piyasa portföyünü temsilen BIST-100 endeksi haricinde başka endekslerin kullanılabileceğine; USD cinsinden hisse senedi fiyatı ve borsa endeksi verilerinin kullanılabileceğine; Türkiye literatüründe olay çalışması metodolojisi üzerine kuramsal ve yöntemsel nitelikte bilimsel/akademik araştırmalar anlamında doldurulması gereken bir boşluğun var olduğuna, işaret etmektedir.
Anahtar Kelimeler: Borsa İstanbul, Olay Çalışması Metodolojisi, Yarı- Güçlü Formda Piyasa Etkinliği Hipotezi.
A LITERATURE REVIEW OF SEMI-STRONG FORM MARKET EFFICIENCY TEST STUDIES CARRIED OUT FOR BORSA ISTANBUL
Aim: The purpose of this study is to make a literature review of the scientific/academic studies in which the semi-strong form market efficiency hypothesis is tested for Borsa Istanbul (BIST) Share Market by using the event study methodology. Method: The methodological basis of the study is the literature review approach and the sample of the study consists of a total of 63 scientific/academic studies belonging to the period between 2002-2017/9, which is deemed compatible with the purpose of the study. Findings: Findings of the study: The study indicates that, although the subject portfolio is relatively diverse, there is especially a relatively excessive number of studies on the merger and acquisition announcements; the studies have been mostly written in Turkish; the clustering problem is present in some studies; the lengths of the event window and estimation window vary from study to study; the market model has been predominantly used for calculating normal (expected) returns; the most frequently used variable representing the market portfolio is the BIST-100 index; the stock and stock market index price data that has been used are in Turkish Lira and daily frequency, and parametric tests have been predominantly used in determining the statistical significance of abnormal returns and cumulative abnormal returns. Results: Based on the results of the study: the future studies could be written in English; in order to prevent the literature from being superficial,future studies should be carried out on new subjects; instead of BIST-100 index, other indices could be used to represent the market portfolio; stock price and stock market index data in USD could be used in studies, and there is a gap in Turkish literature in terms of theoretical and methodological scientific/academic studies on the event study methodology.
Keywords: Borsa Istanbul, Event Study Methodology, Semi-Strong Form Market Efficiency Hypothesis.
ABSTRACT
Purpose: The purpose of this study is to make a literature review of the scientific/acad... more ABSTRACT Purpose: The purpose of this study is to make a literature review of the scientific/academic studies in which the semi-strong form market efficiency hypothesis is tested for Borsa Istanbul (BIST) Share Market by using the event study methodology. Method: The methodological basis of the study is the literature review approach and the sample of the study consists of a total of 63 scientific/academic studies belonging to the period between 2002-2017/9, which is deemed compatible with the purpose of the study. Findings: Findings of the study: The study indicates that, although the subject portfolio is relatively diverse, there is especially a relatively excessive number of studies on the merger and acquisition announcements; the studies have been mostly written in Turkish; the clustering problem is present in some studies; the lengths of the event window and estimation window vary from study to study; the market model has been predominantly used for calculating normal (expected) returns; the most frequently used variable representing the market portfolio is the BIST-100 index; the stock and stock market index price data that has been used are in Turkish Lira and daily frequency, and parametric tests have been predominantly used in determining the statistical significance of abnormal returns and cumulative abnormal returns. Results: Based on the results of the study: the future studies could be written in English; in order to prevent the literature from being superficial, future studies should be carried out on new subjects; instead of BIST-100 index, other indices could be used to represent the market portfolio; stock price and stock market index data in USD could be used in studies, and there is a gap in Turkish literature in terms of theoretical and methodological scientific/academic studies on the event study methodology.
Keywords: Borsa Istanbul, Event Study Methodology, Semi-Strong Form Market Efficiency Hypothesis.
A Regulation Analysis on the Protection of Financial Consumers: The Banking Product and Service Costs Regulation Example Finansal Tüketicilerin Korunmasına İlişkin Bir Regülasyon Analizi: Bankacılık Ürün ve Hizmet Ücretleri Düzenlemesi Örneği , Dec 1, 2017
Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK) tarafından 2014 yılında gerçekleştirilen ve Türki... more Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK) tarafından 2014 yılında gerçekleştirilen ve Türkiye'deki milyonlarca finansal tüketiciyi son derece yakından ilgilendiren bankacılık ürün ve hizmet ücretleri regülasyon sürecini vaka çalışması olarak ele alıp, konuyu farklı açılardan analiz etmeyi amaçlayan bu araştırmanın bulgu ve sonuçları; düzenlemenin finansal tüketicileri korumakta ve bankalar ile finansal tüketiciler arasındaki problemleri çözmekte yetersiz kaldığına işaret ettiği gibi, ilgili düzenleme hazırlanırken, BDDK'nun finansal tüketiciler lehine oluşmuş yargı kararlarını büyük oranda dikkate almadığına ve bu bağlamda düzenlemenin yeniden ele alınması gerekliliğine de, vurgu yapmaktadır. Anahtar Kelimeler: Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu, Bankacılık Ürün ve Hizmet Ücretleri, Finansal Tüketici, Regülasyon. This research aims to investigate the regulation process of banking product and service costs carried out by the Banking Regulation and Supervision Agency (BRSA) in 2014, an implementation closely concerning millions of financial consumers, basing on a case study and analyze the matter from different perspectives. The findings and results indicate that not only the regulation fails to protect financial consumers, but also it solves the problems between banks and financial consumers while at the same time emphasize that the BRSA largely disregarded judicial decisions which were in favor of financial consumers while preparing the mentioned regulation and that in this regard, it needs to be reiterated. Keywords: Banking Regulation and Supervision Agency, Banking Product and Service Costs, Financial Consumer, Regulation.
Finans Politik ve Ekonomik Yorumlar Dergisi, Oct 20, 2017
This paper investigates whether market efficiency in semi-strong form exists in Turkish stock mar... more This paper investigates whether market efficiency in semi-strong form exists in Turkish stock market. We examine short-term effects of draft regulation, announced by Banking Regulation and Supervision Agency (BRSA) on the 21st of August in 2014, on stock returns of banks traded on Borsa Istanbul. We use event study methodology and show that the announcement of draft regulation does not produce statistically significant abnormal returns. This finding implies semi-strong form efficiency.
Bu çalışma, Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK) tarafından 21 Ağustos 2014 tarihinde detayları kamuoyu ile paylaşılan bankacılık ürün ve hizmet ücretleri konulu yönetmelik taslağı duyurusunun, Borsa İstanbul’a kote olmuş bankaların hisse senedi getirileri üzerindeki kısa vadeli etkilerinin incelenmesi ve Borsa İstanbul (BIST) Pay Piyasası için yarı-güçlü formda piyasa etkinliği hipotezinin geçerli olup olmadığının, belirlenmesi amaçlarıyla yapılmıştır. Olay çalışması (event study) metodolojisinin kullanıldığı bu araştırmada elde edilen bulgular; yönetmelik taslağı duyurusunun hisse senedi getirileri üzerinde istatistiksel olarak anlamlı anormal bir tepkiye neden olmadığını ve BIST Pay Piyasası’nın yarı-güçlü formda etkin olduğunu, göstermektedir.
Anahtar Kelimeler: Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu, Etkin Piyasalar Hipotezi, Olay Çalışması.
Finans Politik ve Ekonomik Yorumlar Dergisi, Oct 20, 2017
Bu çalışma, Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK) tarafından 21 Ağustos 2014 tarihinde ... more Bu çalışma, Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK) tarafından 21 Ağustos 2014 tarihinde detayları kamuoyu ile paylaşılan bankacılık ürün ve hizmet ücretleri konulu yönetmelik taslağı duyurusunun, Borsa İstanbul’a kote olmuş bankaların hisse senedi getirileri üzerindeki kısa vadeli etkilerinin incelenmesi ve Borsa İstanbul (BIST) Pay Piyasası için yarı-güçlü formda piyasa etkinliği hipotezinin geçerli olup olmadığının, belirlenmesi amaçlarıyla yapılmıştır. Olay çalışması (event study) metodolojisinin kullanıldığı bu araştırmada elde edilen bulgular; yönetmelik taslağı duyurusunun hisse senedi getirileri üzerinde istatistiksel olarak anlamlı anormal bir tepkiye neden olmadığını ve BIST Pay Piyasası’nın yarı-güçlü formda etkin olduğunu, göstermektedir.
Anahtar Kelimeler: Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu, Etkin Piyasalar Hipotezi, Olay Çalışması.
This paper investigates whether market efficiency in semi-strong form exists in Turkish stock market. We examine short-term effects of draft regulation, announced by Banking Regulation and Supervision Agency (BRSA) on the 21st of August in 2014, on stock returns of banks traded on Borsa Istanbul. We use event study methodology and show that the announcement of draft regulation does not produce statistically significant abnormal returns. This finding implies semi-strong form efficiency.
Keywords: Banking Regulation and Supervision Agency, Efficient Markets Hypothesis, Event Study
Sosyal, Beşeri ve İdari Bilimler Alanında Gelişmeler, 2024
Türk finansal hizmetler sektöründe bankalardan sonraki en büyük ikinci
oyuncu konumunda olan sigo... more Türk finansal hizmetler sektöründe bankalardan sonraki en büyük ikinci oyuncu konumunda olan sigortacılık sektörünün en önemli paydaşlarından birisi olan ve verdikleri eğitimler yoluyla sektöre ihtiyaç duyduğu nitelikli insan kaynağını yetiştirme sorumluluğu bulunan ülkemiz üniversitelerinde önlisans düzeyindeki sigortacılık eğitiminin “Bankacılık ve Sigortacılık Programları” çatısı altında gerçekleştiği görülmektedir. Literatürde, önlisans düzeyindeki sigortacılık eğitiminin sorunlarını konu alan bir çalışmaya rastlanılmaması nedeniyle, yazında oluşan boşluğu doldurmak amacıyla gerçekleştirilen ve hem sektöre hem de akademi tarafına katkı sağlaması beklenen nitel temeldeki çalışmamızın sonuçları; program yaygınlığının fazla olduğunu, alanında uzman öğretim elemanı/üyesi açığı bulunduğunu, sigortacılık eğitimine ilişkin program yapısının önlisans özelinde hatalı kurgulandığını, öğrenci profilinin akademik anlamda yeterli niteliklere sahip olmadığını, mezun olanların sayısının sektörün ihtiyaç duyduğu/talep ettiği çalışan/personel sayısının oldukça üzerinde olduğunu ve üniversite-sektör işbirliğinin sınırlı olduğunu, ortaya koymaktadır. Sonuçlar ekseninde, müstakil bir sigortacılık programı kurulması, kontenjanlarda azaltmaya gidilmesi, öğretim elemanı temini için sektörden destek alınması, +1 uygulamalı eğitim modeline geçilmesi ve müfredatların oluşturulması sürecine sektör temsilcilerinin dâhil edilmesi ve de sektörün başarılı ve ihtiyaç sahibi öğrencilere burs desteği sağlaması önerilmektedir. Konuya ilgi duyan araştırmacıların, bankacılık ve sigortacılık önlisans programlarında +1 uygulamalı eğitim modelini hayata geçirmiş olan üniversiteler ile standart staj uygulamasına devam etmekte olan üniversiteleri her bir uygulamanın etkinliğini ölçmeye yönelik mukayeseli analizler yapmak suretiyle literatüre katkı sunabilecekleri düşünülmektedir.
İKTISADI VE İDARI BILIMLERDE ULUSLARARASI ÇALIŞMALAR Mart 2024, 2024
Türk finansal hizmetler sektörüne 1983 yılında dahil olan ve 2005
yılında Katılım Bankası unvanın... more Türk finansal hizmetler sektörüne 1983 yılında dahil olan ve 2005 yılında Katılım Bankası unvanını alana kadar geçen zaman diliminde Özel Finans Kurumu statüsünde faaliyetlerine devam eden kuruluşlar tarihsel süreç içerisinde ortaya koymuş oldukları kayda değer büyüme performansı sonucunda bugün gelinen nokta itibariyle Türk finans sisteminin önemli aktörlerinden birisi haline gelmiştir. Bununla birlikte, 40 yıla varan tarihsel geçmişlerine karşın katılım bankacılığı sektörünün potansiyelinin altında bir performans ortaya koyduğunu söylemek yanlış bir tespit olmayacaktır. Hem akademi hem de sektör açısından önem arz ettiği düşünülen bu çalışmada, literatürdeki araştırmalardan ve verilerden hareketle analitik ve nitel bir temelde katılım bankacılığı sektörünün büyümesinin ve gelişmesinin önündeki temel engellerin ortaya konularak, “katılım bankacılığı sektörü potansiyelini neden hayata geçiremiyor?” sorusuna cevap aranması amaçlanmaktadır.
İktisadi ve İdari Bilimlerde Teori ve Araştırmalar, 2022
1985 yılından bu yana sürekli olarak gelişen ve ortaya koymuş olduğu güçlü büyüme performansıyla ... more 1985 yılından bu yana sürekli olarak gelişen ve ortaya koymuş olduğu güçlü büyüme performansıyla Türk finans sisteminde kendisine önemli bir yer edinen katılım finans sektörü, özellikle son yıllarda kamu kesimi tarafından ciddi ölçüde desteklenen öncelikli bir alan konumuna gelmesiyle göze çarpmaktadır. Yüksek bir büyüme potansiyeli barındıran sektörün nitelikli beşeri sermayeye ihtiyacı olduğu değerlendirilmektedir. Beşeri sermaye ihtiyacının karşılanması noktasında ise sektör paydaşları arasında yer alan yükseköğretim kurumlarının devreye girerek, üniversiteler ile katılım finans sektörü arasında bir köprü kurulmasını sağlayan İslam İktisadı ve Finans lisans bölümlerine kaynak ayırmalarının ve bölümlerin kaliteden ödün vermeden yaygınlaştırılmasının önem arz ettiği sonucu ortaya çıkmaktadır.
İktisadi ve İdari Bilimlerde Güncel Araştırmalar, 2022
Türk finansal hizmetler sektöründe bankalardan sonraki en büyük
ikinci oyuncu konumunda olan Türk... more Türk finansal hizmetler sektöründe bankalardan sonraki en büyük ikinci oyuncu konumunda olan Türk sigortacılık sektörü brüt prim üretimini 2024 yılına kadar yaklaşık 300 milyar TL düzeyine çıkarma ve sigorta penetrasyonunu artırma hedefleriyle çalışmalarını sürdürmektedir. Hedeflere ulaşabilme sürecinde sektördeki karar alıcılara ve konuyla ilgili bilimsel çalışmalar gerçekleştiren araştırmacılara katkı sunması beklenen çalışmamızın bulguları; kurumsal çerçeve anlamında sağlam bir zeminde faaliyet gösteren ve kamu kesimi tarafından aktif olarak desteklenen Türk sigortacılık sektörünün barındırdığı yüksek büyüme potansiyelini hayata geçirebilmesi için; sigorta bilinci, tüketici güveni, sigorta suiistimalleri, insan kaynakları, acenteler ve ürün-hizmet çeşitliliği konu başlıklarında etkili stratejiler üretmesi gerektiğine, işaret etmektedir.
İKTİSADİ VE İDARİ BİLİMLERDE ARAŞTIRMA VE DEĞERLENDİRMELER - I, 2021
2005 yılında Katılım Bankası unvanını alana kadar Özel Finans Kurumu statüsünde Türk finansal hiz... more 2005 yılında Katılım Bankası unvanını alana kadar Özel Finans Kurumu statüsünde Türk finansal hizmetler sektöründe faaliyet gösteren faizsiz bankalar, mevduat bankaları ile kalkınma ve yatırım bankalarının yanında yeni bir yaklaşım olarak 1985 yılından itibaren finans sistemimizdeki yerlerini almaya başlamışlardır. Güncel verilere göre Albaraka Türk Katılım Bankası, Kuveyt Türk Katılım Bankası, Türkiye Emlak Katılım Bankası, Türkiye Finans Katılım Bankası, Vakıf Katılım Bankası ve Ziraat Katılım Bankası sektörde faaliyet göstermektedir. Hem sektördeki karar alıcılar açısından hem de konuyla ilgilenen araştırmacılar açısından önem taşıyabileceği düşünülen bu çalışmada, literatürdeki araştırmalardan hareketle, katılım finans sisteminin en önemli bileşeni olan katılım bankacılığı sektörü için SWOT (Strengths, Weaknesses, Opportunities, Threats) analizi yöntemiyle bir değerlendirme yapılması amaçlanmaktadır. Değerlendirme konusu yapılan birimin kendi içindeki faktörleri dışarıdan kaynaklı faktörlerle sistemli bir biçimde karşılaştıran bir ölçme aracı niteliği taşıyan SWOT analizi ayrıca stratejik planlama aracı olarak da güçlü ve zayıf yönlerin ortaya konulmasına imkân tanımakta, hem dış hem de iç çevreden kaynaklanan fırsat ve te
Uploads
Papers by Ramazan Baş
yer bulan katılım sigortacılığı sektörünün önemli bir büyüme trendi yakaladığı ve pazar payını artırarak, Türkiye ekonomisine katkı sağladığı görülmektedir. Esas olarak dini hassasiyetleri nedeniyle geleneksel sigorta ürün ve hizmetlerini kullanmadıkları için sistem dışında kalan kişileri hedefleyen katılım sigortacılığı sektörü pazar payını ve sigorta penetrasyonunu artırma hedefleriyle çalışmalarını sürdürmektedir.
Hedeflere ulaşabilme sürecinde sektörde karar alıcı pozisyonunda olan
kişilere ve konuyla ilgili akademik çalışmalar gerçekleştiren araştırmacılara katkı sağlaması beklenen çalışmamızın bulguları; sigortacılık sektörünün genel büyüme performansının üzerinde bir başarı elde eden katılım sigortacılığı sektörünün yüksek bir gelişim potansiyeline sahip olduğunu ortaya koymaktadır. Yüksek gelişim potansiyelinin hayata geçirilebilmesi ve sistemin sağlıklı şekilde gelişimi için kamu kesimi tarafından verilen desteklerin kapsamının genişletilip süreklilik arz etmesinin yanı sıra tanınırlık/bilinirlik düzeyini artıracak çalışmalar yapılmasının ve paydaşlar nezdinde kafa karışıklığına neden olan fıkhi anlamdaki hususların açıklığa kavuşturulmasının önem arz ettiği sonucu ortaya çıkmaktadır. Katılım sigortacılığı üzerine bilimsel çalışmalar gerçekleştirmeyi planlayan araştırmacıların satış kanalı tarafında acentelerin ve müşteriler ayağında da hem bireysel hem de kurumsal müşterilerin katılım sigortacılığına yönelik bilgi, algı ve farkındalık düzeylerini belirlemeye yönelik çalışmalar yaparak, yine sektördeki sigorta suiistimallerine yönelik analizler gerçekleştirerek literatüre katkı sunabilecekleri değerlendirilmektedir.
FORMDA PİYASA ETKİNLİĞİ TESTİ ÇALIŞMALARI
ÜZERİNE BİR LİTERATÜR İNCELEMESİ
ÖZ
Amaç: Bu çalışmada Borsa İstanbul (BIST) Pay (Hisse Senedi) Piyasası için yarı-güçlü formda piyasa etkinliği hipotezinin, olay çalışması metodolojisi (event study methodology) kullanılmak suretiyle test edildiği bilimsel/akademik araştırmaların, literatür incelemesinin yapılması amaçlanmaktadır.
Yöntem: Çalışmanın yöntemsel temeli literatür araştırması yaklaşımına dayanmakta olup, araştırma amacıyla örtüştüğü tespit edilen 2002-2017/9 dönem aralığına ait toplam 63 bilimsel/akademik araştırma çalışmanın örneklemini oluşturmaktadır.
Bulgular: Çalışmanın bulguları: konu portföyünün çeşitliliği açısından görece bir zenginlik olmasına karşın özellikle birleşme ve satın alma duyurularını konu edinen araştırma sayısının görece fazla olduğuna; araştırmalardaki ağırlıklı yazım dilinin Türkçe olduğuna; bazı çalışmalar için kümeleme problemi (clustering problem) durumunun söz konusu olduğuna; kullanılan olay penceresi (event window) ve tahmin penceresi (estimation window) uzunluklarının çalışmadan çalışmaya değişkenlik gösterdiğine; normal (beklenen) getirilerin hesaplanmasında ağırlıklı olarak piyasa modelinin (market model) tercih edildiğine; piyasa portföyünü temsilen en çok kullanılan değişkenin BIST-100 endeksi olduğuna; kullanılan hisse senedi ve borsa endeksi fiyat verilerinin Türk Lirası cinsinden ve günlük frekanslı olduğuna; anormal getiriler ile kümülatif anormal getirilerin istatistiksel anlamlılıklarının tespitinde ağırlıklı olarak parametrik testlerin kullanıldığına, işaret etmektedir.
Sonuç: Çalışmanın sonuçları ilerleyen dönemlerde yapılacak olası araştırmalarda: yazım dili olarak İngilizcenin tercih edilebileceğine; belirli konulara aşırı yoğunlaşılması nedeniyle literatürün sığ kalması riskinin önlenebilmesi için yeni konular üzerinde araştırmalar yapılması gerektiğine; piyasa portföyünü temsilen BIST-100 endeksi haricinde başka endekslerin kullanılabileceğine; USD cinsinden hisse senedi fiyatı ve borsa endeksi verilerinin kullanılabileceğine; Türkiye literatüründe olay çalışması metodolojisi üzerine kuramsal ve yöntemsel nitelikte bilimsel/akademik araştırmalar anlamında doldurulması gereken bir boşluğun var olduğuna, işaret etmektedir.
Anahtar Kelimeler: Borsa İstanbul, Olay Çalışması Metodolojisi, Yarı-
Güçlü Formda Piyasa Etkinliği Hipotezi.
A LITERATURE REVIEW OF SEMI-STRONG FORM
MARKET EFFICIENCY TEST STUDIES CARRIED OUT
FOR BORSA ISTANBUL
Aim: The purpose of this study is to make a literature review of the
scientific/academic studies in which the semi-strong form market efficiency
hypothesis is tested for Borsa Istanbul (BIST) Share Market by using the
event study methodology.
Method: The methodological basis of the study is the literature review
approach and the sample of the study consists of a total of 63
scientific/academic studies belonging to the period between 2002-2017/9,
which is deemed compatible with the purpose of the study.
Findings: Findings of the study: The study indicates that, although the
subject portfolio is relatively diverse, there is especially a relatively
excessive number of studies on the merger and acquisition announcements;
the studies have been mostly written in Turkish; the clustering problem is
present in some studies; the lengths of the event window and estimation
window vary from study to study; the market model has been
predominantly used for calculating normal (expected) returns; the most
frequently used variable representing the market portfolio is the BIST-100
index; the stock and stock market index price data that has been used are in
Turkish Lira and daily frequency, and parametric tests have been
predominantly used in determining the statistical significance of abnormal
returns and cumulative abnormal returns.
Results: Based on the results of the study: the future studies could be
written in English; in order to prevent the literature from being superficial,future studies should be carried out on new subjects; instead of BIST-100
index, other indices could be used to represent the market portfolio; stock
price and stock market index data in USD could be used in studies, and
there is a gap in Turkish literature in terms of theoretical and
methodological scientific/academic studies on the event study
methodology.
Keywords: Borsa Istanbul, Event Study Methodology, Semi-Strong Form
Market Efficiency Hypothesis.
Purpose: The purpose of this study is to make a literature review of the scientific/academic studies in which the semi-strong form market efficiency hypothesis is tested for Borsa Istanbul (BIST) Share Market by using the event study methodology.
Method: The methodological basis of the study is the literature review approach and the sample of the study consists of a total of 63 scientific/academic studies belonging to the period between 2002-2017/9, which is deemed compatible with the purpose of the study.
Findings: Findings of the study: The study indicates that, although the subject portfolio is relatively diverse, there is especially a relatively excessive number of studies on the merger and acquisition announcements; the studies have been mostly written in Turkish; the clustering problem is present in some studies; the lengths of the event window and estimation window vary from study to study; the market model has been predominantly used for calculating normal (expected) returns; the most frequently used variable representing the market portfolio is the BIST-100 index; the stock and stock market index price data that has been used are in Turkish Lira and daily frequency, and parametric tests have been predominantly used in determining the statistical significance of abnormal returns and cumulative abnormal returns.
Results: Based on the results of the study: the future studies could be written in English; in order to prevent the literature from being superficial, future studies should be carried out on new subjects; instead of BIST-100 index, other indices could be used to represent the market portfolio; stock price and stock market index data in USD could be used in studies, and there is a gap in Turkish literature in terms of theoretical and methodological scientific/academic studies on the event study methodology.
Keywords: Borsa Istanbul, Event Study Methodology, Semi-Strong Form Market Efficiency Hypothesis.
Keywords: Banking Regulation and Supervision Agency, Efficient Markets Hypothesis, Event Study.
Bu çalışma, Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK) tarafından 21 Ağustos 2014 tarihinde detayları kamuoyu ile paylaşılan bankacılık ürün ve hizmet ücretleri konulu yönetmelik taslağı duyurusunun, Borsa İstanbul’a kote olmuş bankaların hisse senedi getirileri üzerindeki kısa vadeli etkilerinin incelenmesi ve Borsa İstanbul (BIST) Pay Piyasası için yarı-güçlü formda piyasa etkinliği hipotezinin geçerli olup olmadığının, belirlenmesi amaçlarıyla yapılmıştır. Olay çalışması (event study) metodolojisinin kullanıldığı bu araştırmada elde edilen bulgular; yönetmelik taslağı duyurusunun hisse senedi getirileri üzerinde istatistiksel olarak anlamlı anormal bir tepkiye neden olmadığını ve BIST Pay Piyasası’nın yarı-güçlü formda etkin olduğunu, göstermektedir.
Anahtar Kelimeler: Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu, Etkin Piyasalar Hipotezi, Olay Çalışması.
Anahtar Kelimeler: Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu, Etkin Piyasalar Hipotezi, Olay Çalışması.
This paper investigates whether market efficiency in semi-strong form exists in Turkish stock market. We examine short-term effects of draft regulation, announced by Banking Regulation and Supervision Agency (BRSA) on the 21st of August in 2014, on stock returns of banks traded on Borsa Istanbul. We use event study methodology and show that the announcement of draft regulation does not produce statistically significant abnormal returns. This finding implies semi-strong form efficiency.
Keywords: Banking Regulation and Supervision Agency, Efficient Markets Hypothesis, Event Study
Books by Ramazan Baş
oyuncu konumunda olan sigortacılık sektörünün en önemli paydaşlarından birisi olan ve verdikleri eğitimler yoluyla sektöre ihtiyaç duyduğu nitelikli insan kaynağını yetiştirme sorumluluğu bulunan ülkemiz üniversitelerinde önlisans düzeyindeki sigortacılık eğitiminin “Bankacılık ve Sigortacılık Programları” çatısı altında gerçekleştiği görülmektedir.
Literatürde, önlisans düzeyindeki sigortacılık eğitiminin sorunlarını konu alan bir çalışmaya rastlanılmaması nedeniyle, yazında oluşan boşluğu doldurmak amacıyla gerçekleştirilen ve hem sektöre hem de akademi tarafına katkı sağlaması beklenen nitel temeldeki çalışmamızın sonuçları; program yaygınlığının fazla olduğunu, alanında uzman öğretim elemanı/üyesi açığı bulunduğunu, sigortacılık eğitimine ilişkin program yapısının önlisans özelinde hatalı kurgulandığını, öğrenci profilinin akademik anlamda yeterli niteliklere sahip olmadığını, mezun olanların sayısının sektörün ihtiyaç duyduğu/talep ettiği çalışan/personel sayısının oldukça üzerinde olduğunu ve üniversite-sektör işbirliğinin sınırlı olduğunu, ortaya koymaktadır. Sonuçlar ekseninde, müstakil bir sigortacılık programı
kurulması, kontenjanlarda azaltmaya gidilmesi, öğretim elemanı temini için sektörden destek alınması, +1 uygulamalı eğitim modeline geçilmesi ve müfredatların oluşturulması sürecine sektör temsilcilerinin dâhil edilmesi ve de sektörün başarılı ve ihtiyaç sahibi öğrencilere burs desteği sağlaması önerilmektedir.
Konuya ilgi duyan araştırmacıların, bankacılık ve sigortacılık önlisans programlarında +1 uygulamalı eğitim modelini hayata geçirmiş olan üniversiteler ile standart staj uygulamasına devam etmekte olan üniversiteleri her bir uygulamanın etkinliğini ölçmeye yönelik mukayeseli analizler yapmak suretiyle literatüre katkı sunabilecekleri düşünülmektedir.
yılında Katılım Bankası unvanını alana kadar geçen zaman diliminde
Özel Finans Kurumu statüsünde faaliyetlerine devam eden kuruluşlar
tarihsel süreç içerisinde ortaya koymuş oldukları kayda değer büyüme
performansı sonucunda bugün gelinen nokta itibariyle Türk finans sisteminin önemli aktörlerinden birisi haline gelmiştir. Bununla birlikte,
40 yıla varan tarihsel geçmişlerine karşın katılım bankacılığı sektörünün
potansiyelinin altında bir performans ortaya koyduğunu söylemek yanlış
bir tespit olmayacaktır. Hem akademi hem de sektör açısından önem arz ettiği düşünülen bu çalışmada, literatürdeki araştırmalardan ve verilerden hareketle analitik ve nitel bir temelde katılım bankacılığı sektörünün büyümesinin ve gelişmesinin önündeki temel engellerin ortaya konularak, “katılım bankacılığı sektörü potansiyelini neden hayata geçiremiyor?” sorusuna cevap aranması amaçlanmaktadır.
önemli bir yer edinen katılım finans sektörü, özellikle son yıllarda kamu
kesimi tarafından ciddi ölçüde desteklenen öncelikli bir alan konumuna
gelmesiyle göze çarpmaktadır. Yüksek bir büyüme potansiyeli barındıran
sektörün nitelikli beşeri sermayeye ihtiyacı olduğu değerlendirilmektedir.
Beşeri sermaye ihtiyacının karşılanması noktasında ise sektör paydaşları
arasında yer alan yükseköğretim kurumlarının devreye girerek, üniversiteler ile katılım finans sektörü arasında bir köprü kurulmasını sağlayan
İslam İktisadı ve Finans lisans bölümlerine kaynak ayırmalarının ve bölümlerin kaliteden ödün vermeden yaygınlaştırılmasının önem arz ettiği
sonucu ortaya çıkmaktadır.
ikinci oyuncu konumunda olan Türk sigortacılık sektörü brüt prim
üretimini 2024 yılına kadar yaklaşık 300 milyar TL düzeyine çıkarma ve
sigorta penetrasyonunu artırma hedefleriyle çalışmalarını sürdürmektedir.
Hedeflere ulaşabilme sürecinde sektördeki karar alıcılara ve konuyla
ilgili bilimsel çalışmalar gerçekleştiren araştırmacılara katkı sunması
beklenen çalışmamızın bulguları; kurumsal çerçeve anlamında sağlam
bir zeminde faaliyet gösteren ve kamu kesimi tarafından aktif olarak
desteklenen Türk sigortacılık sektörünün barındırdığı yüksek büyüme
potansiyelini hayata geçirebilmesi için; sigorta bilinci, tüketici güveni,
sigorta suiistimalleri, insan kaynakları, acenteler ve ürün-hizmet çeşitliliği
konu başlıklarında etkili stratejiler üretmesi gerektiğine, işaret etmektedir.
yanında yeni bir yaklaşım olarak 1985 yılından itibaren finans sistemimizdeki yerlerini almaya başlamışlardır.
Güncel verilere göre Albaraka Türk Katılım Bankası, Kuveyt Türk
Katılım Bankası, Türkiye Emlak Katılım Bankası, Türkiye Finans Katılım
Bankası, Vakıf Katılım Bankası ve Ziraat Katılım Bankası sektörde faaliyet göstermektedir.
Hem sektördeki karar alıcılar açısından hem de konuyla ilgilenen
araştırmacılar açısından önem taşıyabileceği düşünülen bu çalışmada, literatürdeki araştırmalardan hareketle, katılım finans sisteminin en önemli
bileşeni olan katılım bankacılığı sektörü için SWOT (Strengths, Weaknesses, Opportunities, Threats) analizi yöntemiyle bir değerlendirme yapılması amaçlanmaktadır. Değerlendirme konusu yapılan birimin kendi
içindeki faktörleri dışarıdan kaynaklı faktörlerle sistemli bir biçimde karşılaştıran bir ölçme aracı niteliği taşıyan SWOT analizi ayrıca stratejik
planlama aracı olarak da güçlü ve zayıf yönlerin ortaya konulmasına imkân tanımakta, hem dış hem de iç çevreden kaynaklanan fırsat ve te
yer bulan katılım sigortacılığı sektörünün önemli bir büyüme trendi yakaladığı ve pazar payını artırarak, Türkiye ekonomisine katkı sağladığı görülmektedir. Esas olarak dini hassasiyetleri nedeniyle geleneksel sigorta ürün ve hizmetlerini kullanmadıkları için sistem dışında kalan kişileri hedefleyen katılım sigortacılığı sektörü pazar payını ve sigorta penetrasyonunu artırma hedefleriyle çalışmalarını sürdürmektedir.
Hedeflere ulaşabilme sürecinde sektörde karar alıcı pozisyonunda olan
kişilere ve konuyla ilgili akademik çalışmalar gerçekleştiren araştırmacılara katkı sağlaması beklenen çalışmamızın bulguları; sigortacılık sektörünün genel büyüme performansının üzerinde bir başarı elde eden katılım sigortacılığı sektörünün yüksek bir gelişim potansiyeline sahip olduğunu ortaya koymaktadır. Yüksek gelişim potansiyelinin hayata geçirilebilmesi ve sistemin sağlıklı şekilde gelişimi için kamu kesimi tarafından verilen desteklerin kapsamının genişletilip süreklilik arz etmesinin yanı sıra tanınırlık/bilinirlik düzeyini artıracak çalışmalar yapılmasının ve paydaşlar nezdinde kafa karışıklığına neden olan fıkhi anlamdaki hususların açıklığa kavuşturulmasının önem arz ettiği sonucu ortaya çıkmaktadır. Katılım sigortacılığı üzerine bilimsel çalışmalar gerçekleştirmeyi planlayan araştırmacıların satış kanalı tarafında acentelerin ve müşteriler ayağında da hem bireysel hem de kurumsal müşterilerin katılım sigortacılığına yönelik bilgi, algı ve farkındalık düzeylerini belirlemeye yönelik çalışmalar yaparak, yine sektördeki sigorta suiistimallerine yönelik analizler gerçekleştirerek literatüre katkı sunabilecekleri değerlendirilmektedir.
FORMDA PİYASA ETKİNLİĞİ TESTİ ÇALIŞMALARI
ÜZERİNE BİR LİTERATÜR İNCELEMESİ
ÖZ
Amaç: Bu çalışmada Borsa İstanbul (BIST) Pay (Hisse Senedi) Piyasası için yarı-güçlü formda piyasa etkinliği hipotezinin, olay çalışması metodolojisi (event study methodology) kullanılmak suretiyle test edildiği bilimsel/akademik araştırmaların, literatür incelemesinin yapılması amaçlanmaktadır.
Yöntem: Çalışmanın yöntemsel temeli literatür araştırması yaklaşımına dayanmakta olup, araştırma amacıyla örtüştüğü tespit edilen 2002-2017/9 dönem aralığına ait toplam 63 bilimsel/akademik araştırma çalışmanın örneklemini oluşturmaktadır.
Bulgular: Çalışmanın bulguları: konu portföyünün çeşitliliği açısından görece bir zenginlik olmasına karşın özellikle birleşme ve satın alma duyurularını konu edinen araştırma sayısının görece fazla olduğuna; araştırmalardaki ağırlıklı yazım dilinin Türkçe olduğuna; bazı çalışmalar için kümeleme problemi (clustering problem) durumunun söz konusu olduğuna; kullanılan olay penceresi (event window) ve tahmin penceresi (estimation window) uzunluklarının çalışmadan çalışmaya değişkenlik gösterdiğine; normal (beklenen) getirilerin hesaplanmasında ağırlıklı olarak piyasa modelinin (market model) tercih edildiğine; piyasa portföyünü temsilen en çok kullanılan değişkenin BIST-100 endeksi olduğuna; kullanılan hisse senedi ve borsa endeksi fiyat verilerinin Türk Lirası cinsinden ve günlük frekanslı olduğuna; anormal getiriler ile kümülatif anormal getirilerin istatistiksel anlamlılıklarının tespitinde ağırlıklı olarak parametrik testlerin kullanıldığına, işaret etmektedir.
Sonuç: Çalışmanın sonuçları ilerleyen dönemlerde yapılacak olası araştırmalarda: yazım dili olarak İngilizcenin tercih edilebileceğine; belirli konulara aşırı yoğunlaşılması nedeniyle literatürün sığ kalması riskinin önlenebilmesi için yeni konular üzerinde araştırmalar yapılması gerektiğine; piyasa portföyünü temsilen BIST-100 endeksi haricinde başka endekslerin kullanılabileceğine; USD cinsinden hisse senedi fiyatı ve borsa endeksi verilerinin kullanılabileceğine; Türkiye literatüründe olay çalışması metodolojisi üzerine kuramsal ve yöntemsel nitelikte bilimsel/akademik araştırmalar anlamında doldurulması gereken bir boşluğun var olduğuna, işaret etmektedir.
Anahtar Kelimeler: Borsa İstanbul, Olay Çalışması Metodolojisi, Yarı-
Güçlü Formda Piyasa Etkinliği Hipotezi.
A LITERATURE REVIEW OF SEMI-STRONG FORM
MARKET EFFICIENCY TEST STUDIES CARRIED OUT
FOR BORSA ISTANBUL
Aim: The purpose of this study is to make a literature review of the
scientific/academic studies in which the semi-strong form market efficiency
hypothesis is tested for Borsa Istanbul (BIST) Share Market by using the
event study methodology.
Method: The methodological basis of the study is the literature review
approach and the sample of the study consists of a total of 63
scientific/academic studies belonging to the period between 2002-2017/9,
which is deemed compatible with the purpose of the study.
Findings: Findings of the study: The study indicates that, although the
subject portfolio is relatively diverse, there is especially a relatively
excessive number of studies on the merger and acquisition announcements;
the studies have been mostly written in Turkish; the clustering problem is
present in some studies; the lengths of the event window and estimation
window vary from study to study; the market model has been
predominantly used for calculating normal (expected) returns; the most
frequently used variable representing the market portfolio is the BIST-100
index; the stock and stock market index price data that has been used are in
Turkish Lira and daily frequency, and parametric tests have been
predominantly used in determining the statistical significance of abnormal
returns and cumulative abnormal returns.
Results: Based on the results of the study: the future studies could be
written in English; in order to prevent the literature from being superficial,future studies should be carried out on new subjects; instead of BIST-100
index, other indices could be used to represent the market portfolio; stock
price and stock market index data in USD could be used in studies, and
there is a gap in Turkish literature in terms of theoretical and
methodological scientific/academic studies on the event study
methodology.
Keywords: Borsa Istanbul, Event Study Methodology, Semi-Strong Form
Market Efficiency Hypothesis.
Purpose: The purpose of this study is to make a literature review of the scientific/academic studies in which the semi-strong form market efficiency hypothesis is tested for Borsa Istanbul (BIST) Share Market by using the event study methodology.
Method: The methodological basis of the study is the literature review approach and the sample of the study consists of a total of 63 scientific/academic studies belonging to the period between 2002-2017/9, which is deemed compatible with the purpose of the study.
Findings: Findings of the study: The study indicates that, although the subject portfolio is relatively diverse, there is especially a relatively excessive number of studies on the merger and acquisition announcements; the studies have been mostly written in Turkish; the clustering problem is present in some studies; the lengths of the event window and estimation window vary from study to study; the market model has been predominantly used for calculating normal (expected) returns; the most frequently used variable representing the market portfolio is the BIST-100 index; the stock and stock market index price data that has been used are in Turkish Lira and daily frequency, and parametric tests have been predominantly used in determining the statistical significance of abnormal returns and cumulative abnormal returns.
Results: Based on the results of the study: the future studies could be written in English; in order to prevent the literature from being superficial, future studies should be carried out on new subjects; instead of BIST-100 index, other indices could be used to represent the market portfolio; stock price and stock market index data in USD could be used in studies, and there is a gap in Turkish literature in terms of theoretical and methodological scientific/academic studies on the event study methodology.
Keywords: Borsa Istanbul, Event Study Methodology, Semi-Strong Form Market Efficiency Hypothesis.
Keywords: Banking Regulation and Supervision Agency, Efficient Markets Hypothesis, Event Study.
Bu çalışma, Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK) tarafından 21 Ağustos 2014 tarihinde detayları kamuoyu ile paylaşılan bankacılık ürün ve hizmet ücretleri konulu yönetmelik taslağı duyurusunun, Borsa İstanbul’a kote olmuş bankaların hisse senedi getirileri üzerindeki kısa vadeli etkilerinin incelenmesi ve Borsa İstanbul (BIST) Pay Piyasası için yarı-güçlü formda piyasa etkinliği hipotezinin geçerli olup olmadığının, belirlenmesi amaçlarıyla yapılmıştır. Olay çalışması (event study) metodolojisinin kullanıldığı bu araştırmada elde edilen bulgular; yönetmelik taslağı duyurusunun hisse senedi getirileri üzerinde istatistiksel olarak anlamlı anormal bir tepkiye neden olmadığını ve BIST Pay Piyasası’nın yarı-güçlü formda etkin olduğunu, göstermektedir.
Anahtar Kelimeler: Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu, Etkin Piyasalar Hipotezi, Olay Çalışması.
Anahtar Kelimeler: Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu, Etkin Piyasalar Hipotezi, Olay Çalışması.
This paper investigates whether market efficiency in semi-strong form exists in Turkish stock market. We examine short-term effects of draft regulation, announced by Banking Regulation and Supervision Agency (BRSA) on the 21st of August in 2014, on stock returns of banks traded on Borsa Istanbul. We use event study methodology and show that the announcement of draft regulation does not produce statistically significant abnormal returns. This finding implies semi-strong form efficiency.
Keywords: Banking Regulation and Supervision Agency, Efficient Markets Hypothesis, Event Study
oyuncu konumunda olan sigortacılık sektörünün en önemli paydaşlarından birisi olan ve verdikleri eğitimler yoluyla sektöre ihtiyaç duyduğu nitelikli insan kaynağını yetiştirme sorumluluğu bulunan ülkemiz üniversitelerinde önlisans düzeyindeki sigortacılık eğitiminin “Bankacılık ve Sigortacılık Programları” çatısı altında gerçekleştiği görülmektedir.
Literatürde, önlisans düzeyindeki sigortacılık eğitiminin sorunlarını konu alan bir çalışmaya rastlanılmaması nedeniyle, yazında oluşan boşluğu doldurmak amacıyla gerçekleştirilen ve hem sektöre hem de akademi tarafına katkı sağlaması beklenen nitel temeldeki çalışmamızın sonuçları; program yaygınlığının fazla olduğunu, alanında uzman öğretim elemanı/üyesi açığı bulunduğunu, sigortacılık eğitimine ilişkin program yapısının önlisans özelinde hatalı kurgulandığını, öğrenci profilinin akademik anlamda yeterli niteliklere sahip olmadığını, mezun olanların sayısının sektörün ihtiyaç duyduğu/talep ettiği çalışan/personel sayısının oldukça üzerinde olduğunu ve üniversite-sektör işbirliğinin sınırlı olduğunu, ortaya koymaktadır. Sonuçlar ekseninde, müstakil bir sigortacılık programı
kurulması, kontenjanlarda azaltmaya gidilmesi, öğretim elemanı temini için sektörden destek alınması, +1 uygulamalı eğitim modeline geçilmesi ve müfredatların oluşturulması sürecine sektör temsilcilerinin dâhil edilmesi ve de sektörün başarılı ve ihtiyaç sahibi öğrencilere burs desteği sağlaması önerilmektedir.
Konuya ilgi duyan araştırmacıların, bankacılık ve sigortacılık önlisans programlarında +1 uygulamalı eğitim modelini hayata geçirmiş olan üniversiteler ile standart staj uygulamasına devam etmekte olan üniversiteleri her bir uygulamanın etkinliğini ölçmeye yönelik mukayeseli analizler yapmak suretiyle literatüre katkı sunabilecekleri düşünülmektedir.
yılında Katılım Bankası unvanını alana kadar geçen zaman diliminde
Özel Finans Kurumu statüsünde faaliyetlerine devam eden kuruluşlar
tarihsel süreç içerisinde ortaya koymuş oldukları kayda değer büyüme
performansı sonucunda bugün gelinen nokta itibariyle Türk finans sisteminin önemli aktörlerinden birisi haline gelmiştir. Bununla birlikte,
40 yıla varan tarihsel geçmişlerine karşın katılım bankacılığı sektörünün
potansiyelinin altında bir performans ortaya koyduğunu söylemek yanlış
bir tespit olmayacaktır. Hem akademi hem de sektör açısından önem arz ettiği düşünülen bu çalışmada, literatürdeki araştırmalardan ve verilerden hareketle analitik ve nitel bir temelde katılım bankacılığı sektörünün büyümesinin ve gelişmesinin önündeki temel engellerin ortaya konularak, “katılım bankacılığı sektörü potansiyelini neden hayata geçiremiyor?” sorusuna cevap aranması amaçlanmaktadır.
önemli bir yer edinen katılım finans sektörü, özellikle son yıllarda kamu
kesimi tarafından ciddi ölçüde desteklenen öncelikli bir alan konumuna
gelmesiyle göze çarpmaktadır. Yüksek bir büyüme potansiyeli barındıran
sektörün nitelikli beşeri sermayeye ihtiyacı olduğu değerlendirilmektedir.
Beşeri sermaye ihtiyacının karşılanması noktasında ise sektör paydaşları
arasında yer alan yükseköğretim kurumlarının devreye girerek, üniversiteler ile katılım finans sektörü arasında bir köprü kurulmasını sağlayan
İslam İktisadı ve Finans lisans bölümlerine kaynak ayırmalarının ve bölümlerin kaliteden ödün vermeden yaygınlaştırılmasının önem arz ettiği
sonucu ortaya çıkmaktadır.
ikinci oyuncu konumunda olan Türk sigortacılık sektörü brüt prim
üretimini 2024 yılına kadar yaklaşık 300 milyar TL düzeyine çıkarma ve
sigorta penetrasyonunu artırma hedefleriyle çalışmalarını sürdürmektedir.
Hedeflere ulaşabilme sürecinde sektördeki karar alıcılara ve konuyla
ilgili bilimsel çalışmalar gerçekleştiren araştırmacılara katkı sunması
beklenen çalışmamızın bulguları; kurumsal çerçeve anlamında sağlam
bir zeminde faaliyet gösteren ve kamu kesimi tarafından aktif olarak
desteklenen Türk sigortacılık sektörünün barındırdığı yüksek büyüme
potansiyelini hayata geçirebilmesi için; sigorta bilinci, tüketici güveni,
sigorta suiistimalleri, insan kaynakları, acenteler ve ürün-hizmet çeşitliliği
konu başlıklarında etkili stratejiler üretmesi gerektiğine, işaret etmektedir.
yanında yeni bir yaklaşım olarak 1985 yılından itibaren finans sistemimizdeki yerlerini almaya başlamışlardır.
Güncel verilere göre Albaraka Türk Katılım Bankası, Kuveyt Türk
Katılım Bankası, Türkiye Emlak Katılım Bankası, Türkiye Finans Katılım
Bankası, Vakıf Katılım Bankası ve Ziraat Katılım Bankası sektörde faaliyet göstermektedir.
Hem sektördeki karar alıcılar açısından hem de konuyla ilgilenen
araştırmacılar açısından önem taşıyabileceği düşünülen bu çalışmada, literatürdeki araştırmalardan hareketle, katılım finans sisteminin en önemli
bileşeni olan katılım bankacılığı sektörü için SWOT (Strengths, Weaknesses, Opportunities, Threats) analizi yöntemiyle bir değerlendirme yapılması amaçlanmaktadır. Değerlendirme konusu yapılan birimin kendi
içindeki faktörleri dışarıdan kaynaklı faktörlerle sistemli bir biçimde karşılaştıran bir ölçme aracı niteliği taşıyan SWOT analizi ayrıca stratejik
planlama aracı olarak da güçlü ve zayıf yönlerin ortaya konulmasına imkân tanımakta, hem dış hem de iç çevreden kaynaklanan fırsat ve te