Hochschule für Wissenschaften und Technologien Alberto Chipande

ISCTAC

Finanzmathematik II

Tema: Fontes de Financiamento

Studierende

Himilde Alns De Sena Correia

Felista Elias Nkaima

Félix Valentim Iassine

Joana Abdul Carimo

Lina Agostinho Cláudio

Pemba September 2018

Hohes Institut für Wissenschaften und Technologien Alberto Chipande

ISCTAC

Kurs: Personalmanagement

Arbeit eingereicht bei Stuhl für

Finanzrechnung 2.
3oJa
Kurs: Personalmanagement

Dozent: Dr. Edson Manuel Dias De Brito

Pemba September 2018

 Índice
Einführung...................................................................................................................................4

Problematización

Ziel ....................................................................................................................................5

Finanzierungsquellen der Unternehmen

O autofinanciamento...................................................................................................................6

Handelskredit ...............................................................................................................................7

Kurzfristige Finanzierungsquellen für Unternehmen

Bankkredit .........................................................................................................................8

Monetarisierte Kredite ......................................................................................................9

O Faktorisierung..................................................................................................................................9

Vorteile des Factorings.............................................................................................................10

Nachteile des Factoring........................................................................................................11

Vorteile von kurzfristigen Finanzierungsquellen .............................................................11

Vorteile der kurzfristigen Finanzierung im Vergleich zur langfristigen Finanzierung.....11

Finanzierungsquellen für mittel- und langfristige Zwecke ......................................................................11

Finanzierung durch Eigenkapital.........................................................................................12

Kapitalinitialisierung, Selbstfinanzierung und Kapitalerhöhungen.....................................................12

Finanzierung mit Fremdkapital..........................................................................................12

Empréstimo bancário................................................................................................................12

Fazit ....................................................................................................................................14

Referencias ...............................................................................................................................15
Einführung
Die Finanzierung ist entscheidend für Unternehmen, um zu investieren und zu expandieren, aber auch für

realisierten ihre Aktivitäten kurzfristig. Einige Unternehmen finanzieren sich hauptsächlich

über interne Mittel, während andere Unternehmen sich überwiegend durch Ressourcen finanzieren
externen. Die Determinanten der Kapitalstruktur von Unternehmen sowie deren
Heterogenität, sind relevante Themen in der Unternehmensfinanzierung, sind aber auch relevant
aufgrund der potenziellen Interaktion mit der realen Wirtschaft. Das Niveau der Verschuldung der Unternehmen und die

sein Einfluss auf die Wiederherstellung der wirtschaftlichen Aktivität wurde umfassend diskutiert in

letzten Jahren. Die Literatur über die Finanzierungsquellen von Unternehmen ist umfangreich. In

Insbesondere analysiert diese Arbeit die Vor- und Nachteile der Finanzierungsquellen, die
Finanzierungsquellen von kurzer, mittlerer und langer Frist, die sich aus den Unvollkommenheiten ergeben.

Kapitalmärkte, Interessenkonflikte oder steuerliche Vorteile.

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Problematizierung
Das Problem, das die Studie leitet, sucht Antworten auf die Frage: wie man Entscheidungen trifft.
Um das Unternehmen kurzfristig, mittelfristig und langfristig zu finanzieren, die Kosten des Kapitals analysieren.

und die Finanzierungsquellen auszuwählen.

Ziel
Das allgemeine Ziel dieser Arbeit ist es, die Finanzfunktion zu verstehen, die sich mit den Entscheidungen beschäftigt

Finanzierung, die Analyse der Kapitalkosten und zeigen die Finanzierungsquellen von
kurz-, mittel- und langfristig.

Finanzierungsquellen der Unternehmen

Ross et al. (1995) behaupten, dass das Ziel des Unternehmens darin besteht, mit seinen Entscheidungen Wert zu schaffen.

Investitionen. Um dies zu tun, muss das Unternehmen Investitionsmöglichkeiten finden mit

positiver Barwert. Die Entscheidung über die Art der zu wählenden Finanzierung
basiert im Wesentlichen darauf, die Finanzierungsmöglichkeiten zu identifizieren, die es ermöglichen, dass

empresa aumentar o seu valor em todos os aspetos, isto é, aumentando o valor da empresa e
die Interessen der Aktionäre gleichzeitig vertreten.

Geralmente, o fluxo financeiro gerado pelas vendas não consegue ser suficiente para garantir
das Ensemble der großen Investitionsprojekte in Einrichtungen und Ausstattungen, Gründung
de Inventar und Zahlungen an Lieferanten. Während die Aktivitäten der Unternehmen
Mit dem Wachstum steigen die Kapitalbedarfe tendenziell. In der Finanzwelt gibt es zwei Arten von
Finanzierungsquellen für Unternehmen: interne und externe Quellen.

In Bezug auf die internen Quellen heben wir die Selbstfinanzierung durch die Beibehaltung der hervor.

Nicht verteilte Gewinne. Bei den externen Quellen ist die Finanzierung zu unterscheiden.
durch Fremdkapital, zum Beispiel Lieferantenkredite, Bankkredite,
Kredite, Leasing, Factoring und durch Eigenkapital, zum Beispiel die Erhöhung von
Kapital seitens der Gesellschafter oder Aktionäre, Risikokapital und der Kapitalmarkt können dienen
als eine Alternative für die Unternehmen.

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Wir können auch sagen, dass die Finanzierungsquellen der internen und externen Unternehmen sind
kurz-, mittel- und langfristig klassifiziert, je nach Zeitraum, in dem sie sein müssen
rückerstattet. Über die kurzfristigen Finanzierungsquellen können wir sagen, dass sie dienen
Um die Treasury-Operationen der Unternehmen zu unterstützen, insbesondere die Bedürfnissen an Betriebsmitteln.
Im Falle des Kredits von Lieferanten handelt es sich um eine Art der Finanzierung. Die Finanzierungsquellen für mittlere und langfristige

Fristen dienen dazu, die Anschaffung von Geräten und den Bau von Infrastrukturen zu unterstützen.
Unter ihnen können wir die Anleihen und die Finanzierung durch hervorheben.
Gesellschafter oder Aktionäre, wie die Erhöhungen des Stammkapitals und die zusätzlichen Leistungen von

Hauptstadt.

Das Autofinanzierung
Die Eigenfinanzierung ist eine Form der internen Finanzierung, die die Mittel repräsentiert
finanzielle Mittel, die durch die Tätigkeit des Unternehmens freigesetzt werden und zur Finanzierung zur Verfügung stehen

Durchführung neuer Investitionsprojekte. Silva Júnior (2012) betrachtet den Einsatz von
Autofinanzierung bietet folgende Vorteile:

✓ Reduziert die Abhängigkeit des Unternehmens von fremdem Kapital;

✓ Verbessert die Rentabilität;

✓ Erhöht die Verhandlungsmacht und zeigt derzeit attraktivere Zinssätze beim

Auf ausländische Finanzierung zurückgreifen;

✓ Erlaubt die Entwicklung von Projekten, die sonst nicht gestartet werden könnten.

Laut Alcarva (2011) gibt es folgende Nachteile der Selbstfinanzierung:

✓ Ihre übermäßige Ansammlung von Ressourcen kann die Investition in Projekte provozieren
wirtschaftlich unempfehlenswert;

✓ Ihre ständige Verwendung kann eine Abneigung gegen jede Art von ...
Verschuldung und die Ablehnung von Investitionsmöglichkeiten aufgrund von Kapitalmangel;

✓ Die Möglichkeit, eine Verringerung der ausgeschütteten Dividenden zu verursachen.

Autofinanzierung wird von vielen Unternehmen als die erste Wahl angegeben.

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 Finanzierung, die im Entscheidungsprozess über die Art der Finanzierung berücksichtigt werden soll

benutzen

Handelskredit
Der Handels kredit ist eine informelle Finanzierungsquelle, bei der die Bedingungen
sind rechtlich nicht festgelegt, wobei der Kreditvorgang mit einem Akt verbunden ist
Kommerziell. Der Handels kredit wird durch die Verschiebung der Einziehung der daraus resultierenden Schuld gewährt.

von einer Transaktion von Waren oder Dienstleistungen, als Folge der Tätigkeit des Unternehmens (Vieira,

Pinho & Oliveira, 2013). Der Handelscredit stellt daher eine alternative Form dar von
Finanzierung, bei der nichtfinanzielle Unternehmen mit größerem Zugangspotenzial können
Kapitalmärkte sind Kreditgeber für andere Unternehmen, die ihre Kunden sind, mit
weniger Möglichkeiten, sich zu finanzieren, durch die Verschiebung der Eintreibung von Schulden.

Was die Kredite betrifft, so listet Assaf Neto (2012) die wichtigsten Finanzierungsquellen auf:
Capital de giro: realizado por bancos comerciais/múltiplos e bancos de desenvolvimento,
mit dem Ziel, den Bedarf an Ressourcen des Umlaufvermögens der Unternehmen zu decken.

Umlaufoperationen: Sie bestehen aus Krediten, die von Institutionen aufgenommen werden.
finanzielle Mittel des Kapitalmarktes und an bedürftige Unternehmen zur Verfügung gestellt
Langfristige Investitionen. Die Mittel können sowohl aus internen als auch aus externen Ressourcen stammen. Im Falle von

Bei der Nutzung interner Ressourcen sind die Hauptakteure die BNDES, durch die
BNDESPAR und Finame, die regionalen Entwicklungsbanken, die Caixa Econômica und das
Bacen.

Arrendamento mercantil (leasing): essa operação pode ser compreendida como uma forma
Finanzierungsbesonderheit. Grundsätzlich wird diese Art durch den Abschluss
einem Mietvertrag (Miete), der zwischen einem Kunden (Mieter) und einem
Leasinggesellschaft (Vermieter), mit dem Ziel der Nutzung durch die
zuerst, sicherlich gut während eines bestimmten Zeitraums, dessen Zahlung in Form von erfolgt
Mietleasing (Pacht). Es ist wichtig zu betonen, dass es verschiedene Formen des Leasings gibt.

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Anleihemarkt: Kapitalbeschaffung durch die Emission von Wertpapieren durch die eigenen
Schuldner auf dem internationalen Schuldenmarkt. In diesem Kontext stechen zwei hervor
wichtige Formen der Kapitalbeschaffung für Unternehmen: Emission von Anleihen und Commercial Papers.

Forfaiting: konzentriert die Verhandlungen mit Schuldverschreibungen und repräsentativen Verträgen von
exporte, die von brasilianischen Unternehmen durchgeführt werden. Es ist eine ziemlich agile Finanzierungsform,

bestimmt zur Stärkung des Working Capital der exportierenden Unternehmen, die von den Titeln profitieren
Kredit.

Kurzfristige Finanzierungsquellen für Unternehmen

Laut Mota et al. (2012) ergeben sich die Finanzierungsquellen aus der Notwendigkeit von Defiziten
Kasse, die das Unternehmen durch externe Fonds ausgleichen muss. Das Unternehmen
Bei der Auswahl der Quelle sollten verschiedene Kriterien wie Kosten und Anforderungen berücksichtigt werden.

e Garantien. Bei der Auswahl der kurzfristigen Finanzierungsquellen stellt die jeweilige Kosten einen
das wichtigste Kriterium. Trotz der Bedeutung der Kostendimension sollte dies nicht
das einzige Kriterium, das das Unternehmen verwenden sollte. Weitere Faktoren zu berücksichtigen
Es wird angestrebt, die Bequemlichkeit zu vermeiden, eine übermäßige Aufnahme von Verbindlichkeiten zu haben.

in einer einzigen Einheit (geschäftliche Abhängigkeit), die Alternativen zu bevorzugen, die anbieten

größere zeitliche Stabilität (Erleichterung der Finanzierungserneuerung) und größere Flexibilität

in der Konfiguration von Operationen. Andererseits ist es auch wichtig, das Niveau der Garantien zu konfrontieren.

gefordert von jeder Alternative, da es, wenn auch indirekt, die Fähigkeit von
künftige Verschuldung des Unternehmens.

Bankkredit
Der Bankkredit umfasst verschiedene Operationen wie:

1) Entdeckung des Kontos mit täglich fälligen Einlagen (DO) und besicherten Girokonten;

2) Darlehen durch Quittungen;

3) Diskontierung von Wechseln;

4) Monetarisierte Kredite (Hot Money);

5) Exportkreditlinie. Der Überziehungsrahmen des Girokontos ist der

Situation, in der das Guthaben eines Girokontos negativ ist, das heißt, debitorisch.
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 Der Überziehungskredit stellt somit und für alle Zwecke ein Darlehen dar, das ...
durch die Bank an den Kontoinhaber durchgeführt.

Ein Überziehungskredit kann sein:

▪ Autorisierter, wenn Ihr Ereignis zuvor genehmigt wurde, in der Regel von der
Verhandlung eines Überziehungslimits, als handelt es sich um einen Kreditrahmen;

▪ Nicht autorisiert, falls es ohne vorherige Vereinbarung erfolgt, in diesem Fall kann es.
Es kann auch vorkommen, dass die Bank zusätzliche Gebühren für das Auftreten erhebt.

Monetarisierte Darlehen
Diese Kredite, die auch als Hot-Money bezeichnet werden, werden nahezu ausschließlich verwendet
por grandes empresas, às quais os bancos concedem a possibilidade de negociar diretamente e
sofort mit dem entsprechenden Marktbereich für kurzfristige Finanzierungen
hohe Höhe) unter Bedingungen (Zinssatz) sehr ähnlich denen, die zum Zeitpunkt gelten
auf dem Interbanken-Geldmarkt. So wird jede Transaktion einzeln verhandelt.
(Betrag, Laufzeit und Zinssatz), wobei die Bank sich darauf beschränkt, einen Betrag im Voraus festzulegen.

Finanzierungsgrenze. Häufig konsultieren Unternehmen gleichzeitig mehr als eine

Bank zur Optimierung der Betriebskosten.

ExportkrediteDie Kredite stellen Bankkredite dar,

häufig in Devisen, die die vorzeitige Zahlung einer Exportlieferung ermöglichen. A
Die Regulierung des Kredits erfolgt mit dem Erhalt des Kunden (Betrieb manchmal
im eigenen Bankdomizil, das so die Abwicklung der Finanzierung garantiert.

O Faktorisierung

Laut Pestana de Vasconcelos (1999) stehen wir vor einem Finanzübertragungsvertrag.

wenn eine der Parteien, die als Anbieter bezeichnet wird, durch einen Vertrag überträgt oder sich
verpflichtet, dem anderen Vertragspartner den Faktor, die Gesamtheit oder einen Teil seiner Forderungen zu übertragen

kurzfristige Handelsgeschäfte (30, 90 oder 180 Tage), die sich aus dem Verkauf oder
Erbringung von Dienstleistungen, ganz oder teilweise (wie im Vertrag angegeben) für seine Kunden. Die
Die Übertragung zielt auf die Annahme der Kredite und die Einziehung durch den Faktor und gegebenenfalls die Gewährung ab.

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Über Vorauszahlungen auf den Wert der Forderungen und/oder die Übernahme des Kreditrisikos durch diesen

letzte

In Bezug auf die historische Entwicklung hat der Faktor, so wie wir ihn heute kennen, weiterhin
Funktionen im Management, Inkasso, Finanzierung und Sicherheiten von Unternehmensforderungen wahrnehmen
Kunde. Es ist das Ergebnis einer langen historischen Entwicklung, während der es verschiedene Mutationen durchlief,

ditadas, entweder durch die Änderung der Marktbedingungen, in denen sie tätig war, oder durch die

Bedürfnisse der wirtschaftlichen Akteure, die ihr Hauptinstrument darstellen

Orientierung und Richtung.

Die Fähigkeit zur Selbstneuinterpretation des Faktors angesichts der unterschiedlichen zeitlichen und räumlichen Bedingungen,

merkt seine Hauptmerkmale der Flexibilität. Für Ross (1995) ist Factoring ein Verkauf
die Forderungen einer Firma an eine Finanzinstitution, die als Faktor bekannt ist. A
Das Unternehmen und der Faktor kombinieren die grundlegenden Kreditbedingungen für jeden Kunden. Der Kunde zahlt

direkt an den Faktor und dieser übernimmt das Risiko, das mit den Kunden verbunden ist, die nicht bezahlen. Der Faktor

Erwerb der Forderungen mit Rabatt, in der Regel zwischen 0,35 und 4 % des Fakturabetrags. Das
Der durchschnittliche Rabatt auf dem gesamten Markt beträgt möglicherweise 1%, so der Autor.

Factoring ist daher ein Finanzmechanismus, der es Unternehmen ermöglicht, eine bessere
Finanzierung Ihres Betriebskapitals, da es durch dessen Nutzung möglich ist
eine Vorauszahlung der Zahlungen Ihrer Kunden zu erhalten und somit Liquidität zu gewinnen. Die Beziehung
Die Vereinbarung zwischen dem Faktor und dem Aderente wird durch die Unterzeichnung eines Vertrags eingeleitet, in dem die

Die selben sind Unterzeichner und in dem, unter anderem, die Form und die Art von geregelt ist.
Betrieb und akzeptierte Risiken, der Betrag der Vorschüsse auf die abgetretenen Forderungen sowie die
Vergütung und damit verbundene Kosten. Das Hauptziel des Unternehmens ist das Factoring.
Es ist die Ausweitung des Handels, angesichts ihrer Auswirkungen auf die verfügbare Liquidität.

Vorteile von Factoring

▪ Ermöglicht eine Verkürzung der durchschnittlichen Zahlungsfristen mit damit verbundener Vorziehung von
Eingänge. Dies ermöglicht es den Unternehmen, eine bessere Kassenverwaltung zu erreichen durch
eine fristgerechte Beschaffung der erforderlichen Betriebsmittel zur Finanzierung des Zyklus von

Erforschung, grundlegend für ein wirtschaftliches Wachstum / nachhaltige Finanzierung.

▪ Die Reduzierung der administrativen Last, die mit den Kreditkontrolloperationen verbunden ist, und
Rechnungserinnerung.

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Nachteile von Factoring
▪ Die damit verbundenen Kosten verringern die Rentabilität des Verkaufs;
▪ Relativ zu der Gesamtheit der Kredite, die die Teilnehmer zur Factoring vorschlagen können
behält sich das Recht vor, nur einige von ihnen nach dem Kriterium zu akzeptieren
Auswahl und Verwendung für Ihre Bewertung.

Vorteile kurzfristiger Finanzierungsquellen

▪ Geschwindigkeit: Kurzfristige Kredite werden schneller und einfacher erhalten;
▪ Flexibilität: Vorzeitige Zahlungen, Freigabe neuer Beträge ohne Klauseln
Eingeschränkte zukünftige Maßnahmen des Unternehmens.

Vorteile der Kurzzeitfinanzierung im Vergleich zur Langzeitfinanzierung

▪ Langfristige Kosten versus kurzfristige Kosten: Kurzfristige Schulden haben Zinssätze von
Zinsen niedriger als die langfristigen und umgekehrt.
▪ Die Zinssätze sind kurzfristige Variablen, die sich von langfristigen Schulden unterscheiden.
wo die Zinsen langfristig stabil sind.

Mittelfristige und langfristige Finanzierungsquellen

Laut Mota et al. (op. cit.) haben Eigenkapital und fremdes Kapital verschiedene
Merkmale, die sie unterscheiden, wie z.B. die Art der Erträge, die sie bieten.
seine Inhaber, der steuerliche Status dieser Einkünfte, die Kontrolle, die die Inhaber von
Kapital hat über das Unternehmen und seine Rechte im Falle einer Unternehmensinsolvenz. Das Einkommen
Von den Eigenkapitalgebern bereitgestellte Dividenden sind in der Regel eine
variabler Ertrag, der von seinen Inhabern anfangs nicht bekannt ist. Die Ausnahme sind die
Dividenden der Vorzugsaktien, die eine feste und im Voraus bekannte Dividende generieren.
Seinerseits hat der Inhaber fremden Kapitals Zinsen, variabel oder fest, als Ertrag, aber
por normas conhecidos à partida.

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Finanzierung durch Eigenkapital
Die Finanzierung durch Eigenkapital oder Eigenmittel erfordert keine Garantie und das
Der Investor wird Eigentümer des Unternehmens, wobei auch die folgenden Aspekte hervorzuheben sind: sind
Mittel aus persönlichen Ersparnissen und Hypotheken; sie können keine damit verbundenen Kosten haben;
verbleiben lange Zeit im Unternehmen; wichtig für die Beschaffung von Finanzierung
extern

Eigenkapital, Selbstfinanzierung und Kapitalerhöhungen

Capital Inicial, zum Zeitpunkt der Gründung, beschafft eine Gesellschaft Eigenkapital durch
der Zeichnung des Kapitals, Akt, durch den die zukünftigen Gesellschafter sich verpflichten, der
Die Gesellschaft bestimmt Werte für die Bildung des Gesellschaftskapitals. Die Zeichnung stellt eine ...
mein Engagement, dem die Durchführung folgt, ein Akt, durch den die Gesellschafter der Gesellschaft übergeben
die Werte, zu denen sie sich verpflichtet haben.

Finanzierung mit fremden Mitteln

Es handelt sich um Ressourcen von Dritten, das Fremdkapital umfasst jede Art von Mitteln, die Beschafft werden.

durch das Unternehmen über ein Darlehen, mit oder ohne Gewährung von Realkautionen. Dazu gehören:

Bankdarlehen
Das Bankdarlehen (oder Bankkredit) besteht in der Bereitstellung von Geld durch
Teil der Bank (Finanzinstitut) für einen Kunden (Begünstigter des Kredits). Der Kunde hat das
Verpflichtung, den Betrag vollständig zurückzugeben, zuzüglich vorab vereinbarter Zinsen
festgelegt, innerhalb der vereinbarten Frist.

Immer mehr Einrichtungen nutzen Bankkredite, um Vermögenswerte zu kaufen und Mittel einzuspritzen.
in Ihren Unternehmen. Auf jeden Fall, bevor Sie einen Bankkredit beantragen, die Einrichtung
man muss berücksichtigen, dass es in eine Situation der übermäßigen Verschuldung enden kann, wenn das

Ein Kredit sollte nicht unüberlegt und schlecht ausgeführt werden. Daher sollte man die
Bedingungen des Bankdarlehens, bevor man es beantragt, wobei nicht nur die Situation bedacht wird.
aktuell, aber auch in der Zukunft, unter Berücksichtigung der Zeit, die für die vollständige Tilgung benötigt wird.

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Kredit. Normalerweise unterliegen Bankkredite einer strikteren Analyse.
Wegen der Genehmigung des Kredits kann es länger dauern als bei anderen Kreditalternativen.

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Schlussfolgerung

In der vorliegenden Studie können wir schließen, dass die Finanzierungsquellen die Gesamtheit von
innere und äußere HauptstädteOrganisationverwendet zur Finanzierung der Anwendungen und
getätigte Investitionen. Bei der Entscheidung, welche Finanzierungsquelle zu nutzen ist, die erste
Große Entscheidung ist, ob die Finanzierung extern oder intern sein sollte. Bei dieser Wahl
sollten unter anderem die Verlust oder der Gewinn finanzieller Autonomie, die Leichtigkeit gewichtet werden

oder die Möglichkeit, auf Finanzierungsquellen zuzugreifen, Anforderung/Frist für deren

Rückzahlung, geforderte Sicherheiten und die finanziellen Kosten (Zinsen) dieser Finanzierung.

Hauptfinanzierungsquellen: Selbstfinanzierung: (entspricht den Mitteln

Finanzielle Mittel, die durch die Tätigkeit des Unternehmens freigesetzt wurden.), Eigenkapital: (entspricht dem

Erhöhung des Eigenkapitals des Unternehmens durch neue Kapitalzuflüsse von den aktuellen Gesellschaftern
oder neue Gesellschafter oder Aktionäre), Fremdkapital: (entspricht den Mitteln, die von Institutionen ...

externen zur Beschaffung der notwendigen Mittel zur Realisierung der Investitionen wie:
Bankkredit, Leasing, Lieferantenkredit für Anlagevermögen, Gesellschafterdarlehen
unter vielen anderen ;), Finanzielle Anreize für Investitionen: entspricht den verschiedenen
vom Staat geschaffene Unterstützungsprogramme zur Förderung von Investitionen und Wettbewerbsfähigkeit.

Die Finanzierung ist entscheidend für Unternehmen, um ihre Aktivitäten durchzuführen. In diesem Kontext wird es
Es ist wichtig, die Entscheidungen über das Kapital der Unternehmen (Kapital versus Schulden) zu analysieren, aber es ist

também relevante analisar a as componentes do financiamento externo. Diferentes tipos de

Schulden haben unterschiedliche Eigenschaften und sind mit unterschiedlichen Anforderungen für die Unternehmen verbunden.

Dieser Ansatz wird besonders relevant bei der Analyse des Unternehmenssektors von mehreren
Länder wie Portugal, angesichts der hohen Verschuldungsniveaus. Diese Studie
Erkunde die verschiedenen Finanzierungsbestandteile von Unternehmen. Darüber hinaus...
Bankfinanzierung und Handelskredit, zwei der wichtigsten Finanzierungsquellen
Der externe Firmenbereich wird in der Literatur viel diskutiert; diese Studie analysiert auch die Schulden.
der Staat und Darlehen von Aktionären oder konzerninternen Transaktionen. Diese beiden Quellen von
Finanzierungen sind für einige Unternehmenssegmente relevant und werfen verschiedene Fragen auf.

Fragen angesichts ihrer Idiosynkrasien.

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Referenzen
Alcarva, P. (2011). Die Banken und die KMU – wie man die Beziehung zwischen ihnen effektiv verwaltet

PME und die Bank. Porto: Vida Económica

ROSS, S.. Die Bestimmung der Finanzstruktur: der Anreizsignalisierungsansatz, Bell

Zeitschrift für Wirtschaft, Bd. 8, S. 23-40, 1977

Silva Júnior, P. F. (2012). Die Kapitalstruktur von KMU und großen Unternehmen: ein
Analyse
Vergleich. Masterarbeit, Fakultät für Wirtschaft, Universität Coimbra,
Coimbra, Portugal.

Silva, E., (2014), Finanzierung Entscheidungen Praktische Aspekte, Porto, Verlag, Vida
Ökonomisch.
SILVA, E. S. et al. (2013), Finanzen und Management von internationalen Risiken, Porto, Verlag, Vida
Ökonomisch.
SILVA, E. S., QUEIRÓS, M. (2013), Finanzmanagement Analyse von Investitionen, (2. Auflage
Edição), Porto, Editora, Vida Económica.

Vieira, E. S., Pinho, C. C., & Oliveira, D. A. (2013). Gewährung von Handelskrede und das
Finanzierung der Kunden: Evidenz in den portugiesischen Unternehmen. Revista Universo Contábil,
9(4), 144-156.

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