グレアム

鉄道債の分析は一見複雑ですが、安定したインカムゲインを目的とするなら精緻な分析は不要です。本記事では、グレアムの考えに基づき、重視すべき最低限の判断基準を整理します。

今回が債券投資の基準を扱う最後になります。これまでの債券投資の基準のまとめも載せているので、繰り返し頭に入れましょう。

債券の安全性を判断するときは「発行会社が元本と利息をきちんと支払う力」のほうが大切です。しかし、担保資産によってその債券の安全性が大きく保証される特殊な債務が存在します。

債券投資で一番大切なのは、「ちゃんと利息を払い続けられる会社かどうか」を見極めることです。今回は、グレアムの『証券分析』をもとに、債券の安全性を判断するカギとなる「収益カバレッジ」の考え方をわかりやすく解説します。

債券投資では「発行体の規模」が安全性を左右します。小規模な企業や自治体は財務的にも人的にも脆弱であり、慎重な見極めが必要です。今回は、グレアムが提示した規模の最低基準とその考え方を解説します。

これまでに、確定利付き証券を選ぶ際の３つの基本原則を学んできました。今回は、その中でも最も重要とされる「第４の原則」について詳しく見ていきましょう。

前回は、不況期でも安定して支払いが続く債券を選ぶという第二の原則について学びました。今回はその流れを受けて、確定利付き証券を選ぶ際の３つ目の重要な原則について、さらに詳しく見ていきましょう。