1971年、ロサンゼルスでTrust Company of the Westという会社が立ち上がりました。のちに、TCWとして成長していく運用会社です。一時期はソシエテ・ジェネラルのグループに属したりしていましたが、公的年金の資産運用を任されており、今では日本生命のグールプ運用会社として、預かり資産はUSD205Bにまで成長しています。

公的年金を預かる運用会社が組成するファンドの探索となれば、日本人の感覚だと、どうしても債券ファンドに目が向きますよね。欧米では株式での運用が当然なのですが、日本ではまだまだ安全な、ローリスクな債券で運用しているイメージが強いです。

MetWest Total Return Bond Fundそれでもモーニングスター社の格付けは四つ星をキープしている、秀逸な米国債券ファンドです。




ただし、投資先は、米国債だけではありません。米国債は全体の約35%にとどまり、ベンチマークとなる指標、Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Bond Indexよりもかなりアンダーウエイトになっています。

主な投資先は不動産ローンを証券化したものです。でないと、この利回りはとてもでませんよね。

個人向けのクラスはM Shareといって最低投資額USD5kから購入することができます。

Alquity Investment Management Limitedが運用する、2010年8月運用開始のAlquity Africa Fundについて取り上げるのは、ちょっと久方ぶりになりましたね。ファンドサイズもUSD14Mとイワシ級にまで相当小さくなってしまっています。

それでもモーニングスター社の格付けは三つ星をキープし、社会貢献付きのアフリカ株ファンドへの投資を続けたいというオフショア投資家にとっては、数少ない選択肢として維持されています。

アルキティアフリカ投資やはり、2018年のパフォーマンスがアメリカ株とあまりに対照的だったことがあげられます。かたや2割アップ、かたや2割ダウンだと、その差は4割ですから、どうしても資金はアメリカに回帰してしまいます。


すると、アフリカに資金が流れてこないので、どうしても株価は持ちあがりません。

このブログの読者の方の多くはもうお付き合いが5年10年という長い方も多いので、このアルキティアフリカについては、凹んでからいわゆる塩漬けだよ～という方も多くいらっしゃいます。

ファクトシートにはファンドのパフォーマンスだけなく、Total Donations generated by Alquity、つまりアルキティとしてどれだけの寄付金をねん出できたかも記録されています。会社としては累計USD1,879k、うちこのファンドからは累計USD753kの資金をアフリカのチャリティーに拠出したとされています。

ただ、ここ２，３年は若干下降気味になっているのが難点で、特にこのファンド化されてからはパッとしませんでした。

しかし、それがそうでもなさそうです。直近の数字では1ヶ月で2割上昇しているというデータも見られますので、次のファクトシートが楽しみなファンドの一つとなりました。

最低投資額USD10kというリテール向けクラスCLASS AEBというのもあり、しかも投資可能な通貨は、EUR, USD, JPY, CHF, GBP, SEK, NOK, HKDとえらく勢揃いしているのですが、なぜかファクトシートにISINが記載されていません。普通に買えるかどうかわからないのが難点です。

 

ファンドスタート日は2007年2月、サイズはUSD87MとDWSの中では比較的小ぶりのマダイ級、モーニングスター社の格付けは三つ星を数年間キープしている、ロングオンリーレバレッジなし、一般的な貴金属系金属鉱山関連テーマ株ファンドです。

ちなみに、貴金属とは、ゴールド、シルバー、プラチナを主体とした、重量単価が高いというだけでなく、美術品や貨幣価値を有するようなもののことを言います。要するに人が収集したくなるもののことです。それとは逆に、鉄や、銅、アルミは工業金属の部類に入り、コモディティマーケットの中でも完全に二分されています。

今回は、ファンド名にPrecious Metal Securitiesと銘打たれているくらいですから、もちろん貴金属関連銘柄のテーマファンドだということがわかります。上表でもそれが明記されています。貴金属関連株とゴールド関連株は実は大して変わらないということもおわかりでしょう。金鉱山が８割を占めています。

そして、貴金属関連銘柄テーマ株ファンドも、ゴールド価格の上昇とともに、復活をしてきています。

年初来2割近くアップしており、過去1年間では浮上し、3年間ではもうちょっとで水面下から浮上できそうな勢いです。

RL360 PIMSなど各ラップ口座を経由して最低投資額USD1,000で購入することができます。

 

なにしろ、インドとパキスタンの貿易高（主にインドの貿易黒字）は20年で10倍に増えており、何度も武力衝突がありましたが、そのたびに大きく減ったということもないのですから。

直接投資はできませんので、モーメンタムなどのラップ口座を経由して投資することになります。


















 

超大手生命保険会社グループの運用会社、AXA Investment Managers。アクサ生命保険という会社の細かい説明は不要だとおもいます。そして、日本では純粋な保険会社のイメージしかありませんが、オフショアの世界では、運用中のファンドは星の数ほど（でもないけど少なくともすぐには数え切れないくらい）あります。そして、他の運用会社を吸収合併して大きくなった経緯もありますので、一部のファンドはそのブランド名がそのままついているものもあります。

今日はAXA WF Framlington Longevity Economyを取り上げます。随分前にAXA WF Framlington Robotechを取り上げた記憶がありますが、このロボテックファンドとシリーズは同じでルクセンブルク籍のオフショアファンドです。

ファンドローンチが14/09/1998ですから、非常に長い運用実績がある、は2016年12月スタートと、AXAの中でも非常に若いルクセンブルク籍のオフショアファンドです。100% MSCI AC World Total Return Netをベンチマークに取る、一般的なグローバル株式ファンドですが、ユニークなのは、そのテーマです。

前回のファンドはロボットがテーマでしたが、今回のは「長寿」。もちろん医療関係のヘルスケア関連テーマ株ファンドと被るところはありますが、長寿はなにもヘルスケアだけにとどまりません。ホームだけでなく、高齢者をターゲットとしたホテルやリゾートなども投資対象になります。旅行会社も入ってくるかもしれませんね。

3年ボラティリティもベンチマークが
12.79％に対してファンドは14.23％と少々高めにはでているものの、これだけのアウトパフォームしているなら、文句のいいようがありません。

それにしても、チャイナ株は全く入ってないようですが、チャイナにこそお宝的な長寿関連株がありそうですよね。

直接投資はできませんから、ラップ口座経由でチョイスしてください。

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ライブドアに引っ越ししてから、アクセス数は半減してます。まぁ、アフィリエイト目的でないので、アクセス数気にしてやってるわけではありませんが、情報をほしいと思っている方のところに届いていないかもとおもうとちょっと歯がゆい思いです。

Global Capital Solutionsは南アフリカのヨハネスブルグに拠点を置く、ポートフォリオ構築して一任勘定を行う投資助言業をメインの仕事とする金融取引業者です。しかし、どういう経緯か、FXや不動産取引も大得意なのだそうで、Clearance Camino Fundという、欧州不動産関連株+REITに投資するオフショアファンドも運用しています。

こんなお宝ファンドを発掘してからはや2年。モーメンタムもいいコネ持ってます。このファンドの最低投資額はUER50kと600万円と、直接投資だとどうしてもハードル高めのオフショアファンドになってしまいます。

それがモーメンタム経由ならEUR7,000もあれば買えますし、販売手数料も全免です。そしてなりより、モーメンタム投資家なら信託報酬年率1.0%の機関投資家クラス（個人投資家クラスは1.5%）がこの最低投資額で購入できるというのですから、手続面でもお宝というわけです。

というものの、お宝として発掘してからのパフォーマンスはめちゃめちゃ良いわけではありませんでした。しかも、ユーロ建てなので、EURUSDの為替も勘案すると、なおさらです。 

それでも、今年に入ってからは元気を取り戻し、2019年の年初来+19%という勢いです。その結果、3年間保有していたら、年率+9%を超える利回りを回復し、私達のような長期保有を目的としている投資家にも朗報が舞い込んできています。

ベンチマークはEPRAです。正確にはFTSE/EPRA NAREIT Developed Europe Net Total Return Indexといい、このインデックスとファンドのパフォーマンスの相関係数は0.96と非常に高いことからも、リレーティブなアクティブファンドだということがわかります。

また、トップ10組入銘柄への比重は高めで、トップ10銘柄は現地ではメジャーな存在ばかりなのですが、ファンドのポートフォリオ全体の54％を占めており、比較的集中投資志向であることも伺えます。

それにしても、5年間の年率平均パフォーマンスがベンチマークが6.5%に対して、ファンドは10.4%、しかもボラティリティはベンチマークが13.7%に対して、ファンドは12.9%とリスク・リターンともにアウトパフォームしています。

このことから、このファンドに投資するには、先ずは欧州の不動産関連テーマ株に投資してもよいという意欲があることが大前提です。

その上で、欧州リートファンドや不動産関連テーマ株ファンドから選ぶなら、このファンドは秀逸だど考えば、よりよい投資判断につながることでしょう。


不動産の投資セクターもレジ（住居）、オフィスだけでなく、万遍なく分散されているところも好感度大です。

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そろそろなれてきました。前日の記事をコピーして作成し、中身をすっかり入れ替えて書き綴ればよいようです。 

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画像の貼り付けとリンクが微妙に違うんです。 
 

Cornhill Management Group、コーンヒルの運用するエマージング、フロンティア国（はすっかり減ってしまいましたが）への株式ファンドシリーズ、World Investment Opportunities Funds。略してWIOFと言った方が馴染みがあるという読者の方も多いと思います。

コーンヒルの公式サイトでは、数あるファンドのパフォーマンスを順番に並べ替えができるので、時々チェックはしていますが、最近１年間でみてみると結局、WSF Global Equity Fund以外は、全てマイナスパフォーマンスという、一時的にではあろうものの不遇な状況にあります。

TOEICスコア330だった私に、英語の講釈うけたくないって？　まあね、でもその語学力でもコツさえ掴めば、自力（いや、投資家仲間と共になら）でオフショア投資ぐらい、いくらでも安全に投資できるってことを、身を持って証明しとります。これが自画自賛たる所以です。

それにしても、このファンド、これだけでメシ食ってる専門店だけあって、パフォーマンスはしっかり出してきてますよね〜。

ロングショート戦略は、下げ局面に強いとはいいますが、それは裏を返せば、上げ局面なのに果実を得られないというリスクもはらんでいます。場合によっては往復ビンタになることも。

それだけに、ロングオンリーの株式ファンドよりも、厳格にポートフォリオ理論に基づいてしっかりとしたリスク管理が要求されるわけです。

その上でのこの実績、いいじゃないですか。

問題は、このファンドがリヒテンシュタイン籍であることです。リヒテンシュタイン=絶対に直接投資はできない、ということを意味しています。もやはRL360 PIMSなどのラップ口座の手を借りるしかありませんね。RL360ならリヒテンシュタイン籍のカルチウムという
ファンドを購入できた実績があります。あとは最低投資額の明記がありません。

EUR10kとかCHF10kでだしてみて、反応を見るという実験が必要ですね。



 

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画像の貼り付けが難しい。 

別に私自身、ワインを嗜むわけでもなく、うんちくを語ることもできません。むしろビール好きだということは過去からの記事から読者のみなさんもよくご存知のことでしょう。　だって、投資＆商売が専門ですからね。そしてなにより、せっかく購入した、大事な商品であるファインワインを自分で飲んでしまうことなんてあり得まえん。

そのワインうんちく素人の私でも十分その価値を知っているファインワインと言えば、やはりボルドー、そして五大シャトーではないでしょうか。　シャトー・ラフィット・ロスシルド、シャトー・マルゴー、シャトー・ラトゥール、シャトー・オー・ブリオン、そして新進気鋭のシャトー・ムートン・ロスシルドの名前くらいはどこかで聞いたことあると思います。うちの小５の三男でも５つとも名前がスラスラでてくるほどです。

世界的に有名ということはちょっとした弊害も起こります。ミーハーが盲目的に買いに来るということです。もっと簡単に言いましょう。こういった有名どころは大陸中国経済（一部政治的な思惑）に左右されてしまうということです。

そりゃまた厄介な、と思うかもしれません、ファインワインの売買という極めて閉鎖的な世界を場を荒らしたのは１９９０年前後の日本が世界初なんです。今の中国人の恥は、一昔前の日本人の恥。人のことは決して言えないということですよ。

しかし、実投資家として、そんなに値が荒れたのでは、心穏やかに、じっくり１０年、２０年熟成もままなりません。そこででてくるのが分散投資です。投資先でも商売の販売先でも分散は必要ですよね。大手企業の下請けをしている中堅零細企業ならどこでも販売先の偏重解消に腐心しています。それと同じですよ。

そこででてくるのが、業界ではニューワールドと呼ばれる、EX-フランスのファインワインです。といっても、イタリア、スペインに少しあるだけで、なかなか裾野は広がりません。ま、当然でしょう、５大シャトーのうち４つは１５０年、その地位が変わってないのですから。ぽっと出に良い値が付くわけもありません。私達は、寝かせても値があがらないテーブルワインに投資するわけではなく、寝かせれば寝かせるほど値があがるファインワインだけが投資対象です。

そんな数少ない、新進気鋭のファインワインがカルフォルニアのオーパスワンというわけです。先の五大シャトーのうちでもっとも前衛的なシャトー・ムートン・ロートシルトの実質カルフォルニア支店だと考えれば、嗚呼、ファインワインになりますね。と言われても納得です。

そして、もう一つ、自分は決して飲まないんです。目的は安く仕入れて高くうる、それだけです。だとすると満点ヴィンテージを狙う必要はありますか？　そう、値頃感さえあればいいんですよ。２０１２年ヴィンテージを見てください。９５点が故に、他ヴィンテージと比べてかなり割安感が漂ってます。

買って仕込むには最低１ダース（木箱で封印してロンドン郊外のセラーで厳正保管するため）の購入が必要です。１本あたりの価格がやすければ、最低投資額も下がって、ファインワインオーナーのステイタスがますます手に入りやすくなるということです（上図の参考価格はイギリス・ポンド建て１ダースあたりの価格です）。

投資家紹介、いや投資家ではないですね、オーナー紹介にて直接購入が可能です。ワインという特に芸術的価値のあるものではない、単なる商品の物販なので、本人確認書類、住所確認書類は不要です（この意味わかるかなぁ、ブログだけじゃわからんだろうね）。

これは投資ではなく実業になりますが、酒類販売業の免許はいりません。日本国内で売るわけではないので。
 

ライブドアブログでの書き方をマスターするのに時間がかかってます。なれるまでちょっと大変ですね。 

お盆休みであまり投資に動意が高まらず、読者のみなさんからの問い合わせメールが少ないときに、こういった記事を当てるようにしています。

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暑いですが三連休もお仕事頑張ります。

ラップ口座経由で買えるかどうかは試してみないとわかりません。

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テレビのチャンネルは翡翠に合わせる時間がダントツ多くなってます。

Marshall Bridge Fundは、ロンドンだけでなく、欧州全体の都市部の不動産売買にかかわるつなぎ融資を対象としたノンバンクビジネスファンドです。

とはいえ、メインの通貨クラスは、イギリスポンドですから、やはりこの手のビジネスはロンドンが中心なのだ、ということがわかりますね。実際、ロンドン以外にはまたドイツ各都市にしか進出していないようです。

そろそろ勉強会の日程たてないと。

いままで20年間も、何もしないで円預金のままになっている資金があるとして、「こんな時代に備えて、おもいきって全部株式に振り向けましょう。」ってショック療法的なアドバイスに、賛同しないまでも一理ある、とも思わない方は、ここの読者には合いません。

とにかく、年初来+28%と3割近く上がっているわけですから、見過ごすわけにはいきません。このブログでも簡単でいいからチェックしておきましょうという意味で記事にしました。

ブログの引っ越し、無視し続けてますが、大丈夫かしら。

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トップテン銘柄だけで、全体の半分以上のポートフォリオを占めていますし、やはり仕込んで狙っていくファンドという位置づけになります。

ライトニングケーブルの切れやすさにはキレそうになりますよね。

毎晩温泉で癒せるのか～ドイツでも市民割引とかあるのかな。