Süleyman Demirel Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, Mar 1, 2009
Bu çalışmada yatırımcıların portföy seçiminde portföy riskinin azaltılmasına yönelik menkul kıyme... more Bu çalışmada yatırımcıların portföy seçiminde portföy riskinin azaltılmasına yönelik menkul kıymet değerlendirmesinde kümeleme analizi kullanılarak etkin bir portföy seçimi için başlangıç noktası oluşturulabileceğinin gösterilmesi amaçlanmıştır. Araştırmada IMKB Ulusal 50 endeksinde yer alan seçilmiş hisse senetlerinin günlük kapanış fiyatlarından elde edilen haftalık yüzdelik getiriler kullanılarak korelasyonlara dayalı ve tam bağıntı yöntemini kullanan hiyerarşik kümeleme analizi uygulanmıştır. Uygulama sonucunda getirileri açısından firmaların sektörel kümelenmeden daha farklı kümelendiği ve elde edilen kümelerin kendi içinde yüksek korelasyon gösterdikleri görülmüştür. Portföy riskinin azaltılmasında, menkul kıymetlerin bu tür bir çalışmayla elde edilecek farklı kümelerden seçilmesi önerilmektedir.
This study examines the cause of higher (5% or more) economic growth rates in countries around th... more This study examines the cause of higher (5% or more) economic growth rates in countries around the world over the past 35 years. It explores the long- and short-term relationships between GDP and government expenditures in these countries. A panel data set of 60 countries over the period from 1976 to 2010 is deployed to implement pooled mean group estimation. Countries are divided into three economic growth rate groups: high, middle, and low. Panel-based/error correction models are used to estimate long-term equilibrium relationships and short-term dynamics between government expenditures and GDP growth rates. Results indicate that the hypothesis of a common long-term elasticity and a short-term dynamic relationship between GDP growth rates and government expenditures cannot be rejected for high group countries, whereas for middle group countries this is true only for the long term, not for the short term. No long-term or short-term relationship between these two variables exists fo...
The aim of this study is to introduce a goal programming based on a holistic approach for the eva... more The aim of this study is to introduce a goal programming based on a holistic approach for the evaluation of "early childhood development support project", which was applied in some cities in Turkey. Like in many other areas, statistical methods are widely used in research on ...
Financial performance evaluation of firms is one of the multi-criteria decision making (MCDM) pro... more Financial performance evaluation of firms is one of the multi-criteria decision making (MCDM) problem. The aim of this study is to evaluate and rank banking firms which are traded in ISE with respect to overall financial performances. One of the promising methods ...
Bu calismanin amaci evrim ve genetigin dogal surecine dayali stokastik bir arastirma ve optimizas... more Bu calismanin amaci evrim ve genetigin dogal surecine dayali stokastik bir arastirma ve optimizasyon teknigi olan genetik algoritmalari ve finans alanindaki uygulamalarini incelemektir. Calismada ilk olarak evrimsel algoritmalar, genetik algoritmalar ve genetik algoritmalarin calisma adimlarina deginilmistir. Daha sonra genetik algoritmalarin finans alanindaki uygulamalari ile ilgili yazin taramasi yapilmistir. Finansal uygulamalar, isletme finansi ile finansal piyasa sistemleri ve finansal ekonomi olmak uzere iki ana baslik altinda incelenmistir. Genetik algoritmalarin finans uygulamasina yonelik cok yogun bir literatur bulunmasina ragmen Turkiye'deki piyasalara uygulamalari oldukca kisitlidir. Yapilan yazin taramasi ile bu yontemin finans alanindaki kullanim alanlarina ornekler verilerek bu konu ile ilgilenen arastirmacilara yol gosterilmesi amaclanmistir.
The aim of this study is to determine whether the co-movements of different countries stock marke... more The aim of this study is to determine whether the co-movements of different countries stock market indices differ in crisis period. While the factors effecting to stock prices are classified as stock (firm or country) specific factors (nonsystematic) and economic factors (systematic), it is expected to increase effect of factors based on the global economic and politic conditions in crisis period. In this study it is tested by the use of correlation based analysis on the selected countries stock market indices. The expected result from the study is an increase in correlation of indices in 2007 crisis period relative to non-crisis period.
Financial performance evaluation of firms is one of the multi-criteria decision making (MCDM) pro... more Financial performance evaluation of firms is one of the multi-criteria decision making (MCDM) problem. The aim of this study is to evaluate and rank banking firms which are traded in ISE with respect to overall financial performances. One of the promising methods VIKOR (Vise Kriterijumska Optimizacija I Kompromisno Resenje) which is a compromise ranking method used as a multi-criteria decision making (MCDM) techniques in this study. By the application of VIKOR banks are ranked with respect to their overall performances.
The objective of this study is to review genetic algorithms, which are evolution and natural gene... more The objective of this study is to review genetic algorithms, which are evolution and natural genetic process based stochastic search and optimization techniques, and their financial applications. First, the concepts of evolutionary algorithms and genetic algortihms are explained. Then, literature on the applications of genetic algorithms on finance is reviewed. Financial applications of genetic algoritms are analyzed under two main headings: applications of genetic algorithms in the field of corporate finance and applications on financial market systems and financial economics. Although, there is an enormous literature on financial applications of genetic algorithms, applications on Turkish markets are quite limited. With the review of the financial application of this algoithm it is intented to provide directions for Turkish researchers in this field.
Keywords: Evolutionary Algorithms, Genetic Algorithms, Financial Applications.
Bu çalışmada yatırımcıların portföy seçiminde portföy riskinin azaltılmasına yönelik menkul kıyme... more Bu çalışmada yatırımcıların portföy seçiminde portföy riskinin azaltılmasına yönelik menkul kıymet değerlendirmesinde kümeleme analizi kullanılarak etkin bir portföy seçimi için başlangıç noktası oluşturulabileceğinin gösterilmesi amaçlanmıştır. Araştırmada IMKB Ulusal 50 endeksinde yer alan seçilmiş hisse senetlerinin günlük kapanış fiyatlarından elde edilen haftalık yüzdelik getiriler kullanılarak korelasyonlara dayalı ve tam bağıntı yöntemini kullanan hiyerarşik kümeleme analizi uygulanmıştır. Uygulama sonucunda getirileri açısından firmaların sektörel kümelenmeden daha farklı kümelendiği ve elde edilen kümelerin kendi içinde yüksek korelasyon gösterdikleri görülmüştür. Portföy riskinin azaltılmasında, menkul kıymetlerin bu tür bir çalışmayla elde edilecek farklı kümelerden seçilmesi önerilmektedir.
Süleyman Demirel Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, Mar 1, 2009
Bu çalışmada yatırımcıların portföy seçiminde portföy riskinin azaltılmasına yönelik menkul kıyme... more Bu çalışmada yatırımcıların portföy seçiminde portföy riskinin azaltılmasına yönelik menkul kıymet değerlendirmesinde kümeleme analizi kullanılarak etkin bir portföy seçimi için başlangıç noktası oluşturulabileceğinin gösterilmesi amaçlanmıştır. Araştırmada IMKB Ulusal 50 endeksinde yer alan seçilmiş hisse senetlerinin günlük kapanış fiyatlarından elde edilen haftalık yüzdelik getiriler kullanılarak korelasyonlara dayalı ve tam bağıntı yöntemini kullanan hiyerarşik kümeleme analizi uygulanmıştır. Uygulama sonucunda getirileri açısından firmaların sektörel kümelenmeden daha farklı kümelendiği ve elde edilen kümelerin kendi içinde yüksek korelasyon gösterdikleri görülmüştür. Portföy riskinin azaltılmasında, menkul kıymetlerin bu tür bir çalışmayla elde edilecek farklı kümelerden seçilmesi önerilmektedir.
This study examines the cause of higher (5% or more) economic growth rates in countries around th... more This study examines the cause of higher (5% or more) economic growth rates in countries around the world over the past 35 years. It explores the long- and short-term relationships between GDP and government expenditures in these countries. A panel data set of 60 countries over the period from 1976 to 2010 is deployed to implement pooled mean group estimation. Countries are divided into three economic growth rate groups: high, middle, and low. Panel-based/error correction models are used to estimate long-term equilibrium relationships and short-term dynamics between government expenditures and GDP growth rates. Results indicate that the hypothesis of a common long-term elasticity and a short-term dynamic relationship between GDP growth rates and government expenditures cannot be rejected for high group countries, whereas for middle group countries this is true only for the long term, not for the short term. No long-term or short-term relationship between these two variables exists fo...
The aim of this study is to introduce a goal programming based on a holistic approach for the eva... more The aim of this study is to introduce a goal programming based on a holistic approach for the evaluation of "early childhood development support project", which was applied in some cities in Turkey. Like in many other areas, statistical methods are widely used in research on ...
Financial performance evaluation of firms is one of the multi-criteria decision making (MCDM) pro... more Financial performance evaluation of firms is one of the multi-criteria decision making (MCDM) problem. The aim of this study is to evaluate and rank banking firms which are traded in ISE with respect to overall financial performances. One of the promising methods ...
Bu calismanin amaci evrim ve genetigin dogal surecine dayali stokastik bir arastirma ve optimizas... more Bu calismanin amaci evrim ve genetigin dogal surecine dayali stokastik bir arastirma ve optimizasyon teknigi olan genetik algoritmalari ve finans alanindaki uygulamalarini incelemektir. Calismada ilk olarak evrimsel algoritmalar, genetik algoritmalar ve genetik algoritmalarin calisma adimlarina deginilmistir. Daha sonra genetik algoritmalarin finans alanindaki uygulamalari ile ilgili yazin taramasi yapilmistir. Finansal uygulamalar, isletme finansi ile finansal piyasa sistemleri ve finansal ekonomi olmak uzere iki ana baslik altinda incelenmistir. Genetik algoritmalarin finans uygulamasina yonelik cok yogun bir literatur bulunmasina ragmen Turkiye'deki piyasalara uygulamalari oldukca kisitlidir. Yapilan yazin taramasi ile bu yontemin finans alanindaki kullanim alanlarina ornekler verilerek bu konu ile ilgilenen arastirmacilara yol gosterilmesi amaclanmistir.
The aim of this study is to determine whether the co-movements of different countries stock marke... more The aim of this study is to determine whether the co-movements of different countries stock market indices differ in crisis period. While the factors effecting to stock prices are classified as stock (firm or country) specific factors (nonsystematic) and economic factors (systematic), it is expected to increase effect of factors based on the global economic and politic conditions in crisis period. In this study it is tested by the use of correlation based analysis on the selected countries stock market indices. The expected result from the study is an increase in correlation of indices in 2007 crisis period relative to non-crisis period.
Financial performance evaluation of firms is one of the multi-criteria decision making (MCDM) pro... more Financial performance evaluation of firms is one of the multi-criteria decision making (MCDM) problem. The aim of this study is to evaluate and rank banking firms which are traded in ISE with respect to overall financial performances. One of the promising methods VIKOR (Vise Kriterijumska Optimizacija I Kompromisno Resenje) which is a compromise ranking method used as a multi-criteria decision making (MCDM) techniques in this study. By the application of VIKOR banks are ranked with respect to their overall performances.
The objective of this study is to review genetic algorithms, which are evolution and natural gene... more The objective of this study is to review genetic algorithms, which are evolution and natural genetic process based stochastic search and optimization techniques, and their financial applications. First, the concepts of evolutionary algorithms and genetic algortihms are explained. Then, literature on the applications of genetic algorithms on finance is reviewed. Financial applications of genetic algoritms are analyzed under two main headings: applications of genetic algorithms in the field of corporate finance and applications on financial market systems and financial economics. Although, there is an enormous literature on financial applications of genetic algorithms, applications on Turkish markets are quite limited. With the review of the financial application of this algoithm it is intented to provide directions for Turkish researchers in this field.
Keywords: Evolutionary Algorithms, Genetic Algorithms, Financial Applications.
Bu çalışmada yatırımcıların portföy seçiminde portföy riskinin azaltılmasına yönelik menkul kıyme... more Bu çalışmada yatırımcıların portföy seçiminde portföy riskinin azaltılmasına yönelik menkul kıymet değerlendirmesinde kümeleme analizi kullanılarak etkin bir portföy seçimi için başlangıç noktası oluşturulabileceğinin gösterilmesi amaçlanmıştır. Araştırmada IMKB Ulusal 50 endeksinde yer alan seçilmiş hisse senetlerinin günlük kapanış fiyatlarından elde edilen haftalık yüzdelik getiriler kullanılarak korelasyonlara dayalı ve tam bağıntı yöntemini kullanan hiyerarşik kümeleme analizi uygulanmıştır. Uygulama sonucunda getirileri açısından firmaların sektörel kümelenmeden daha farklı kümelendiği ve elde edilen kümelerin kendi içinde yüksek korelasyon gösterdikleri görülmüştür. Portföy riskinin azaltılmasında, menkul kıymetlerin bu tür bir çalışmayla elde edilecek farklı kümelerden seçilmesi önerilmektedir.
Uploads
Papers by Koray Çetin
Keywords: Evolutionary Algorithms, Genetic Algorithms, Financial Applications.
Keywords: Evolutionary Algorithms, Genetic Algorithms, Financial Applications.